國際投資風(fēng)險論文范文
國際投資風(fēng)險論文范文
國際投資是指投資者將其資本投放到本國之外，以獲得收益的經(jīng)濟行為，但是隨著經(jīng)濟全球化發(fā)展，國際投資存在的風(fēng)險日益明顯。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于國際投資風(fēng)險論文范文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
國際投資風(fēng)險論文范文篇1
淺談國際投資的政治風(fēng)險
摘 要 中國 企業(yè) 走出國門的時間不長，面對國際 市場 復(fù)雜多變的 政治 形勢，規(guī)避政治風(fēng)險成為首要而緊迫的任務(wù)。分析 了中國企業(yè)進行國際 投資 所面臨的政治風(fēng)險，并通過政治風(fēng)險評估來研究 政治風(fēng)險的處理策略。
關(guān)鍵詞 政治風(fēng)險 風(fēng)險評估 處理策略
20世紀90年代以來， 經(jīng)濟 全球化已成為不可阻擋的 歷史 潮流，各國經(jīng)濟的相互依存度提高，國際企業(yè)間的競爭越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰H協(xié)調(diào)進一步加強，全球的宏觀經(jīng)濟和微觀經(jīng)濟都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進程中， 跨國公司 發(fā)揮了經(jīng)濟全球化的原動力和加速器的關(guān)鍵作用。
跨國公司為追逐最大利潤，在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國際投資建立起龐大的一體化國際生產(chǎn) 網(wǎng)絡(luò) ，把一個國家的生產(chǎn)和眾多國家的生產(chǎn)緊密地 聯(lián)系在一起。同時，一體化的國際生產(chǎn)也帶動了貿(mào)易、資本、科技 及其他領(lǐng)域的國際化。
跨國公司在跨越國界的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國的需要，又要兼顧東道國的利益，還要遵照國際慣例?？鐕臼窃谶@樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國和東道國利益最大化。由此可見，跨國公司和主權(quán)國家是兩種不同的利益主體，由于追求目標的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國公司的政治風(fēng)險。
跨國公司的政治風(fēng)險是指投資者因東道國政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與 管理 因素的影響 ，而遭受經(jīng)濟損失的可能性。當一國政府、政黨、勞工團體或者激進團體的政策、行動，威脅到外國公司就會發(fā)生政治風(fēng)險?？鐕究赡芤虍?shù)貒畡邮帯?社會 不安,造成公司營運上的威脅，更為嚴重時可能被東道國征收或者因東道國局勢惡化而無法進行貨幣的匯兌等等。
政治風(fēng)險主要分為國際政治 環(huán)境 、區(qū)域政治環(huán)境和國家政治環(huán)境三個層次。這三個層次基本囊括了可能引發(fā)政治風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因。這些可能引發(fā)政治風(fēng)險的因素并不是孤立地發(fā)揮作用的，它們可以互相影響，甚至總是相互影響著發(fā)揮作用的，一國政治波動的產(chǎn)生往往是多種因素共同作用的合力的結(jié)果。比如國際壓力的加大可以導(dǎo)致國內(nèi)政局不穩(wěn)，二者的聯(lián)合作用可以使得政治風(fēng)險迅速升高。
所以，在政治風(fēng)險的處理過程中，首先要做的就是對政治風(fēng)險作出評估。
1 政治風(fēng)險評估
