對(duì)利率市場(chǎng)化的建議

對(duì)利率市場(chǎng)化的建議

　　利率市場(chǎng)化是一個(gè)將資金價(jià)格形成主導(dǎo)權(quán)從政府向市場(chǎng)讓渡的過程，是一個(gè)金融市場(chǎng)逐步發(fā)展、分層和融合的過程，大家對(duì)如今我國(guó)的利率市場(chǎng)化有什么建議么?下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶著大家一起了解一下利率市場(chǎng)化的相關(guān)知識(shí)吧。

　　我國(guó)利率市場(chǎng)化的缺陷

　　(一)基準(zhǔn)利率的制定難以體現(xiàn)公平合理的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原則，社會(huì)平均利潤(rùn)率尚未形成。

　　(二)市場(chǎng)利率的高低對(duì)企業(yè)使用資金缺乏有效約束力。

　　(三)國(guó)有商業(yè)銀行還不能完全按照市場(chǎng)規(guī)律發(fā)揮作用。

　　(四)對(duì)利率市場(chǎng)化缺乏有效的法律規(guī)定。

　　利率市場(chǎng)化改革的對(duì)策建議

　　(一)堅(jiān)持間接調(diào)控的利率制度

　　在間接調(diào)控的利率制度下，完整的利率體系包括中央銀行利率、金融市場(chǎng)利率、商業(yè)銀行利率三個(gè)層次。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)上包含兩方面內(nèi)容：一是金融市場(chǎng)上資金的供給與需求決定市場(chǎng)利率水平，二是通過貨幣市場(chǎng)貫徹中央銀行的貨幣政策意圖。我國(guó)利率市場(chǎng)化亦旨在實(shí)現(xiàn)“市場(chǎng)形成利率，央行調(diào)控利率”這一目標(biāo)模式。這種間接調(diào)控的利率制度正是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)。

　　(二)進(jìn)程安排 在進(jìn)程安排上從我國(guó)利率改革的發(fā)展情況來看，利率市場(chǎng)化的最終實(shí)現(xiàn)可分四步：固定利率——管理浮動(dòng)利率——放開部分利率——利率全部自由化。我國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了由固定利率向管理浮動(dòng)利率的轉(zhuǎn)變，即已基本放棄了固定利率體制，實(shí)現(xiàn)了利率的浮動(dòng)，并且放開了部分利率，現(xiàn)在問題是要完善由管理浮動(dòng)利率到放開部分利率的轉(zhuǎn)變，逐步擴(kuò)大利率自由化的種類和范圍，才能最終實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。

　　(三)全面推進(jìn)方式

　　利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)方式，實(shí)質(zhì)上是利率市場(chǎng)化的突破口的選擇問題。在現(xiàn)有的關(guān)于利率市場(chǎng)化演進(jìn)的邏輯，它雖存在著理論上的合理性，但難以與中國(guó)的實(shí)際情況相適應(yīng)。我們提出利率市場(chǎng)化的立體突破或結(jié)構(gòu)突破的思路。也就是說要在中央銀行基準(zhǔn)利率的選擇、金融市場(chǎng)利率放開的順序安排和商業(yè)銀行利率管制的取消三個(gè)方面同時(shí)尋找突破口。原因在于，我國(guó)的金融市場(chǎng)不完善，市場(chǎng)分割狀況存在，難以像成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家那樣，通過找到一個(gè)突破口就能引起其他利率的聯(lián)動(dòng)，達(dá)到牽一發(fā)而動(dòng)全身的效果，因而必須同時(shí)在不同的金融市場(chǎng)中選擇利率市場(chǎng)化的操作目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)立體推進(jìn)戰(zhàn)略。

　　(四)次序選擇

　　利率市場(chǎng)化的次序選擇是全面推進(jìn)方式的繼續(xù)，也就是要選擇先放開哪一部分利率，后放開哪一部分利率的問題。是先放開貨幣市場(chǎng)利率還是先放開資本市場(chǎng)利率?是先放開直接融資市場(chǎng)利率還是先放開銀行利率?從我國(guó)的實(shí)踐進(jìn)展來看，我們主張先放開資本市場(chǎng)利率和直接融資市場(chǎng)利率。從發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化的次序安排來看，基本上都是先放開資本市場(chǎng)利率，在銀行利率的放松管制上也是先放開長(zhǎng)期存貸款利率，再放開短期的貨幣市場(chǎng)利率。

　　(五)加強(qiáng)法律建設(shè)

　　一切金融運(yùn)行都必須建立在法律治理的結(jié)構(gòu)上。利率市場(chǎng)化改革的立法和執(zhí)法是整個(gè)金融法律治理結(jié)構(gòu)中不可或缺的內(nèi)容。

　　(六)放開銀行間票據(jù)市場(chǎng)交易對(duì)象實(shí)際上銀行間票據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)在是一個(gè)雞勒。多數(shù)參加者都是金融機(jī)構(gòu)，流動(dòng)性變成非常不足。而且以高息去彌補(bǔ)違約風(fēng)險(xiǎn)來看，不妨放開給有足夠投資經(jīng)驗(yàn)和資金的個(gè)人投資者參與，增加流動(dòng)性。

　　(七)以shibor作為基準(zhǔn)利率定價(jià)

　　并允許資金從不同省份間自由流動(dòng)，設(shè)立公開投標(biāo)市場(chǎng)，平抑利率。事實(shí)上我們可以看到有許多地區(qū)對(duì)資金渴求很大，特別是沿海地區(qū)的中小企業(yè)。但因?yàn)楦鞣N原因只能享受很高的利率。這并不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更不利于地區(qū)的平衡。因此個(gè)人覺得應(yīng)該設(shè)立一個(gè)個(gè)人投資者可以參于的資金市場(chǎng)，方便資金自由流動(dòng)，也能通過資金的增加供給解決企業(yè)和就業(yè)問題。比方說一些內(nèi)地的新興發(fā)展地區(qū)有大量資金但沒有投資渠道，如果一味堵塞就只能導(dǎo)致炒作各種民生用品;倒不如把資金引導(dǎo)到發(fā)達(dá)地區(qū)進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這樣即解決了資金過剩的問題，還能夠支持就業(yè)和減低滯漲的危險(xiǎn)。

　　(八)國(guó)企融資應(yīng)該市場(chǎng)化而并非銀行解決

　　國(guó)企融資應(yīng)該讓市場(chǎng)決定，利率應(yīng)該允許機(jī)構(gòu)以外的投資者參與報(bào)價(jià)。而非簡(jiǎn)單的審批后銀行解決。這樣的好處是減少大干快上的盲目行為，讓企業(yè)決策更為理性。