探析我國中小企業(yè)融資難的原因和破解途徑
時(shí)間：
鄭昕薷1由 分享
【論文關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 對策
【論文摘 要】隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，中小企業(yè)發(fā)展迅速，為我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會建設(shè)做出了很大的貢獻(xiàn)。然而中小企業(yè)的融資問題嚴(yán)重制約其發(fā)展，本文從探討中小企業(yè)融資難的成因著手，尋求解決中小企業(yè)融資問題的對策。
一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀
（1）外源融資的狀況。從間接融資上看。間接融資即債務(wù)融資是民營企業(yè)融資的主要方式。然而商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)的信貸資金主要“青睞”于大型企業(yè)，而相對于中小企業(yè)，總認(rèn)為其存在自信等級低、缺乏抵押資產(chǎn)、融資成本高等問題。從直接融資上看，多層次的資本市場尚未建立，中小企業(yè)難以順利進(jìn)入證券市場利用債券和股票籌集資金。（2）內(nèi)源融資的狀況。企業(yè)發(fā)展應(yīng)該主要依靠內(nèi)源融資的支持。而中國中小企業(yè)過低的內(nèi)源融資比例，為企業(yè)的快速壯大埋下了日后的隱患，極大地限制了中小企業(yè)做大做強(qiáng)的發(fā)展勢頭。
二、我國中小企業(yè)融資困境的成因分析
1．中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因。（1）由于規(guī)模小，直接融資、間接融資困難。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模偏小，很難達(dá)到直接上市發(fā)行股票和債券的要求。同時(shí)，由于規(guī)模偏小，也缺少貸款所需要的抵押品。由于銀行在貸款中有采用固定資產(chǎn)作為抵押的偏好，一般不愿接受中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押，而中小企業(yè)的實(shí)物資產(chǎn)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高新技術(shù)企業(yè)，無形資產(chǎn)占有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)。（2）融資結(jié)構(gòu)不合理、過度依賴債務(wù)融資。我國的中小企業(yè)融資一直過度依賴債務(wù)融和銀行貸款。這就決定了一旦銀行收緊信貸和提高利率，企業(yè)發(fā)展就會缺少發(fā)展所需資金，甚至造成還貸的困難，資金鏈條斷裂往往會成為壓死中小企業(yè)的最后一根稻草。（3）企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度低，部分中小企業(yè)信用不佳。由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后，信息不透明、缺乏審計(jì)部分的確認(rèn)。使得這些企業(yè)信譽(yù)的不確定性增加，銀行不愿意承擔(dān)較高的成本和風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)信用觀念單薄，還款意識不強(qiáng)．頻頻出現(xiàn)惡意拖欠貸款的現(xiàn)象．從而加劇了中小企業(yè)的融資困難。
2．中小企業(yè)融資難的外部原因。（1）國有商業(yè)銀行的支持欠缺。國有商業(yè)銀行構(gòu)成我國金融體系的主體，股份制商業(yè)銀行、政策性金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)并存。國有商業(yè)銀行經(jīng)營重點(diǎn)在大城市、大客戶，資金流向也主要是針對大型國有企業(yè)，制約了對中小企業(yè)的投入。（2）信用體系和融資渠道的不健全。我國目前尚未健全信用擔(dān)保、信用評估、信用評級和風(fēng)險(xiǎn)控制的信用機(jī)制和多層次的融資渠道。因而無法對中小企業(yè)做出正確和全面的信用評估和判斷，致使資金供應(yīng)者不敢貿(mào)然為中小企業(yè)提供資金。而融資渠道的不健全使得中小企業(yè)也無法通過資本市場順利融資。（3）社會中介的擔(dān)保功能發(fā)揮存在著較大局限性。首先擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作機(jī)制存在問題，民間資本無法進(jìn)入，資金的來源渠道狹窄，市場化運(yùn)作狀況不佳。二是缺乏應(yīng)對擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的措施，現(xiàn)在擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)政資金采用一次劃撥的方式，簡單的分?jǐn)偡绞綗o法有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。三是財(cái)政、銀行等各方的協(xié)調(diào)配合不密切，難以及時(shí)有效地解決部分具體操作性問題。
