公司財務分析的基本程序及方法
公司財務分析的基本程序及方法
公司財務分析的基本程序是什么?有怎樣的分析方法?下面跟著學習啦小編一起來探討公司財務分析的基本程序和方法。
公司財務分析的基本程序
1 確定分析內(nèi)容
財務分析的內(nèi)容包括分析資金結(jié)構(gòu) 、風險程度、營利能力、經(jīng)營成果等。報表的不同使用者，對財務分析內(nèi)容的要求不完全相同。
公司的債權(quán)人關(guān)注公司的償債能力，通過活動性分析，可以了解公司清償短期債務的能力;投資人更加關(guān)注公司的發(fā)展趨勢，更側(cè)重公司營利能力及資本結(jié)構(gòu)的分析;而公司經(jīng)營者對公司經(jīng)營活動的各個方面都必須了解。此外，作為經(jīng)營者還必須了解本行業(yè)其他競爭者的經(jīng)營情況，以便今后更好地為本公司銷售產(chǎn)品定價。
2 搜集有關(guān)資料
一旦確定了分析內(nèi)容，需盡快著手搜集有關(guān)經(jīng)濟資料，是進行財務分析的基礎(chǔ)。分析者要把握盡量多的資料，包括公司的財務報表，以及統(tǒng)計核算、業(yè)務核算等方面的資料。
3 運用特定方法進行分析比較
在占有充分的財務資料之后，即可運用特定分析方法來比較分析，以反映公司經(jīng)營中存在的題目，分析題目產(chǎn)生的原因。財務分析的終極目的是進行財務決策，因而，只有分析題目產(chǎn)生的原因并及時將信息反饋給有關(guān)部分，方能做出決策或幫助有關(guān)部分進行決策。
公司財務分析方法
財務報表分析的方法多種多樣，概括起來，主要有三種：(1)百分比分析(2)比率分析(3)圖表示意分析。
1 百分比分析
主要通過分析公司不同年度財務報表同一項目的增減變化，說明公司財務狀況及經(jīng)營狀況的變動趨勢;通過分析公司同一報表不同項目的比例關(guān)系，及其在不同時期的變動，反映公司財務結(jié)構(gòu)及其變動趨勢。百分比分析通常采用比較財務報表的方式進行，包括橫向分析和縱向分析兩種基本方法。
(1)橫向分析，是將不同時期財務報表中的同一項目進行比較，列出各個項目變動的金額和百分比。將兩個時期的報表進行比較，我們通常把前一個時期的數(shù)字作為基數(shù)來計算變動的百分比。然而，假如基數(shù)為負數(shù)(如損益表中的稅后利潤以負數(shù)表示虧損)，則不能以百分比來表示變動。當將兩個以上時期的報表作橫向比較分析時，可以有兩種選擇基數(shù)的辦法：把最早一個時期的數(shù)字作為基數(shù)，其他時期的數(shù)字依次與基數(shù)比較;把上一個時期的數(shù)字定為基數(shù)，后一個時期與前一個時期依次進行環(huán)比。假設(shè)某公司1991、1992、1993三個年度的總資產(chǎn)分別為10000元，15000元和20000元。在第一種方法下，把1991年的10000元定為基數(shù)，則1992年比1991年總資產(chǎn)增長了50%，1993年比1991年增長了100%。在第二種方法下，先以1991年的10000元為基數(shù)，1992年比1991年總資產(chǎn)增長50%，再以1992年的15000元為基數(shù)，1993年比1992年總資產(chǎn)增長33%。
(2)縱向分析：是同一報表的不同項目進行比較。一般是將資產(chǎn)負債表中的所有項目都表示成總資產(chǎn)的百分比，將損益表中的各項目都表示成銷售收進百分比。這樣，報表使用者可以更加了解這兩種主要報表各個項目的結(jié)構(gòu)關(guān)系。
2 比率分析法
比率分析法是財務報表分析的一種重要方法。它以財務報表為依據(jù)，將彼此相關(guān)而性質(zhì)不同的項目進行對比，求其比率。不同的比率，反映不同的內(nèi)容。通過比率分析，可以更深進地了解公司的各種情況，同時還可以通過編制比較財務比率報表，做出不同時期的比較，從而更正確、更科學地反映公司的財務狀況和經(jīng)營成果。按照財務分析的不同內(nèi)容，比率分析通?？煞譃橐韵聨最悾?1)償債能力(2)資產(chǎn)運用效率(3)營利能力(4)權(quán)益性比率。
(1) 償債能力。償債能力比率主要用來衡量公司的短期償債能力。公司的活動負債與資產(chǎn)形成一種對應關(guān)系?；顒迂搨侵冈谝荒陜?nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)需要償付的債務，它一般需要用活動資產(chǎn)來償還。因此可以通過分析公司活動資產(chǎn)與活動負債的關(guān)系來判定公司的短期償債能力?；顒有员嚷手饕幸韵聝煞N：
?、倩顒颖嚷省Ｖ富顒淤Y產(chǎn)與活動負債的比率，通常用公式表示為：
活動比率=活動資產(chǎn)/活動負債
一般以為，活動比率在2：1較理想。但一家公司的活動比率要多大才合適，要視其行業(yè)特點和活動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)而定。活動比率過高，說明活動資產(chǎn)未能有效利用，太低也說明企業(yè)短期償債能力不強。
