螺紋鋼期貨為何這么火
螺紋鋼期貨為何這么火
期貨交易，就是學(xué)會(huì)操作和判斷，期貨最難的部分就是判斷，也就是判斷價(jià)格的走向。既然多數(shù)人都判斷不準(zhǔn)，那么期貨當(dāng)然是賺錢的人少，賠錢的人多。如果說有好的方法可以判斷走向，那么我們賺錢的機(jī)會(huì)就會(huì)大很多。
螺紋鋼期貨到底有多火爆
據(jù)援引媒體了解“RB1610”4月21日的成交金額是驚天動(dòng)地的6056億元。而同一天，深交所的成交金額是3356億元，上交所是2065億元，兩個(gè)交易所加起來也才5400多億元。而中國(guó)一年生產(chǎn)12億噸的鋼材，其中2億噸左右的螺紋鋼，一年產(chǎn)量都比不上今天一個(gè)合約的交易量!
同時(shí)，大連商品交易所自4月25日結(jié)算時(shí)起，將豆一、豆粕、玉米、玉米淀粉、聚氯乙烯品種漲跌停板幅度調(diào)整至5%，最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至7%; 聚乙烯、聚丙烯最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至7%;鐵礦石品種最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至8%。上海期貨交易所同樣要求會(huì)員單位做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，并從4月25 日起恢復(fù)收取熱軋卷板品種當(dāng)日平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi);調(diào)高熱軋卷板、螺紋鋼、石油、瀝青品種的交易手續(xù)費(fèi)。(和.訊.馬.郡.)
自4月11日以來，期貨市場(chǎng)進(jìn)入癲狂模式，螺紋、焦炭等黑色系金屬品種連續(xù)拉漲的同時(shí)，熱點(diǎn)開始向棉花、瀝青，以及大豆等農(nóng)產(chǎn)品品種蔓延，從而掀起了市場(chǎng)的普漲行情。
截至21日收盤，螺紋1610合約上漲7.38%，鄭棉1609合約上漲6.46%，瀝青、鐵礦石、熱軋卷板主力合約等品種均超過5%。瘋狂的多頭行情，仍在延續(xù)。
為此，三大期交所21日晚間一起發(fā)聲。其中，上期所上調(diào)了螺紋、瀝青等品種的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，大商所則對(duì)鐵礦石、豆粕等品種保證金標(biāo)準(zhǔn)做出調(diào)整，而鄭商所則對(duì)近期飆漲的棉花期貨發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函。
鄭州未來大廈，曾是全國(guó)炒手最為密集的地方。出身于此的陳杰，進(jìn)行期貨交易已近10年時(shí)間，在他看來，“這波行情漲得連回調(diào)都沒有，節(jié)奏跟股票連續(xù)漲停一樣，尤其是啥品種都在漲，這么大的行情很少見。”
對(duì)于商品大漲的原因，市場(chǎng)也充斥了“供給側(cè)改革”、“人民幣貶值”等多種聲音，但引起如此大規(guī)模的上漲，必然與其背后的資金不無關(guān)系。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在螺紋鋼等強(qiáng)勢(shì)品種成交量、持倉(cāng)量大幅增加的同時(shí)，其他品種成交持倉(cāng)情況并未出現(xiàn)較大幅度下滑，這或許意味著已有新的增量資金入場(chǎng)抄底商品。
螺紋鋼期貨為何如此火爆
說到這里，很多人心里已經(jīng)開始打轉(zhuǎn)了：螺紋鋼等黑色系緣何如此瘋狂?這種上漲可以持續(xù)嗎?其實(shí)，黑色系上漲的原因很簡(jiǎn)單——房地產(chǎn)和基建。黑色系商品主要的需求當(dāng)然就是造房子，修路。
這輪黑色系的暴漲，本質(zhì)上就是政府不得不動(dòng)用房地產(chǎn)為經(jīng)濟(jì)托底之后，市場(chǎng)過量資金追逐“穩(wěn)增長(zhǎng)概念”的表現(xiàn)而已。
復(fù)星固收首席投資官韓同利上周在接受華爾街見聞采訪時(shí)就曾下過論斷，此輪商品暴漲只是炒概念而已。其實(shí)中國(guó)房地產(chǎn)起來是在去庫存，并不是有增量。但市場(chǎng)依然是根據(jù)原來的線性思維，大家認(rèn)為中國(guó)房子賣得好，對(duì)大宗商品的需求就會(huì)起來，中國(guó)就又會(huì)回到靠投資拉動(dòng)的老路上。大家就去追逐這個(gè)概念。
對(duì)于期貨市場(chǎng)的多頭來說，他們這種瘋狂的炒作行為無異于是賭博。而對(duì)已經(jīng)別無選擇的中國(guó)政府來說，動(dòng)用政府和家庭的杠桿來為“供給側(cè)改革”爭(zhēng)取時(shí)間，有何嘗不是一場(chǎng)豪賭。賭贏了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速換擋，鳳凰涅槃;賭輸了，可能就自此陷入“中等收入陷阱”的泥潭。
