2017存款利率還會(huì)下調(diào)嗎

2017存款利率還會(huì)下調(diào)嗎

　　當(dāng)前銀行存款利率處于低點(diǎn)，未來(lái)存款利率的走勢(shì)是否會(huì)上升還不得而知，下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于存款利率是否還會(huì)下調(diào)的相關(guān)問(wèn)題解答，希望大家喜歡!

　　2017存款利率是否還會(huì)下調(diào)

　　存款準(zhǔn)備金率的“雙降”，不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，“兩率”再次下調(diào)，并且此次還增加了存款利率的下調(diào)，引發(fā)市場(chǎng)人士紛紛猜測(cè)這是否意味著會(huì)進(jìn)入降息周期。

　　“如果進(jìn)入降息周期，對(duì)保險(xiǎn)公司最大的負(fù)面影響，在于因久期不匹配產(chǎn)生的再投資風(fēng)險(xiǎn)。”國(guó)金證券(600109)分析師茅煒?lè)治龇Q，這一風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)久期小于負(fù)債久期而產(chǎn)生的再投資風(fēng)險(xiǎn)，由于各類保險(xiǎn)產(chǎn)品擁有一定的保底收益，雖然在保底收益之上的共享部分可由客戶承擔(dān)一部分再投資風(fēng)險(xiǎn)，但利差還是將減少。

　　一直以來(lái)，在保險(xiǎn)資金的投資構(gòu)成中，占比最高的債券及協(xié)議存款等固定收益類投資，與保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性要求最為匹配。并且自今年以來(lái)，證券市場(chǎng)出現(xiàn)的深度下跌，使得保險(xiǎn)公司紛紛主動(dòng)調(diào)減權(quán)益類倉(cāng)位，加大對(duì)債券及存款等固定收益類品種的投資比例。

　　分析人士認(rèn)為，降息無(wú)疑會(huì)降低保險(xiǎn)資金在協(xié)議存款等固定收益產(chǎn)品上的收益率水平，但降息同時(shí)對(duì)債券市場(chǎng)形成利好，債市的火爆將使債券類資產(chǎn)價(jià)格上升，能夠抵御保險(xiǎn)資金存款類及一部分權(quán)益類資產(chǎn)價(jià)格下跌帶來(lái)的負(fù)面影響。盡管在債券投資上還仍然存在因久期不匹配形成的再投資風(fēng)險(xiǎn)，但隨著保險(xiǎn)資金債券投資品種的逐步拓寬，這一負(fù)面影響因素將逐步減弱。

　　針對(duì)央行此前的非對(duì)稱降息，國(guó)金證券認(rèn)為，這使得企業(yè)融資成本在一定程度上有所降低，保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的債券價(jià)格將出現(xiàn)一定浮盈，將可抵御一部分可供出售的權(quán)益資產(chǎn)對(duì)凈資產(chǎn)的負(fù)面影響。

　　盡管從保險(xiǎn)公司投資收益的角度來(lái)看，降息會(huì)在一定程度上對(duì)保險(xiǎn)利差形成負(fù)面影響，但從積極的角度來(lái)看，降息又將在一定程度上降低傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品尤其是儲(chǔ)蓄替代型產(chǎn)品的銷售難度。

　　自1993年7月至2002年2月，一年期人民幣存款基準(zhǔn)利率經(jīng)歷了9次下調(diào)，從最高10.98%下調(diào)至1.98%，在此期間，壽險(xiǎn)公司產(chǎn)生了大量“利差損”保單，這是由于1999年6月以前，壽險(xiǎn)保單的定價(jià)利率普遍高達(dá)6%至8%，面對(duì)降息通道，這一定價(jià)利率高于壽險(xiǎn)公司自身的投資收益率。

　　因此，自1999年6月起，壽險(xiǎn)保單定價(jià)利率被保監(jiān)會(huì)限制為最高不得超過(guò)2.5%，這低于壽險(xiǎn)公司的投資收益率，使得“利差損”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;利差益”，壽險(xiǎn)行業(yè)開(kāi)始扭虧為盈。但自2004年10月起，人民幣存貸款基準(zhǔn)利率開(kāi)始進(jìn)入了“上升通道”，一年期人民幣存款基準(zhǔn)利率至2007年12月經(jīng)歷了8次上調(diào)，從最低1.98%上調(diào)至4.14%。相比之下，壽險(xiǎn)保單定價(jià)利率仍然維持在2.5%的上限，與銀行存款利率出現(xiàn)了明顯的“倒掛”，這又使得傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄替代型壽險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力大打折扣，各公司進(jìn)而推出投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)等利率不敏感型產(chǎn)品，以確保銷售增長(zhǎng)。

