國(guó)債期貨交易方法

國(guó)債期貨交易方法

　　國(guó)債在眾多理財(cái)產(chǎn)品中屬于風(fēng)險(xiǎn)性較低的一種，是大多數(shù)保守的投資者的首選，那么下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶著大家一起了解一下國(guó)債期貨交易方法吧。

　　國(guó)債期貨交易方法一：開戶交易步驟

　　一、申請(qǐng)開戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。

　　二、具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的期貨交易記錄等。

　　三、具備金融期貨基礎(chǔ)知識(shí)，通過相關(guān)測(cè)試;

　　四、到開辦了相關(guān)業(yè)務(wù)的期貨公司網(wǎng)點(diǎn)辦理國(guó)債期貨開戶手續(xù)，如果已有股指期貨開戶，可直接用于國(guó)債期貨交易。

　　五、下載期貨公司軟件，擇機(jī)購(gòu)買合約，開始投資。

　　六、開倉(cāng)后需有足夠時(shí)間盯盤，若不在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足保證金，將面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)債期貨交易方法二：

　　如何利用國(guó)債期貨進(jìn)行空頭套期保值?

　　空頭套期保值，又稱為賣出套期保值，是指投資者準(zhǔn)備將來某個(gè)時(shí)期賣出國(guó)債以變現(xiàn)，擔(dān)心到時(shí)候價(jià)格下跌而受損失，于是先賣出一筆期貨合約，屆時(shí)再買入等額期貨合約，以便對(duì)沖價(jià)格的不確定性。

　　例如：某機(jī)構(gòu)投資者4月份擁有800萬元面值的某5年期B國(guó)債，假設(shè)該國(guó)債是最便宜可交割債券，并假設(shè)轉(zhuǎn)換因子為1.125。當(dāng)時(shí)每百元價(jià)格為107.50元，該公司預(yù)計(jì)6月份要用款，需將其賣出，為防止國(guó)債價(jià)格下跌，該投資者在市場(chǎng)上的操作如表2所示?？梢钥吹?，空頭套期保值依然是用國(guó)債期貨價(jià)格的變動(dòng)沖銷現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，以達(dá)到套期保值的目的。

　　國(guó)債期貨交易方法三：

　　如何利用國(guó)債期貨對(duì)國(guó)債現(xiàn)貨組合套期保值?

　　對(duì)現(xiàn)貨組合進(jìn)行套期保值時(shí)，應(yīng)考慮到現(xiàn)貨組合的結(jié)構(gòu)：

　　(1)子彈型國(guó)債組合：子彈型組合中各債券的久期接近于組合久期。這時(shí)可使用久期接近于組合久期的國(guó)債期貨合約進(jìn)行對(duì)沖以完成對(duì)該組合的套期保值。

　　(2)啞鈴型國(guó)債組合：?jiǎn)♀徯徒M合由長(zhǎng)、短兩種久期的國(guó)債組合而成，完全沒有中間久期的國(guó)債。對(duì)這類組合進(jìn)行對(duì)沖，要使得所采用國(guó)債期貨合約的數(shù)量，可以確保期貨與國(guó)債組合的基點(diǎn)價(jià)值相近似。

　　國(guó)債期貨交易方法四:

　　如何利用國(guó)債期貨進(jìn)行跨品種套利交易?

　　一般來說，跨品種套利是在同一交易所、相同到期月份,但合約標(biāo)的債券不同的國(guó)債期貨合約之間進(jìn)行的。這兩種品種間的關(guān)聯(lián)度強(qiáng)，價(jià)格影響因素大致相同，在正常情況下價(jià)差比較穩(wěn)定。例如2011年11月份某交易者發(fā)現(xiàn)2012年3月份到期的10年期國(guó)債期貨價(jià)格為111元，而同樣是2012年3月到期的5年期國(guó)債期貨價(jià)格則為106元。他認(rèn)為此價(jià)差高于正常價(jià)差，一個(gè)月后此價(jià)差會(huì)回落，于是該交易者在市場(chǎng)上賣出5張10年期國(guó)債期貨合約，買進(jìn)5張5年期國(guó)債期貨合約，具體參見表4(假設(shè)每張合約面值100萬元)。