阿里IPO成功的商業(yè)模式

　　阿里巴巴的核心業(yè)務(wù)就是讓交易更簡(jiǎn)單。無(wú)論是早期的淘寶、天貓還是后來(lái)陸續(xù)推出的各類產(chǎn)品，其實(shí)都是圍繞著讓交易更簡(jiǎn)單這個(gè)基本目標(biāo)的。阿里巴巴15年來(lái)的快速成長(zhǎng)，一個(gè)非常好的宏觀環(huán)境是，正好遇上了中國(guó)大市場(chǎng)快速釋放的歷史黃金時(shí)期。

　　數(shù)據(jù)表明，阿里巴巴成立的1999年，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為3.1萬(wàn)億元;到2013年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到23.4萬(wàn)億元。也就是說(shuō)，1999年的消費(fèi)規(guī)模僅為2014年的零頭。更重要的是，1999年中國(guó)網(wǎng)上交易的金額幾乎為零;而2014年上半年全國(guó)網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)48.3%，網(wǎng)上零售額占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重達(dá)到9.16%。因此，阿里巴巴成長(zhǎng)的15年，正是中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)不斷擴(kuò)大、消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)的15年。

　　這次阿里巴巴在IPO說(shuō)明書中，并不回避這一條，甚至把它作為第一個(gè)重要因素。在說(shuō)明書中，阿里提出，目前我國(guó)國(guó)民消費(fèi)總額為3.4萬(wàn)億美元,其中電商消費(fèi)為3050億美元，在線購(gòu)物者為3.02億人，占6.18億互聯(lián)網(wǎng)用戶的一半左右。其潛臺(tái)詞是，如果在線購(gòu)物者數(shù)量達(dá)到6.18億人，在人均電商消費(fèi)水平不變的情況下，新增的市場(chǎng)也有3000億美元。

　　資本講究的是回報(bào)。資本市場(chǎng)是最容易進(jìn)，也是最難進(jìn)。如果沒(méi)有盈利前景，你故事講得再好，資本對(duì)你也不理不睬;但如果你有強(qiáng)有力的證據(jù)表明你正坐在風(fēng)口上，資本不請(qǐng)自來(lái)。

　　中國(guó)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)面臨巨大的下行壓力，增長(zhǎng)動(dòng)力何在?這次阿里巴巴上市，其實(shí)就是全球資本市場(chǎng)做出的無(wú)聲但最實(shí)際的回答：中國(guó)增長(zhǎng)的動(dòng)力在于不斷擴(kuò)大的消費(fèi)市場(chǎng)。這是中國(guó)最大的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)所在。麥肯錫等機(jī)構(gòu)每年公布一份中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)報(bào)告，每次修正的消費(fèi)規(guī)模都在不斷擴(kuò)大。國(guó)際資本市場(chǎng)不會(huì)不清楚這一趨勢(shì)，因此，他們買的，不僅是阿里巴巴的盈利能力，更是中國(guó)巨大的潛在消費(fèi)市場(chǎng)。

　　現(xiàn)在各方都在討論中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，其中一個(gè)“新”就在于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力要由過(guò)去的投資主導(dǎo)轉(zhuǎn)向消費(fèi)主導(dǎo)，把投資建立在消費(fèi)基礎(chǔ)上。2014年上半年最終消費(fèi)支出占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重為52.4%，比上年同期提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。因此，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的關(guān)鍵時(shí)期，更要把有效釋放消費(fèi)需求作為政策導(dǎo)向以及改革導(dǎo)向。如果不看到這一點(diǎn)，一味希望在投資上的政策放松，一味希望通過(guò)投資復(fù)蘇來(lái)緩解下行壓力，恐怕解決了短期問(wèn)題但會(huì)給長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)更大的隱患。而在這方面，有些認(rèn)識(shí)“一葉障目”，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)不可能靠消費(fèi)拉動(dòng)。坦率地說(shuō)，資本的回答，比這些觀點(diǎn)更可靠。