有關(guān)中小企業(yè)融資租賃論文

有關(guān)中小企業(yè)融資租賃論文

　　融資租賃是一種以融資為直接目的信用方式，通過融資與融物、投資與貿(mào)易的結(jié)合，不僅是設(shè)備投資、產(chǎn)品促銷的重要手段.下文是學習啦小編為大家搜集整理的有關(guān)中小企業(yè)融資租賃論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　有關(guān)中小企業(yè)融資租賃論文篇1

　　淺談中小企業(yè)開展融資租賃優(yōu)勢

　　【摘 要】 融資租賃兼有融資和融物的屬性，以“融物”的形式而達到“融資”的目的。與銀行信貸等其他傳統(tǒng)的融資方式相比，融資租賃在支持中小企業(yè)發(fā)展方面具有無可比擬的優(yōu)勢，為中小企業(yè)融資開辟了一條新的融資渠道。文章從承租人的立場出發(fā)，闡述了融資租賃的概念和特征，分析了融資租賃的獨特優(yōu)勢，并結(jié)合實例闡述了與負債籌資的比較優(yōu)勢。

　　【關(guān)鍵詞】 融資租賃; 中小企業(yè); 融資優(yōu)勢

　　融資困難，求貸無門，一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。全球金融危機爆發(fā)以來，特別是前段時間出現(xiàn)的某些中小企業(yè)老板集體跑路現(xiàn)象，更加劇和顯現(xiàn)了中小企業(yè)融資問題的嚴峻性和重要性。雖然目前國家出臺了一系列信貸政策和財政政策，試圖改變中小企業(yè)的融資難題，但從實施效果來看，這些政策也只是解決了部分企業(yè)的部分資金問題而已。

　　在此背景下，我們可以借鑒相關(guān)國家的做法，積極地發(fā)展中小企業(yè)融資租賃。將融資功能與融物功能結(jié)合在一起的融資租賃不僅方便了企業(yè)盡快獲得技術(shù)先進的生產(chǎn)設(shè)備，而且還使企業(yè)在短期內(nèi)快速形成生產(chǎn)能力，幫助企業(yè)提高生產(chǎn)效率和增強競爭力，及時取得效益。最重要的是，融資租賃對融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況要求不高，對中小企業(yè)來講，雖然長期資金來源比較困難，并且缺乏抵押物，但通過融資租賃方式仍然可以達到擴大生產(chǎn)和經(jīng)營的目的，因此，融資租賃具有獨特的融資優(yōu)勢。

　　一、融資租賃的概念及特征

　　(一)融資租賃的概念

　　《企業(yè)會計準則——租賃》對融資租賃的定義是：“實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風險和報酬的租賃，所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。”簡單地說，融資租賃就是指出租人根據(jù)承租人對供貨人和租賃標的物的選擇，由出租人向供貨人購買租賃標的物，然后租給承租人使用的一種租賃方式。該準則還規(guī)定了融資租賃具有五項判斷標準，滿足一項或多項就應(yīng)歸類于融資租賃，歸結(jié)起來如下：

　　1.關(guān)于所有權(quán)的標準。對于所有權(quán)的標準，主要有兩種情況，一是所有權(quán)在期滿時發(fā)生了轉(zhuǎn)移，即承租人購買了該設(shè)備;二是所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占了資產(chǎn)使用壽命的大部分，此處的“大部分”量化為大于等于75%。

　　2.關(guān)于價值的標準。此項標準同樣可以認為存在兩種情形，一是承租人最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當于租賃開始日資產(chǎn)的公允價值，實際操作中，“幾乎相當”為大于等于90%;二是承租人具有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，且購買價款遠遠低于行使選擇權(quán)時資產(chǎn)的公允價值。