　　“降息將直接降低‘倒掛’帶來(lái)的壓力，傳統(tǒng)產(chǎn)品的占比有望得以提高，使得保險(xiǎn)更加回歸保障。”茅煒?lè)治龇Q，放開(kāi)定價(jià)利率是保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，而這一放開(kāi)政策在降息后推出，將緩和一部分的定價(jià)利率競(jìng)爭(zhēng)，降低惡性競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)概率，使監(jiān)管部門更有信心推出這一改革。

　　2017年存款利率未來(lái)走勢(shì)剖析

　　日前，我國(guó)小額外幣存款利率進(jìn)行了今年第八次下調(diào)。在我國(guó)實(shí)行外幣利率市場(chǎng)化改革的情況下，小額外幣存款利率似乎成了聯(lián)在美國(guó)利率傳導(dǎo)系統(tǒng)末端的一個(gè)共振器，總是跟隨國(guó)際利率的波動(dòng)而浮動(dòng)。

　　經(jīng)過(guò)八次下調(diào)，我國(guó)境內(nèi)美元的年存款利率已由年初的5.0%下降為現(xiàn)在的2.0%，降幅高達(dá)60%;而港幣的年利率則由年初的4.9375%下調(diào)到現(xiàn)在的2.1250%，降幅達(dá)57%。這二者均低于目前我國(guó)人民幣一年期定期存款利率2.25%。

　　眾所周知，美國(guó)頻繁降息是為了放松銀根，刺激經(jīng)濟(jì)，喚起人們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心。但一年來(lái)的多次降息并沒(méi)有明顯改變美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的局面。另一方面，目前美國(guó)聯(lián)邦基金利率為3%，美國(guó)通貨膨脹壓力也不大，美國(guó)利率還有很大下調(diào)空間。

　　而在國(guó)內(nèi)，我國(guó)外幣存款利率和人民幣存款利率的生成機(jī)制不同。我國(guó)外幣貸款利率管理體制從2000年9月21日放開(kāi)以來(lái)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)際金融市場(chǎng)利率的變動(dòng)情況以及資金成本、風(fēng)險(xiǎn)差異等因素，自行確定各種外幣貸款利率及其計(jì)結(jié)息方式。因此，如果美國(guó)繼續(xù)降息，迫于銀行外匯存貸款之間存差的壓力，未來(lái)國(guó)內(nèi)小額外幣存款利率仍存在下調(diào)的可能。而實(shí)際上目前我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)1900多億元，比1993年增加了8倍，年均增長(zhǎng)高達(dá)31.5%。外匯供應(yīng)的充足、外幣購(gòu)買力的過(guò)量、外匯匯率穩(wěn)定為外幣存款利率繼續(xù)下調(diào)提供了基礎(chǔ)。

　　有關(guān)專家指出，目前下調(diào)小額外幣存款利率對(duì)我國(guó)有益無(wú)害。他們認(rèn)為，較低的外幣利率可能會(huì)促使外幣資金流向外匯交易市場(chǎng)或B股市場(chǎng)，促使這兩個(gè)市場(chǎng)更加活躍。而外幣存款利率的連續(xù)下調(diào)，也使境內(nèi)中資商業(yè)銀行外幣資金成本進(jìn)一步降低，境內(nèi)外匯貸款利率勢(shì)必將隨之下調(diào)，這將有利于擴(kuò)大國(guó)內(nèi)企業(yè)外匯貸款規(guī)模，刺激投資，提高外匯資金使用效率。此外，外幣存款利率的連續(xù)下調(diào)還將有利于我國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)外幣貸款利率的市場(chǎng)化改革。

　　不過(guò)，專家們也認(rèn)為，盡管我國(guó)外幣存款利率還可能下調(diào)，但幅度不會(huì)太大。從各方面消息看，目前人民幣利率的調(diào)整并沒(méi)有提上管理層的議事日程，因此，如果人民幣存款利率不作調(diào)整，外幣存款利率繼續(xù)下調(diào)的空間不大。而且根據(jù)以往慣例，我國(guó)每次跟隨美國(guó)降息的幅度都較美國(guó)降息幅度小。目前我國(guó)美元外幣存款利率已降為2%，下調(diào)的空間已經(jīng)有限，相信以后跟隨美國(guó)降息的幅度還會(huì)越來(lái)越小。