項(xiàng)目融資政策分析
項(xiàng)目融資政策分析
近些年來(lái),隨著公路項(xiàng)目建設(shè)高潮期的到來(lái),我國(guó)在公路項(xiàng)目融資方面取得了一些進(jìn)展,采取融資方式修建的公路項(xiàng)目越來(lái)越多,融資金額也越來(lái)越大。下面是由學(xué)習(xí)啦小編分享的項(xiàng)目融資政策分析，希望對(duì)你有用。
項(xiàng)目融資政策分析
(一)擔(dān)保資金或擔(dān)保公司資產(chǎn)來(lái)源及補(bǔ)充問(wèn)題
擔(dān)保資金的規(guī)?；驌?dān)保公司資產(chǎn)規(guī)模是擔(dān)保機(jī)構(gòu)生存與發(fā)展的前提條件。一方面中小企業(yè)在創(chuàng)造稅收、提供就業(yè)機(jī)會(huì)等方面起到了重要的社會(huì)作用，但另一方面對(duì)中小企業(yè)的信用擔(dān)保存在利潤(rùn)低、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。所以國(guó)際上擔(dān)保基金主要由政府提供，或由政府、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)團(tuán)體共同出資。如美國(guó)中小企業(yè)信貸擔(dān)保計(jì)劃的資金由聯(lián)邦政府直接出資，并由國(guó)會(huì)預(yù)算撥款。在德國(guó)，為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保的德意志補(bǔ)償銀行完全隸屬于德國(guó)政府。臺(tái)灣省的中小企業(yè)信用保證基金由政府、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)捐助資金組成，其中政府出資約占80%。在擔(dān)?；鹧a(bǔ)充方面，美國(guó)和日本政府每年有固定的財(cái)政預(yù)算撥款補(bǔ)充中小企業(yè)信用擔(dān)?；?，擔(dān)保賠付金主要用擔(dān)?；鸷蛽?dān)保收費(fèi)共同支付。
中國(guó)在中央、省、地方三層已由政府出資建立千余家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但很多擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保資金或資產(chǎn)規(guī)模存在規(guī)模小、資金不到位、資本結(jié)構(gòu)不合理致使貨幣資本較少等問(wèn)題，嚴(yán)重制約了擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)展。此外對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展及擔(dān)保資金或資產(chǎn)的增補(bǔ)問(wèn)題也沒(méi)有法定的方案。考慮到中國(guó)各級(jí)政府財(cái)政平衡的壓力，完全依賴財(cái)政困難較大，可行的方式是以政府財(cái)政為主要出資人，由政策性銀行為擔(dān)保公司提供低息融資貸款或發(fā)行次級(jí)債以補(bǔ)充擔(dān)保金，籌集擔(dān)保公司的附屬資本(對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)按照金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)來(lái)對(duì)待和監(jiān)管)。關(guān)于通過(guò)政策性銀行融入股本金這一方式的可行性，也正在積極的探索。
就擔(dān)保資金或擔(dān)保公司資產(chǎn)增補(bǔ)及補(bǔ)償該問(wèn)題，首創(chuàng)擔(dān)保公司在北京市政府的支持下，與北京市、區(qū)(縣)兩級(jí)財(cái)政積極溝通，并獲得了一定政策支持。該公司獲得的增補(bǔ)機(jī)制為市財(cái)政根據(jù)擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展情況，每年按一定比例適當(dāng)增資，并納入財(cái)政預(yù)算。為鼓勵(lì)區(qū)(縣)地方政府積極向擔(dān)保機(jī)構(gòu)出資，采用市財(cái)政對(duì)區(qū)縣配資50%政策，即擔(dān)保規(guī)模在區(qū)(縣)出資可放大十倍基礎(chǔ)上再配比50%規(guī)模放大。補(bǔ)償機(jī)制是：市財(cái)政對(duì)發(fā)生的代償實(shí)行限率補(bǔ)償，最高補(bǔ)償比率不超過(guò)6%的當(dāng)年代償率。
(二)對(duì)政策性擔(dān)保市場(chǎng)的立法管理問(wèn)題
1、要立法明確擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法律地位
擔(dān)保公司應(yīng)視同金融機(jī)構(gòu)對(duì)待和監(jiān)管。擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖表面經(jīng)營(yíng)的不是資金，但實(shí)際上即從其功能看在于篩選借款人并對(duì)借款人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，擔(dān)保公司是在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)。因此，可仿照銀行資產(chǎn)分類(lèi)辦法，確定哪些可作為核心資本，規(guī)定合理的資本充足率。同時(shí)，銀行信貸咨詢系統(tǒng)要對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)放，如擔(dān)保機(jī)構(gòu)可查詢貸款卡等。銀行間的市場(chǎng)可有限度的對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)放，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可申請(qǐng)進(jìn)入銀行間的債券市場(chǎng)、央行的票據(jù)、參股銀行基金等，增加擔(dān)保公司流動(dòng)性好、發(fā)放頻率高、風(fēng)險(xiǎn)低的投資渠道。