　　3.其他標準。其他標準是指租賃資產(chǎn)如果不作較大修整，且只有承租人才能使用，那么同樣將此歸類為融資租賃。

　　(二)融資租賃的特征

　　融資租賃是一種把金融、貿(mào)易和技術(shù)更新結(jié)合起來的一種租賃方式，它既具有融資的一般特征，又具有融資的獨特之處。

　　1.融資租賃是一種獨特的交易方式

　　融資租賃是一種包含出租方、承租方及設(shè)備供應(yīng)商三方的特殊交易。其中，出租方支付租賃標的資產(chǎn)的購買價款，并收取租金。承租方獲得租賃標的資產(chǎn)的使用權(quán)，但應(yīng)承擔租賃標的資產(chǎn)的租金，作為三者之一的供貨商主要是負責提供標的資產(chǎn)，并對其負責，而其權(quán)利是獲得購買價款。

　　2.租賃資產(chǎn)的所有權(quán)與使用權(quán)分離

　　在融資租賃過程中，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)屬于出租方，而使用權(quán)則屬于承租方，從而導致了租賃資產(chǎn)所有權(quán)和使用權(quán)處于分離狀態(tài)。這與買賣行為中買主要先擁有商品所有權(quán)才具有使用權(quán)有較大的差別。此外，在租賃期結(jié)束時承租人擁有通過廉價購買而獲得所有權(quán)的選擇權(quán)。

　　3.租金的分期收回

　　對出租人來講，租金是通過分期付款的形式進行收回的，并且租金是包括其投資收益和投資成本的，同時也是充分考慮到了出租方收益和成本的資金時間價值的，并不是投資收益和投資成本的一種簡單平均。而對于承租人而言，正是這種分期支付的形式才使得其擁有更小的財務(wù)壓力。

　　4.融資租賃兼有融資和融物的雙重屬性

　　融資租賃由出租方提供資金購買承租方需要的設(shè)備，而承租方在規(guī)定的租期內(nèi)向出租方支付租金作為補償，租金其實是出租方投資成本和投資收益總和的分期收回，因此，具有融資屬性。而融物屬性表現(xiàn)在設(shè)備從供貨商處到承租方處的流動過程中。融資租賃的實際就是一種通過“融物”的手段，從而達到“融資”的目的，并且兩者相結(jié)合的一種融資方式。

　　二、對中小企業(yè)開展融資租賃獨特優(yōu)勢的分析

　　與大型企業(yè)的“不屑”相比，融資租賃以其簡便靈活，對資信要求低、限制條件少、費用適中等特點，從而具有減輕債務(wù)負擔、享有稅務(wù)效益、增加資產(chǎn)的流動性、促進技術(shù)創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢，因此適用于廣大中小企業(yè)方便快捷地進行融資，對中小企業(yè)融資有著不可比擬的優(yōu)勢。

　　(一)成本費用低

　　首先，采用融資租賃方式，企業(yè)可根據(jù)自己的資金狀況來確定付款額及付款方式，如逐期支付或延期支付、遞增或遞減支付等，這樣企業(yè)便可在早期節(jié)省資金的投入量，但仍獲得了設(shè)備的使用權(quán)。其次，我國銀行貸款往往有定期等額償還、補償性余額等附加限制條件，這使得實際貸款利率相應(yīng)提高，雖然融資租賃的賬面利息要比銀行的同期利息高，但實際利息往往比銀行的同期利息低。此外，由于承租方在承租期內(nèi)可以對融資租賃資產(chǎn)計提折舊，而折舊具有抵稅作用，相當于現(xiàn)金流量的變相流入。所以綜合來看，中小企業(yè)采用融資租賃的成本費用并不高。

　　(二)能有效利用資金，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

　　由前面所述可知，承租人先期資金的投入量相比其他融資方式大大減少，減輕了資金壓力，而在以后的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，再通過市場運作，逐步收益，并逐期支付租金，從而使得有限的資金得到了有效利用，產(chǎn)生了倍數(shù)效應(yīng)，企業(yè)也可由此調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌安排資金。另外，融資租賃是融資和融物的結(jié)合，以“融物”進行“融資”，在企業(yè)資產(chǎn)負債表中的負債項目中并沒有體現(xiàn)出來，因此不會影響企業(yè)的資信狀況，那么企業(yè)在采取其他融資渠道進行融資時也不會受到影響。 　　(三)能有效規(guī)避風險

