工程項目融資特征
工程項目融資特征
工程項目融資正是解決這一困難的有效途徑,這也使得我國迎來了項目融資應用的新一輪高潮。下面學習啦小編就為大家解開工程項目融資特征，希望能幫到你。
工程項目融資特征
一、至少有項目發(fā)起方、項目公司、貸款方三方參與;
二、項目發(fā)起方以股東的身份組建項目公司，該項目公司為獨立的法人，從法律上與股東分離;
三、貸款銀行為項目公司提供貸款;貸款銀行將以項目的資產(chǎn)與收益為作為貸款償還的保證，而對于項目公司之外的資產(chǎn)無權(quán)索取，即如果項目公司無力償還貸款，則貸款銀行只能獲得項目的本身的收入與資產(chǎn)，而與項目的發(fā)起人無關(guān);
四、處于安全的考慮，貸款銀行必然對項目的談判、建設(shè)、運營進行全過程的監(jiān)控;
五、為使項目風險的合理分擔，項目融資必然要以復雜的貸款和擔保文件作為項目各方行為的依據(jù);
六、由于貸款方承擔較大的風險，所以他要求的利率也必然較高，再加上其它費用，使得融資成本整體較高;
七、鑒于項目融資的復雜性，因此，對項目的主辦者與經(jīng)營者有較高的能力要求。
項目融資的主要特點
項目融資和傳統(tǒng)融資方式相比，具有以下特點：
1.融資主體的排他性。
項目融資主要依賴項目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項目的投資者或發(fā)起人的資信及項目自身以外的資產(chǎn)來安排融資。融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項目未來現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)等都與項目未來現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價值密切相關(guān)。
2. 追索權(quán)的有限性。
傳統(tǒng)融資方式，如貸款，債權(quán)人在關(guān)注項目投資前景的同時，更關(guān)注項目借款人的資信及現(xiàn)實資產(chǎn)，追索權(quán)具有完全性;而項目融資方式如前所述，是就項目論項目，債權(quán)人除和簽約方另有特別約定外，不能追索項目自身以外的任何形式的資產(chǎn)，也就是說項目融資完全依賴項目未來的經(jīng)濟強度。
項目融資的分散性
因融資主體的排他性、追索權(quán)的有限性，決定著作為項目簽約各方對各種風險因素和收益的充分論證。確定各方參與者所能承受的最大風險及合作的可能性，利用一切優(yōu)勢條件，設(shè)計出最有利的融資方案。
4. 項目信用的多樣性
將多樣化的信用支持分配到項目未來的各個風險點，從而規(guī)避和化解不確定項目風險。如要求項目“產(chǎn)品”的購買者簽訂長期購買合同(協(xié)議)，原材料供應商以合理的價格供貨等，以確保強有力的信用支持。
5.項目融資程序的復雜性
項目融資數(shù)額大、時限長、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設(shè)計及運作的各個環(huán)節(jié)，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統(tǒng)融資復雜。且前期費用占融資總額的比例與項目規(guī)模成反比，其融資利息也高于公司貸款。
項目融資雖比傳統(tǒng)融資方式復雜，但可以達到傳統(tǒng)融資方式實現(xiàn)不了的目標。
一是有限追索的條款保證了項目投資者在項目失敗時，不至于危機投資方其他的財產(chǎn);
二是在國家和政府建設(shè)項目中，對于“看好”的大型建設(shè)項目，政府可以通過靈活多樣的融資方式來處理債務可能對政府預算的負面影響;
三是對于跨國公司進行海外合資投資項目，特別是對沒有經(jīng)營控制權(quán)的企業(yè)或投資于風險較大的國家或地區(qū)，可以有效地將公司其他業(yè)務與項目風險實施分離，從而限制項目風險或國家風險。
可見，項目融資作為新的融資方式，對于大型建設(shè)項目，特別是基礎(chǔ)設(shè)施和能源、交通運輸?shù)荣Y金密集型的項目具有更大的吸引力和運作空間。
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