人民幣匯率對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

　　導(dǎo)語(yǔ)：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立，我國(guó)政府在2005年取消了固定匯率制，將人民幣匯率交由市場(chǎng)決定。人民幣匯率與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)息息相關(guān)，人民幣匯率的波動(dòng)必然對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生廣泛影響。

　　1、人民幣匯率的歷史波動(dòng)

　　1993年12月中國(guó)人民銀行頒布了《關(guān)于進(jìn)一步改革外匯管理體制的公告》，宣布實(shí)行匯率改革，改革自1994年1月1日起執(zhí)行，改變匯率形成機(jī)制，實(shí)行人民幣匯率并軌，執(zhí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。經(jīng)實(shí)踐證明，這一匯率制度基本符合中國(guó)國(guó)情，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速、健康發(fā)展做出了積極地貢獻(xiàn)。

　　受美國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣、美元疲軟等因素影響，2002年2月份以后人民幣名義有效匯率出現(xiàn)較大幅度貶值。

　　2005年我7月21日起，我國(guó)正式實(shí)行《中國(guó)人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》，宣告開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，形成了更具有彈性的人民幣匯率機(jī)制，自此實(shí)行了10年之久的非正式盯住美元匯率制度退出歷史舞臺(tái)，維持3年之久的“人民幣升值論”終成現(xiàn)實(shí)。

　　2、人民幣匯率波動(dòng)的原因分析

　　匯率波動(dòng)的影響因素是錯(cuò)綜復(fù)雜的，匯率水平則是各種影響因素綜合作用的結(jié)果，諸如經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)、外匯需求、國(guó)際收支狀況、綜合國(guó)力以及國(guó)際格局等因素。歸納起來(lái)，這些因素可以大致分為政治因素、經(jīng)濟(jì)因素兩個(gè)方面：

　　2.1 政治因素分析

　　第一，政府的政治義務(wù)與國(guó)際壓力。1998年亞洲金融危機(jī)時(shí)，中國(guó)做為負(fù)責(zé)任的大國(guó)，做出了承諾人民幣匯率穩(wěn)定的決定，這一決定對(duì)于亞洲經(jīng)濟(jì)以及世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定有著重要的意義。美國(guó)在人民幣匯率升值中扮演著主導(dǎo)角色，美國(guó)將其經(jīng)常項(xiàng)目赤字的原因歸罪于人民幣幣值低估。美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)格林斯潘和財(cái)長(zhǎng)斯諾分別講話，呼吁人民幣升值。之后，美國(guó)又欲出臺(tái)各種條款促使人民幣升值。此外，美國(guó)國(guó)會(huì)議員已經(jīng)提交法案，提議出非人民幣做出升值，否則向所有在美出售的中國(guó)產(chǎn)品征收高額的懲罰性關(guān)稅。同時(shí)，隨著美元對(duì)西方主要貨幣持續(xù)貶值，人民幣對(duì)西方主要貨幣也跟著貶值，為了維護(hù)自己的利益，西方大國(guó)紛紛呼吁，要求人民幣升值。

　　第二，贏得人民信心的需要。為使國(guó)內(nèi)人民保持對(duì)人民幣的信心，必須要保持人民幣匯率的穩(wěn)定，使人民幣匯率政策具有較好的信譽(yù)，匯率政策的信譽(yù)有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，有利于宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，從而能有效的促進(jìn)國(guó)際收支的平衡，建立成熟的金融市場(chǎng)，形成良好的人民幣匯率形成機(jī)制。

　　2.2 經(jīng)濟(jì)因素分析

　　第一，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。從長(zhǎng)期看，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，始終是決定該國(guó)貨幣價(jià)值的根本因素。1978-2004年，我國(guó)年均GDP增長(zhǎng)達(dá)到9.4%，巴拉薩—薩繆爾森效應(yīng)認(rèn)為：高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)實(shí)際匯率的升值，這一假設(shè)為過(guò)去30年亞洲四小龍經(jīng)濟(jì)騰飛時(shí)中國(guó)和新加坡的情況所證實(shí)，中國(guó)未來(lái)面對(duì)的情況也可能是如此。

　　第二，貿(mào)易和資本順差額。目前，我國(guó)已屬世界六大貿(mào)易國(guó)之列，對(duì)外貿(mào)易總量的增長(zhǎng)也伴隨著貿(mào)易差額的變化。1995年，我國(guó)貿(mào)易順差首次突破了百億元大關(guān)，從1994-2002年，中國(guó)貿(mào)易已經(jīng)連續(xù)貿(mào)易順差，累計(jì)超過(guò)兩千億美元，這在世界上實(shí)屬罕見。2006年，人民幣匯率破八，并且之后不斷爬升再創(chuàng)新高。同年，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月份貿(mào)易順差高達(dá)一百億美元。這也顯示，自匯改以來(lái)人民幣的升值壓力一直都沒有得到顯著的緩解。

