國際投資風險論文
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國際投資風險是當今世界各國所面臨的一個共同問題，因此，如何防范國際投資風險顯得尤為重要。下文是學習啦小編為大家整理的關于國際投資風險論文的范文，歡迎大家閱讀參考!
國際投資風險論文篇1
試論我國國際直接投資的風險及防范
[摘 要] 從經(jīng)濟發(fā)展的角度看，國際直接投資對經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的推動作用。本文從引入國際直接投資理論入手，分析我國目前國際直接投資的現(xiàn)狀及其存在的風險;進而從不同角度提出了防范風險的一些對策。
[關鍵詞] 國際直接投資
21世紀以來，隨著經(jīng)濟全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化的迅猛發(fā)展，國際直接投資在世界經(jīng)濟舞臺上扮演著越來越重要的角色;使國家之間、地區(qū)之間的經(jīng)濟聯(lián)系越來越緊密。但國際直接投資也不可避免地增加了宏觀經(jīng)濟運行的不穩(wěn)定性和風險性等。因此，如何利用好國際直接投資、減少國際直接投資風險、提高國際直接投資的成功率，就成了一個值得重視和研究的課題。在這一背景下研究我國國際直接投資風險及防范對策對于我國的經(jīng)濟發(fā)展有重要的現(xiàn)實意義。
一、國際直接投資概述
國際直接投資，是現(xiàn)代的國際資本流動的主要方式之一。又稱外國直接投資或對外直接投資，是指一國或地區(qū)的居民和經(jīng)濟實體作為投資人在另一國家或地區(qū)直接投資企業(yè)進行經(jīng)營，以對該企業(yè)的經(jīng)營管理具有有效的發(fā)言權為核心、以擁有持續(xù)利益為目的，實現(xiàn)最終目標和直接目標高度統(tǒng)一的一種長期投資活動。
按照國際直接投資的定義，國際直接投資直接參與經(jīng)營管理，目標是獲得被投資企業(yè)的控制權，以獲得持續(xù)利益。
從子公司與母公司的生產(chǎn)經(jīng)營方向是否一致看，國際直接投資可分為:(1)橫向型投資;(2)垂直型投資;(3)混合型投資三種類型。從投資者是否新投資創(chuàng)辦企業(yè)的角度即投資方式的不同，可分為:(1)創(chuàng)辦新企業(yè);(2)控制外國企業(yè)股權。從投資者對外投資的參與方式的不同，可分為：合資企業(yè)、合作企業(yè)、獨資企業(yè)三種形式。
二、中國國際直接投資風險分析
國際直接投資風險是指在一定環(huán)境和期限內(nèi)客觀存在的，導致投資企業(yè)在海外市場上生產(chǎn)經(jīng)營管理等一系列過程中發(fā)生損失的不確定性。我國國際直接投資主要面臨以下風險：
1.政治風險
政治風險指因突發(fā)性政治事件的發(fā)生和政府行為直接引起東道國投資環(huán)境的變動，對投資者的利潤和戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)所帶來的不得影響。主要包括：政治政策風險、經(jīng)濟政策風險、國有化風險和戰(zhàn)爭風險。
2.匯率風險
影響匯率變動的因素很多，如國際收支、相對通貨膨脹率、利率、外匯儲備等。在國際直接投資中遇到的匯率風險主要有三種：交易上的匯率風險、折算上的匯率風險和經(jīng)濟上的匯率風險。
3.經(jīng)營風險
經(jīng)營風險是指由東道國政府經(jīng)濟政策的變化或者經(jīng)濟環(huán)境如市場、價格和經(jīng)營條件等因素的變化，以及投資者自身對市場環(huán)境的把握和預計不足給投資者造成損失的可能。經(jīng)營風險一般由價格風險、銷售風險、財務風險、人事風險和技術風險組成。
三、中國國際直接投資風險防范的必要性
中國自改革開放以來，對外直接投資總量呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢。今后較長時期內(nèi)，中國對外直接投資將呈現(xiàn)出以下主要趨勢：第一，投資規(guī)模將繼續(xù)快速擴大。有學者預計2006年～2010年五年間，中國對外直接投資累計600億美元，2010年將達到176億美元，年均增長22%。第二，制造業(yè)對外投資步伐將進一步加快。第三，民營企業(yè)成為生力軍。
