債券遠(yuǎn)期的交易有哪些風(fēng)險
債券遠(yuǎn)期交易也會面對更為嚴(yán)峻的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家，債券遠(yuǎn)期的交易有哪些風(fēng)險。
債券遠(yuǎn)期交易一方面能夠?yàn)楸茈U型的投資者提供提前鎖定收益率的管理工具，為投機(jī)型的投資者提供基于準(zhǔn)確預(yù)期而盈利的投機(jī)空間。另一方面則可和現(xiàn)券、回購等現(xiàn)有金融工具相配合，組合產(chǎn)生一系列復(fù)雜的交易方式，實(shí)現(xiàn)避險或盈利的目的。投資者將面對更廣闊的市場機(jī)會。
債券遠(yuǎn)期交易的含義
指交易雙方約定在未來的某一日期，以約定價格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。遠(yuǎn)期交易標(biāo)的債券券種應(yīng)為已在全國銀行間債券市場進(jìn)行現(xiàn)券交易的中央政府債券、中央銀行債券、金融債券等。市場參與者進(jìn)行遠(yuǎn)期交易，應(yīng)簽訂遠(yuǎn)期交易主協(xié)議。
債券遠(yuǎn)期的交易風(fēng)險 挑戰(zhàn)與機(jī)遇共生相伴
風(fēng)險和收益從來都是一對孿生兄弟，追求避險和盈利的雙贏目的是不切實(shí)際的。債券遠(yuǎn)期交易在給債市投資者帶來機(jī)遇的同時，也給我們提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
債券遠(yuǎn)期的交易風(fēng)險第一，對市場走勢的正確研判直接影響到投資者損益。做空盈利和做多盈利一樣都是基于正確的收益率走勢判斷，一旦單邊做多的格局被打破，市場走勢將會更加變幻莫測。如果金融機(jī)構(gòu)缺乏對市場走勢進(jìn)行研究的專業(yè)人才，則有可能既抓不住市場機(jī)會，而且成了其他機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)盈利的對手方。債券遠(yuǎn)期交易的推出無疑是對各家金融機(jī)構(gòu)研究分析能力的一次考驗(yàn)。
債券遠(yuǎn)期的交易風(fēng)險第二，利用債券遠(yuǎn)期交易進(jìn)行做空或做多套利操作都需要在遠(yuǎn)期協(xié)議到期時將標(biāo)的債券在即期市場上買回或賣出。但是在當(dāng)前流動性還不是很強(qiáng)的債券市場上，一旦不能夠及時從市場上買回債券，就會存在違約的風(fēng)險。交易雙方在簽訂債券遠(yuǎn)期交易協(xié)議時，都必須認(rèn)真研究整個市場或單個債券的流動性風(fēng)險。
債券遠(yuǎn)期的交易風(fēng)險第三，由于債券遠(yuǎn)期買賣合約屬于表外業(yè)務(wù)，不反映在財務(wù)報表的盈虧之中，其風(fēng)險控制難度相對較大。國內(nèi)金融業(yè)界目前尚無對此類表外業(yè)務(wù)的健全和完善的制度，這是金融機(jī)構(gòu)需要迫切解決的問題。
債券遠(yuǎn)期的交易風(fēng)險第四，債券遠(yuǎn)期交易是基于雙方信用的提前約定，因此在債券市場價格出現(xiàn)大幅波動的情況下，巨額的損失有可能導(dǎo)致交易對手方在遠(yuǎn)期合約到期時拒不執(zhí)行。因此，如何建立完善的交易對手信用監(jiān)控制度，如何嚴(yán)格控制開放式回購的信用風(fēng)險，不僅是金融機(jī)構(gòu)需要直面的問題，也是監(jiān)管部門和中介機(jī)構(gòu)面臨的重大課題。
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