　　第三，外匯儲(chǔ)備持續(xù)高速增長(zhǎng)的原因。截止到2006年年末，外匯儲(chǔ)備金額已經(jīng)高達(dá)上千億美元，持續(xù)保持全球第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)的地位。外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)如此迅猛，部分原因是貿(mào)易順差，另一部分原因是國(guó)際社會(huì)預(yù)期人民幣升值，大量的“熱錢”涌入中國(guó)，進(jìn)行投機(jī)行為，人民幣再不升值，“熱錢”將會(huì)越來(lái)越多，升值的成本會(huì)愈加增多。

　　3、人民幣匯率對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

　　3.1 人民幣匯率對(duì)投資的影響

　　人民幣匯率對(duì)投資的影響主要表現(xiàn)在、自籌資金、利用外資以及國(guó)內(nèi)貸款三大方面。一旦人民幣升值，本國(guó)原材料、勞動(dòng)力、資產(chǎn)價(jià)格都會(huì)有所升高，這樣會(huì)抑制外商直接投資，從而導(dǎo)致外資利用率降低;貨幣供應(yīng)增加，而在利用率下降的情況下貸款會(huì)增加;拉動(dòng)國(guó)內(nèi)投資，帶動(dòng)自籌資金的顯著增加等。除此之外，人民幣匯率變動(dòng)不僅會(huì)影響當(dāng)期投資，對(duì)后期投資也有很大影響。

　　3.2 人民幣匯率對(duì)消費(fèi)的影響。

　　人民幣匯率對(duì)消費(fèi)的影響主要體現(xiàn)在相對(duì)收入、絕對(duì)收入、財(cái)富效應(yīng)三個(gè)方面。一旦人民幣升值，會(huì)造成物品價(jià)格上漲，在一定程度上影響我國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，從而造成國(guó)民收入減少，相對(duì)收入增加，即：在財(cái)富效應(yīng)和收入效應(yīng)的影響下，帶動(dòng)消費(fèi)支出增加，如上證指數(shù)的明顯上升正作用于消費(fèi)支出，物價(jià)微量上漲反作用于消費(fèi)支出等。

　　3.3 人民幣匯率對(duì)出口的影響

　　人民幣匯率對(duì)出口的影響主要體現(xiàn)在：企業(yè)出口的生產(chǎn)成本以及實(shí)際收入上。人民幣升值時(shí)，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力就會(huì)喪失成本優(yōu)勢(shì)，與此同時(shí)，原材料、燃料、動(dòng)力等價(jià)格都會(huì)有所降低，出口數(shù)量的降低、匯兌損失則會(huì)造成企業(yè)收入減少，總而言之，既不利于中國(guó)產(chǎn)品出口，也會(huì)對(duì)其國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力造成影響，因此，對(duì)中國(guó)產(chǎn)品出口會(huì)產(chǎn)生較為嚴(yán)重的負(fù)面影響。

　　3.4 人民幣匯率對(duì)進(jìn)口的影響

　　人民幣匯率對(duì)進(jìn)口的影響主要體現(xiàn)在進(jìn)口總額以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面。人民幣升值時(shí)，不僅會(huì)增加消費(fèi)品需求，也帶動(dòng)原材料需求的上升，此時(shí)，進(jìn)口增加比重增加的是初級(jí)產(chǎn)品，與之相應(yīng)的工業(yè)制成品的進(jìn)口則會(huì)減少，但此現(xiàn)象有利于進(jìn)口總額的增長(zhǎng)。同時(shí)對(duì)進(jìn)口也存在一定的滯后影響，即：當(dāng)期影響最大，而對(duì)滯后一起也可能會(huì)存在副作用。

　　4、我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)應(yīng)對(duì)人民幣匯率變動(dòng)的對(duì)策

　　經(jīng)上述分析可以看出，在一定的時(shí)間內(nèi)，人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響有利的一方面，也有弊的一方面，如何做到因勢(shì)利導(dǎo)，采取正確的對(duì)策，充分利用人民幣升值的有利影響，克服人民幣升值對(duì)勞動(dòng)密集型企業(yè)帶來(lái)的沖擊、巨額外匯儲(chǔ)備的縮水、影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定等一連串的負(fù)面影響，從而應(yīng)對(duì)人民幣匯率變動(dòng)的的影響主要從以下幾個(gè)方面來(lái)思考：