國際直接投資方式的多元化使其承受的風險日趨多樣化。目前我國外匯資金不很充足，企業(yè)集團化不很完善，內(nèi)部諸多權利關系還沒理順，我國對外直接投資企業(yè)以小規(guī)模為主，在風險防范方面也是心有余力不足。并且我國缺乏權威性對外投資的評估機構，評估流于形式，致使對外投資中風險投資成份增多，危險隨之增大。因此我國國際直接投資風險防范勢在必行。
四、中國國際直接投資風險防范對策
1.政治風險防范對策
國際直接投資中的政治風險影響極大，如何有效的采取措施防范和規(guī)避政治風險，最大程度的降低損失，對我國國際直接投資者來說至為重要。
從國家方面來講，政府要采取積極措施保護我國企業(yè)的利益。比如，積極與他國簽訂雙邊投資促進與保護協(xié)定;成立專門的官方擔保機構給海外投資企業(yè)辦理海外投資風險保險;積極推動多邊投資保護協(xié)定的最后達成一致，積極推動多邊投資保證機構的建立，將我國的對外投資保護工作納入國際保護體系中等。
從企業(yè)角度來說，政治風險的防范更主要的是企業(yè)的自我防范。首先要對東道國的投資環(huán)境進行分析，與東道國政府進行談判盡量減少政治風險發(fā)生的可能性。其次采取積極有效的海外投資策略.比如投資分散化;投資主體分散化;適時調(diào)整融資方式;運用撤資戰(zhàn)略以減少我國企業(yè)的損失等。
2.匯率風險防范對策
匯率風險防范的目的是為了減少由于匯率變動而給跨國企業(yè)的國際經(jīng)營造成的負面影響。
(1)交易風險和折算風險的防范
?、倮锰灼诒Ｖ捣?。把匯率變動使企業(yè)蒙受的交易風險用套期交易成本的方式固定下來，全額沖銷交易風險和部分折算風險。而能否完全抵消折算損失，主要取決于對匯率的預期是否正確。
?、谶x擇有利的進出口計價貨幣。在對匯率進行預測的基礎上，合理選擇軟硬幣。硬幣是指匯率堅挺且有升值趨勢的貨幣，軟幣是指匯率疲軟且有貶值趨勢的貨幣。一般的說，當從對方國家進口商品時對方國家貨幣是軟幣則盡量爭取用對方貨幣結算，當對方國家貨幣是硬幣時，盡量爭取用本國貨幣或第三國軟幣進行結算。
?、燮叫匈J款。兩個不同母國的跨國企業(yè)彼此向另一方的子公司貸款。這種交易繞過了外匯市場，所以不會引發(fā)匯率風險。
(2)經(jīng)濟風險的防范
調(diào)整銷售收入及投入資金的幣種組合，使得未來銷售收入的變化與投入資金成本的變化兩者能夠抵消?？鐕緫攲⒔?jīng)營業(yè)務深入到多個國家并實行多樣化經(jīng)營戰(zhàn)略，將其生產(chǎn)、銷售、原材料和零部件來源地分散于不同國家和地區(qū)，使一種貨幣升值帶來的收益可以部分彌補另一種貨幣貶值帶來的損失。
3.經(jīng)營風險防范對策
(1)風險規(guī)避
風險規(guī)避是指事先預料風險產(chǎn)生的可能性程度，判斷導致其產(chǎn)生的條件和因素以及對之進行控制的可能性，在投資中盡可能的避免它或設法以其他因素抵消它造成的損失，必要時改變投資流向。常用的風險規(guī)避手段有：①改變生產(chǎn)流程或產(chǎn)品;②改變生產(chǎn)經(jīng)營地點;③放棄風險較大項目的投資。對中國企業(yè)來說必須對東道國的環(huán)境進行全面的評估分析，重點對東道國的經(jīng)濟政策、制度的穩(wěn)定性等因素進行評估。這些工作對后來的風險規(guī)避策略選擇很重要。
(2)風險抑制
風險抑制是指采取各種措施減少風險發(fā)生的概率及經(jīng)濟損失的程度。風險抑制在防范技術風險時能更好的發(fā)揮作用。目前我國企業(yè)投資多選擇勞動密集型產(chǎn)業(yè)，投資高新技術領域非常少，因而技術風險一旦發(fā)生影響較大。我國企業(yè)海外投資的趨勢會越來越傾向于高新技術產(chǎn)業(yè)，在技術風險的防范上也急需加強。
(3)風險自留
風險自留是投資者對一些無法避免和轉移的風險采取現(xiàn)實的態(tài)度，在不影響投資利益的前提下自行承擔下來。這種風險防范措施會使投資者為了降低風險而事先做好充分準備工作并修正自己的行為方式。
(4)風險轉移
風險轉移是指投資者采取各種經(jīng)濟手段把風險轉移給他人承擔。風險轉移適用于公司經(jīng)營風險中的大部分風險，如財務風險、技術風險、銷售價格風險等。
