貨幣政策和財(cái)政政策的四種配合方式和特點(diǎn)
財(cái)政政策與貨幣政策具有緊密的聯(lián)系，這種緊密聯(lián)系從根本上說植根于雙方政策調(diào)控最終目標(biāo)的一致性。今天小編要給大家分享的是貨幣政策和財(cái)政政策的四種配合方式和特點(diǎn)。下面為大家做分享!
貨幣政策和財(cái)政政策的四種配合方式和特點(diǎn)
(1)松的財(cái)政政策和松的貨幣政策，即“雙松”政策
應(yīng)用背景是：經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條——社會(huì)有效需求嚴(yán)重不足，生產(chǎn)資源大量閑置，解決失業(yè)和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)。
政策組合是：用擴(kuò)張性財(cái)政政策增加總需求;用擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供給，降低利率，刺激總需求增加，同時(shí)克服擴(kuò)張性財(cái)政政策的“擠出效應(yīng)”。
(2)緊的財(cái)政政策與緊的貨幣政策，即“雙緊”政策
應(yīng)用背景是：經(jīng)濟(jì)發(fā)生，嚴(yán)重通貨膨脹——社會(huì)總需求極度膨脹，社會(huì)總供給嚴(yán)重不足，物價(jià)大幅攀升，抑制通脹成為首要目標(biāo)。
政策組合是：通過緊縮性貨幣政策引起貨幣供應(yīng)量的減少和利率水平的上升，降低總需求水平;實(shí)施緊縮財(cái)政政策，降低總需求，并防止利率過分提高。
(3)緊的財(cái)政政策和松的貨幣政策
背景是：經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)通貨膨脹但不太嚴(yán)重，政府開支過大，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)基本合理，但企業(yè)投資并不旺盛，促使經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)成為主要目標(biāo)。
政策組合是：通過減少政府支出等緊縮性財(cái)政政策措施壓縮總需求，防止出現(xiàn)“擠出效應(yīng)”;用擴(kuò)張性貨幣政策增加貨幣供應(yīng)量和降低利率，激勵(lì)私人部門投資的增長(zhǎng)，并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
(4)松的財(cái)政政策和緊的貨幣政策
應(yīng)用背景是：通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)蕭條并存。
政策組合是：通過減稅等擴(kuò)張性財(cái)政政策措施刺激需求，增加供給;用緊縮性貨幣政策控制通貨膨脹。
財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的必要性
財(cái)政政策與貨幣政策具有緊密的聯(lián)系，這種緊密聯(lián)系從根本上說植根于雙方政策調(diào)控最終目標(biāo)的一致性。兩大政策調(diào)控的著眼點(diǎn)，都是針對(duì)社會(huì)供需總量與結(jié)構(gòu)在資金運(yùn)動(dòng)中表現(xiàn)出來的有悖于貨幣流通穩(wěn)定和市場(chǎng)供求協(xié)調(diào)正常運(yùn)行狀態(tài)的各種問題;兩大政策調(diào)控的歸宿，都是力求社會(huì)供需在動(dòng)態(tài)過程中達(dá)到總量的平衡和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，從而使經(jīng)濟(jì)盡可能實(shí)現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。兩大政策的緊密聯(lián)系還來源于雙方政策手段的互補(bǔ)性以及政策傳導(dǎo)機(jī)制的互動(dòng)性，一方的政策調(diào)控過程，通常都需要對(duì)方的政策手段或機(jī)制發(fā)揮其特長(zhǎng)來加以配合策應(yīng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)此可以作出很好的闡釋。從社會(huì)總資金的運(yùn)動(dòng)來看，財(cái)政政策對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的影響和貨幣政策對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的影響，相互間必有千絲萬縷的聯(lián)系和連鎖反應(yīng)，各自的政策實(shí)施及其變動(dòng)，必然要牽動(dòng)對(duì)方，產(chǎn)生協(xié)調(diào)配合的客觀要求。
