股利政策的定義
股利政策的定義
股利政策是指公司股東大會或董事會對一切與股利有關(guān)的事項，所采取的較具原則性的做法，是關(guān)于公司是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等方面的方針和策略，以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的股利政策的定義的相關(guān)資料，希望對你有幫助!
股利政策的定義
股利政策是指公司股東大會或董事會對一切與股利有關(guān)的事項，所采取的較具原則性的做法，是關(guān)于公司是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等方面的方針和策略，所涉及的主要是公司對其收益進行分配還是留存以用于再投資的策略問題。
股利政策方式
剩余股利政策(Residual Dividend Approach)
是以首先滿足公司資金需求為出發(fā)點的股利政策。根據(jù)這一政策，公司按如下步驟確定其股利分配額：
·確定公司的最佳資本結(jié)構(gòu);
·確定公司下一年度的資金需求量;
·確定按照最佳資本結(jié)構(gòu)，為滿足資金需求所需增加的股東權(quán)益數(shù)額;
·將公司稅后利潤首先滿足公司下一年度的增加需求，剩余部分用來發(fā)放當年的現(xiàn)金股利。
穩(wěn)定股利額政策(Constant growth dividend)
以確定的現(xiàn)金股利分配額作為利潤分配的首要目標優(yōu)先予以考慮，一般不隨資金需求的波動而波動。這一股利政策有以下兩點好處。
·穩(wěn)定的股利額給股票市場和公司股東一個穩(wěn)定的信息。
·許多作為長期投資者的股東(包括個人投資者和機構(gòu)投資者)希望公司股利能夠成為其穩(wěn)定的收入來源”以便安排消費和其他各項支出，穩(wěn)定股利額政策有利于公司吸引和穩(wěn)定這部分投資者的投資。
采用穩(wěn)定股利額政策，要求公司對未來的支付能力作出較好的判斷。一般來說，公司確定的穩(wěn)定股利額不應(yīng)太高，要留有余地，以免形成公司無力支付的困境。
固定股利率政策
這一政策要求公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利。從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種真正穩(wěn)定的股利政策)但這一政策將導(dǎo)致公司股利分配額的頻繁變化，傳遞給外界一個公司不穩(wěn)定的信息，所以很少有企業(yè)采用這一股利政策。
正常股利加額外股利政策
按照這一政策，企業(yè)除每年按一固定股利額向股東發(fā)放稱為正常股利的現(xiàn)金股利外，還在企業(yè)盈利較高，資金較為充裕的年度向股東發(fā)放高于一般年度的正常股利額的現(xiàn)金股利。其高出部分即為額外股利。
股利發(fā)放程序
股份公司的股利分配方案通常由公司董事會決定并宣布，必要時要經(jīng)股東大會或股東代表大會批準后才能實施(如我國就是這樣規(guī)定的)。
股利發(fā)放有幾個非常重要的日期:
·宣布日(Declaration Date)
股份公司董事會根據(jù)定期發(fā)放股利的周期舉行董事會會議，討論并提出股利分配方案，由公司股東大會討論通過后，正式宣布股利發(fā)放方案，宣布股利發(fā)放方案的那一天即為宣布日，在宣布日，股份公司應(yīng)登記有關(guān)股利負債(應(yīng)付股利)。
·登記日(Holder-of-record Date)
由于工作和實施方面的原因，自公司宣布發(fā)放股利至公司實際將股利發(fā)出要有一定的時間間隔。由于上市公司的股票在此時間間隔內(nèi)處在不停的交易之中，公司股東會隨股票交易而不斷易人，為了明確股利的歸屬，公司確定有股權(quán)登記日，凡在股權(quán)登記日之前(含登記日當天)列于公司股東名單上的股東，都將獲得此次發(fā)放的股利，而在這一天之后才列于公司股東名單上的股東，將得不到此次發(fā)放的股利，股利仍歸原股東所有。
·除息日(Ex- Dividend Date)
由于股票產(chǎn)易與過戶之間需要一定的時間，因此，只有在登記日之前一段時間前購買股票的投資者，才可能在登記日之前列于公司股東名單之上，并享有當期股利的分配權(quán)。一般規(guī)定登記日之前的第四個工作日為除息日(逢節(jié)假日順延)，在除息日之前(含除息日)購買的股票可以得到將要發(fā)放的股利，在除息日之后購買的股票則無權(quán)得到股利，又稱為除息股。除息日對股票的價格有明顯的影響。在除息日之前進行的股票交易，股票價格中含有將要發(fā)放的股利的價值，在除息日之后進行的股票交易，股票價格中不再包含股利收入，因此其價格應(yīng)低于除息日之前的交易價格。
·發(fā)放日
在這一天，公司用各種方式向規(guī)定支付股利，并沖銷股利負債。
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