所謂評估就是針對政治變動可能性，對經(jīng)濟機會進行預(yù)測和評估。政治風(fēng)險可能對于投資造成重大損害，跨國企業(yè)因海外投資金額與分布點遍及各地，在運作上對政治風(fēng)險考量格外注重，經(jīng)常由專家小組進行風(fēng)險分析，并找出避險方案以為因應(yīng)。國際上也有許多研究機構(gòu)與顧問公司，針對政治風(fēng)險進行評估，并將評估結(jié)果出售。目前 ，國際上的研究機構(gòu)提出的對政治風(fēng)險的評估方法 主要有以下幾種:
1.1 預(yù)警系統(tǒng)評估法
該方法是根據(jù)積累的歷史資料,對其中易誘發(fā)政治風(fēng)險激化的諸因素加以量化,測定風(fēng)險程度。例如，用償債比率、負債比率、 債務(wù) 對出口比率等指標來測定資源國所面臨的外債危機,從而在一定程度上體現(xiàn)該國經(jīng)濟的穩(wěn)定性。
1.2 定級評估法
該方法是將資源國政治因素、基本經(jīng)濟因素、對外 金融 因素、政治的安定性等可能對項目產(chǎn)生影響的風(fēng)險因素的大小分別打分量化,然后,將各種風(fēng)險因素得分匯總起來確定一國的風(fēng)險等級,最后進行國家之間的風(fēng)險比較。
對國際投資風(fēng)險進行國別比較可參照國際上較有影響的國際投資風(fēng)險指數(shù)。富蘭德指數(shù)(FL),該指數(shù)是由英國“商業(yè)環(huán)境風(fēng)險情報所”每年定期提供;國家風(fēng)險國際指南綜合指數(shù)(CPFER),該指數(shù)是由設(shè)在美國紐約的國際 報告集團編制,每月 發(fā)表一次;國家風(fēng)險等級則是由日本“公司債研究所”、《歐洲貨幣》和《機構(gòu)投資家》每年定期在“國家等級表”中公布對各國的國際投資風(fēng)險程度分析的結(jié)果。
1.3 分類評估法
根據(jù)倫敦的控制風(fēng)險集團(CRG)的做法,政治風(fēng)險按照規(guī)模有4種分類,即可忽略的風(fēng)險、低風(fēng)險、中等風(fēng)險和高風(fēng)險。
(1) 可忽略的風(fēng)險。適應(yīng)于政局穩(wěn)定的政府。
(2) 低政治風(fēng)險。往往孕育在那些政治制度完善、政府的任何變化通過 憲法 程序產(chǎn)生、缺乏政治持續(xù)性、政治分歧可能導(dǎo)致領(lǐng)導(dǎo)人的突然更迭的國家。
(3)中等政治風(fēng)險。往往會發(fā)生在那些政府權(quán)威有保障、但政治機構(gòu)仍然在演化的國家,或者存在軍事干預(yù)風(fēng)險的國家。
(4) 高政治風(fēng)險國家。則是那些政治機構(gòu)極不穩(wěn)定、政府有可能被驅(qū)逐出境的國家。
即使用了上面這些方法，對政治風(fēng)險的評估仍然不能做到十分精確。政治風(fēng)險之所以為風(fēng)險，就是源于它的不確定性，其中最重要的一點就是政治風(fēng)險發(fā)生的時間不確定。例如，通過使用上面這些評估方法可以預(yù)計會有什么樣類型的政治風(fēng)險發(fā)生，卻不知道具 體會在什么時間發(fā)生，或者會不會發(fā)生。所以，在對政治風(fēng)險進行評估之后，就需要采取一些措施來避免在未來可能發(fā)生的政治風(fēng)險。
2 政治 風(fēng)險的處理策略
2.1 防御性策略
(1)風(fēng)險規(guī)避。
風(fēng)險規(guī)避是企業(yè) 遇到政治風(fēng)險時經(jīng)常采用的一種風(fēng)險防范措施。當遇到政治風(fēng)險時，企業(yè)可以通過停止經(jīng)營活動或者撤回投資來避免企業(yè)遭到人員和資產(chǎn)上的損失。
(2) 第三方合作。
選擇東道國以外的合作伙伴建立合資企業(yè)。由于涉及來自多個不同國家的合作伙伴，東道國政府可能不愿因為干涉某個具體企業(yè)而去冒犯多國政府。
(3) 建立靈活的生產(chǎn)系統(tǒng)。
