利息保障倍數(shù)是什么

利息保障倍數(shù)是什么

　　利息保障倍數(shù)相信很多人都沒有聽說過的，下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家什么是利息保障倍數(shù)。

　　利息保障倍數(shù)的含義

　　利息保障倍數(shù)，又稱已獲利息倍數(shù)(或者叫做企業(yè)利息支付能力比較容易理解)，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率(企業(yè)息稅前利潤與利息費用之比)。它是衡量企業(yè)支付負債利息能力的指標(biāo)(用以衡量償付借款利息的能力)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用相比，倍數(shù)越大，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強。因此，債權(quán)人要分析利息保障倍數(shù)指標(biāo)，以次來衡量債權(quán)的安全程度。

　　什么是息稅前利潤?

　　通俗地說就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤。公式為：息稅前利潤=企業(yè)的凈利潤+企業(yè)支付的利息費用+企業(yè)支付的所得稅。

　　公式很簡單，但很多不懂財務(wù)報表的投資者可能不知道怎么計算。小編教給大家一個生搬硬套法，打開你的股票行情系統(tǒng)，輸入你所購買公司債券所對應(yīng)的股票的名字按回車(為什么是輸入股票的名字而不是債券的名字呢?因為股票頁面找到的上市公司財務(wù)信息更詳細一些)，再按F10，你就進入了這家公司的基本面信息頁面。點擊財務(wù)概況，就會出來許多表格，再點擊利潤表，你就能看到這家公司利潤的形成過程了。在利潤表里，你在最后幾行可以找到“歸屬于母公司股東的綜合收益總額”(有些行情系統(tǒng)也直接叫做“凈利潤”)，這就是前邊公式里的企業(yè)的凈利潤。“企業(yè)支付的所得稅”也在這張表里。

　　企業(yè)支付的利息費用這個不太好找，需要下載企業(yè)的年報。上市公司的年報在股票F10頁面或者各大財經(jīng)網(wǎng)站都能下載得到，在年報里你可以搜到利息費用這一項。這就是公式中“企業(yè)支付的利息費用”這一項。

　　所以依靠股票行情系統(tǒng)里的F10，你就能夠輕松的計算出該企業(yè)的利息保障倍數(shù)。

　　利息保障倍數(shù)的計算公式

　　以貴州茅臺為例計算其2013年的利息保障倍數(shù)：

　　其2013年的凈利潤為15136630000元，從貴州茅臺2013年年報中查到其利息支出為35507483元，企業(yè)支付的所得稅為5467460000元，息稅前利潤=15136630000+35507483+5467460000=20639597483元。利息保障倍數(shù)=20639597483÷35507483=581倍。

　　以蘇寧云商為例計算其2013年的利息保障倍數(shù)：

　　其2013年的凈利潤為279020000元，從蘇寧云商2013年年報中查到其利息支出為234765000元，企業(yè)支付的所得稅為40080000元，息稅前利潤=279020000+234765000+40080000=553865000元。利息保障倍數(shù)=553865000÷234765000=2.35倍。

　　從以上的例子可以看出，買貴州茅臺的公司債券的風(fēng)險非常小(如果茅臺發(fā)行公司債券的話)，因為茅臺的利潤是其支付利息的581倍，根本不愁沒有錢還。事實上，茅臺的現(xiàn)金都有好幾百億，根本不需要借錢和發(fā)公司債。而蘇寧云商，其公司債的風(fēng)險就高得多了，因為其利潤只是其利息的兩倍多，一旦出現(xiàn)經(jīng)營上的失誤，靠其經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金很可能就還不上利息了，很可能需要借錢還利息或者賣資產(chǎn)。因此蘇寧云商要發(fā)公司債券，其利息應(yīng)該會比較高。

　　從以上的分析大家可以看到，利息保障倍數(shù)是一個衡量公司債券安全性很好的標(biāo)準(zhǔn)，如果把一家公司五年以上的利息保障倍數(shù)放在一起看，你就能清晰的看出買這家公司的債券到底靠不靠譜。

　　當(dāng)然，影響債券的因素非常多，企業(yè)的經(jīng)營情況也可能發(fā)生突變，不能單從一個指標(biāo)就做決定。但是，利息保障倍數(shù)能夠保證最基本的安全。

　　利息保障倍數(shù)不僅可以用于分析公司債券，所有債權(quán)類的理財產(chǎn)品都能用此種方法分析。只不過，你得有本事找到這些數(shù)據(jù)。