bot項目融資是什么

bot項目融資是什么

　　bot項目融資是什么?學習啦小編為您整理的以下內(nèi)容，希望對您有所幫助。

　　模式內(nèi)涵BOT(Bulid-Operate-Transfer)即建造-運營-移交方式

　　，實質上是基礎設施投資、建設和經(jīng)營的一種方式，以ZF和私人機構之間達成協(xié)議為前提，由ZF向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內(nèi)籌集資金建設某一基礎設施并管理和經(jīng)營該設施及其相應的產(chǎn)品與服務。ZF對該機構提供的公共產(chǎn)品或服務的數(shù)量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由ZF和私人機構分擔。當特許期限結束時，私人機構按約定將該設施移交給ZF部門，轉由ZF指定部門經(jīng)營和管理。

　　BOT模式最大的特點就是將基礎設施的經(jīng)營權有期限的抵押以獲得項目融資，或者說是基礎設施國有項目民營化。在這種模式下，首先由項目發(fā)起人通過投標從委托人手中獲取對某個項目的特許權，隨后組成項目公司并負責進行項目的融資，組織項目的建設，管理項目的運營，在特許期內(nèi)通過對項目的開發(fā)運營以及當?shù)豘F給予的其他優(yōu)惠來回收資金以還貸，并取得合理的利潤。特許期結束后，應將項目無償?shù)匾平唤oZF。在BOT模式下，投資者一般要求ZF保證其最低收益率，一旦在特許期內(nèi)無法達到該標準，ZF應給予特別補償。

　　BOT具有市場機制和ZF干預相結合的混合經(jīng)濟的特色

　　一方面，BOT能夠保持市場機制發(fā)揮作用。BOT項目的大部分經(jīng)濟行為都在市場上進行，ZF以招標方式確定項目公司的做法本身也包含了競爭機制。作為可靠的市場主體的私人機構是BOT模式的行為主體，在特許期內(nèi)對所建工程項目具有完備的產(chǎn)權。這樣，承擔BOT項目的私人機構在BOT項目的實施過程中的行為完全符合經(jīng)濟人假設。

　　另一方面，BOT為ZF干預提供了有效的途徑，這就是和私人機構達成的有關BOT的協(xié)議。盡管BOT協(xié)議的執(zhí)行全部由項目公司負責，但ZF自始至終都擁有對該項目的控制權。在立項、招標、談判三個階段，ZF的意愿起著決定性的作用。在履約階段，ZF又具有監(jiān)督檢查的權力，項目經(jīng)營中價格的制訂也受到ZF的約束，ZF還可以通過通用的BOT法來約束BOT項目公司的行為。發(fā)展歷史

　　近些年來，BOT這種投資與建設方式被一些發(fā)展中國家用來進行其基礎設施建設并取得了一定的成功，引起了世界范圍廣泛的青睞，被當成一種新型的投資方式進行宣傳，然而BOT遠非一種新生事物，它自出現(xiàn)至今已有至少300年的歷史。

　　17世紀英國的領港公會負責管理海上事務，包括建設和經(jīng)營燈塔，并擁有建造燈塔和向船只收費的特權。但是據(jù)專家調查，從1610年到1675年的65年當中，領港公會連一個燈塔也未建成，而同期私人建成的燈塔至少有十座。這種私人建造燈塔的投資方式與現(xiàn)在所謂BOT如出一轍。即：私人首先向ZF提出準許建造和經(jīng)營燈塔的申請，申請中必須包括許多船主的簽名以證明將要建造的燈塔對他們有利并且表示愿意支付過路費;在申請獲得ZF的批準以后，私人向ZF租用建造燈塔必須占用的土地，在特許期內(nèi)管理燈塔并向過往船只收取過路費;特權期滿以后由ZF將燈塔收回并交給領港公會管理和繼續(xù)收費。到1820年，在全部46座燈塔中，有34座是私人投資建造的?？梢夿OT模式在投資效率上遠高于行政部門。