為了防范風(fēng)險，便于海外分支機構(gòu)能根據(jù) 組織的演變而調(diào)整區(qū)域業(yè)務(wù)整合，也為了靈活迎合市場需求周期變化。為此，企業(yè)在海外各地工廠設(shè)計中，可合理配置和組合最低單位 成本 工廠，靈活的多產(chǎn)品工廠，季節(jié)性工廠以及囤儲工廠。通過對不同工廠確定不同的任務(wù)目標與生產(chǎn)安排，來進一步提高本公司維持穩(wěn)定生產(chǎn)和抗風(fēng)險的能力。
(4) 控制市場銷售。
企業(yè)要嚴格控制產(chǎn)品在非東道國市場的銷售。如果東道國征用投資，必然會因此失去廣闊的世界市場。事實已證明，這對于從事開采業(yè)的跨國公司尤為有效。
(5) 購買保險。
把被保險人的政治風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人，從而減小損失。隨著產(chǎn)品市場和單個國家經(jīng)濟 全球化進程的 發(fā)展 ，要求提供減少政治風(fēng)險機制的需求日益增強，一些國際組織，單個國家政府以及私營保險公司現(xiàn)在都可以提供政治風(fēng)險的承保業(yè)務(wù)。例如，“多邊投資擔保機構(gòu)”(MIGA)就是具備在其成員國間達成協(xié)議和實現(xiàn)風(fēng)險分散化的國際組織。
2.2 一體化策略
(1)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。
風(fēng)險轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到企業(yè)外部或?qū)L(fēng)險外部化，企業(yè)可以通過合營，許可貿(mào)易，分包，租賃等方法 ，讓更多的本土企業(yè)參與到企業(yè)的經(jīng)營活動中來，不僅可以在發(fā)生政治風(fēng)險時將風(fēng)險轉(zhuǎn)移，而且有助于減小來自于經(jīng)濟 民族 主義方面的風(fēng)險。
(2)公關(guān)。
公關(guān)即公共關(guān)系的簡稱。公關(guān)包含了政府公關(guān)，媒體公關(guān)和危機公關(guān)這三點。政府公關(guān)的目的是盡可能的獲得東道國政府的理解和支持，根據(jù)政府扮演角色的不同可能表現(xiàn)為簡化批準手續(xù)、獲得準入資格、贏得政府采購、影響 法規(guī)制定等等;而媒體公關(guān)除了在 營銷 方面能夠發(fā)揮巨大的作用外，在防范政治風(fēng)險上也可以起不小的作用，它可以影響政治和左右民意，獲得民意的廣泛認同而減小政治風(fēng)險。
(3)本地 融資。
在東道國內(nèi)尋求股票和債務(wù)融資渠道。這樣做既可以使東道國的相關(guān)部門受益，又使東道國政府不情愿作出對公司不利的行為，因為東道國對外國公司的干預(yù)將會使東道國政府或其金融 機構(gòu)遭受經(jīng)濟上的損失。
(4)員工本土化。
每一個國家和地區(qū)都有自己的文化特性，善用當?shù)氐膯T工并提升當?shù)貑T工為管理人員可以更好的使公司尊重當?shù)氐娘L(fēng)俗習(xí)慣，融入當?shù)氐纳鐣?生活。而當企業(yè)遭到政治風(fēng)險時，很有可能造成當?shù)氐膯T工失去 工作機會，這會迫使當?shù)氐膭诠そM織同政府交涉，讓當?shù)卣坏貌恢匦驴紤]自己的政策。
雖然中國政府目前倡導(dǎo)“走出去”戰(zhàn)略，但企業(yè)在具體 實踐中，忽視了政治風(fēng)險這樣一個重要問題 。顯然，世界形勢已經(jīng)發(fā)生了變化，但在和平貿(mào)易環(huán)境中，政治風(fēng)險仍然是當今中國企業(yè)跨國經(jīng)營面臨的主要風(fēng)險。聯(lián)想的并購和中海油的收購失敗已經(jīng)證實了這一風(fēng)險仍然存在。采取何種措施盡量減少政治風(fēng)險對企業(yè)跨國經(jīng)營活動的影響，仍然是想走出國門的企業(yè)需要注意的問題。
參考 文獻
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國際投資風(fēng)險論文范文篇2
淺析國際投資中的匯率風(fēng)險