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國際投資風險論文篇2
淺談國際投資建設項目風險管理分析
摘要：本文簡要論述了國際投資建設項目的幾種常見風險，深入分析了國際投資建設項目風險管理的方法、程序和任務，并提出應對策略。
關鍵詞：國際投資;建設項目;風險管理
1 前言
自改革開放以來，我國企業(yè)從單純國際工程承包項目及援外工程項目的建筑承包商，逐漸成長為國際大中型項目投資建設業(yè)主。隨著“走出去”戰(zhàn)略的實施，我國國際投資建設項目呈現(xiàn)超大型化、跨國跨區(qū)域化、工藝技術復雜化、投資主體多元化及合作方式多樣化等特征，對我國企業(yè)的國際投資建設項目管理提出了更高的要求，包括更高的項目風險管理要求。因此，只有把風險管理和項目管理有機結合起來，把風險管理納入國際投資建設項目管理的范疇,貫穿于項目全過程及所有環(huán)節(jié)，才能更好地實現(xiàn)項目目標。
風險可定義為未來變化偏移預期的可能性及對目標產(chǎn)生影響的大小。其特征是：①中性;②大小與發(fā)生的可能性相關;③可量化、可保險、發(fā)生概率可知;④客觀性、可變性、階段性、多樣性、相對性和層次性。
2國際投資建設項目的主要風險
2.1政策風險
主要指國內(nèi)外政治經(jīng)濟條件發(fā)生重大變化，項目相關政策發(fā)生重大調(diào)整變化，導致國際投資建設項目原定目標難以實現(xiàn)的可能性。包括我國及項目所在國經(jīng)濟政策、技術政策、產(chǎn)業(yè)政策，以及財政、金融、投資、稅收、環(huán)保、土地等政策調(diào)整，特別是政府更迭，他國政治因素介入，合作方地位和影響力重大變化等對項目的影響。由于國際投資建設項目的特殊性、復雜性和政治敏感性，規(guī)避政治風險更是國際投資建設項目風險管理分析的首要內(nèi)容。
2.2環(huán)境與社會風險
環(huán)境風險是指由于國際投資建設項目的環(huán)境生態(tài)影響分析缺陷，環(huán)保措施不當，導致重大環(huán)境影響，引發(fā)社會矛盾，從而影響國際投資建設項目的建設和運營。社會風險指由于國際投資建設項目對項目所在區(qū)域社會影響估計不足，或項目所在區(qū)域社會環(huán)境發(fā)生變化，可能給國際投資建設項目的建設和營運帶來困難和損失。
2.3市場風險
市場風險是競爭性項目常態(tài)化的重要風險。主要表現(xiàn)為市場實際供求關系與預計有較大差距，導致項目產(chǎn)品銷路不暢，價格低迷，產(chǎn)量和銷售收入達不到預期目標，嚴重影響項目效益。市場風險涉及面廣，風險因數(shù)多且復雜，需要分層次針對項目的實際情況認真予以識別。
2.4工程與技術風險
雖項目前期階段進行了可行性研究，對國際投資建設項目選用的生產(chǎn)工藝技術方案、建設方案、場(廠)址選擇、工程方案及配套工程方案、原材料燃料供應、總圖運輸?shù)冗M行了必要的論證分析，但由于資料不全、前瞻性不足等主客觀原因，仍可能發(fā)生預料之外的問題，使項目遭受損失。特別需要對高新技術開發(fā)項目、工藝技術本地適應性、成套配套質量、能耗消耗指標、引進國外二手設備的工況性能，以及成熟工藝與當?shù)卦o材料的匹配問題，進行認真分析研究。
2.5組織與管理風險
管理風險指由于項目管理模式不合理，項目內(nèi)部組織不當、管理混亂，本地化失敗，主要管理者能力不足、人格缺陷等，導致投資突破預算、項目不能按期竣工投產(chǎn)造成損失的可能性。組織風險指由于項目參與方眾多，法律法規(guī)、文化背景和風俗習慣差異，各參與方動機和目的不一致，項目參與各方合作失敗，可能導致項目合作的風險，影響項目目標的實現(xiàn)。
2.6項目特定的風險
其他風險指針對具體國際投資建設項目實際情況，還需要考慮的特有風險因素。例如，國際投資建設項目需要特別注意考察核實外方合作對象法人資格、資信、實力和合作污點記錄等問題;對于礦山、油氣、有色資源開采等資源開發(fā)項目，資源儲量、地質結構、勘探技術等風險是非常重要的風險因素;融資風險是需要認真分析的一個風險因素，資金供給不足，資金源中斷導致建設工期拖延，嚴重時甚至被迫終止項目;利率、匯率及外匯管制等金融市場變化也是必須分析的重要風險因素;對于大量消耗原輔材料的項目，原輔材料的供給、價格和運輸保障是需要認真研究的風險因素;在水資源短缺區(qū)域的項目，項目耗水量大的，水資源風險因素必須應予重視;國際農(nóng)業(yè)投資項目還必須考慮氣候、土壤、水利、農(nóng)藥化肥適應性、病蟲害以及管理技術適應性等不利影響的風險分析。