　　在租賃期間若發(fā)生通貨膨脹，根據(jù)租賃合同的規(guī)定，承租人并不需要向出租人支付更多的租金，所以承租人并不會因此而增加自己的籌資成本。與之類似，若發(fā)生通貨緊縮，租金也會同樣保持不變，但租金的實際價值卻會因此減少，那么也就減少了其籌資成本。此外，由于融資租賃期限都較長，并且租賃合同具有不可撤銷性，因此其成本完全可以在較長時間內(nèi)攤銷，這樣大部分資金便保持了流動狀態(tài)，便可避免由于資金周轉(zhuǎn)困難而發(fā)生的財務(wù)風險。這對抗風險能力極差的中小企業(yè)來講，融資租賃無疑是一個極好的風險轉(zhuǎn)移方式。

　　(四)有利于保持競爭優(yōu)勢

　　如果企業(yè)想要在市場上長期保持競爭優(yōu)勢，一個有效的方式就是提高設(shè)備的更新速度，但是這肯定會增加企業(yè)生產(chǎn)成本，占用企業(yè)資金。而融資租賃的承租人則可以根據(jù)預(yù)期的設(shè)備經(jīng)濟技術(shù)壽命確定租期，在租賃期超過后，承租人還可以重新租賃更為先進的設(shè)備。這不僅會促進中小企業(yè)的技術(shù)進步，保持競爭優(yōu)勢，同時也解決了企業(yè)融資的問題，確保了企業(yè)有限資金的流動性。

　　三、基于凈現(xiàn)值比較法的融資租賃優(yōu)勢實例分析

　　任何企業(yè)，特別是中小型企業(yè)，在其擴大資本和生產(chǎn)規(guī)模時期，需要大量的資金，但一般情況下，依靠自留資金單獨完成投資是不切實際的，也是不合算的，當然企業(yè)也可以通過其他方式來投資固定資產(chǎn)，如利用銀行貸款購買或通過發(fā)行股票或債券融資等，而通過前面對融資租賃優(yōu)勢的探討，可知融資租賃在微觀上和宏觀上都具有較大優(yōu)勢，在實際操作中我們也可以通過比較和分析不同的方式，將融資租賃的優(yōu)勢進一步量化，從而更為直觀地說明其獨特優(yōu)勢。

　　鑒于商業(yè)信用、股票融資和信托融資這三種方式很難進行量化比較，在本文中主要采用凈現(xiàn)值分析法對融資租賃與銀行貸款進行分析，比較兩種方案的優(yōu)劣，進一步說明融資租賃的優(yōu)勢。所謂凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額，而凈現(xiàn)值比較法就是比較兩種融資方式所產(chǎn)生的凈現(xiàn)值大小。在下面的案例中則是使用凈現(xiàn)值比較法對融資租賃及貸款購買兩種融資方案進行分析比較。

　　例如：某公司需要增加一臺生產(chǎn)設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計使用年限為5年，采用直線法折舊，殘值為0，企業(yè)所得稅為30%。企業(yè)有兩種選擇：一是融資租賃，租賃期為5年，每年年末支付租金100 000元，手續(xù)費10 000元隨第一期租金一次性支付，并在租賃期內(nèi)等額攤銷，設(shè)備所有權(quán)期滿時發(fā)生轉(zhuǎn)移，投資者要求10%的回報率。二是貸款購買設(shè)備，購置成本為400 000元，年底等額分期償還貸款本金和利息，貸款年利率為10%。

