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初創(chuàng)公司要如何設(shè)置股權(quán)結(jié)構(gòu)

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  股權(quán)設(shè)置是指股份公司確定股東權(quán)利的辦法。公司做好股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置,對(duì)于公司的經(jīng)營很重要。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹股權(quán)設(shè)置的相關(guān)法律知識(shí)。

  設(shè)置股權(quán)結(jié)構(gòu)的方法

  1、什么是股權(quán)設(shè)置?

  股權(quán)設(shè)置是指股份公司確定股東權(quán)利的辦法。

  2、股權(quán)設(shè)置的功能是什么?

  一是確認(rèn)投資者在企業(yè)中地位、權(quán)利及承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任;

  二是依據(jù)投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力、資本的多少設(shè)置不同的股權(quán)以吸引投資者投資,如設(shè)置優(yōu)先股。

  3、股權(quán)設(shè)置的基本原則是怎樣的?

  集體經(jīng)濟(jì)組織成員人人有股,按貢獻(xiàn)大小適當(dāng)體現(xiàn)差距;股值宜小不宜大,類別宜粗不宜細(xì)。股種一般有人口股、勞動(dòng)貢獻(xiàn)股等股種,人口股,凡符合條件的集體經(jīng)濟(jì)組織成員,不論年齡大小,一律按人口平等享有股份;勞動(dòng)貢獻(xiàn)股,主要根據(jù)村民在村的實(shí)際勞動(dòng)年限,實(shí)行分期分級(jí)定檔的辦法,確定村民的勞動(dòng)貢獻(xiàn)股。具體股種和各股種之間的比例,要考慮集體經(jīng)濟(jì)組織資產(chǎn)組成、歷史成因和福利政策等實(shí)際情況,由村民會(huì)議或村民代表會(huì)議討論決定。原則上不設(shè)置集體股,如設(shè)置了集體股,其比例最高不超過總股份的30%。

  4、股權(quán)設(shè)置中存在什么法律風(fēng)險(xiǎn)?

  (1)股權(quán)設(shè)置過于集中引起的法律風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐當(dāng)中,有不少公司有一個(gè)主要的出資人,為了規(guī)避我國法律對(duì)于一人公司的較高限制,通常會(huì)尋找其他小股東共同設(shè)立公司。在這種情況下,大股東擁有公司的絕對(duì)多數(shù)股份,難免出現(xiàn)公司股權(quán)過分集中的情況。

  股權(quán)過分集中,不僅對(duì)公司小股東的利益保護(hù)不利,對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展不利,而且對(duì)大股東本身也存在不利。一方面由于絕對(duì)控股,企業(yè)行為很容易與大股東個(gè)人行為混同,一些情況下,股東將承擔(dān)更多的企業(yè)行為產(chǎn)生的不利后果;另一方面大股東因特殊情況暫時(shí)無法處理公司事務(wù)時(shí),將產(chǎn)生小股東爭(zhēng)奪控制權(quán)的不利局面,給企業(yè)造成的損害無法估量。

  (2)平衡股權(quán)結(jié)構(gòu)引起的法律風(fēng)險(xiǎn)。所謂平衡股權(quán)結(jié)構(gòu),是指公司的大股東之間的股權(quán)比例相當(dāng)接近,沒有其他小股東或者其他小股東的股權(quán)比例極低的情況。在設(shè)立公司過程中,如果不是一方具有絕對(duì)的強(qiáng)勢(shì),往往能夠?qū)沟母鞣綍?huì)為了爭(zhēng)奪將來公司的控制權(quán),設(shè)置出雙方均衡的股權(quán)比例。如果這種能夠?qū)沟耐顿Y人超過兩個(gè),所形成的股權(quán)結(jié)構(gòu)就較為科學(xué)。但是如果這種能夠?qū)沟耐顿Y人只有兩個(gè),則將形成平衡股權(quán)結(jié)構(gòu)。導(dǎo)致了公司控制權(quán)與利益索取權(quán)的失衡。股東所占股份的百分比,并不意味著每個(gè)股東對(duì)公司的運(yùn)營能產(chǎn)生影響,尤其是一些零散的決策權(quán),總是掌握在某一個(gè)股東手里。零散決策權(quán)必將帶來某些私人收益。股東從公司能夠獲得的收益是根據(jù)其所占股份確定的,股份越高其收益索取權(quán)越大,就應(yīng)當(dāng)有對(duì)應(yīng)的控制權(quán)。當(dāng)公司的控制權(quán)交給了股份比例較小的股東,其收益索取權(quán)很少,必然會(huì)想辦法利用自己的控制權(quán)擴(kuò)大自己的額外利益。這種濫用控制權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)是巨大的,對(duì)公司和其他股東利益都有嚴(yán)重的損害。同時(shí),也容易形成股東僵局。