3 國際投資建設項目風險分析的程序內(nèi)容任務
國際投資建設項目風險管理的任務是：①建立風險管理體系，明確風險管理制度和風險管理方法;②識別風險源和風險狀況;③分析風險，評估風險影響或損失程度;④制定風險對策和風險應對計劃，估算風險應對成本，確定風險等級和處理權限。
國際投資建設項目風險管理分析的常用方法：風險解析法、專家調(diào)查法、風險概率估計法、概率樹分析法、蒙特卡洛模擬法、風險綜合評價法。
國際投資建設項目風險管理分析的具體程序如下：
3.1 風險識別：在風險識別時，應注意借鑒歷史經(jīng)驗，特別是項目后評價經(jīng)驗。風險識別采用分析和分解原則，把綜合性的風險問題分解為多層次的風險因素。風險識別的結果是動態(tài)風險清單。
3.2 風險估計：估計風險發(fā)生可能性及其對項目影響程度。采用定性描述和定量分析相結合的方法，全面分析項目可能面臨的風險。
3.3 風險評價：指在風險估計的基礎上，通過相應的指標體系和評價標準對風險程度進行分類，揭示影響項目目標實現(xiàn)的關鍵風險因素，針對性地采取防范對策。包括單因素風險評價和整體風險評價。
3.4 風險對策：是國際投資建設項目風險管理的重要組成部分。包括四點基本要求：①貫穿國際投資建設項目的全過程;②針對性;③可行性;④經(jīng)濟性。
3.5風險的動態(tài)監(jiān)測與控制：是動態(tài)過程，即識別、分析和預測新風險，繼續(xù)跟蹤已識別的風險和風險清單，重新分析現(xiàn)存風險，監(jiān)測不可預見事件的觸發(fā)條件和殘留風險，評審風險應對策略、應急預案、定期匯報制度的實際實施效果;更新分析評價技術措施、工程措施、組織措施和管理措施;建立項目經(jīng)驗教訓數(shù)據(jù)庫和風險管理模板。主要方法有：風險再評價;風險審核;偏差和趨勢分析;技術績效測定;儲備分析;狀況檢查會。
4 國際投資建設項目的常用風險應對策略
由于國際投資建設項目所面臨的風險具有威脅和機會并存的特征，所以風險應對策略分為威脅風險應對策略及機會風險應對策略。
4.1威脅風險應對策略針對有可能給項目帶來消極影響和威脅的風險，主要包括：①風險回避：指徹底規(guī)避風險，斷絕風險源。通常僅適用于兩種情形：一是某種風險可能造成相當大的損失，且發(fā)生的頻率較高;其二是應用其他風險對策防范風險得不償失，經(jīng)濟上不可行。②風險減輕：指把不利風險事件發(fā)生的可能性和影響降低至可接受的臨界范圍內(nèi)，是絕大部分項目采用的主要風險對策。風險減輕措施必須針對項目具體情況提出，包括內(nèi)部采取的技術措施、工程措施、組織措施和管理措施，以及外部采取的共同分擔和轉移措施;③風險轉移：指將項目風險轉移給第三方承擔，避免風險損失的一種方法。應注意的是它僅僅簡單地將風險管理責任簡單轉嫁給第三方承擔，并沒有消除風險。一般有兩種方式，一是將風險源轉移出去，二是僅把部分或全部風險損失轉移出去。主要方式有：保險、第三方擔保及履約保證、合同分包、合同管理等;須注意分析核實接受方是否具有足夠的風險承受能力和處理能力;④風險接受：指自己主動或被動承擔風險給項目造成的影響和損失。主動接受策略是建立應急儲備和應急預案，安排人、財、物和時間用于處理已知或未知的風險。
4.2 機會風險應對策略針對有可能給項目帶來機會的風險，采取的策略以把握和充分利用機會為原則。包括利用策略、分享策略和增加策略。
上述風險對策不是互斥的，實踐中應根據(jù)實際情況常常組合使用。
5 結語
總之，國際投資建設項目風險管理目標從屬于項目總目標，通過對項目風險的識別、估計、評價分析，選擇風險對策和措施，避免項目風險的發(fā)生，如風險發(fā)生后，使影響損失最小化?？刂剖侄问侵鲃拥?，首要目標是使項目的三大目標“投資”、“質量”、“工期”順利實現(xiàn)。風險管理主動控制與傳統(tǒng)項目管理PDCA控制模式不同，體現(xiàn)在主動辨識風險因素并分析監(jiān)控，事前采取風險防范措施，主動控制風險產(chǎn)生條件，盡可能做到防患于未然，避免和減少項目損失，確保項目總目標實現(xiàn)。
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