三、解決我國中小企業(yè)融資問題的對策
（1）企業(yè)自身方面。首先提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力、營運(yùn)管理能力，轉(zhuǎn)變企業(yè)過度依賴貸款的融資方式、培育企業(yè)自我積累的能力，規(guī)范運(yùn)作，保持合理的資本結(jié)構(gòu)，降低管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)自身的競爭能力。其次健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度，改善企業(yè)資信狀況。中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員需要提高自身的財(cái)務(wù)知識，嚴(yán)把財(cái)務(wù)核算關(guān)，強(qiáng)化信息披露，提高企業(yè)的資信評級，保證間接融資渠道的暢通。（2）完善我國多層次的金融服務(wù)體系。構(gòu)建中小企業(yè)銀行等一些為中小企業(yè)服務(wù)的多種形式的地區(qū)、社區(qū)性金融機(jī)構(gòu)。進(jìn)一步推動(dòng)多種形式中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，也進(jìn)一步完善我國多層次的金融機(jī)構(gòu)體系。（3）建立多層次的資本市場。創(chuàng)業(yè)板、中小板雖然已經(jīng)建立，但是面對中小企業(yè)如此大的資金需要，創(chuàng)業(yè)板、中小板仍杯水車薪。要大力發(fā)展要大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場、區(qū)域性小額資本市場、風(fēng)險(xiǎn)資本市場等，培育中小企業(yè)多元化的融資市場體系。（4）組建信用體系和多層次的抵押擔(dān)保機(jī)制。健全信用擔(dān)保、信用評估、信用評級和風(fēng)險(xiǎn)控制的信用機(jī)制以及多層次的抵押擔(dān)保機(jī)構(gòu)能有效的促使資金流向信用較好的中小企業(yè)，也降低了融資過程的成本和風(fēng)險(xiǎn)。
參 考 文 獻(xiàn)
[1]陳靜．中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及對策方法探討．科技與企業(yè)．2011（9）
[2]李瑩，汪麗華．淺談我國中小企業(yè)融資難問題．經(jīng)濟(jì)視角．2011（2）
[3]王宏斌．關(guān)于中小企業(yè)融資難及解決辦法的幾點(diǎn)探索．寧波經(jīng)濟(jì)叢刊．2005（1）
[4]谷春增，王志紅．中小企業(yè)融資難的金融成因及其緩解途徑探討．河北企業(yè)．2011（9）
【論文摘 要】隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，中小企業(yè)發(fā)展迅速，為我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會建設(shè)做出了很大的貢獻(xiàn)。然而中小企業(yè)的融資問題嚴(yán)重制約其發(fā)展，本文從探討中小企業(yè)融資難的成因著手，尋求解決中小企業(yè)融資問題的對策。
一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀
（1）外源融資的狀況。從間接融資上看。間接融資即債務(wù)融資是民營企業(yè)融資的主要方式。然而商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)的信貸資金主要“青睞”于大型企業(yè)，而相對于中小企業(yè)，總認(rèn)為其存在自信等級低、缺乏抵押資產(chǎn)、融資成本高等問題。從直接融資上看，多層次的資本市場尚未建立，中小企業(yè)難以順利進(jìn)入證券市場利用債券和股票籌集資金。（2）內(nèi)源融資的狀況。企業(yè)發(fā)展應(yīng)該主要依靠內(nèi)源融資的支持。而中國中小企業(yè)過低的內(nèi)源融資比例，為企業(yè)的快速壯大埋下了日后的隱患，極大地限制了中小企業(yè)做大做強(qiáng)的發(fā)展勢頭。
二、我國中小企業(yè)融資困境的成因分析
1．中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因。（1）由于規(guī)模小，直接融資、間接融資困難。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模偏小，很難達(dá)到直接上市發(fā)行股票和債券的要求。同時(shí)，由于規(guī)模偏小，也缺少貸款所需要的抵押品。由于銀行在貸款中有采用固定資產(chǎn)作為抵押的偏好，一般不愿接受中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押，而中小企業(yè)的實(shí)物資產(chǎn)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高新技術(shù)企業(yè)，無形資產(chǎn)占有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)。（2）融資結(jié)構(gòu)不合理、過度依賴債務(wù)融資。我國的中小企業(yè)融資一直過度依賴債務(wù)融和銀行貸款。