股指期貨保證金作用是什么
股指期貨保證金作用是什么
期貨保證金是由期貨交易者按照交易所或結(jié)算公司規(guī)則規(guī)定交納的用來結(jié)算其頭寸或擔(dān)保履約的資金或有價(jià)證券。而這種保證金又有什么作用呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編精心為你們整理的關(guān)于股指期貨保證金作用的相關(guān)內(nèi)容，希望你們會(huì)喜歡!
股指期貨保證金作用
存入期貨保證金不僅意味著交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司接受了投資人進(jìn)入交易狀態(tài)，也是為了彌補(bǔ)建倉后所出現(xiàn)的交易差價(jià)，不論是正向或反向頭寸都需要支付保證金，因此它具有對(duì)價(jià)作用。 另一方面，鑒于交易所、結(jié)算公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司需要支付/收取傭金及手續(xù)費(fèi)，而在結(jié)算這些傭金或手續(xù)費(fèi)之前，期貨經(jīng)紀(jì)公司又可以留置投資人的初始保證金或交易盈利，因此，保證金還具有留置的性質(zhì)。
我國(guó)股指期貨保證金的分類
期貨保證金按性質(zhì)與作用的不同可分為“結(jié)算準(zhǔn)備金”和“交易保證金”兩大類。 結(jié)算準(zhǔn)備金一般由會(huì)員單位按固定標(biāo)準(zhǔn)向交易所繳納，為交易結(jié)算預(yù)先準(zhǔn)備的資金。 交易保證金是會(huì)員單位或客戶在期貨交易中因持有期貨合約而實(shí)際支付的保證金。
股指期貨保證金比例分析
在中金所去年12月4日公告發(fā)布的“關(guān)于修訂《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)實(shí)施細(xì)則的通知”中，確實(shí)有“最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為合約價(jià)值的8%”以及“進(jìn)行投機(jī)交易的客戶某一合約單邊持倉限額為5000手”的表述。記者隨后采訪了中信期貨成都營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理王世強(qiáng)，他表示這一消息純屬誤讀。“規(guī)則的修訂主要是針對(duì)熔斷制度相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了調(diào)整，實(shí)際操作中仍然是按照40%保證金、單邊100手持倉的規(guī)則進(jìn)行交易的。”
隨后中金所在接受多家媒體采訪時(shí)也表示：上次調(diào)整只是為了配合熔斷機(jī)制，只是在股指期貨的交易時(shí)間和漲跌幅處調(diào)整，并未對(duì)保證金和持倉作出調(diào)整;僅調(diào)整了熔斷制度相關(guān)內(nèi)容，包括股指期貨交易時(shí)間和每日價(jià)格最大波動(dòng)限制等，其他交易規(guī)則沒有變化，期指保證金依然為40%，持倉限制也未放開。
事實(shí)上，40%的保證金比例以及投機(jī)交易單邊持倉100手的規(guī)定是為了應(yīng)對(duì)2015年“股災(zāi)”時(shí)期的特殊手段。一直以來也有市場(chǎng)人士呼吁，建議適時(shí)放寬對(duì)股指期貨的交易限制，促進(jìn)股指期貨市場(chǎng)回歸常態(tài)。但I(xiàn)PO都重啟了，期指交易何時(shí)解除“警報(bào)”依然杳無音訊。
期指交易遲遲不能解除“警報(bào)”或與“股災(zāi)”期間不少投資者將股指暴跌歸咎為期指空頭大力做空相關(guān)，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果期指能夠正常交易，兩次熔斷也許不會(huì)來得這么“陡”，因?yàn)榕c股票是投資工具不同，期指本質(zhì)上是風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
“在目前嚴(yán)格的交易管制下，國(guó)內(nèi)三大期指很難有效起到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。按照以前機(jī)構(gòu)在現(xiàn)貨市場(chǎng)暴跌時(shí)，可以通過在期貨市場(chǎng)進(jìn)行操作來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，拋售情況也會(huì)好一些。”王世強(qiáng)說。不過他同時(shí)認(rèn)為，投資者需要對(duì)熔斷機(jī)制有一個(gè)接受的過程，任何制度都不可能一步到位，“就像當(dāng)初的漲跌停制度不被看好一樣，熔斷也需要被逐步認(rèn)識(shí)、接受。”
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