2、對(duì)政策性擔(dān)保資金來(lái)源立法，以增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資信
中國(guó)對(duì)擔(dān)保資金或擔(dān)保機(jī)構(gòu)基本資產(chǎn)(資本金)的增資機(jī)制和補(bǔ)償機(jī)制問(wèn)題尚無(wú)相關(guān)的行業(yè)法規(guī)加以明確。這一點(diǎn)影響了金融機(jī)構(gòu)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的評(píng)定。
作為專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其擔(dān)保資金是周轉(zhuǎn)使用的，實(shí)質(zhì)上是利用自身的信用地位，通過(guò)倍數(shù)效應(yīng)使有限的資金通過(guò)擔(dān)保的方式讓更多的中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)融入資金。這種資金效能放大的機(jī)制，在一定意義上優(yōu)化了資金的資源配置，擴(kuò)大了資金的使用效能。關(guān)于擔(dān)保資金放大倍數(shù)，中國(guó)最高比例是在保余額不超過(guò)擔(dān)保資金或資產(chǎn)的10倍。
但不少銀行針對(duì)一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)在資金放大倍數(shù)為2―3倍時(shí)便采取了審慎的合作態(tài)度。很大程度上這是由于政府對(duì)擔(dān)保金的增補(bǔ)機(jī)制沒(méi)有法制化，致使金融機(jī)構(gòu)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生懷疑。這樣的后果使現(xiàn)有的擔(dān)保資金很難發(fā)揮應(yīng)有的信用擴(kuò)大作用。從政府角度看，認(rèn)為已投入的擔(dān)保資金并未達(dá)到預(yù)期的效果，所以也不愿意繼續(xù)增資。這樣便導(dǎo)致?lián)９镜膶?shí)力難以擴(kuò)大，銀行對(duì)其信任度難以提升，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展受到制約。這一現(xiàn)象可看作是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“馬太效應(yīng)”。解決的方式便是通過(guò)法規(guī)形式保證擔(dān)保公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，惟有增強(qiáng)擔(dān)保公司的資信，擔(dān)保公司才能有能力增強(qiáng)中小企業(yè)的資信。
3、擔(dān)保政策目標(biāo)及操作規(guī)程立法，以真正起到扶植中小企業(yè)的作用
為充分利用擔(dān)保資金，達(dá)到扶植中小企業(yè)的目的，政府應(yīng)明確規(guī)定擔(dān)保對(duì)象的規(guī)模與性質(zhì)，明確應(yīng)扶植的中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，明確擔(dān)保機(jī)構(gòu)的操作規(guī)程，明確針對(duì)中小企業(yè)擔(dān)保應(yīng)收取的相關(guān)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)。
在國(guó)外，針對(duì)擔(dān)保操作的一些具體內(nèi)容，均以法規(guī)的形式確定下來(lái)。美國(guó)的《中小企業(yè)法》和《小企業(yè)投資法》對(duì)信貸擔(dān)保計(jì)劃的對(duì)象、用途、擔(dān)保金額和保費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等都有明確規(guī)定;日本有《中小企業(yè)信用保證協(xié)會(huì)法》和<中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)法>明確擔(dān)保機(jī)構(gòu)的職能作用和擔(dān)保規(guī)則。
中國(guó)缺少這些方面的立法，使得很多擔(dān)保機(jī)構(gòu)在趨利避害原則的引導(dǎo)下，對(duì)那些通過(guò)正常融資渠道不能獲得銀行貸款的企業(yè)――那些沒(méi)有足夠抵押品又有發(fā)展?jié)摿Φ男∑髽I(yè)，并未給予足夠支持，而將主要精力放在保費(fèi)收入較高，而非政府產(chǎn)業(yè)政策支持項(xiàng)目上。部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)立各種收費(fèi)項(xiàng)目，增加了中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)。在立法上，可以考慮將政府投入的擔(dān)保資金額與擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保總額及平均擔(dān)保額相聯(lián)系作為一種監(jiān)管方式。
4、擔(dān)保相關(guān)費(fèi)用進(jìn)行立法，減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)
中小企業(yè)在申請(qǐng)擔(dān)保貸款過(guò)程中可能需要交納的費(fèi)用有：擔(dān)保費(fèi)及評(píng)審費(fèi)、貸款利息、抵押登記費(fèi)、公證費(fèi)等。
