什么是融資融券交易融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)影響
融資融券交易是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。那么你對(duì)融資融券交易了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是融資融券交易的內(nèi)容，希望大家喜歡!
融資融券交易的簡(jiǎn)介
融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。
通俗的說(shuō)，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向證券公司借入資金用于證券買入，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息;投資者向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買多”;
融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向證券公司借入證券賣出，在約定的期限內(nèi)，買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用;投資者向證券公司融券賣出稱為“賣空”。
總體來(lái)說(shuō)，融資融券交易關(guān)鍵在于一個(gè)“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費(fèi)用，并在約定期內(nèi)歸還借貸的資金或證券。
2008年4月23日國(guó)務(wù)院頒布的《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》對(duì)融資融券做了如下定義：融資融券業(yè)務(wù)，是指在證券交易所或者國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
2013年4月，多家券商將兩融最新門檻調(diào)整為客戶資產(chǎn)達(dá)10萬(wàn)元、開(kāi)戶滿6個(gè)月。業(yè)內(nèi)人士表示，券商大幅降低兩融門檻，將提高這一市場(chǎng)交易活躍度。
融資融券交易的主要模式
融資融券交易是海外證券市場(chǎng)普遍實(shí)施的一項(xiàng)成熟交易制度，是證券市場(chǎng)基本職能發(fā)揮作用的重要基礎(chǔ)。各個(gè)開(kāi)展融資融券的資本市場(chǎng)都根據(jù)自身金融體系和信用環(huán)境的完善程度，采用了適合自身實(shí)際情況的融資融券業(yè)務(wù)模式，概括地歸結(jié)為三大類：以美國(guó)為代表的市場(chǎng)化模式、以日本為代表的集中授信模式和以中國(guó)臺(tái)灣為代表的雙軌制模式。
美國(guó)：分散信用模式
在美國(guó)的市場(chǎng)化模式中，證券交易經(jīng)紀(jì)公司處于核心地位。美國(guó)信用交易高度市場(chǎng)化，投資者進(jìn)行信用交易時(shí)，向證券公司申請(qǐng)融資融券，證券公司直接對(duì)投資者提供信用。而當(dāng)證券公司自身資金或者證券不足時(shí)，證券公司則向銀行申請(qǐng)貸款或者回購(gòu)融資，向非銀行金融機(jī)構(gòu)借入短缺的證券。這種市場(chǎng)化模式建立在信用體系完備和貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)聯(lián)通的前提下，證券公司能夠根據(jù)客戶需求，順利、方便地從銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)調(diào)劑資金和證券頭寸，并迅速地將融入資金或借入的證券配置給需要的投資者。美國(guó)的市場(chǎng)化模式效率高，成本低。
日本：?jiǎn)诬壷萍行庞媚Ｊ?/p>
從日本的集中授信模式看，專業(yè)化的證券金融公司處于整個(gè)融資融券業(yè)務(wù)的核心和壟斷地位，嚴(yán)格控制著資金和證券通過(guò)信用交易的倍增效應(yīng)。日本的證券金融公司主要為銀行出資設(shè)立，為證券經(jīng)紀(jì)商等中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)。證券公司如果資金和證券不足，并不直接向銀行、貨幣市場(chǎng)進(jìn)行借貸或回購(gòu)融資，也不直接向非銀行金融機(jī)構(gòu)融券，而是向證券金融公司申請(qǐng)進(jìn)行資金和證券的轉(zhuǎn)融通。在日本的集中授信模式下，證券金融公司而不是證券公司自身，聯(lián)通貨幣市場(chǎng)和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)，作為融資融券的中介，證券金融公司控制著整個(gè)融資融券業(yè)務(wù)的規(guī)模和節(jié)奏。
中國(guó)臺(tái)灣：雙軌制信用模式
臺(tái)灣模式由于是雙軌制，運(yùn)作起來(lái)相對(duì)復(fù)雜，而且有4家證券金融公司，彼此存在競(jìng)爭(zhēng)。而對(duì)證券公司實(shí)行許可證管理，有許可證的券商可以向證券金融公司融資融券，而沒(méi)有許可證的證券公司只能從事代理服務(wù)。證券公司的地位由于投資者可以直接向證券金融公司融資融券而比較被動(dòng)，融資融券業(yè)務(wù)為券商帶來(lái)的收入有限。
融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)影響
融資融券交易作為世界上大多數(shù)證券市場(chǎng)普遍常見(jiàn)的交易方式，其作用主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：
一、融資融券交易可以將更多信息融入證券價(jià)格，可以為市場(chǎng)提供方向相反的交易活動(dòng)，當(dāng)投資者認(rèn)為股票價(jià)格過(guò)高和過(guò)低，可以通過(guò)融資的買入和融券的賣出促使股票價(jià)格趨于合理，有助于市場(chǎng)內(nèi)在價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的形成。
二、融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場(chǎng)的交易量，從而活躍證券市場(chǎng)，增加證券市場(chǎng)的流動(dòng)性。
三、融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式，可以改變證券市場(chǎng)單邊式的方面，為投資者規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。
四、融資融券可以拓寬證券公司業(yè)務(wù)范圍，在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的應(yīng)用渠道，在實(shí)施轉(zhuǎn)流通后可以增加其他資金和證券融通配置方式，提高金融資產(chǎn)運(yùn)用效率。
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