現(xiàn)階段進(jìn)一步加強(qiáng)我國財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的緊迫性，源于我國改革開放新階段的客觀要求以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行的實(shí)際狀況。
我國加入世貿(mào)組織以來，無論是進(jìn)出口規(guī)模，還是跨境資本流動(dòng)規(guī)模都出現(xiàn)了迅猛增長(zhǎng)，國民經(jīng)濟(jì)融入全球化的進(jìn)程迅速加快，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)聯(lián)度和互動(dòng)性大大加強(qiáng)，宏觀調(diào)控既要考慮外部沖擊對(duì)本國經(jīng)濟(jì)的影響，又要考慮本國政策對(duì)其他國家的影響及其反饋?zhàn)饔们闆r。同時(shí)，人民幣匯率浮動(dòng)的彈性不斷提高，匯率浮動(dòng)為經(jīng)濟(jì)主體帶來更多交易靈活性、便利度的同時(shí)，也帶來了更多的風(fēng)險(xiǎn)和調(diào)控成本。因此，宏觀調(diào)控任務(wù)的復(fù)雜性顯著增加，要求兩大政策在更廣泛的領(lǐng)域達(dá)成共識(shí)，在更為復(fù)雜的環(huán)境下，對(duì)更為復(fù)雜的政策事項(xiàng)作出及時(shí)、合理的相互配合。
同時(shí)，我國財(cái)政領(lǐng)域和金融領(lǐng)域的變革和創(chuàng)新都正向縱深推進(jìn)，其最終目標(biāo)都是通過體制改革適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，這在本質(zhì)上有利于促進(jìn)兩大政策的協(xié)調(diào)配合，但是，改革的過程也不可避免地帶來一些階段性的脫節(jié)、紊亂和矛盾，影響政策配合的有效性，為盡可能避免或減少這些問題，加強(qiáng)兩大政策的協(xié)調(diào)配合也是必不可少的。
就國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，2003年以來，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了通貨膨脹的隱憂，2007年下半年以來，通貨膨脹壓力顯著增加。為防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹，財(cái)政政策和貨幣政策的組合安排由“雙穩(wěn)健”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;一穩(wěn)一緊”，這種新的組合模式也對(duì)兩大政策的協(xié)調(diào)配合提出了新的要求。在全球經(jīng)濟(jì)的不確定形勢(shì)和國際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，我國迫切需要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，宏觀調(diào)控在總量平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的任務(wù)都很嚴(yán)峻，財(cái)政政策和貨幣政策不僅要在各自的調(diào)控領(lǐng)域中發(fā)揮應(yīng)有的作用，還要加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮調(diào)控的互補(bǔ)和聯(lián)動(dòng)效果，而避免效果的相互掣肘和抵消。
我國財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)配合中存在的問題
第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，近年來，我國金融政策和財(cái)政政策的配合上存在以下問題：
1、財(cái)政改革和金融改革的進(jìn)度不夠協(xié)調(diào)。改革開放以來，我國財(cái)政體制和財(cái)政制度發(fā)生了許多重大變化，而金融改革相對(duì)滯后，在國家宏觀調(diào)控中出現(xiàn)了一些財(cái)政政策和金融政策不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象。如銀行商業(yè)性質(zhì)的確定，意味著銀行經(jīng)營要以盈利為目的，但由于國有企業(yè)效益長(zhǎng)期下滑，虧損不斷加重，不少企業(yè)長(zhǎng)期無力歸還貸款，形成了壞賬、呆賬，更使銀行對(duì)企業(yè)放貸越來越持嚴(yán)格謹(jǐn)慎的態(tài)度，自90年代就逐漸開始不再向經(jīng)營不善、效益不好、無力還貸的企業(yè)貸款。