擔(dān)保費(fèi)是擔(dān)保的價(jià)格，其制定是否合理，關(guān)系著擔(dān)保機(jī)構(gòu)能否履行擔(dān)保責(zé)任及擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。其在制定過(guò)程中應(yīng)考慮到借款企業(yè)違約概率、違約企業(yè)預(yù)期損失、擔(dān)保金擴(kuò)大倍數(shù)等因素。大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)定價(jià)機(jī)制不夠科學(xué)，導(dǎo)致了政策性擔(dān)保市場(chǎng)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保資金主要來(lái)源于政府，目的是扶植中小企業(yè)，所以由市場(chǎng)供求定價(jià)的原則在這里并不適用。所以效仿有管理的浮動(dòng)利率制，通過(guò)立法實(shí)行有管理的浮動(dòng)擔(dān)保費(fèi)率制有利于規(guī)范市場(chǎng)發(fā)展。同時(shí)，針對(duì)此類(lèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)所獲得的擔(dān)保費(fèi)收入，應(yīng)適用稅收減免政策。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收入是日后進(jìn)行代償?shù)馁Y金來(lái)源之一，將減免的稅收留存于企業(yè)轉(zhuǎn)增資本金或作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，將有利于增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
針對(duì)貸款利息，銀行對(duì)經(jīng)過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的中小企業(yè)的貸款利率普遍有上浮的現(xiàn)象。利率定價(jià)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)，利率上浮就其原因在于銀行對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資信評(píng)價(jià)不高。這就回到上述政策性擔(dān)保資金來(lái)源立法的問(wèn)題上。利率上浮，加大企業(yè)融資成本，無(wú)疑與政府扶植中小企業(yè)的初衷相悖。擔(dān)保資金來(lái)源立法的迫切性可見(jiàn)一斑。
針對(duì)中小企業(yè)的抵押登記費(fèi)和公證費(fèi)，認(rèn)為國(guó)家也應(yīng)實(shí)行一定的優(yōu)惠政策并加以明確，以降低中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。
(三)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分散問(wèn)題
從宏觀層面化解擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)主要采取與銀行比例分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和建立再擔(dān)保機(jī)制及聯(lián)保機(jī)制的做法。
1、銀擔(dān)合作
在國(guó)際上，擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般是根據(jù)貸款規(guī)模和期限進(jìn)行一定比例擔(dān)保，與銀行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。這一做法有助于加強(qiáng)銀行的評(píng)審責(zé)任感，可進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)小企業(yè)信貸保證計(jì)劃擔(dān)保金額不超過(guò)貸款的75%―80%，日本不超過(guò)70%―80%，臺(tái)灣不超過(guò)80%―90%。英國(guó)在工業(yè)部專(zhuān)設(shè)小企業(yè)局，對(duì)小企業(yè)在銀行貸款的80%提供擔(dān)保。其中美國(guó)的做法值得借鑒：美國(guó)小企業(yè)管理局(SBA)對(duì)于10萬(wàn)――100萬(wàn)美元的小企業(yè)擔(dān)保承擔(dān)75%比例的責(zé)任，同時(shí)還利用資產(chǎn)證券化的手段，讓銀行將持有的SBA擔(dān)保貸款證券化，即銀行以SBA擔(dān)保的小企業(yè)貸款組合為基礎(chǔ)，通過(guò)在債券市場(chǎng)出售債券而加快銀行資金回收，提高銀行資產(chǎn)流動(dòng)性。銀行向小企業(yè)發(fā)放貸款的同時(shí)，還提供其它種類(lèi)的金融服務(wù)，擴(kuò)展業(yè)務(wù)。所以很多銀行與SBA合作。同時(shí)由于銀行要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，所以在選擇貸款對(duì)象時(shí)非常小心，風(fēng)險(xiǎn)大的小企業(yè)很難得到貸款。當(dāng)借款企業(yè)發(fā)生困難時(shí)，SBA會(huì)與銀行合作，幫助小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。
中國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚處于不平等的地位，只有少部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)與部分銀行做到了比例擔(dān)保，對(duì)于其本金的80%―90%承擔(dān)責(zé)任。國(guó)內(nèi)大部分擔(dān)保業(yè)務(wù)均由擔(dān)保公司承擔(dān)全責(zé)。這種情況下，若銀行不合作，對(duì)借款企業(yè)的監(jiān)督和控制就非常不容易。擔(dān)保公司是對(duì)中小企業(yè)增補(bǔ)信用，對(duì)銀行是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償而不是全部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，比例擔(dān)保有助于加強(qiáng)銀行與擔(dān)保公司合作的深度和廣度，在情況下，建議比例分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)可采取如下模式：(1)保本金不保利息;(2)逾期未還擔(dān)保貸款本金的90%由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)責(zé)任;(3)寬限期80-90天。
2、建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)和聯(lián)保機(jī)制
