bot項(xiàng)目融資模式論文
bot項(xiàng)目融資模式論文
BOT投資方式作為一種新的國(guó)際融資方式，目前已被廣泛用于發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之中。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外BOT項(xiàng)目融資理論研究基礎(chǔ)上，在國(guó)內(nèi)BOT項(xiàng)目融資實(shí)踐背景下，對(duì)BOT項(xiàng)目融資的運(yùn)作模式進(jìn)行分析，探討B(tài)OT項(xiàng)目融資中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)治理措施，對(duì)我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施BOT項(xiàng)目融資提供風(fēng)險(xiǎn)管理建議。學(xué)習(xí)啦小編將提供以下內(nèi)容，以供查閱。
bot項(xiàng)目融資模式論文
我國(guó)當(dāng)前的中心工作是經(jīng)濟(jì)建設(shè)，為了滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，國(guó)家需要加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，特別是公路、鐵路、電力以及通信項(xiàng)目等的投資。這些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，需要國(guó)家每年投入至少千億元人民幣。就我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，甚至從今后長(zhǎng)遠(yuǎn)的國(guó)家預(yù)算來(lái)看，這一筆龐大的基礎(chǔ)設(shè)施投資，國(guó)家是負(fù)擔(dān)不了的。而B(niǎo)OT以其突出的特點(diǎn)，逐漸成為一種常見(jiàn)的項(xiàng)目融資模式，被越來(lái)越多地應(yīng)用在城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。對(duì)于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展矛盾日益突出的地區(qū)，BOT項(xiàng)目融資模式是一種有效的融資手段。
1 BOT項(xiàng)目融資概念
BOT投資方式是八十年代初由土耳其厄扎爾第一次選用的，是英文Build--Operate--Transfer的縮寫(xiě)，翻譯成中文為“建設(shè)一經(jīng)營(yíng)一轉(zhuǎn)讓”，代表一種新的項(xiàng)目融資模式，國(guó)內(nèi)一般稱(chēng)這種投資方式為BOT投資方式。
BOT投融資方式”在中國(guó)稱(chēng)為“特許權(quán)投融資方式”。其定義是指國(guó)家或地方政府部門(mén)通過(guò)特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的投資企業(yè)承擔(dān)公共性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投融資、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù);在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，項(xiàng)目公司擁有投資建造設(shè)施的所有權(quán),允許向設(shè)施使用者收取適當(dāng)費(fèi)用，由此回收項(xiàng)目投融資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)成本并獲得合理的回報(bào);特許期屆滿，項(xiàng)目公司將設(shè)施無(wú)償?shù)匾平唤o簽約方的政府部門(mén)。
2 BOT項(xiàng)目融資模式運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)分析
2.1 BOT項(xiàng)目融資模式的運(yùn)作機(jī)制
從事BOT項(xiàng)目的操作程序主要分為項(xiàng)目提出、項(xiàng)目招標(biāo)與審定、項(xiàng)目特許權(quán)合同簽訂，項(xiàng)目公司成立、項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)、項(xiàng)目移交等8個(gè)階段:
(1)項(xiàng)目提出
BOT項(xiàng)目的提出，通常分為兩種情況，一是政府各主管部門(mén)根據(jù)全國(guó)或地區(qū)發(fā)展規(guī)劃對(duì)擴(kuò)大和新增社會(huì)公共基礎(chǔ)設(shè)施的需求，提出可適用于BOT方式建設(shè)的項(xiàng)目建議;二是由私營(yíng)企業(yè)或財(cái)團(tuán)，根據(jù)政府確定的建設(shè)規(guī)劃和重點(diǎn)、自身發(fā)展的需要，向政府提出可采用BOT投資方式進(jìn)行建設(shè)的項(xiàng)目，供政府選擇決策。
(2)項(xiàng)目招標(biāo)與審定
項(xiàng)目招標(biāo)與審定是指項(xiàng)目提出并經(jīng)政府評(píng)審?fù)夂?，政府主管部門(mén)對(duì)擬參與此項(xiàng)目的企業(yè)進(jìn)行綜合對(duì)比，從中選擇最適合的企業(yè)承擔(dān)該項(xiàng)目的過(guò)程。
(3)特許權(quán)合同的簽訂
政府或代表政府的授權(quán)機(jī)構(gòu)，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律規(guī)定與中標(biāo)的私營(yíng)企業(yè)簽訂，由政府授權(quán)其在一定的期限內(nèi)建設(shè)，經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目、并獲得收益，待特許期滿后，將項(xiàng)目設(shè)施及資產(chǎn)補(bǔ)償轉(zhuǎn)讓或移交給政府。
(4)成立項(xiàng)目公司
該項(xiàng)目公司也稱(chēng)為BOT項(xiàng)目公司或稱(chēng)為特許權(quán)公司，成立項(xiàng)目公司的目的主要是為了能有一個(gè)責(zé)任主體來(lái)具體承擔(dān)該項(xiàng)目的建設(shè)與經(jīng)營(yíng)。
(5)項(xiàng)目建設(shè)
項(xiàng)目公司根據(jù)特許權(quán)合同規(guī)定的技術(shù)和時(shí)間等要求，組織項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、施工和采購(gòu)等項(xiàng)工作。
(6)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)
特許權(quán)公司根據(jù)自身能力對(duì)已建成投產(chǎn)的項(xiàng)目，可以自己經(jīng)營(yíng)，也可委托其他公司代為經(jīng)營(yíng)。
(7)項(xiàng)目移交
特許期滿后，項(xiàng)目公司必須按特許權(quán)合同中規(guī)定的項(xiàng)目質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和資產(chǎn)完好程度等，將項(xiàng)目的資產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)期預(yù)留的維護(hù)基金和經(jīng)營(yíng)管理權(quán)全部移交給政府。
2.2 BOT項(xiàng)目融資模式風(fēng)險(xiǎn)分析