2、財(cái)政部門和金融部門配合的步調(diào)不夠一致。1996年以來，中國人民銀行連續(xù)8次降低存、貸款利率。而在這期間，國家財(cái)政部發(fā)行國債與銀行下調(diào)利率的步調(diào)不一致。1998年2月財(cái)政部發(fā)行國債，當(dāng)這筆國債還沒有認(rèn)購?fù)戤厱r(shí)，中國人民銀行于3月25日宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率，銀行存貸款利率明顯低于國債發(fā)行利率，給財(cái)政部造成很大壓力。財(cái)政部不得不作出臨時(shí)決定，暫停這次國債的發(fā)行工作，把國債的利率降低到與銀行存款利率大致相同的程度繼續(xù)發(fā)行。財(cái)政與金融配合的步調(diào)不一致，使國家財(cái)政背上了沉重的包袱，國債的成本大幅度增加，國債變成了代價(jià)高昂的收入。如1997年國債發(fā)行規(guī)模為2500億元，發(fā)債成本就在450億元左右。
3、在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展中的政策不配合。1998年以來，我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的需求不足、通貨緊縮、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)象。為了刺激國內(nèi)需求，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，黨中央和國務(wù)院審時(shí)度勢(shì)，決定實(shí)行擴(kuò)大內(nèi)需的政策，實(shí)施一系列積極的財(cái)政政策。如向國有商業(yè)銀行增發(fā)1000億元國債，向國有獨(dú)資銀行發(fā)行2700億元特別國債等政策，但金融部門卻很少有重大的政策出臺(tái)，基本上實(shí)行的是通貨緊縮政策，造成了國家財(cái)政的壓力不斷加重，不僅影響了擴(kuò)大內(nèi)需的效果和潛力，更重要的是加重了國家財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)。
第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)政與貨幣政策的配合在抑制通貨膨脹和反經(jīng)濟(jì)周期方面發(fā)揮了積極作用，但二者在更高水平和更深層次上的配合還存在一些問題，主要表現(xiàn)在：一是財(cái)政與貨幣政策的調(diào)控分工不明，責(zé)任不清。通常情況，貨幣政策更適合于總量調(diào)節(jié)，財(cái)政政策更適合于結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)，但在兩種政策的實(shí)際配合中，無論是財(cái)政政策還是貨幣政策都沒有發(fā)揮調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)的作用，正是由于財(cái)政貨幣政策的這一“空檔”，導(dǎo)致我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)至今仍是困擾我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突出問題。二是財(cái)政政策和貨幣政策的制定缺乏充分協(xié)調(diào)。在政策制定過程中，財(cái)政、銀行之間缺乏充分的協(xié)商研究和緊密聯(lián)系，使得兩大政策在宏觀調(diào)控中難以形成合力。三是在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和體制改革的某些重大問題上，兩大政策配合不夠。如在公債發(fā)行、利率調(diào)整、國企改革、住房商品化等方面，均存在配合不當(dāng)?shù)膯栴}。
第三種觀點(diǎn)認(rèn)為，我國的兩大政策存在著不協(xié)調(diào)，最直接、最關(guān)鍵的是兩大政策錯(cuò)位：1、兩大政策的功能定位不準(zhǔn)。過去我國對(duì)兩大政策的功能并未嚴(yán)格區(qū)分和界定，致使不明確各自功能，調(diào)控的對(duì)象、重點(diǎn)與方式，調(diào)控中應(yīng)發(fā)揮什么樣的作用和怎樣發(fā)揮作用，導(dǎo)致了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秩序紊亂，宏觀調(diào)控失效。2、兩大政策相互“越位”。主要表現(xiàn)是：一是銀行貸款充任財(cái)政撥款和財(cái)政補(bǔ)貼;二用銀行貸款維系虧損與日俱增的國有企業(yè);三用銀行貸款支撐著巨額“自籌投資”;四用銀行貸款支付改革成本和繳納稅收;五是財(cái)政信貸嚴(yán)重扭曲。3、兩大政策的調(diào)控功能“不到位”。近年來社會(huì)資金總量、結(jié)構(gòu)與大量扭曲和畸形發(fā)展嚴(yán)重，其主要表現(xiàn)是資金總量持續(xù)快速增長(zhǎng);資金規(guī)模急劇擴(kuò)大與資金結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失調(diào)、資金供需失調(diào)與資金“盲流”嚴(yán)重并存。
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