　　參與主體

　　一個典型的BOT項目的參與人有ZF、BOT項目公司、投資人、銀行或財團以及承擔設計、建設和經(jīng)營的有關公司。

　　ZF是BOT項目的控制主體。ZF決定著是否設立此項目、是否采用BOT方式。在談判確定BOT項目協(xié)議合同時ZF也占據(jù)著有利地位。它還有權在項目進行過程中對必要的環(huán)節(jié)進行監(jiān)督。在項目特許到期時，它還具有無償收回該項目的權利。

　　BOT項目公司是BOT項目的執(zhí)行主體，它處于中心位置。所有關系到BOT項目的籌資、分包、建設、驗收、經(jīng)營管理體制以及還債和償付利息都BOT項目公司由負責，同設計公司、建設公司、制造廠商以及經(jīng)營公司打交道。

　　投資人是BOT項目的風險承擔主體。他們以投入的資本承擔有限責任。盡管原則上講ZF和私人機構分擔風險，但實際上各國在操作中差別很大。發(fā)達市場經(jīng)濟國家在BOT項目中分擔的風險很小，而發(fā)展中國家在跨國BOT項目中往往承擔很大比例的風險。　　銀行或財團通常是BOT項目的主要出資人。對于中小型的BOT項目，一般單個銀行足以為其提供所需的全部資金，而大型的BOT項目往往使單個銀行感覺力不從心，從而組成銀團共同提供貸款。由于BOT項目的負債率一般高達70-90%，所以貸款往往是BOT項目的最大資金來源。實施過程

　　BOT模式多用于投資額度大而期限長的項目。一個BOT項目自確立到特許期滿往往有十幾年或幾十年的時間，整個實施過程可以分為立項、招標、投標、談判、履約五個階段。

　　立項階段。在這一階段，ZF根據(jù)中、長期的社會和經(jīng)濟發(fā)展計劃列出新建和改建項目清單并公諸于眾。私人機構可以根據(jù)該清單上的項目聯(lián)系本機構的業(yè)務發(fā)展方向做出合理計劃，然后向ZF提出以BOT方式建設某項目的建議，并申請投標或表明承擔該項目的意向。ZF則依靠咨詢機構進行各種方案的可行性研究，根據(jù)各方案的技術經(jīng)濟指標決定采用何種方式。

　　招標階段。如果項目確定為采用BOT方式建設，則首先由ZF或其委托機構發(fā)布招標廣告，然后對報名的私人機構進行資格預審，從中選擇數(shù)家私人機構作為投標人并向其發(fā)售招標文件。

　　對于確定以BOT方式建設的項目也可以不采用招標方式而直接與有承擔項目意向的私人機構協(xié)商。但協(xié)商方式成功率不高，即便協(xié)商成功，往往也會由于缺少競爭而使ZF答應條件過多導致項目成本增高。

　　投標階段。BOT項目標書的準備時間較長，往往在6個月以上，在此期間受ZF委托的機構要隨時回答投標人對項目要求提出的問題，并考慮招標人提出的合理建議。投標人必須在規(guī)定的日期前向招標人呈交投標書。招標人開標、評標、排序后，選擇前2-3家進行談判。

　　談判階段。特許合同是BOT項目的核心，它具有法律效力并在整個特許期內(nèi)有效，它規(guī)定ZF和BOT項目公司的權力和義務，決定雙方的風險和回報。所以，特許合同的談判是BOT項目的關鍵一環(huán)。ZF委托的招標人依次同選定的幾個投標人進行談判。成功則簽訂合同，不成功則轉向下一個投標人。有時談判需要循環(huán)進行。

　　履約階段。這一階段涵蓋整個特許期，又可以分為建設階段、經(jīng)營階段和移交階段。BOT項目公司是這一階段的主角，承擔履行合同的大量工作。需要特別指出的是：良好的特許合約可以激勵BOT項目公司認真負責地監(jiān)督建設、經(jīng)營的參與者，努力降低成本提高效率。