未上市公司能否發(fā)行公司債券

時(shí)間：2017-08-17 17:05:08 丹鳳23由分享

　　發(fā)行公司債券是有條件的，今天學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹未上市公司能否發(fā)行公司債券的內(nèi)容，歡迎閱讀。

　　未上市公司能否發(fā)行公司債券

　　滬深兩大證券交易所發(fā)布《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，這意味著備受市場關(guān)注的中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動。上海證券交易所相關(guān)人士表示，發(fā)行私募債券，為廣大中小企業(yè)新增有效融資渠道，將緩解我國長期存在中小企業(yè)融資難、融資貴問題。首批中小企業(yè)私募債品種有望于6月中旬推出。

　　根據(jù)“試點(diǎn)辦法”，試點(diǎn)期間，中小企業(yè)私募債券的發(fā)行人為未上市中小微企業(yè)，暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)。中小企業(yè)私募債券對發(fā)行人凈資產(chǎn)和贏利能力等沒有硬性要求，由承銷商對發(fā)行人的償債能力和資金用途進(jìn)行把握即可。中小企業(yè)私募債券以非公開方式發(fā)行，要求發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，并且期限在1年(含)以上。此外，中小企業(yè)私募債券不能在交易所上市交易，但可分別通過上交所固定收益證券綜合電子平臺和深交所綜合協(xié)議交易平臺，以及證券公司柜臺進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

　　由于門檻很低，中小企業(yè)私募債券是完全市場化的信用債券品種，從投資角度來說屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益品種，并不適合所有投資者。因此，為保護(hù)投資者，“試點(diǎn)辦法”明確要求對試點(diǎn)初期參與私募債的投資者實(shí)行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理，只有符合條件、具備風(fēng)險(xiǎn)識別和承受能力的合格投資者才可認(rèn)購和受讓中小企業(yè)私募債券。同時(shí)，為控制風(fēng)險(xiǎn)，“試點(diǎn)辦法”在借鑒公司債現(xiàn)有的受托管理人制度、債券持有人大會等投資者權(quán)益保護(hù)措施的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步要求發(fā)行人設(shè)立償債保障金專戶，建立償債保障金機(jī)制。

　　發(fā)行債券的條件

　　1、資產(chǎn)條件：股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元;

　　2、對累計(jì)發(fā)行債券的限制規(guī)定：累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

　　3、盈利要求：最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;

　　4、用途要求：籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

　　5、利率要求：債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平;

　　6、國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

　　公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合第一款規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合本法關(guān)于公開發(fā)行股票的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。