這就決定了一旦銀行收緊信貸和提高利率，企業(yè)發(fā)展就會缺少發(fā)展所需資金，甚至造成還貸的困難，資金鏈條斷裂往往會成為壓死中小企業(yè)的最后一根稻草。（3）企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度低，部分中小企業(yè)信用不佳。由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后，信息不透明、缺乏審計(jì)部分的確認(rèn)。使得這些企業(yè)信譽(yù)的不確定性增加，銀行不愿意承擔(dān)較高的成本和風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)信用觀念單薄，還款意識不強(qiáng)．頻頻出現(xiàn)惡意拖欠貸款的現(xiàn)象．從而加劇了中小企業(yè)的融資困難。
2．中小企業(yè)融資難的外部原因。（1）國有商業(yè)銀行的支持欠缺。國有商業(yè)銀行構(gòu)成我國金融體系的主體，股份制商業(yè)銀行、政策性金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)并存。國有商業(yè)銀行經(jīng)營重點(diǎn)在大城市、大客戶，資金流向也主要是針對大型國有企業(yè)，制約了對中小企業(yè)的投入。（2）信用體系和融資渠道的不健全。我國目前尚未健全信用擔(dān)保、信用評估、信用評級和風(fēng)險(xiǎn)控制的信用機(jī)制和多層次的融資渠道。因而無法對中小企業(yè)做出正確和全面的信用評估和判斷，致使資金供應(yīng)者不敢貿(mào)然為中小企業(yè)提供資金。而融資渠道的不健全使得中小企業(yè)也無法通過資本市場順利融資。（3）社會中介的擔(dān)保功能發(fā)揮存在著較大局限性。首先擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作機(jī)制存在問題，民間資本無法進(jìn)入，資金的來源渠道狹窄，市場化運(yùn)作狀況不佳。二是缺乏應(yīng)對擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的措施，現(xiàn)在擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)政資金采用一次劃撥的方式，簡單的分?jǐn)偡绞綗o法有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。三是財(cái)政、銀行等各方的協(xié)調(diào)配合不密切，難以及時(shí)有效地解決部分具體操作性問題。
三、解決我國中小企業(yè)融資問題的對策
（1）企業(yè)自身方面。首先提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力、營運(yùn)管理能力，轉(zhuǎn)變企業(yè)過度依賴貸款的融資方式、培育企業(yè)自我積累的能力，規(guī)范運(yùn)作，保持合理的資本結(jié)構(gòu)，降低管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)自身的競爭能力。其次健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度，改善企業(yè)資信狀況。中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員需要提高自身的財(cái)務(wù)知識，嚴(yán)把財(cái)務(wù)核算關(guān)，強(qiáng)化信息披露，提高企業(yè)的資信評級，保證間接融資渠道的暢通。（2）完善我國多層次的金融服務(wù)體系。構(gòu)建中小企業(yè)銀行等一些為中小企業(yè)服務(wù)的多種形式的地區(qū)、社區(qū)性金融機(jī)構(gòu)。進(jìn)一步推動(dòng)多種形式中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，也進(jìn)一步完善我國多層次的金融機(jī)構(gòu)體系。（3）建立多層次的資本市場。創(chuàng)業(yè)板、中小板雖然已經(jīng)建立，但是面對中小企業(yè)如此大的資金需要，創(chuàng)業(yè)板、中小板仍杯水車薪。要大力發(fā)展要大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場、區(qū)域性小額資本市場、風(fēng)險(xiǎn)資本市場等，培育中小企業(yè)多元化的融資市場體系。（4）組建信用體系和多層次的抵押擔(dān)保機(jī)制。健全信用擔(dān)保、信用評估、信用評級和風(fēng)險(xiǎn)控制的信用機(jī)制以及多層次的抵押擔(dān)保機(jī)構(gòu)能有效的促使資金流向信用較好的中小企業(yè)，也降低了融資過程的成本和風(fēng)險(xiǎn)。
參 考 文 獻(xiàn)
[1]陳靜．中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及對策方法探討．科技與企業(yè)．2011（9）
[2]李瑩，汪麗華．淺談我國中小企業(yè)融資難問題．經(jīng)濟(jì)視角．2011（2）
[3]王宏斌．關(guān)于中小企業(yè)融資難及解決辦法的幾點(diǎn)探索．寧波經(jīng)濟(jì)叢刊．2005（1）
[4]谷春增，王志紅．中小企業(yè)融資難的金融成因及其緩解途徑探討．河北企業(yè)．2011（9）