分級母基金怎樣投
分級母基金怎樣投
母基金的投資策略也并沒有很復(fù)雜，下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家分級母基金怎樣投有哪些投資策略。
分母基金投資策略1、持有增強策略
場內(nèi)申購或者買入分級母基金，以A+B形式持有，當(dāng)A+B實時價格高出母基金實時凈值和申購費(現(xiàn)在好多分級母基金場內(nèi)申購費都為0了)成本時就可以在接近尾盤時賣出分級A+B，然后再去申購母基金。這樣就可以一直持有母基金，但是額外獲得了溢價收益。但是這樣要求分級A和分級B的流動性都要比較不錯，所以申購分級母基金要挑某一行業(yè)中規(guī)模最大和流動性最好的。
比如看好政府放松政策下的房地產(chǎn)板塊機(jī)會，T日申購房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B的母基金160218，T+1盲拆為房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B，然后以房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B的形式持有，如果盤中出現(xiàn)母基金溢價且持有至尾盤則可以拋出A和B，再去申購160218。房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B在地產(chǎn)分級AB中就是流動性最好的品種。
不過實操中還會發(fā)現(xiàn)各種問題，如果是百萬以內(nèi)的資金，這么操作還可以， 如果是大資金或者機(jī)構(gòu)操作，這么做起來也會有問題，比如房地產(chǎn)A的一天成交是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如房地產(chǎn)B的，如果計劃A+B都賣掉，那么可能A就要提早掛單，或者要讓一點價格給買方，損失一點溢價收益。大資金的話，房地產(chǎn)B也不能等到尾盤才賣，也要觀察盤口的情況，避免因為著急出貨而帶來沖擊成本的增加。因此，大資金或者機(jī)構(gòu)操作一般都會有其它復(fù)合策略，比如賣分級B留分級A等。
反過來也可以操作，如果觀察到分級母基金和子份額之間長期有母基金折價情況存在，則可以買入分級A和分級B，持有，如果折價情況延續(xù)，可當(dāng)日合并分級AB，次日贖回，再一日用其他資金買入分級A+分級B。也是一種增強。但是因為贖回款在路上快的話需要2個交易日，因此如果想保持對指數(shù)的始終跟蹤，需要其他資金來暫時填空，資金效率略低于申購分拆持有，溢價拋出的情況。
這個策略需要流動性的配合，不同資金量做不同品種時遇到不同的情況需要自己去把握，請靈活處理。
分母基金投資策略2、買入持有策略
上交所和深交所上市交易的母基金可以買入賣出，深交所的A股分級母基金不上市交易，只能申購贖回。那么，當(dāng)看好分級母基金對應(yīng)的行業(yè)或者主題，申購或者買入母基金后持有一段時間贖回或者賣出即可，長期看好的行業(yè)也可以長期持有。本策略如果看好的標(biāo)的指數(shù)有ETF產(chǎn)品，持有ETF理論上更優(yōu)，但有的行業(yè)或者主題有分級基金，卻沒有ETF。ETF和分級母基金的區(qū)別詳見可以看這里。
分母基金投資策略3、母基金變相T+0策略
上交所分級和深交所分級最大的區(qū)別就是上交所分級母基金上市交易，且可以和AB子份額之間做到變相T+0交易。具體來說就是T日買入上交所分級，T日可以分拆成A和B，T日可以賣出分級AB，資金可以繼續(xù)干別的，但是T日被拆成了AB的母基金當(dāng)天不能再合并。反過來也可以，T日買入上交所分級A和B，T日合并，T日贖回，贖回款一般2個交易日到賬，同樣的，A和B當(dāng)天合并為母基金后當(dāng)天不能再拆開。
所以上交所的分級母基金還有很多妙用，退出的時候比較靈活，如果持有分級A和分級B遇到極端情況分級B跌停賣不掉，可以合成母基金，看母基金是否能賣掉，如果母基金也跌停賣不掉，那就贖回吧?？偰艹龅娜?。深交所子份額合并為母基金需要一天，贖回再需要一天。極端情況下亟需跑路的時候上交所母基金快，咻咻咻。
至于申購上交所分級母基金，T+2日上午可以分拆成A和B，T+2這一天就可以賣出了。整體效率上和深交所分級是一致的，但中間實現(xiàn)過程有點不同。深交所分級T日申購，T+1計算份額盲拆當(dāng)天晚上拿到A+B份額，T+2一早就可以賣出分級A+B。
不過上交所分級目前品種、數(shù)量都沒有深交所分級多，流動性整體上也比深交送分級品種略差，但有個別品種流動性還是相當(dāng)可以的。同學(xué)們實際使用中可以注意一下。
還有很多其它復(fù)雜的策略，比如用行業(yè)輪動模型選出母基金買入持有，用期貨對沖，獲取母基金相對期貨的超額收益等，涉及到期貨操作，期貨的升貼水變化，母基金的折溢價率變化等，真要說起來又能絮叨很久。
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