　　分析：就該企業(yè)而言，無論通過何種方式取得設(shè)備，增加的設(shè)備在第t年增加的經(jīng)營收入和設(shè)備的維護、保養(yǎng)費用及其他經(jīng)營成本都是相同的，在計算中可以不予考慮。另外，每期設(shè)備計提的折舊、計入財務(wù)費用的未確認融資費用以及攤銷的手續(xù)費都具有抵減所得稅的作用，因此，采用融資租賃租賃設(shè)備相關(guān)的現(xiàn)金流量為第t年的租金及手續(xù)費支出減去未確認融資費用的攤銷額、折舊和手續(xù)費攤銷額的稅收抵免額。通過貸款購買設(shè)備的現(xiàn)金流量為第t年的貸款本息償還額減利息和折舊抵減所得稅額。因此，我們便可通過比較相關(guān)方案的現(xiàn)金流出量，再以投資人要求的必要報酬率為折現(xiàn)率計算出兩個方案的現(xiàn)值，現(xiàn)值較小的方案是我們應(yīng)該選擇的方案。

　　由題可知，對于方案一：最低租賃付款額=100 000

　　×5+0=500 000;最低租賃付款額現(xiàn)值=100 000×(P/A，10%，5)=100 000×3.7908=379 080;由于最低租賃付款額現(xiàn)值379 080低于租賃開始日資產(chǎn)的公允價值400 000，故未確認融資費用=500 000-379 080=120 920，則方案一現(xiàn)金流量的計算如表1所示。

　　對于方案二：每年貸款支付額=400 000/(P/A，10%，5)=400 000/3.7908=105 519，且貸款支付額包含了本金與利息部分，則方案二的現(xiàn)金流量計算如表2所示。

　　通過上面的計算，可以得到融資租賃的稅后現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為270 615.7元，小于貸款購買的稅后現(xiàn)金流量的現(xiàn)值278 359.2元，所以，通過融資租賃方式增添該設(shè)備，其量化的優(yōu)勢即為兩者之差。本案例說明，在同等條件下，即使企業(yè)有著其他融資方式，而融資租賃也往往具有優(yōu)勢。

　　從前面對融資租賃的定性分析來看，企業(yè)通過融資租賃，在短期內(nèi)具有能快速形成生產(chǎn)能力、提高生產(chǎn)效率、增強競爭力等優(yōu)勢，而通過與銀行貸款的定量比較可知，融資租賃在某些情況下也具有節(jié)省現(xiàn)金流量的作用，因此企業(yè)的經(jīng)營風險和財務(wù)風險也會大為降低。綜上所述、融資租賃為中小型企業(yè)融資，特別是在企業(yè)固定資產(chǎn)投資方面，開辟了一條新的融資渠道，具有得天獨厚的優(yōu)勢。

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　　有關(guān)中小企業(yè)融資租賃論文篇2

　　論融資租賃在我國中小企業(yè)中的應(yīng)用

　　【摘要】中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，但目前中小企業(yè)獲得的金融資源十分匱乏，融資難成為嚴重制約其進一步發(fā)展的瓶頸。融資租賃能夠在一定程度上緩解這一問題。

　　【關(guān)鍵詞】融資租賃;中小企業(yè);資金

　　融資租賃是一種以融資為直接目的信用方式，通過融資與融物、投資與貿(mào)易的結(jié)合，不僅是設(shè)備投資、產(chǎn)品促銷的重要手段，且有利于技術(shù)更新、產(chǎn)業(yè)升級、引進外資、擴大出口。我國中小企業(yè)是推動國民經(jīng)濟發(fā)展、促進社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量，但融資難已成為嚴重制約其進一步發(fā)展的重要因素。融資租賃能在一定程度緩解這一問題。

　　一、融資租賃概述

　　(一)融資租賃的定義

　　融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對供貨人的選擇，從供貨人處購買租賃物提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。融資租賃方式包括項目融資租賃、產(chǎn)品促銷租賃、轉(zhuǎn)融資租賃、售后租回融資租賃、捆綁式融資租賃、委托融資租賃等。