再擔(dān)保具有風(fēng)險(xiǎn)分散、控制擔(dān)保責(zé)任、擴(kuò)大擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)能力、提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)償付能力以及形成巨額擔(dān)保資金等作用。日本的中央政府信用保險(xiǎn)公庫(kù)為地方性信用協(xié)會(huì)提供再擔(dān)保，再擔(dān)保比例為70%。中國(guó)缺少類(lèi)似機(jī)構(gòu)，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺少分散風(fēng)險(xiǎn)的途徑及進(jìn)一步放大信用倍率的功能。
同時(shí)，擔(dān)保行業(yè)的特殊性，決定了其規(guī)模越小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越弱;規(guī)模越大抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)，越可以擴(kuò)大被擔(dān)保企業(yè)的數(shù)量和范圍，從而可以更有效地發(fā)揮大數(shù)定律的作用，從客觀上降低風(fēng)險(xiǎn)。所以不同擔(dān)保機(jī)構(gòu)間進(jìn)行再擔(dān)保或聯(lián)保將有助于擴(kuò)大擔(dān)保主體規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
(四)擔(dān)保配套服務(wù)問(wèn)題
與擔(dān)保業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的配套社會(huì)服務(wù)體系尚未建立。擔(dān)保業(yè)的發(fā)展需要相應(yīng)的服務(wù)，如企業(yè)資信評(píng)價(jià)服務(wù)、咨詢服務(wù)、項(xiàng)目論證服務(wù)、抵押資產(chǎn)處理業(yè)務(wù)、典當(dāng)業(yè)務(wù)、代理服務(wù)等。擔(dān)保配套服務(wù)尚未形成體系，不利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)化，提高經(jīng)營(yíng)效率。
項(xiàng)目融資的模式禁忌
一忌盲目吹噓
對(duì)自己的項(xiàng)目充滿信心，對(duì)于一個(gè)融資者來(lái)說(shuō)這是成功的基礎(chǔ)。但是有些項(xiàng)目方在介紹項(xiàng)目時(shí)一味夸大，盲目吹噓，并且為了爭(zhēng)取投資者更多的資金，甚至輕易許諾高額回報(bào)。其實(shí)，這反而會(huì)給投資者造成融資方不切實(shí)際、甚至"誠(chéng)信不佳"的不良印象。要知道項(xiàng)目固然好，但是投資者更注重人的因素，畢竟人是決定一個(gè)企業(yè)項(xiàng)目成敗的決定內(nèi)因。
二忌認(rèn)知不足
企業(yè)項(xiàng)目好不好只是第一步，而且與最后成功與否沒(méi)有必然的因果關(guān)系。投資者作為理性經(jīng)濟(jì)人關(guān)心的是企業(yè)項(xiàng)目能否打開(kāi)市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)盈利。所以投資者更愿意聽(tīng)到融資方對(duì)企業(yè)項(xiàng)目總體的市場(chǎng)前景、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、行業(yè)環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)狀況、財(cái)務(wù)規(guī)劃、營(yíng)銷(xiāo)策略、預(yù)期回報(bào)、項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)等方方面面進(jìn)行深入而詳細(xì)地分析。
三忌管理滯后
對(duì)于企業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，一定要有一個(gè)相當(dāng)專(zhuān)業(yè)的技術(shù)帶頭人，同時(shí)團(tuán)隊(duì)成員或精于管理、或精于市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，總之優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)各有所長(zhǎng)。而且整個(gè)團(tuán)隊(duì)氛圍良好，管理有序。一些項(xiàng)目方往往注重對(duì)自己項(xiàng)目、產(chǎn)品的包裝、介紹，而忽視將自己良好的團(tuán)隊(duì)建設(shè)呈現(xiàn)給投資者。項(xiàng)目方尤其是創(chuàng)業(yè)者須知道投資者對(duì)一個(gè)項(xiàng)目產(chǎn)生信心，首先是對(duì)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)產(chǎn)生信心。
四忌急于求成
投融資對(duì)接，涉及雙方巨大利益，投資方有時(shí)需要經(jīng)過(guò)相當(dāng)一段時(shí)間的考察、談判。項(xiàng)目方如果認(rèn)準(zhǔn)了投資方的價(jià)值、意義，在該階段切不可急于求成，甚至步步緊逼。如若不然，投資方會(huì)認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者不夠沉著，或者耐性不夠，不足以應(yīng)付商場(chǎng)風(fēng)云變幻的競(jìng)爭(zhēng)。
針對(duì)以上四點(diǎn)，投融界建議:項(xiàng)目方在對(duì)自己的項(xiàng)目充滿自信之時(shí)，態(tài)度也須誠(chéng)懇，要運(yùn)用扎實(shí)可信的市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)、科學(xué)合理的戰(zhàn)略規(guī)劃、理性的陳述方式來(lái)打動(dòng)投資者;再者，若本身專(zhuān)業(yè)知識(shí)不夠，應(yīng)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的融資服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)融資活動(dòng)展開(kāi)全程的跟蹤服務(wù)。最后，項(xiàng)目方如果對(duì)資金需求極為迫切，可以采取分段融資方式，將股權(quán)逐步攤薄進(jìn)行融資。這樣做，一方面因?yàn)槿谫Y額較小，較易成功;另一方面因?yàn)槎啻稳谫Y可以實(shí)現(xiàn)多次的股價(jià)溢價(jià)、升值;最后也可以防止融資方對(duì)企業(yè)的控制權(quán)被稀釋。
