投資債券基金的前景
投資債券基金的前景
債券型基金是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券(國債、金融債和企業(yè)債等)的為債券基金。
投資債券基金前，這些事兒你必須整明白!
1.純債型基金
純債型基金是指只投債券的基金，投資范圍包括國債、金融債、企業(yè)債，次級債券，債券回購，央行票據(jù)、銀行存款以及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其它金融工具，但是不能投資股票。
因為不能投資股票，所以純債基金的風(fēng)險相對是比較低的，當(dāng)然收益也相應(yīng)比較低，一般以5%-10%為年預(yù)期收益率。像2015年北信瑞豐穩(wěn)定收益A(000744)取得16.52%這樣的純債收益只能說這一年真的是債券的大牛市，有點(diǎn)可遇不可求。像2016年就沒這么好了，北信瑞豐穩(wěn)定收益A今年以來的收益率只有0.86%。今年以來表現(xiàn)最好的純債基金東方添益?zhèn)陀⒋蠹儌鵄類的收益分別是3.50%和3.43%。
2.偏債型基金
偏債型基金也被稱為混合型債券基金，在滿足80%以上基金資產(chǎn)投資于債券的基礎(chǔ)上，用不多于20%的其他資產(chǎn)去投資股票市場。具體還可以分為一級債基和二級債基。
一級債基原指基金的股票投資部分可參與一級市場的首次發(fā)行及增發(fā)新股投資，但不直接參與二級市場買入股票。但是去年一級債基和集合信托計劃雙雙被證監(jiān)會叫停以抑制“炒新”。所以一級債基現(xiàn)在基本上已經(jīng)等同于純債基金，即使有些一級債基還會極小比例去參與定增。
二級債基投資于股票的方式不局限于一級市場的新股認(rèn)購，也可以在二級市場直接買入股票，甚至還可以參與權(quán)證(Warrant)市場，只要保證權(quán)益類(Equity)資產(chǎn)所占比例小于20%就行。
二級債基的股票部分明顯是把雙刃劍，在股票市場好的時候，這20%的彈性配置股票部分可以為二級債基帶來收益。
2015年因為是大水牛市，所以債券型基金Top10中，大部分都是二級債基。以收益33.30%排名第一的華商雙債豐利債券A為例，其2015年最后一期的股票配置比例為10.06%;以30.79%排名第二的易方達(dá)安心回報A(股票占比19.44%)和30.78%排名第三的廣發(fā)聚鑫A(股票占比19.57%)情況也差不多。但同樣的，因為今年開年以來的股市大跌，上述三者的漲幅分別為0.43%，-6.51%，-3.33%，由此可以看出二級債基是會虧錢的，風(fēng)險相應(yīng)的為中等風(fēng)險。
3.可轉(zhuǎn)債基金
可轉(zhuǎn)債基金就是主要投資可轉(zhuǎn)債的基金，因為可轉(zhuǎn)債兼具股性和債性，所以這類基金是很有意思的一類基金，會在以后慢慢講給大家。
4.債券分級基金
債券分級基金一般會被分在分級基金這個類型里面，但是本質(zhì)上是從一個債券基金衍生出來的。
債券分級基金的母基金可能是一個純債型基金，也有可能是一個偏債型基金。比如中歐純債添利分級債券(166021)就是一個純債型分級母基金，它又衍生出來一個固定收益的中歐純債添利分級債券A(166022)和分級杠桿的中歐純債添利分級債券B(150159)。比如嘉實多利分級債券(160718)就是一個偏債型分級母基金，它又衍生出來一個固定收益的嘉實多利優(yōu)先(150032)和分級杠桿的嘉實多利分級債券進(jìn)取(150033)。
我個人對債券分級基金不怎么感冒，首先真要冒險的話可以直接買偏股型基金的分級B，不是更“好”更刺激;其次分級債基一般以純債基為母基金的居多，但是母基金的債券占比杠桿放的很大，比如170%，再加上分級B的杠桿，總體的杠桿率就更高了。不過只要債券違約風(fēng)險整體可控的話，純債型分級基金反而是相對可以考慮的配置品種。
5.定開債券基金
在債券基金里面有一類很神秘的基金，它們不是你想買就能買想賣就能賣的，它只在某段特定時間才可以申購和贖回，這類基金叫做定開債券基金。
定開債基還是有很多好基的，比如銀河歲歲回報債券A(519662)就是個非常好的定開債基，不過它一年只開放一次，每次大概一個禮拜左右。定開債基比較適合做長期穩(wěn)健投資的人，它有點(diǎn)類似于定存，但是比定存的收益可高多了，比如前面說的這個銀河歲歲回報債券A，最近一年收益15.75%，最近兩年收益51.61%，關(guān)鍵是它幾乎不回撤或者回撤了也很小。
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