股指期貨的交易模式是怎樣的
股指期貨的交易模式是怎樣的
總體來說，股指期貨主要為投資者帶來三種交易模式：投機(jī)、套期保值和套利。三種模式對(duì)應(yīng)不同的群體參與者。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享股指期貨的交易模式的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
股指期貨交易模式
買賣股指期貨進(jìn)行投機(jī)交易者，主要是風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較強(qiáng)的、追求高收益的投資者，它們是市場的活躍者。股指期貨就是一種投機(jī)交易行為，它并沒有實(shí)際價(jià)值，還不如股票代表了股份。
所謂投機(jī)，是指根據(jù)對(duì)市場的判斷，把握對(duì)方向，利用市場出現(xiàn)價(jià)差時(shí)，進(jìn)行買賣，從而獲利。股指期貨的投機(jī)交易則是指直接通過股指期貨價(jià)格的變動(dòng)進(jìn)行獲利。該交易是單邊持倉操作投機(jī)。
單邊投機(jī)交易在市場中占有份額50%—70%，是主要的投資方式，也是市場的流動(dòng)性的主要來源。能使市場保持活水流動(dòng)。
股指期貨是雙邊交易，投資者不僅可以通過買多賺錢，也可以通過賣空賺錢。也就是說當(dāng)你分析股指上漲時(shí)，可以下多單，當(dāng)指數(shù)真如你所預(yù)測的上漲時(shí)，投資者可以平倉獲利;當(dāng)你分析指數(shù)下跌時(shí)，那么你就可以下空單，當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，你就獲利了。
但是需要提醒的是：單邊投機(jī)交易是一把雙刃劍，雖然能獲得很大的利益，可是一旦操作方向相反，又沒有設(shè)置止損，那么很可能面臨強(qiáng)平或者爆倉。
套期保值對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨因高杠桿和T+0的交易規(guī)則,往往被市場認(rèn)為是投機(jī)工具。事實(shí)上,期貨產(chǎn)生的根源來自于套期保值,而套期保值交易也是股指期貨最根本的交易模式之一。
套期保值就是通過使用股指期貨交易與一定規(guī)模的股票現(xiàn)貨組合進(jìn)行對(duì)沖,從而規(guī)避現(xiàn)貨市場的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。如果期貨頭寸能夠很好的與股票現(xiàn)貨匹配,那么套期保值交易能夠消除現(xiàn)貨市場的大部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
套期保值可分為6個(gè)流程:套保盈利目標(biāo)設(shè)定;選擇合適的時(shí)機(jī)套保;建倉合約的選擇;隨時(shí)調(diào)整期貨頭寸;結(jié)束套期保值。
利用期現(xiàn)套利實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利
所謂套利,就是利用股指期貨定價(jià)偏差,通過買入股指期貨標(biāo)的指數(shù)成份股并同時(shí)賣出股指期貨,或者賣空股指期貨標(biāo)的指數(shù)成份股并同時(shí)買入股指期貨,來獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益。
就目前中國資本市場現(xiàn)狀而言,股指期貨上市后可行的套利策略包括:期現(xiàn)套利、跨期套利和結(jié)算套利。其中,期現(xiàn)套利將是股指期貨推出初期最受歡迎的策略。
簡單來說,股指期貨期現(xiàn)套利的流程可以分為如下幾步:第一、去、分析大勢(shì)，確定操作計(jì)劃;第二,準(zhǔn)備充足的保證金;第三,確定現(xiàn)貨部分的買入規(guī)則;第四,確定期間止盈止損條件;第五,隨時(shí)關(guān)注期現(xiàn)組合風(fēng)險(xiǎn),對(duì)現(xiàn)貨異常情況進(jìn)行調(diào)整。其中,最基本的是要計(jì)算套利區(qū)間上下邊界,以確定能否套利。
