轉(zhuǎn)融通與融資融券有什么區(qū)別
轉(zhuǎn)融通與融資融券有什么區(qū)別
所謂轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動。下面是由學(xué)習(xí)啦小編分享的轉(zhuǎn)融通與融資融券有什么區(qū)別，希望對你有用。
轉(zhuǎn)融通與融資融券有什么區(qū)別
所謂轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動。融資融券交易是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。
轉(zhuǎn)融通是為證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)而資金和證券不足時提供資金和證券來源的一種安排。所謂“轉(zhuǎn)”，指證券公司借到資金和證券后再“轉(zhuǎn)”借給客戶。從證券金融公司角度看，向證券公司提供資金和證券供其開展融資融券業(yè)務(wù)，便稱為轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。轉(zhuǎn)融通包括轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)和轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)兩部分。其中與轉(zhuǎn)融資相比，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的制度安排和實施方案的設(shè)計更為復(fù)雜。
融資融券交易(securities margin trading)又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對券商的融資、融券。從世界范圍來看，融資融券制度是一項基本的信用交易制度。2010年03月30日，上交所、深交所分別發(fā)布公告，表示將于2010年3月31日起正式開通融資融券交易系統(tǒng)，開始接受試點會員融資融券交易申報。融資融券業(yè)務(wù)正式啟動。
轉(zhuǎn)通通的業(yè)務(wù)進(jìn)展
2011年8月19日下午，證監(jiān)會發(fā)布《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)監(jiān)督管理試行辦法 (草案)》，并向社會公開征求意見。
草案對證券金融公司的職責(zé)和組織架構(gòu)、轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)規(guī)則、轉(zhuǎn)融通的資金和證券來源等事項進(jìn)行了規(guī)定。值得一提的是，為使轉(zhuǎn)融通平穩(wěn)著陸，并保證市場的正常交易，證監(jiān)會特別在試點初期對融資融券的借入額度劃定上線，如規(guī)定單一證券公司單日單只證券的最大融入量不能超過1000萬股等，而每家券商也需根據(jù)自身的保證金頭寸圈定可用的融資融券額度。這意味著轉(zhuǎn)融通初期，券的供給增加產(chǎn)生的心理影響可能會大于實際影響。
2010年6月25日陸家嘴論壇在上海舉行。中國證監(jiān)會主席尚福林在演講時表示，將適時推出與證券公司融資融券業(yè)務(wù)相配套的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。 尚福林在論壇上指出，要完善市場交易機(jī)制，加強(qiáng)融資融券試點統(tǒng)計監(jiān)測與業(yè)務(wù)監(jiān)管工作。在確保試點風(fēng)險可測、可控前提下，穩(wěn)步擴(kuò)大試點范圍，適時推出與證券公司融資融券業(yè)務(wù)相配套的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。
證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點自2010年3月31日啟動。
2012年8月30日轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)啟動后，市場釋放出了較為旺盛的業(yè)務(wù)需求。僅兩個交易日內(nèi)，證金公司就已向11家券商融出66.2億元資金。據(jù)悉，證金公司增資事項已獲股東大會通過，45億元新增資本金將于月中到位，同時公司借入200億元次級債工作也將擇機(jī)啟動。
8月31日是轉(zhuǎn)融資交易啟動后的第二個交易日。證金公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天11家證券公司繼續(xù)提交轉(zhuǎn)融資申報，日合計申報13筆。經(jīng)證金公司撮合，全部成交金額11.2億元，其中滬市0.1億元，深市11.1億元。截至8月31日，全市場轉(zhuǎn)融資余額已達(dá)66.2億元。
轉(zhuǎn)融通的市場影響
轉(zhuǎn)融通對金融企業(yè)影響
1、轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)制度一旦確立，很可能意味著中國國內(nèi)的融資融券業(yè)務(wù)將采取集中授信的專業(yè)融資公司模式，即證券公司通過專門的金融機(jī)構(gòu)——證券融資公司進(jìn)行融資融券。這里面包含兩層意思：一方面該公司可以通過自身的信用幫助證券公司融資;另一方面，養(yǎng)老基金、保險資金等長期資金可以通過其出借手中的股票，幫助證券公司融券。而轉(zhuǎn)融通制度的建立和專業(yè)金融公司的加入，融資融券業(yè)務(wù)的規(guī)模也將得到迅速擴(kuò)大。
2、同時，轉(zhuǎn)融通制度建立后，除了養(yǎng)老基金、保險資金外，國有上市公司大股東也可以在符合國資監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，將所持股份按一定比例參與轉(zhuǎn)融通。
3、此外，轉(zhuǎn)融通制度的建立，將使得以保值為目的變現(xiàn)拋售行為有所減少，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬暇徑?ldquo;大小非”的變現(xiàn)沖動。通過融資融券業(yè)務(wù)做大市場總盤子，也有助于消化“大小非”減持帶來的沖擊。
4、 轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)將拓寬融資融券業(yè)務(wù)的資金和證券來源，同時利好證券公司和保險公司。對于證券公司而言，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)將刺激融資融券業(yè)務(wù)總量的增長。
轉(zhuǎn)融通對證券市場影響
一般認(rèn)為 轉(zhuǎn)融通制度的推出，意味著A股市場賣空時代將正式到來，但其短期和長期對證券市場的影響卻不盡相同。
1、就短期而言：從亞洲市場來看，轉(zhuǎn)融通制度的推出對各市場影響不一，主要與推出時點有關(guān)系，市場的走勢主要還是根據(jù)各國所處宏觀環(huán)境等因素繼續(xù)運(yùn)行，并沒有因為轉(zhuǎn)融通制度造成很大沖擊。例如馬來西亞推出的時點是2007年全球流動性過剩之時，雖然有了賣空機(jī)制，但市場還繼續(xù)大幅上升。
2、就長期而言，在證券市場中引入完整的融資融券機(jī)制并不會對證券市場產(chǎn)生負(fù)面影響，相反可以減少證券市場中大幅波動的情形，對證券市場的劇烈波動起到平抑作用。
轉(zhuǎn)融通對市場各大版塊影響
1、券商股。通過轉(zhuǎn)融通的融券業(yè)務(wù)，券商就可望獲得超過5%至7%的差價。獲得融資融券業(yè)務(wù)試點且網(wǎng)點優(yōu)勢較為明顯的券商，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)先且創(chuàng)新能力較強(qiáng)的券商從中獲利的可能性較大。在上市券商中，建議重點關(guān)注光大證券、宏源證券。
2、藍(lán)籌股。轉(zhuǎn)融通之后，基金和保險公司等機(jī)構(gòu)持有的藍(lán)籌股底倉可通過證券金融公司“出借”，這將大大提高藍(lán)籌股的流動性，再結(jié)合近期上市公司大股東增持情況看，其偏好于低估值的藍(lán)籌股。因此，近期藍(lán)籌股在流動性增強(qiáng)后，操作的機(jī)會將大于風(fēng)險。建議關(guān)注：中國國航、金融街。
3、高估值板塊。轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的推出，將盤活許多上市公司股東手中原本不進(jìn)入流通的股份。尤其是對于一些高估值的創(chuàng)業(yè)板股、小盤績差股、垃圾股以及股價高高在上的“被爆炒”股等，“大小限非”除了在二級市場直接減持、通過大宗交易減持、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等途徑以外，如今又多了借道轉(zhuǎn)融通進(jìn)行變現(xiàn)的途徑。
看了“轉(zhuǎn)融通與融資融券有什么區(qū)別”的人還看了：