工程項目融資的組織

時間：2017-01-11 09:10:10 曉鏵971由分享

　　目前大型工程項目融資風(fēng)險分擔(dān)不盡合理,針對這一問題,立足參與方個體,構(gòu)建了大型工程項目融資風(fēng)險分擔(dān)體系,重點(diǎn)考慮融資風(fēng)險分擔(dān)的動態(tài)性和準(zhǔn)確性兩個方面。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開工程項目融資的組織，希望能幫到你。

　　工程項目融資的組織

　　一、工程項目公司的組織形式

　　對于工程投資項目而言，由于其具有投資額巨大，建設(shè)周期長等特點(diǎn)，因此許多工程投資項目(特別是大型工程投資項目)需要幾家公司投入財力和專門技能才能建成和經(jīng)營。除了本國的公司以外，還有可能吸收外國公司參加。參加工程項目投資的公司成為工程項目的發(fā)起人或工程項目的主辦人。如果發(fā)起人是兩家以上的公司，則它們必須通過談判采取適當(dāng)?shù)姆尚问絹韺?shí)現(xiàn)擬投資的工程項目。一般來說，它們可以采用合伙或合同的法律形式來經(jīng)營擬投資的項目，也可以專門成立一家同它們分開的、獨(dú)立經(jīng)營的公司來建設(shè)和經(jīng)營擬投資的工程項目。前者稱為契約式合營，而后者稱為股權(quán)式合資經(jīng)營。相應(yīng)地，工程項目公司的組織形式也可以采取股權(quán)式合資經(jīng)營方式、契約型方式和合伙型方式三種形式。

　　(一)股權(quán)式合資經(jīng)營組織形式股權(quán)式合資經(jīng)營公司是按照<公司法)的規(guī)定成立的與其投資者完全分離的獨(dú)立的法律主體。作為一個獨(dú)立的法人，公司擁有一切工程項目資產(chǎn)和處置資產(chǎn)的權(quán)利。最為典型的組織形式是由投資者共同組建有限責(zé)任公司，共同經(jīng)營、共負(fù)盈虧、共擔(dān)風(fēng)險，并按照股權(quán)比例分配利潤。

　　1.股權(quán)式合資經(jīng)營公司的優(yōu)點(diǎn) 一般地，工程項目的投資者選擇有限責(zé)任公司這一組織形式是出于以下幾個方面的考慮：

　　(1>按照(公司法)的規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東承擔(dān)的是有限責(zé)任，即以其認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任。工程項目公司的投資者以其投入項目公司的資本為限承擔(dān)有限責(zé)任，可以降低投資者的投資風(fēng)險，因?yàn)橥顿Y者將工程項目的融資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險大部分限制在工程項目公司，工程項目公司對償還貸款承擔(dān)直接責(zé)任，實(shí)現(xiàn)對工程項目投資者的有限債務(wù)追索。

　　(2)避免提高工程項目投資者的債務(wù)比率。采用有限責(zé)任公司這一組織形式成立的項目公司，其單獨(dú)進(jìn)行核算，單獨(dú)進(jìn)行融資，從而避免將有限迫索的融資安排作為債務(wù)列入投資者自身的會計報告中去，實(shí)現(xiàn)非公司負(fù)債的融資安排，降低工程項目投資者的債務(wù)比率。

　　(3)有利于工程項目的管理。組織有限責(zé)任公司，將工程項目投資者投入資產(chǎn)的所有權(quán)全部集中在工程項目公司，而不是分散在各個投資者所擁有的公司，便于管理。工程項目公司可以擁有工程項目管理所必須具備的生產(chǎn)技術(shù)、管理、人員條件，也可以將工程項目的營運(yùn)與管理委托給有經(jīng)驗(yàn)的管理公司來管理工程項目。

　　(4)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓比較容易。成立有限責(zé)任公司，工程項目的投資者所持有的股權(quán)便代表了其在該公司所擁有的權(quán)益。投資者只要轉(zhuǎn)讓其股權(quán)便可以達(dá)到轉(zhuǎn)讓投資權(quán)益的目的，這比投資者轉(zhuǎn)讓工程項目資產(chǎn)本身要容易得多，且其轉(zhuǎn)讓以后并不影響公司的繼續(xù)存在。

　　(5)便于融通資金。工程項目投資者將資金投入項目公司以后，項目公司有了自身的經(jīng)營基礎(chǔ)，因而便于其在融資過程中以項目資產(chǎn)為基礎(chǔ)設(shè)定抵押擔(dān)保權(quán)益，從銀行取得貸款，降低貸款人的違約風(fēng)險。