由于我國(guó)開(kāi)展BOT項(xiàng)目融資工作的時(shí)間比較短，不可避免地存在一些不完善之處，主要表現(xiàn)在項(xiàng)目對(duì)外融資行為不夠規(guī)范。BOT項(xiàng)目融資模式風(fēng)險(xiǎn)主要有以下風(fēng)險(xiǎn)：
(1)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)不可抗力是指當(dāng)事人不能預(yù)見(jiàn)，不能避免并且不能克服的自然事件和社會(huì)事件。不可抗力事件造成的損失大致可分為直接損失和間接損失兩種，而這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)是BOT項(xiàng)目融資參與各方無(wú)法控制的。
(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由于BOT融資項(xiàng)目投資大、回收期長(zhǎng)，面臨變幻莫測(cè)的市場(chǎng)，股本投資者不希望其投資收益取決于其產(chǎn)品市場(chǎng)中的表現(xiàn)，不希望直接面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
(3)原材料風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)BOT項(xiàng)目融資的成功很大程度上取決于是否能夠按照某種事先確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)到原材料，以保證項(xiàng)目公司生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務(wù)在市場(chǎng)上能以具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格出售。
(4)違約風(fēng)險(xiǎn)指項(xiàng)日融資中有關(guān)當(dāng)事人因故無(wú)法履行或拒絕履行合同中規(guī)定的義務(wù)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
(5)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目有關(guān)各方由于技術(shù)原因而給項(xiàng)目造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。
3 BOT項(xiàng)目融資模式風(fēng)險(xiǎn)治理
要想使BOT投資方式在我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中真正發(fā)揮作用，充分體現(xiàn)其現(xiàn)實(shí)意義，就必須對(duì)存在的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題找出合理的對(duì)策，來(lái)解決我國(guó)BOT投資方式運(yùn)作過(guò)程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而達(dá)到能夠拓展BOT融資渠道和應(yīng)用領(lǐng)域的目的。以下就各種風(fēng)險(xiǎn)提出應(yīng)對(duì)策略：
(1)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的治理措旅主要有。投保：要針對(duì)直接損失而言，即通過(guò)支付保險(xiǎn)費(fèi)把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給有承擔(dān)能力的保險(xiǎn)公司或出口信貸機(jī)構(gòu);求政府資助和保證。
(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的治理措施有：好國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)調(diào)研分析;過(guò)簽訂或取或付的產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)合同、或供或付的長(zhǎng)期供貨合同鎖定產(chǎn)品的價(jià)格，確保項(xiàng)目收益;政府或其公營(yíng)機(jī)構(gòu)保證;建立獨(dú)立賬戶。
(3)原材料風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取如下管理控制方法：明確原材料的質(zhì)量和規(guī)格要求，原材料的來(lái)源和可得數(shù)量、原材料的價(jià)格、運(yùn)輸條件及運(yùn)輸費(fèi)用由誰(shuí)承擔(dān);認(rèn)真選擇原材料、機(jī)械設(shè)備的國(guó)外進(jìn)口渠道和運(yùn)輸方式;定制替代性原材料應(yīng)急計(jì)劃。
(4)違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于違約風(fēng)險(xiǎn)可采取以下治理措施：訂產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)合同;道國(guó)地方政府直接出具履約擔(dān)保或安慰函、支持信;確選擇國(guó)際性的商事仲裁機(jī)構(gòu)和適用的準(zhǔn)據(jù)法。
(5)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的治理措施有：求建設(shè)承包商對(duì)該項(xiàng)工程提供一個(gè)保證期限，以便承包商對(duì)其材料和工藝造成的缺陷進(jìn)行修補(bǔ)，承包商必須對(duì)維慘工作提供資金來(lái)源方面的擔(dān)保。
4 結(jié)論
本文在我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)BOT項(xiàng)目融資模式應(yīng)用背景下，在項(xiàng)目融資理論以及BOT項(xiàng)目融資模式基礎(chǔ)上，對(duì)BOT項(xiàng)目融資模式中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)治理措施，得出基本結(jié)論如下;
首先，本文通過(guò)BOT項(xiàng)目融資模式概念及特點(diǎn)的闡述，總結(jié)出BOT項(xiàng)目融資模式相對(duì)于產(chǎn)品支付、遠(yuǎn)期購(gòu)買(mǎi)，融資租賃，TOT等其他項(xiàng)目融資模式，在我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中擁有較大優(yōu)勢(shì)，適應(yīng)我國(guó)現(xiàn)階段基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展需要。
其次，通過(guò)對(duì)BOT項(xiàng)目融資模式運(yùn)作機(jī)制的分析，總結(jié)出BOT項(xiàng)目融資模式在我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)用中存在一系列問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行科學(xué)的成本控制和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理。
最后，本文將BOT項(xiàng)目融資模式中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的分類(lèi)和系統(tǒng)的分析，并提出相應(yīng)的治理措施，對(duì)我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施BOT項(xiàng)目融資提供風(fēng)險(xiǎn)管理建議。
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