股指期貨的買賣過程是怎樣的
和其他期貨的買賣過程類似，股指期貨的買賣也是從開倉開始的。投資者一首先報(bào)出下單的方向和價(jià)格，在交易所的系統(tǒng)中通過竟價(jià)撮合成交，成交后得到投資者開倉的數(shù)量和開倉時(shí)的價(jià)格。下單時(shí)選擇買入的方向，就是開多頭的倉位，選擇賣出的方向，就是開空頭的倉位。
開倉之后，每個(gè)交易日收盤后，投資者的賬戶都要進(jìn)行無負(fù)債結(jié)算，算出按照當(dāng)日結(jié)算價(jià)得到的盈虧情況，并計(jì)算投資者資金賬戶的余額，確定是否需要追加保證金等情況，需要追加保證金的投資者會(huì)收到期貨公司的通知單。如果沒有及時(shí)追繳的話，第二天開盤時(shí)，期貨公司有權(quán)對(duì)投資者保證金不足的部分進(jìn)行強(qiáng)行平倉。
在投資者保證金賬戶資金充足的情況下，投資者可以擇機(jī)對(duì)持有的股指期貨合約反向操作，依然通過下單和竟價(jià)進(jìn)行平倉。對(duì)合約到期尚未平倉的部分，根據(jù)交易所公布的交割結(jié)算價(jià)，算出差額，進(jìn)行現(xiàn)金交割。這就是一筆股指期貨買賣的全過程。具體流程如圖所示。
以上就是股指期貨的買賣過程是怎樣的的簡單介紹，如果您對(duì)炒股有興趣，我們的交易技巧會(huì)給您更多的幫助!
利用期指知識(shí)操作股市特點(diǎn)
股指期貨具有規(guī)避股票現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)的一面;另一方面，Brady委員會(huì)的“瀑布”理論和國際金融市場的實(shí)際情況又表明:股指期貨的投機(jī)機(jī)制又可能會(huì)引起股市的更大振蕩。這是我們應(yīng)當(dāng)首先考慮的問題，為此我們先研究期指投機(jī)機(jī)制。
一、股指期貨涵義及其多種市場套利機(jī)制
眾所周知，期市和股票現(xiàn)市的一大區(qū)別是其買賣雙方在最后交割期之前必須平倉，否則他就必須以“實(shí)貨“交割。但是，由于期指知識(shí)的交易對(duì)象是抽象的“股價(jià)指數(shù)”合約，無法作實(shí)貨交割，所以只有100%地在到期前全部平倉，因此，會(huì)導(dǎo)致慘不忍睹的逼倉悲劇。期指的這種逼倉風(fēng)潮將直接波及到與之相關(guān)的股票現(xiàn)貨市場，使之也跟著大起大落，驚心動(dòng)魄。
二、股指期貨推出后金融市場的格局
對(duì)我國來說，股指期貨是一個(gè)全新的金融品種，其作用不僅在量上，而且將在質(zhì)上根本改變我國金融市場各參與主體成分和分布格局，給股市帶來全新的沖擊，而且將改變我國股票市場中大戶，尤其是投機(jī)性莊家)的運(yùn)作戰(zhàn)略。
雖然，我國人民幣尚不能自由兌換，因而匯市仍處相對(duì)獨(dú)立封閉狀態(tài)，但是每股現(xiàn)金流，由于“期指”出現(xiàn)，打破了期市與股市之間的藩籬，使得原來股票現(xiàn)貨市場“只有買了才可賺錢”的簡單游戲規(guī)則發(fā)生了根本變化，所以股市主力大戶的投資或投機(jī)戰(zhàn)略自然會(huì)隨之發(fā)生質(zhì)的變化。
例如，投機(jī)大戶可以先在股市中拉抬股價(jià)，從而使股指上升，接著在期市巾賣出股指期貨合約，進(jìn)一步，在股市中打壓股指，之后在期市中買入股指期貨合約以與原賣出的期約對(duì)沖，平倉獲利。他們也可以根據(jù)市場情況和基本面變化，反過來，先在股市中打壓股指，在期市中買進(jìn)股指期約，接著在股市中拉抬股指，在期市中賣出期約平倉獲利，同時(shí)還可以在股市中拋出股票交易時(shí)間段獲利。
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