摘要】在布雷頓森林體系解體、牙買加協(xié)議正式承認浮動匯率制的合法性以來，匯率風(fēng)險成為進行國際投資時必須考慮的風(fēng)險。特別是近來各國都在通過量化寬松政策降低匯率，而且隨著5月份全球新一輪降息潮的進行，匯率風(fēng)險也在加大。如何減少匯率風(fēng)險帶來的損失，成為包括政府、企業(yè)、個人及銀行必須面對的問題。
【關(guān)鍵詞】匯率風(fēng)險;金融衍生品;風(fēng)險敞口
一、匯率風(fēng)險的概況
匯率風(fēng)險又稱外匯風(fēng)險，是指在國際經(jīng)濟活動中，由于未能預(yù)期到的匯率變化而給投資者或企業(yè)帶來經(jīng)濟損失的風(fēng)險。它與投資過程中的政治風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險也是密切相關(guān)的。
隨著國際上新一輪貨幣量化寬松政策的實施，很多國家的貨幣都走上了貶值的道路，特別是日本，僅安倍經(jīng)濟學(xué)提出之后日元已貶值20%左右。而且，在5月份的降息潮中，澳大利亞、歐元區(qū)、印度、韓國等的基準利率下降25個基點，這一定程度上會更加惡化貶值的幅度。在經(jīng)濟一體化的今天，匯率的變動會一定程度上抵消企業(yè)的利潤，也會讓很多人的投資收益減少，如何更好地去規(guī)避風(fēng)險是必須關(guān)注的問題。
二、匯率風(fēng)險的分類
(一)交易風(fēng)險
交易風(fēng)險是指雖然已經(jīng)達成但是仍未完成的以外幣表示的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，因匯率的變動而可能發(fā)生的損益的風(fēng)險，它一定程度上是因為延遲交易或支付而產(chǎn)生的。一般涉及兩個項目：一是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則已經(jīng)列入資產(chǎn)負債表中的應(yīng)收和應(yīng)付款，如外匯借貸款、進出口交易中的應(yīng)收應(yīng)付款;二是資產(chǎn)負債表中未列明的應(yīng)收和應(yīng)付款，如尚未履行的海外訂單、遠期預(yù)購或預(yù)售合同。
(二)折算風(fēng)險
折算風(fēng)險是指由于匯率的變動使母、子公司或總、分公司的資產(chǎn)價值在進行會計報表合并時可能發(fā)生的損益的風(fēng)險。在國際投資活動中，每一個會計年度末跨國公司需要將各分支公司的財務(wù)報表合并成匯總報表。在將分支公司以東道國的貨幣計價的會計科目折算成母國的貨幣時，由于匯率的變動而可能給跨國企業(yè)帶來損失，但這種損失并不是實際帶來的收益和損失，只是會計概念上的。
(三)經(jīng)濟風(fēng)險
經(jīng)濟風(fēng)險是指由于匯率的變化引起跨國公司的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變化而產(chǎn)生經(jīng)濟損益的風(fēng)險，一般表現(xiàn)為銷售收入的變化和生產(chǎn)成本的變化。經(jīng)濟風(fēng)險存在于跨國經(jīng)營的各個方面，匯率的變動意味著各國同種商品之間的比價和一國不同商品之間的比價都發(fā)生變化，從而引起生產(chǎn)和需求的變化，影響其競爭的優(yōu)勢。
三、匯率風(fēng)險的規(guī)避
匯率的變動是進行國際投資活動者不可避免的問題，現(xiàn)今世界上很多國家都采用了浮動匯率制，由于匯率的變動與國際收支、相對通貨膨脹、相對利率、國際儲備、宏觀經(jīng)濟政策以及該國的政治現(xiàn)狀等有關(guān)，所以準確、及時地對匯率變動方向、時間、幅度進行預(yù)測是進行匯率規(guī)避的第一步。
(一)利用金融衍生產(chǎn)品進行套期保值
在一些發(fā)達國家，由于金融系統(tǒng)的完善以及經(jīng)濟的全球化發(fā)展，很多企業(yè)已開始運用金融衍生產(chǎn)品來減少匯率風(fēng)險帶來的損失。這些金融衍生產(chǎn)品包括：
(1)外匯期貨