項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
1、信用風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目融資中，即使對(duì)借款人、項(xiàng)目發(fā)起人有一定的追索權(quán)，貸款人也應(yīng)評(píng)估項(xiàng)目參與方的信用、業(yè)績(jī)和管理技術(shù)等，因?yàn)檫@些因素是貸款人依賴的項(xiàng)目成功的保證。2、完工風(fēng)險(xiǎn)。超支風(fēng)險(xiǎn)、延誤風(fēng)險(xiǎn)以及質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)是影響項(xiàng)目竣工的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，控制它們的方法通常由項(xiàng)目公司利用不同形式的“項(xiàng)目建設(shè)承包合同”和貸款銀行利用“完工擔(dān)保合同”或“商業(yè)完工標(biāo)準(zhǔn)”來(lái)進(jìn)行。
3、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。降低這種類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)一系列的融資文件和信用擔(dān)保協(xié)議來(lái)實(shí)施。針對(duì)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)不同，設(shè)計(jì)不同的合同文件。對(duì)于能源和原材料風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)簽訂長(zhǎng)期的能源和原材料供應(yīng)合同，加以預(yù)防和消除。對(duì)于資源類(lèi)項(xiàng)目所引起的資源風(fēng)險(xiǎn)，可以利用最低資源覆蓋比率和最低資源儲(chǔ)量擔(dān)保等加以控制。對(duì)于生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，貸款銀行一般要求項(xiàng)目中所使用的技術(shù)是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)證實(shí)的成熟生產(chǎn)技術(shù)，是成功合理并有成功先例的。
4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于項(xiàng)目始終。在項(xiàng)目籌劃階段，投資方應(yīng)做好充分的市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)預(yù)測(cè)，減少投資的盲目性。在項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營(yíng)階段，項(xiàng)目應(yīng)該簽訂長(zhǎng)期的原材料供應(yīng)協(xié)議，產(chǎn)品銷(xiāo)售協(xié)議等。項(xiàng)目公司還可以爭(zhēng)取獲得其他項(xiàng)目參與者，如政府或當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)部門(mén)的某種信用支持來(lái)分散項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在一定程度上，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)供銷(xiāo)三方均要承擔(dān)的。
5、金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的控制主要是運(yùn)用一些傳統(tǒng)的金融工具和新型的金融衍生工具。傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理上是根據(jù)預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，確定項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)。新型的金融衍生工具可采用遠(yuǎn)期合同、掉期交易、交叉貨幣互換等方式。
6、政治風(fēng)險(xiǎn)。廣泛搜集和分析影響宏觀經(jīng)濟(jì)的政治、金融、稅收方面的政策，對(duì)未來(lái)進(jìn)行政治預(yù)測(cè)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。還可以通過(guò)向官方機(jī)構(gòu)或商業(yè)保險(xiǎn)公司投保政治風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移和減少這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。
7、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目投資者應(yīng)熟悉項(xiàng)目所在國(guó)與環(huán)境保護(hù)有關(guān)的法律，在項(xiàng)目的可行性研究中應(yīng)充分考慮環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn);擬定環(huán)境保護(hù)計(jì)劃作為融資前提，并在計(jì)劃中考慮到未來(lái)可能加強(qiáng)的環(huán)保管制;以環(huán)保立法的變化為基礎(chǔ)進(jìn)行環(huán)保評(píng)估，把環(huán)保評(píng)估納入項(xiàng)目的不斷監(jiān)督范圍內(nèi)。
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