　　(二)融資租賃的產(chǎn)生及發(fā)展

　　融資租賃產(chǎn)生于二十世紀50年代，是金融業(yè)發(fā)展過程中銀行資本與工商業(yè)資本相互滲透與結(jié)合的產(chǎn)物，是實物信用與銀行信用相結(jié)合的一種新型金融服務(wù)。融資租賃兼有融資、投資、貿(mào)易、資產(chǎn)管理等功能，因其方式靈活多變，因而發(fā)展很快，融資租賃業(yè)務(wù)量在世界上每年以近30%的速度增長。國際資本市場上，融資租賃是僅次于銀行信貸的第二大融資方式，目前全球近25%～30%的投資通過這一方式完成。在許多發(fā)達國家，融資租賃營業(yè)額占到GDP的20%～30%。

　　我國融資租賃起步于1980年之后。迄今為止，已有9000多家企業(yè)利用融資租賃進行技術(shù)改造，累計金額達到上千億元人民幣。比如我國民航系統(tǒng)通過融資租賃引進先進機種300多架，累計金額達150億美元;郵電系統(tǒng)引進移動通信和程控電話設(shè)備累計金額20多億美元。但目前，尚有較多企業(yè)還沒有真正了解及應(yīng)用融資租賃這一方式。

　　(三)融資租賃的優(yōu)點

　　1.融資方式靈活多變。融資租賃是貿(mào)易、金融、租借結(jié)合的產(chǎn)物，在操作上較靈活，可有多種方式適應(yīng)多種情況，因此搞項目方便、快捷而且成功率比其他融資方式要高。融資租賃還可采取靈活的付款條款，例如延期支付，遞增或遞減支付，使承租用戶能夠根據(jù)自己的資金安排來定制付款額。

　　2.具有雙向逆市發(fā)展優(yōu)勢。融資租賃具有融資功能和推銷功能。在經(jīng)濟發(fā)展時企業(yè)需要資金時，它能充分發(fā)揮融資功能;在經(jīng)濟蕭條時需促進投資和消費需求時，可充分發(fā)揮它的促銷功能。

　　3.能夠取得稅收優(yōu)惠。國家為了鼓勵投資，專為融資租賃提供了稅收優(yōu)惠，通過融資租賃的項目可以加速租賃物的折舊，加速了設(shè)備的更新改造。

　　4.能夠節(jié)省項目建設(shè)周期。融資租賃將融資和采購兩個程序合成一個，可提高項目建設(shè)的工作效率。由于租賃本身的靈活性和抗風險能力，也減少了許多項目建設(shè)過程中不必要的繁雜手續(xù)，可使企業(yè)早投產(chǎn)，早收益，抓住機遇，搶占市場。其次，租賃設(shè)備的手續(xù)通常比正常貿(mào)易簡便、快捷，且管理簡單，尤其是進口租賃中，租賃公司可代簽進口合同，利用其專業(yè)優(yōu)勢，會大大縮短進口時間。通常租賃公司進口設(shè)備只需要1～2個月。

　　二、中小企業(yè)應(yīng)用融資租賃的益處

　　(一)有利于中小企業(yè)籌集到急需的資金

　　目前我國許多中小企業(yè)因資信問題，很難從銀行取得貸款。融資租賃由于有輕松回收、輕松處理及參與經(jīng)營等銀行不能經(jīng)營的活動范圍，對承租企業(yè)資信要求不是很高，主要看項目的現(xiàn)金流量是否充足，對項目擔保要求不是很高。融資租賃對企業(yè)信用要求較低，使多數(shù)中小企業(yè)能通過該方式進行設(shè)備更新及技術(shù)改造。中小企業(yè)自身資本少、信用度低，利用銀行信用購買設(shè)備，其中的一些附加性限制條件，如補償性余額、定期等額償還等，使其不能得到全部融資額。而融資租賃因購物價款由租賃公司全額支付，企業(yè)只分期償還租金，因而可獲得全部融資額。

