什么是長期債券

　　根據(jù)償還期限的不同，債券和分為長期債券、短期債券和中期債券，一般而言，償還期限在10年以上的為長期債券，你們知道長期債券還有哪些特點(diǎn)嗎?下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶著大家一起去了解一下什么是長期債券吧。

　　長期債券的定義

　　我國國債的期限劃分與上述標(biāo)準(zhǔn)相同。但找國企業(yè)債券的期限劃分與上述標(biāo)準(zhǔn)有所不同。我國短期企業(yè)債券的償還期限在1年以內(nèi)，償還期限在1年以上5 年以下的為中期企業(yè)債券，償還期限在5年以上的為長期企業(yè)債券。

　　中長期債券的發(fā)行者主要是政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)。發(fā)行中長期債券的目的是為了獲得長期穩(wěn)定的資金。我國政府發(fā)行的債券主要是中期債券，集中在3～5年這段期限。1996年，我國政府開始發(fā)行期限為10年的長期債券。

　　長期債權(quán)投資的相關(guān)內(nèi)容

　　長期債券投資的特點(diǎn)

　　1.投資的對(duì)象是債券;

　　2.投資的目的不是為了獲得另一企業(yè)的剩余資產(chǎn)，而是為了獲取高于銀行儲(chǔ)蓄存款利率的利息，并保證到期收回本金和利息。 3.持有期限超過1年。

　　長期債券投資的計(jì)價(jià)

　　長期債權(quán)投資在取得時(shí)，應(yīng)按取得時(shí)的實(shí)際成本作為初始投資成本。

　　企業(yè)購入長期債券時(shí)，按購入價(jià)格與債券面值的之間的差異可以分為平價(jià)購入、溢價(jià)購入和折價(jià)購入。

　　平價(jià)購入指按照債券的面值購入。

　　溢價(jià)購入指按高于債券面值的價(jià)格購入。

　　折價(jià)購入指按低于債券面值的價(jià)格購入。

　　債券投資折、溢價(jià)的經(jīng)濟(jì)分析

　　1.債券投資折、溢價(jià)是由于債券的名義利率(或票面利率)與實(shí)際利率(或市場利率)不同所引起的。

　　2.債券溢價(jià)購入對(duì)于投資者而言，是為以后各期多得利息而事先付出的代價(jià)。

　　3.債券折價(jià)購入對(duì)于投資者而言，是為以后各期少得利息而事先得到的補(bǔ)償。

　　長期債券投資折、溢價(jià)的確定

　　長期債券投資折、溢價(jià) = 初始投資成本 - 相關(guān)費(fèi)用 - 尚未到期的債券利息 - 債券面值

　　長期債券投資折、溢價(jià)應(yīng)在債券存續(xù)期內(nèi)于確認(rèn)相關(guān)債券利息收入時(shí)攤銷，以調(diào)整各期的實(shí)際利息收入。

　　國外長期債券的定價(jià)方式

　　長期債券　在國際金融市場上，長期債券為防范風(fēng)險(xiǎn)，其定價(jià)都采取浮動(dòng)利率。但在選擇基準(zhǔn)利率上有兩種常見做法：

　　1.基準(zhǔn)利率選擇倫敦銀行間同業(yè)拆借利率，其代表是浮動(dòng)利率票據(jù)(floatingratenotes，F(xiàn)RNs)。浮動(dòng)利率票據(jù)是一種變動(dòng)利率的歐洲債券(Eurobond)。FRN的利率每季度或每半年調(diào)整，調(diào)整的根據(jù)是3個(gè)或6個(gè)月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)加一個(gè)息差，到期歸還本金，有一些FRN可以提前贖回。報(bào)價(jià)按照每100面值債券報(bào)價(jià)。FRN的發(fā)行主體包括政府、銀行、公司和其它儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)等。

　　2.基準(zhǔn)利率選擇國庫券利率，美國的長期債券多采取這種方法。其利差經(jīng)常與通貨膨脹率聯(lián)系在一起。在這里通貨膨脹率通過消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)來表示。每期長期債券的基本要素均包括發(fā)行口物價(jià)指數(shù)、付息日物價(jià)指數(shù)。這種債券通常在每年的5月1日和11月l日公布其復(fù)合利率(compositerates)。下面是一復(fù)合利率計(jì)算的例子。

　　例：固定利率=3.40%，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)=100，付息日應(yīng)計(jì)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)=152

　　則：通貨膨脹率=152/100/100=1.52%

　　復(fù)合利率=2*[固定利率/2十通貨膨脹率十(通貨膨脹率*固定利率/2)]*100=2*[0.0340/2+0.0152+(00152*0.0340/2)]*l00

　　=2*[0.0170+0.0152+0.0002584]*100

　　=2*0.0324584*100

　　=6.49168

　　=6.49%

　　對(duì)于固定利率的選擇，則參考國庫券利率、到期收益率、債券期限和債券的信用等級(jí)等因素確定。