外匯期貨是指交易雙方在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約的交易，它以匯率為標的物，用來規(guī)避匯率風(fēng)險。它主要的原理是利用一定比例的保證金，鎖定了未來匯率的變化。主要的外匯期貨有美國的芝加哥商業(yè)交易所國際貨幣市場、費城期貨交易所、中美洲商品交易所，英國的倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所等。它不僅為廣大投資者和金融機構(gòu)提供了套期保值的機會，也為投機者和套利者提供了獲利手段。
(2)外匯期權(quán)
外匯期權(quán)賦予了投資者在規(guī)定的時間和地點，以一定的價格購買或出售外匯的權(quán)利，是目前應(yīng)用比較廣泛的金融工具。它可以分為買入期權(quán)和賣出期權(quán)，買入期權(quán)的特點是：通過交付一定的權(quán)利金，可以鎖定風(fēng)險，收益無窮大而損失是一定的;賣出期權(quán)的特點是：獲得了固定的收益——權(quán)利金，但是他的損失是無窮大的。
(3)遠期結(jié)售匯
遠期結(jié)售匯是銀行與客戶簽訂的將來結(jié)匯或售匯的外匯幣種、期限、金額和匯率，在到期日外匯收入或支出時，按合約上的約定進行結(jié)匯或售匯。它的目標在于鎖定未來的匯率變化，在我國人民幣幣值逐步走高今天，對于出口企業(yè)來說這也不失為一種好的選擇。但是它對時間的要求很嚴格，一旦到期不能及時結(jié)售匯，匯率風(fēng)險即不能避免。
(4)貨幣互換
貨幣互換是指在未來約定的期限內(nèi)將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價本金和固定利息進行互換。當貨幣互換的外匯數(shù)量與未來收入或支出的外匯量一致時，相當于提前收到外匯，由于沒有外匯風(fēng)險敞口的存在，可以規(guī)避匯率的影響;同時利息的獲得也會增加收益。
(二)選擇適當?shù)慕灰子媰r貨幣
在進行國際貿(mào)易選擇計價貨幣時可采用收硬付軟的方式減少匯率變化的影響，同時也可以采用多樣化的計價貨幣，把軟硬貨幣結(jié)合，這樣也可以減少簽訂協(xié)議時的阻礙。當然，如果該企業(yè)足夠強勢，他也可以提出運用本幣進行結(jié)算，這樣基本上就不會有什么匯率風(fēng)險。
(三)采用復(fù)利效應(yīng)抵補匯率的變化
這種辦法主要應(yīng)用于想通過利率間的差異和匯率的變化進行套利的投資者，假設(shè)期初的本幣投資額為A，匯率為E，通過n年的投資，在期末時匯率為e，利率為i，則期末時收到的本幣為A*E*(1+i)^n/e，只要預(yù)測的準確即可獲得利潤。同時由于利息是按復(fù)利計算的，當數(shù)量足夠大，時間相對長時，即便預(yù)測錯誤，利息的獲得也可能會抵消掉匯率變動所引起的損失。
(四)增強匯率管理風(fēng)險能力
企業(yè)可以培養(yǎng)和招聘懂專業(yè)、技術(shù)的人員，及時關(guān)注各方面的信息，在借助外部咨詢機構(gòu)的意見下可以對匯率做出確切的判斷，能夠識別風(fēng)險點和運用相關(guān)的工具進行風(fēng)險管理。當然，對于中小企業(yè)他們或許就沒有相應(yīng)的財力和人力，可以通過企業(yè)間合作建立一個組織或機構(gòu)，共同完成對匯率走勢的判斷，做到資源共享;也可以尋求銀行的幫助，畢竟銀行每天都會報出各種貨幣之間的匯率關(guān)系，他們對市場的預(yù)期更全面一些。
(五)可以考慮匯率風(fēng)險由貿(mào)易雙方共擔
由于現(xiàn)在匯率的變化很頻繁，每一個企業(yè)都會或多或少的受到相關(guān)影響，所以企業(yè)之間可以簽訂協(xié)議，約定匯率變化在一定范圍之內(nèi)時，讓一個企業(yè)承擔損失;當匯率變動幅度超過此范圍時可以由貿(mào)易雙方共同承擔，減少損失。不過這些協(xié)議的前提是企業(yè)間為長久的貿(mào)易伙伴，相互之間已建立了充分的信任關(guān)系，愿意達到共贏。
(六)利用出口信用保險下的保單融資業(yè)務(wù)
此業(yè)務(wù)指銀行針對已投保中國出口信用保險公司短期出口信用險的企業(yè)提供融資授信額度、并在額度內(nèi)辦理押匯和人民幣貸款等業(yè)務(wù)。在此業(yè)務(wù)下，企業(yè)可通過選擇適當貨幣來規(guī)避風(fēng)險，也可以在匯率波動幅度太大時提前拿到貨款來避免損失。