　　2.股權(quán)式合資經(jīng)營公司的弊端

　　(1)工程項目投資者對工程項目的現(xiàn)金流量缺乏直接的控制，不便于工程項日投資者利用工程項目的現(xiàn)金流量自行安排融資。

　　(2)不利于工程項目投資者合理進(jìn)行稅務(wù)籌劃。由于工程項目投資者和項目公司都成為了獨(dú)立自主、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)主體，其分別進(jìn)行核算。對每一個投資者而言不能完全控制項日公司，也不能將項目公司的報表與本公司進(jìn)行合并，項目開發(fā)公司前期的虧損也不能抵減工程項目投資者其他項目的利潤，不能起到抵減所得稅的作用。此外，當(dāng)項目公司和投資者都盈利時，不但項目公司要繳納所得稅，而且作為投資者從項目公司分得的股東紅利還要繳納所得稅，從而降低了工程項目投資者的綜合投資效益。

　　3.股權(quán)式合資經(jīng)營公司的適用范圍一般地，股權(quán)式合資經(jīng)營公司廣泛適用于制造業(yè)、加工工業(yè)和資源性開發(fā)工程項目的建設(shè)。

　　(二)契約型組織形式契約型又稱合作經(jīng)營型組織形式，是最常見的工程項目組織形式。其可以分為法人式和非法人式兩種類型。法人式合作經(jīng)營是指合作各方組成具有法人資格的合營實(shí)體，這個實(shí)體擁有獨(dú)立的財產(chǎn)權(quán)，法律上有起訴權(quán)和被起訴權(quán)，沒有董事會作為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，并以該法人的全部財產(chǎn)為限對其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。非法人式合作經(jīng)營是指合作各方不組成具有法人資格的合營實(shí)體，各方都是獨(dú)立的法人，各自以自身的法人資格按合同規(guī)定比例在法律上承擔(dān)責(zé)任。合作各方可以組成一個聯(lián)合管理機(jī)構(gòu)來處理日常事務(wù)，也可以委托一方或聘請第三方進(jìn)行管理。

　　1.契約型組織形式的特點(diǎn) 一般地，契約型組織形式具有以下幾個方面的特點(diǎn)：

　　(1)每一個投資者直接擁有全部項目資產(chǎn)的一個不可分割的部分，直接擁有并有權(quán)獨(dú)自處置其投資比例項目的最終產(chǎn)品。工程項目投資者只承擔(dān)與其投資比例相應(yīng)的責(zé)任，各投資主體之間不存在連帶責(zé)任。

　　(2)對工程投資項目實(shí)施管理的主體為董事會或工程項目管理委員會。對法人式而言，其項目管理主體便為董事會。對非法人式而言，其沒有獨(dú)立的法人主體，解決的辦法只能根據(jù)合作經(jīng)營協(xié)議成立工程項目管理委員會，該工程項目管理委員會由工程項目投資者的代表組成，每個代表都代表工程項目投資者的利益在工程項目管理委員會行使自己的權(quán)利。除了成立工程項日委員會對工程投資項目進(jìn)行管理以外，還可以委托工程項目投資者一方或聘請第三方對工程投資項日進(jìn)行管理。

　　(3)工程項目投資者之間的合作目的多元化。該種組織形式與股權(quán)式合營形式相比，一個顯著的區(qū)別是其合作目的不單純地追求利潤最大化，有時根據(jù)投資協(xié)議每個投資者從工程投資項目中獲得相應(yīng)份額的產(chǎn)品，即通過合作獲得產(chǎn)品。

　　項目融資的談判階段

　　融資顧問將代表投資者同銀行等金融機(jī)構(gòu)接洽，提供項目資料及融資可行性研究報告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關(guān)文件。同時，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關(guān)銷售協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議等文件。整個過程需要經(jīng)過多次的反復(fù)談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護(hù)投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。

　　在融資執(zhí)行階段

　　由于融資銀行承擔(dān)了項目的風(fēng)險，因此會加大對項目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會監(jiān)督項目的進(jìn)展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項目的決策程序，管理和控制項目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會幫助項目投資者加強(qiáng)對項目風(fēng)險的控制和管理，從而使參與各方實(shí)現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)，利益共享。

　　隨著國內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項目融資的多元融資和風(fēng)險分擔(dān)優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項目融資的特點(diǎn)、優(yōu)勢，并不斷摸索、掌握項目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。