華爾街見聞專欄作家、銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟(jì)顧問付鵬非常清晰地描述了政府的困境：
2015年下半年可以說是內(nèi)外壓力同時(shí)施加的壓力太大，股市作為金融改革創(chuàng)新引導(dǎo)社會(huì)融資渠道的改革的一部分，出現(xiàn)了大崩盤，人民幣不管是主動(dòng)地還是被動(dòng)的，也是承受著巨大的壓力，資本流出壓力巨大，各種互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新，各種互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)+的摸著石頭創(chuàng)新的虛假暴露，風(fēng)險(xiǎn)開始集聚，疊加原本更加低沉的常態(tài)經(jīng)濟(jì)支柱，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的困境已經(jīng)是給予高層施加了巨大的壓力。
經(jīng)濟(jì)下滑嚴(yán)重，前期轉(zhuǎn)型效果不好，金融市場(chǎng)改革失敗，前期左傾的改革轉(zhuǎn)型走的不順暢，因此不得已要重新啟動(dòng)保增長(zhǎng)緩和階段性矛盾，但同時(shí)又不能完全右傾保守路線，因此就要既堅(jiān)持改革轉(zhuǎn)型(三去：去落后產(chǎn)能，去庫存，去杠桿)又要通過政府和個(gè)人加杠桿穩(wěn)定總需求。
不過正如韓同利所說，從長(zhǎng)期來看，房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)來講是一劑慢性毒藥，會(huì)使經(jīng)濟(jì)體越來越?jīng)]有競(jìng)爭(zhēng)力。 房?jī)r(jià)和房租的上漲，實(shí)際上和加稅是一個(gè)作用。這是一個(gè)重要的生產(chǎn)資料。香港就是有這個(gè)問題，香港為什么是全球稅率最低的地區(qū)，因?yàn)樗鼪]法加稅。高房?jī)r(jià)已經(jīng)相當(dāng)于收了很高的稅，如果再加稅公司就都跑了。
而且在房地產(chǎn)的帶動(dòng)下，2016年3月粗鋼產(chǎn)量7065萬噸，創(chuàng)單月粗鋼產(chǎn)量歷史新高，日均粗鋼產(chǎn)量227.9萬噸，接近歷史最高水平。3月鋼材產(chǎn)量9923萬噸，創(chuàng)單月鋼材產(chǎn)量歷史新高。
如今，黑色系商品價(jià)格在這么瘋漲下去，只會(huì)驅(qū)動(dòng)企業(yè)不斷增加產(chǎn)能。我們心心念念的“去產(chǎn)能”“去杠桿”的前景會(huì)是怎樣呢?
短期看價(jià)格上漲會(huì)持續(xù)
一派是像金融時(shí)報(bào)分析的一樣，是認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的周期可能會(huì)非常的漫長(zhǎng)，如果現(xiàn)在依然是用投資來拉動(dòng)，對(duì)于原材料的需求可能依然是非常大的。另一派則是認(rèn)為，現(xiàn)在中國(guó)是有很多的刺激政策，對(duì)于像房地產(chǎn)等一些使用原材料較多的行業(yè)有刺激，因此是沖高了現(xiàn)在的需求。
爆炒的背后定是暴跌 注意螺紋鋼風(fēng)險(xiǎn)
一般商品價(jià)格的暴漲的持續(xù)時(shí)間不會(huì)超過1個(gè)半月。不客氣的說，現(xiàn)在的螺紋鋼價(jià)格，就像去年6月初的股市，一樣一樣的。我提示風(fēng)險(xiǎn)，都不會(huì)有人相信，還會(huì)有人天天來罵。很多投資者都只喜歡聽，自己喜歡的聲音。不喜歡忠言逆耳。所以，我在去年6月的時(shí)候，提醒中車會(huì)跌到10元，市場(chǎng)罵聲一片。我只能以停止直播警示風(fēng)險(xiǎn)。并且提示一定要去杠桿，在微博提醒沒有心里承受力的人，一定要逢高堅(jiān)決減倉(cāng)。結(jié)果是很多人在上漲的時(shí)候，信心滿滿，賊大膽的說：我不怕跌，有承受力。結(jié)果真的發(fā)生股災(zāi)時(shí)，要么爆倉(cāng)，要么因?yàn)榭謶侄钊?，再也不相信投資能賺錢。這種狀況，與我們?cè)谏仙现芫吞嵝咽袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一樣，一段時(shí)間的上漲會(huì)讓投資人麻痹，會(huì)以為上漲會(huì)持續(xù)幾年。卻從來不清楚，中國(guó)股市向來是熊長(zhǎng)牛短。從來都是沒有長(zhǎng)期大牛市，只有牛股。這也是我們說今年只有結(jié)構(gòu)化牛市的原因。
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