(七)企業(yè)可以考慮以人民幣作為儲存貨幣
隨著人民幣越來越國際化，如果企業(yè)對人民幣有足夠的信心，可以考慮在收到外匯時，將其兌換成人民幣;當需要某種貨幣時，在將人民幣兌換成相應(yīng)的貨幣，不過前提是相應(yīng)貨幣對應(yīng)人民幣呈疲軟狀態(tài)，這要根據(jù)相應(yīng)企業(yè)的進出口情況來判斷。
四、總結(jié)
匯率的波動是一把雙刃劍，它可以使企業(yè)遭受損失，也可以使其獲得收益。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的實際情況選擇合適的規(guī)避風(fēng)險的措施，并在實踐中及時的總結(jié)經(jīng)驗，不斷降低所面臨的風(fēng)險，減少風(fēng)險敞口。
參考文獻
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國際投資風(fēng)險論文范文篇3
淺談跨國公司國際投資風(fēng)險成因及管理
引言
在20世紀中期，我國的企業(yè)才逐漸開始進行跨國經(jīng)營模式，到目前為止已經(jīng)歷過60年左右的發(fā)展，跨國企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模隨著時間的推移不斷擴大，投資所涉及到的領(lǐng)域范圍也在逐漸擴展開來，就當前情況而言，我國的跨國經(jīng)營企業(yè)已經(jīng)逐漸形成十分強勁的競爭實力可以與國外相比較，技術(shù)水準也隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展而不斷提升。然而絕大多數(shù)的跨國企業(yè)都顯得較為稚嫩，市場距離遠、時間太短暫、結(jié)算貿(mào)易復(fù)雜、相關(guān)法規(guī)繁瑣等都是當前最為常見的問題，而這些問題也是的跨國企業(yè)在開展投資時的風(fēng)險不斷增大。每一家跨國公司投資人員都需要對當前面對的風(fēng)險情況開展深入的了解和分析，從而保證可以最大限度避開風(fēng)險而獲得更大的收益。國際形式的投資不比在國內(nèi)開展的投資，國際投資需要考慮的范圍更廣泛，內(nèi)容更細致，不同國家的經(jīng)濟發(fā)展情況、政治情況、法規(guī)條例等都會對投資造成直接的因香港，因此，國際投資在投資風(fēng)險管理方面也顯得更加重要。
一、跨國公司國際投資風(fēng)險的成因
1.利率風(fēng)險
利率方面的風(fēng)險主要有四個方面：
(1)公司在發(fā)行新債券的同時，市場上的利率會出現(xiàn)上升現(xiàn)象，與此同時新債券利率同樣會隨著一起提高，原先發(fā)行利率當中低的債券，其價格一定會出現(xiàn)一定程度的波動，最終對原有的投資者收益造影響;
(2)市場利率在進行提高的同時，企業(yè)籌資中對應(yīng)的成本也會增大，這樣的變化會使得經(jīng)營的整體效益出現(xiàn)下降趨勢，盈利逐漸減少，使投資者的收益也會出現(xiàn)下降;
(3)證券投資利率往往為固定不變的，市場上存在的利率卻是一個不定數(shù)，它的變化會與證券價格變化呈現(xiàn)出相反的方向;
(4)股票的投資收益完全歸咎于企業(yè)經(jīng)營的最終成果，若企業(yè)因為經(jīng)營管理存在不完善，或著由于外部的影響因素，造成盈利比當前市場上的平均利率還要低的時候，投資者的利率將會出現(xiàn)嚴重的損失。
2.匯率風(fēng)險
匯率風(fēng)險主要是指一家跨國企業(yè)在它旗下開展的活動當中，由于外匯的匯率出現(xiàn)變動情況，從而導(dǎo)致公司出現(xiàn)負債現(xiàn)象和增加支出、收入以及資產(chǎn)存在減少的客觀可能性。一般跨國的企業(yè)在開展國際投資的時候，第一都要遭受公司內(nèi)國貨幣價值方面不可避免的影響，對于兼營并設(shè)計到外部業(yè)務(wù)跨國企業(yè)而言，經(jīng)營國貨幣與本國貨幣二者之間的價值出現(xiàn)下跌情況時，本國企業(yè)涉外的經(jīng)營項目將會遭受到會計在風(fēng)險方面的折算。第二，跨國企業(yè)還會面臨的風(fēng)險還有一種，是外國的政府將它的貨幣進行凍結(jié)，導(dǎo)致無法與別國的貨幣進行兌換。