　　4.1 施行人民幣匯率政策，加強(qiáng)國(guó)家對(duì)匯率的宏觀管理

　　鑒于人民幣匯率在消費(fèi)、投資、進(jìn)口、出口等方面影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)政府應(yīng)立足于國(guó)家利益最大化和中國(guó)國(guó)情的基礎(chǔ)上，推行有效的匯率政策，以強(qiáng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀調(diào)控，降低負(fù)面影響。保持適度的對(duì)外開放，進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化的情況下，繼續(xù)開展對(duì)外貿(mào)易是實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)選擇，無(wú)論是貿(mào)易順差還是內(nèi)需不足都不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，從我國(guó)的國(guó)情出發(fā)，適當(dāng)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，合理減少對(duì)匯率的干預(yù)，結(jié)合財(cái)政政策和貨幣政策，保證匯率合理、穩(wěn)定，同時(shí)多管齊下，刺激國(guó)內(nèi)合理消費(fèi)，以此來(lái)推動(dòng)內(nèi)需擴(kuò)大。

　　從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的趨勢(shì)來(lái)看，過(guò)去單一的以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)管理的變動(dòng)匯率制，應(yīng)該轉(zhuǎn)向完全由市場(chǎng)調(diào)節(jié)的變動(dòng)匯率制。然而有管理的變動(dòng)匯率制依然適合當(dāng)前的中國(guó)實(shí)際情況，不要過(guò)快轉(zhuǎn)向完全的變動(dòng)匯率制。完全變動(dòng)匯率的難度較高、風(fēng)險(xiǎn)較大。人民幣匯率制度的最終走向是實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化的變動(dòng)匯率制，但必須是資本、金融等各方面已經(jīng)完全具備條件后也就是實(shí)現(xiàn)自由化后才能逐步實(shí)現(xiàn)。中國(guó)資本及金融的自由化在逐漸實(shí)施中，但完全的自由化還需要等待亞太地區(qū)貿(mào)易、投資自由化和東亞自由貿(mào)易區(qū)實(shí)現(xiàn)之后。

　　4.2 出臺(tái)相應(yīng)的改革措施，推進(jìn)金融體制改革

　　為維持我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康、穩(wěn)定發(fā)展，匯率調(diào)整后，相應(yīng)的配套政策就要盡快出臺(tái)，只有這樣才能推進(jìn)我國(guó)整個(gè)金融體制的改革。例如：人民幣在逐步升值，與此同時(shí)，采取相應(yīng)的降息政策，人民幣升值帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)因?yàn)槔收叨靡跃徍?。人民幣升值，出臺(tái)對(duì)應(yīng)的寬松的利率政策，消費(fèi)緊縮的狀況就會(huì)得到緩解。

　　4.3 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)

　　我國(guó)目前的消費(fèi)形式存在著內(nèi)需不足、進(jìn)口商品過(guò)度消費(fèi)的問(wèn)題，人民幣升值更是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了不安全隱患，因此，應(yīng)對(duì)人民幣匯率帶來(lái)的波動(dòng)，可以從優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)方面采取措施，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定增長(zhǎng)提供保障。

　　4.4 采取積極的對(duì)外貿(mào)易政策

　　進(jìn)口結(jié)構(gòu)的升級(jí)和轉(zhuǎn)型十分有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，在對(duì)于在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)中占有較大優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，應(yīng)為跨國(guó)公司創(chuàng)造有利條件，吸引其在國(guó)內(nèi)投資，著力提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平，結(jié)合優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，提高我國(guó)產(chǎn)業(yè)整體質(zhì)量，大力發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)，打造中國(guó)的品牌，樹立品牌形象，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

　　4.5 加強(qiáng)與國(guó)際金融市場(chǎng)的合作，防范金融危機(jī)

　　隨著我國(guó)資本市場(chǎng)走向國(guó)際市場(chǎng)，我國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目的管制已經(jīng)逐步放開，外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系也會(huì)愈加密切。為保持與國(guó)際金融市場(chǎng)的緊密合作，必須加強(qiáng)國(guó)際間的對(duì)話，使得歐盟、美國(guó)以及亞洲周邊國(guó)家能了解中國(guó)，能了解中國(guó)的匯率穩(wěn)定有利于世界金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　危機(jī)與機(jī)遇是并存的，金融危機(jī)的爆發(fā)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)危機(jī)的同時(shí)因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇，中國(guó)可以以此為契機(jī)采取跨國(guó)并購(gòu)的方式，打入國(guó)際市場(chǎng)，獲取先進(jìn)技術(shù)。而外商投資的減少則為中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造了時(shí)間，從而化危機(jī)為機(jī)遇，更好的應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。