　　(二)能夠加大中小企業(yè)的現(xiàn)金流

　　中小企業(yè)若從銀行貸款購買設(shè)備，其貸款期限通常比該設(shè)備的使用壽命短得多。而租賃同類型的設(shè)備則不然，它可接近這項資產(chǎn)使用壽命期限，因而其成本可在較長時期內(nèi)分攤。這對資金緊缺的中小企業(yè)而言，可帶來雙重好處：使大部分資金能保持流動狀態(tài)，使每期支付的租金量減少;成本分攤在資產(chǎn)全部使用壽命內(nèi)，可同營業(yè)收入相配比。這可避免引進設(shè)備大量耗用資金而造成資金周轉(zhuǎn)困難，還可帶來較高投資收益。

　　(三)能夠優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

　　對資產(chǎn)大量固化、沉淀的企業(yè)，融資租賃可優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在具體操作上可通過“出售回租”方法來實現(xiàn)：由企業(yè)首先將自己設(shè)備按雙方約定價格出售給融資租賃公司，然后再從租賃公司將設(shè)備租回使用，并可與融資租賃公司共同分享稅收優(yōu)惠帶來的好處。企業(yè)通過這種“回租”，將物化資本轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y本，釋放了流動資金，保持了資金流動性，改善了現(xiàn)金流，盤活存量資產(chǎn)，且不影響其對財產(chǎn)的繼續(xù)使用。

　　另外，因融資租賃屬表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)負債表中，而是單獨核算，有利于減少企業(yè)負債，這對中小企業(yè)來講非常重要。企業(yè)可最高按租賃物的100%價值進行融資租賃，從而節(jié)省流動資金并維護現(xiàn)有信用額度。

　　(四)能夠避免通貨膨脹的影響

　　如果企業(yè)添置一套生產(chǎn)設(shè)備，靠自我積累去采購需較長時間。在通貨膨脹時期，早采購比晚采購費用要低。采用融資租賃可先得到設(shè)備，再用設(shè)備產(chǎn)生的效益去還債。通貨膨脹下設(shè)備價格上漲，而融資租賃租金是根據(jù)租賃簽約時的設(shè)備價格而定，在租賃期間幾乎不變，因而企業(yè)不會因通貨膨脹而付出更多資本成本。

　　(五)能夠規(guī)避貿(mào)易壁壘

　　各國對相互之間貿(mào)易都有一定限制，融資租賃可避免“直接購買”的限制，從而突破貿(mào)易壁壘，迂回進入。另外通過融資轉(zhuǎn)租賃還可打破一些國家的金融管制，將“貸款”改為融資“租賃”可避免直接融資的限制。

　　三、中小企業(yè)應(yīng)用融資租賃時應(yīng)注意的事項

　　因融資租賃具有金融屬性，金融方面的風險貫穿于整個業(yè)務(wù)活動之中。比如對出租人來說，最大風險是承租人還租能力，它直接影響租賃公司的經(jīng)營和生存。對還租的風險從立項開始，就應(yīng)倍受關(guān)注。租賃公司給企業(yè)的利率結(jié)構(gòu)若與自身融資的利率結(jié)構(gòu)不相符，在利率方面會出現(xiàn)利率風險。若融資租賃合同使用的是外幣，特別是非美元硬通貨，雙重匯率的風險有時會使融資成本大幅增加。另外貨幣支付也會有風險，特別是國際支付，支付方式、支付日期、時間、匯款渠道和支付手段選擇不當，都會加大風險。

　　為規(guī)避風險，需要實現(xiàn)融資租賃合同規(guī)范化。有些風險是能避免的，如匯率風險，可采用本幣結(jié)算租金方法、使用遠期匯率或匯率調(diào)期來避免。另一種避免損失的方法是租金償還擔保。因為出租人在融資租賃業(yè)務(wù)活動中承擔風險最大，幾乎每個租賃合同都附有一個對出租人有利的擔保函，這是租賃業(yè)務(wù)的基本保證。在以外幣做租賃的合同中，還可通過匯率、利率調(diào)期把利率風險大的債務(wù)轉(zhuǎn)化為風險小的債務(wù)。在貿(mào)易方面的購置設(shè)備過程中，用信用證方式支付貨款，把商業(yè)信譽轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行信譽，減少貿(mào)易風險。

　　參考文獻

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