3.國家風(fēng)險
國家風(fēng)險主要是指投資對象國存在的政治、法律、社會等不確定因素給投資公司經(jīng)營帶來的風(fēng)險。作為跨國公司，這是其在投資中不可避免的國家風(fēng)險。在國家風(fēng)險中，其中政治因素導(dǎo)致的風(fēng)險是巨大的。一般來說，政治風(fēng)險有以下特點：
第一，投資對象國經(jīng)營環(huán)境發(fā)生很大的變化，投資表現(xiàn)為具有經(jīng)營的不連續(xù)性。
第二，對于經(jīng)營環(huán)境的變化是難以進行預(yù)測的，有著較大的不確定性。
第三，社會中存在的各種政治歷所具有的權(quán)威和權(quán)利關(guān)系十分的復(fù)雜。
第四，因為以上三點原因?qū)е驴鐕镜睦麧櫤推渌哪繕穗y以實現(xiàn)或者實現(xiàn)中受到影響。
政治風(fēng)險對于跨國公司投資的影響有2種形式：一個是國有化;一個是變相的沒收。這兩個對于跨國公司都會產(chǎn)生“致命的打擊”[1]。
二、跨國公司國際投資風(fēng)險的管理
跨國公司對這些風(fēng)險加以了解并且對這些風(fēng)險原因進行分析后，要針對風(fēng)險特點制定相應(yīng)的對策加以管理。
1.匯率利率管理
對于跨國公司投資的對象國存在的會計折算和匯兌風(fēng)險。投資者可以從以下幾點出發(fā)進行管理：一方面，通過使用遠期外匯市進行遠期本外幣外匯買賣。后者是進行外幣掉期交易來規(guī)避會計折算帶來的風(fēng)險;另一方面，從國外銀行進行貸款，通過投資收益來對貸款進行償還，以此來避免貨幣被凍結(jié)，資金兌換被限制[2]。
2.利率風(fēng)險管理
對于資金的籌集，利率的風(fēng)險一般體現(xiàn)在風(fēng)險成本上，籌集資金的方式有很多，但是無論是哪一種方式都涉及到到利率風(fēng)險。基于資金的投放角度，利率風(fēng)險主要體現(xiàn)在資金收益率較低的問題上。資金運用的投向是有很多的，而且各種投資所得的收益也是不同的。收益率同市場利率有很多的關(guān)系。因此，投資者要能夠準確的對利率風(fēng)險可能導(dǎo)致的債券價格波動以及息票的利率風(fēng)險進行判斷。
3.經(jīng)營風(fēng)險管理
跨國公司的投資者應(yīng)該做好心理準備，對于各種可能的變化都要積極地應(yīng)對。可通過以下幾種方法來規(guī)避風(fēng)險。
第一，風(fēng)險適應(yīng)。對于政治性變動風(fēng)險應(yīng)該采取風(fēng)險適應(yīng)策略。
第二，風(fēng)險控制。對于可能存在的人才流失、營銷渠道以及火災(zāi)等意外的風(fēng)險的發(fā)生采取風(fēng)險控制策略[3]。
第三，風(fēng)險分散。這種管理趨勢中的重要的方面。
第四，風(fēng)險回避。針對競爭實力的風(fēng)向以及價格風(fēng)險應(yīng)采取風(fēng)險回避策略。
4.國家風(fēng)險管理
對于這個風(fēng)險可以從以下這兩個方向分析：第一，對投機經(jīng)營的政治環(huán)境進行評價?？鐕镜臎Q策人在做出決策的時候，比較敏感的就是對方國家政治局面是不是穩(wěn)定。因為，這對于其在該國的穩(wěn)定和長久的投資十分重要。第二，應(yīng)用投資分散策略。在投資的時候選擇少數(shù)幾個自己較為熟悉的投資品種。而且還應(yīng)該在不同的結(jié)算通過分散資金的方法進行投資。
三、結(jié)論
以上就是跨國公司進行國際投資時存在的風(fēng)險，以及對于這些風(fēng)險進行管理的方法。投資者在投資之前一定要考慮到這些風(fēng)險的存在，并對這些風(fēng)險進行分析以尋求最大程度降低風(fēng)險的方法。如此才能夠在投資過程中活動更多的利益。
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