②速動比率。速動比率又稱酸性比率，是速動資產(chǎn)與活動負債的比率。速動資產(chǎn)是活動資產(chǎn)扣除存貨后的余額，即指現(xiàn)金、銀行存款、有價證券等變現(xiàn)能力較強的活動資產(chǎn)。速動比率的計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)/活動負債=(活動資產(chǎn)-存貨)/活動負債
(2)資產(chǎn)運用效率。資產(chǎn)運用效率反映公司資產(chǎn)利用的效率，主要有以下幾種：
①存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率反映公司的存貨利用情況，計算公式為：
存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢/存貨均勻余額
公式中的存貨均勻余額應以各個月末的存貨余額之和除以12求得。但實踐中，為求簡便經(jīng)常以年初和年末的數(shù)額均勻作為全年的存貨均勻額。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，利潤額越高，存貨占用的資金越少。但存貨周轉(zhuǎn)率太高，可能會導致產(chǎn)品供不應求，一旦出現(xiàn)脫銷，給公司的銷售帶來負面影響。因此，存貨周轉(zhuǎn)速度應控制在公道的范圍內(nèi)。另外一個衡量存貨周轉(zhuǎn)情況的指標是存貨均勻周轉(zhuǎn)天數(shù)。計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 /存貨周轉(zhuǎn)率。
?、趹召~款周轉(zhuǎn)率。應收賬款周轉(zhuǎn)率又稱收賬率，是反映公司應收賬款周轉(zhuǎn)情況的比率，計算公式為：應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收進/應收賬款均勻余額
這個比率越高，說明應收賬款在一個年度里轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的次數(shù)越多。但是假如應收賬款周轉(zhuǎn)率太高，可能會因苛刻的銷售條件失往部分客戶。另外一個衡量應收賬款周轉(zhuǎn)情況的指標是應收賬款均勻收賬期即應收賬款均勻周轉(zhuǎn)天數(shù)。計算公式為：應收賬款均勻收賬期=360 /應收賬款周轉(zhuǎn)率
?、酃潭ㄙY產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是衡量廠房和機器設(shè)備等固定資產(chǎn)使用效率的比率，計算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收進/固定資產(chǎn)凈值
?、芸傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是衡量公司總資產(chǎn)利用情況的比率，計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收進/總資產(chǎn)
(3)營利能力。衡量一家公司的營利能力，主要通過以下財務比率進行計算：
①銷售利稅率=利稅總額/銷售收進
?、阡N售凈利潤率=凈利潤/銷售收進
③本錢用度利潤率=利潤總額/本錢用度總額
?、苊抗啥惡罄麧?稅后利潤/發(fā)行在外普通股總數(shù)
?、堇⒍惽盃I業(yè)收進率=(利息支出 稅前利潤)/銷售收進
⑥總資產(chǎn)收益率=凈收益/總資產(chǎn)
?、邇糍Y產(chǎn)報酬率=凈收益/凈資產(chǎn)
(4) 權(quán)益性比率。這類比率衡量公司的資產(chǎn)負債情況，反映企業(yè)長期償債能力，包括以下比率：
?、儋Y產(chǎn)負債比率。這一比率反映公司負債經(jīng)營的情況，由負債總額與資產(chǎn)總額相比較，可以求出。即：資產(chǎn)負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額
一般以為，公司應該有一定程度的負債經(jīng)營，才能保證發(fā)展的速度和規(guī)模。假如公司不負債或很少借債，那它只能憑自有資金來進行經(jīng)營，經(jīng)營風險相對較小，但資金本錢較高;相反，公司過多負債，則經(jīng)營風險加大。負債比率的高低由公司的經(jīng)營策略和所處行業(yè)決定。有的公司寧愿冒風險舉債發(fā)展，以進步自有資金的收益，如能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)。
?、谪搨傤~與股東權(quán)益。這一比率衡量股東投進對負債資金保障程度，即：負債總額對股東權(quán)益比率=負債總額/股東權(quán)益
3 圖表示意分析
百分比分析和比率分析都是通過對數(shù)字進行計算比較，分析公司的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績，并預示公司的發(fā)展趨勢。有時為了更直觀地反映這種趨勢，可以用圖表來幫助分析。常見的圖表分析有平面坐標分析和雷達圖表分析等。
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