  (3)股權(quán)過于分散。股份分散為現(xiàn)代公司的基本特征,在這種情況下,有關(guān)股東如何實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的控制權(quán)就顯得尤為重要。一些公司的股權(quán)形成了多數(shù)股東平均持有低額股權(quán),形成了“股份人人有份、股權(quán)相對(duì)平均”的畸形格局。在眾多平均的小股東構(gòu)成的股權(quán)設(shè)置結(jié)構(gòu)中,由于缺乏具有相對(duì)控制力的股東,各小股東從公司的利益索取權(quán)有限,參與管理熱情不高,公司的實(shí)際經(jīng)營管理通過職業(yè)經(jīng)理人或管理層完成。公司管理環(huán)節(jié)缺失股東的有效監(jiān)督,管理層道理危機(jī)問題較為嚴(yán)重。另一種局面就是,大量的小股東在股東會(huì)中相互制約,要想通過決議必須通過復(fù)雜的投票和相互的爭(zhēng)吵。公司大量的精力和能量消耗在股東之間的博弈活動(dòng)中。

  (4)隱名出資引起的法律風(fēng)險(xiǎn)。隱名投資,是指一方(隱名投資人)實(shí)際認(rèn)購出資,但公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料記載的投資人卻為他人(顯名投資人)。在實(shí)踐中,隱名出資或隱名股東的存在比較普遍,而其中的法律關(guān)系又比較復(fù)雜,涉及到股東權(quán)利的行使和股東的責(zé)任問題。在股權(quán)設(shè)置方面,如果能將隱名出資問題處理妥當(dāng),將會(huì)有效降低出資過程中的法律風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)公司設(shè)立目的。

  5、初創(chuàng)公司怎么設(shè)置股權(quán)結(jié)構(gòu)?

  一些初創(chuàng)企業(yè)比較普遍的一個(gè)問題是股權(quán)結(jié)構(gòu)平均化,幾個(gè)哥們兒出來創(chuàng)業(yè),大家一樣吧。但是企業(yè)發(fā)展了一段時(shí)間之后,大家的貢獻(xiàn)可能不一樣,這個(gè)時(shí)候平均的股權(quán)就會(huì)帶來一些問題。下面小編就列舉幾個(gè)過來人的說法,供大家參考。

  (1)股權(quán)結(jié)構(gòu)不要平均化。在美國,幾個(gè)創(chuàng)始人平分股權(quán),公司也能做起來。但中國正相反,能夠做起來的公司,更多還是一股獨(dú)大。比較成功的模式是這樣的,有一個(gè)大股東,是決策的中心;另外搭配幾個(gè)占股10個(gè)點(diǎn)或8個(gè)點(diǎn)的小股東,有話語權(quán),能跟老板唱唱反調(diào)?;谶@樣的一個(gè)模式,既保持有不同的意見,又有人拍板。

  (2)股權(quán)分配。利益結(jié)構(gòu)要合理。創(chuàng)業(yè)期的公司一般都是有限責(zé)任公司。出資形式可以現(xiàn)金,實(shí)物,知識(shí)產(chǎn)權(quán)等,現(xiàn)金以外出資需評(píng)估或者大家協(xié)商一下,按價(jià)值設(shè)定股權(quán)比例。也就是說,資金算一部分,工作能力算一部分,原來的背景、將來的貢獻(xiàn)也算一部分,從這三個(gè)層面來劃分股權(quán)比例。股權(quán)分配的基本原則是,利益結(jié)構(gòu)要合理,貢獻(xiàn)要正相關(guān)?;镜脑瓌t就是股權(quán)只發(fā)給不可被替代的人,可被替代的人一般不需要股權(quán)。

  (3)設(shè)立防沖突機(jī)制。我們看到股權(quán)分散的企業(yè),一般都是建議,一是先做好股權(quán)集中,二是設(shè)立防沖突機(jī)制?,F(xiàn)在通行的做法就是大家會(huì)簽訂一個(gè)共同發(fā)起公司的協(xié)議書,把各自的權(quán)利、義務(wù)包括發(fā)生糾紛的解決辦法,全部白紙黑字約定清楚。防止某個(gè)股東因?yàn)橐欢ǖ脑虮仨氹x開而產(chǎn)生矛盾。

  (4)要適時(shí)發(fā)放期權(quán)。不同的公司不太一樣,互聯(lián)網(wǎng)類公司一開始設(shè)立,可能就會(huì)留有期權(quán)池,但是有一些公司可能是會(huì)晚一些。時(shí)間點(diǎn)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展來定。一般做一次期權(quán)激勵(lì)(什么叫股權(quán)激勵(lì)),拿出不超過10%的股份比較合適。

  有限責(zé)任公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)

  一、有限責(zé)任公司的人合性

  法律不是萬能的,公司法也不是萬能的,當(dāng)然公司章程更不是萬能的,法律、制度還要靠充滿活力的人來實(shí)施。

  如果在公司尚未設(shè)立之時(shí),即擔(dān)心公司壯大之后,尾大不調(diào),即使設(shè)置種種法律障礙,也無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期法律目的。所以,在公司設(shè)立之初,便要謹(jǐn)慎選擇合作伙伴,尤其是即將成為控股股東的合作伙伴。

  有限責(zé)任公司不同與股份有限公司,有限責(zé)任公司同時(shí)具有人合性與資合性,在有限責(zé)任公司中,既需要股東之間資本結(jié)合,也需要股東之間的相互信任。因此,從很大程度上講,有限責(zé)任公司的正常運(yùn)營主要取決于公司股東之間的相互信賴。

  二、合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)

  我們可否對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,從以往案例可知,存有兩個(gè)股東的公司多是利大于弊的。因?yàn)椋舳吖蓹?quán)均等,即二股東一人持有50%的股份,則容易造成公司決策困難,經(jīng)營效率低下,無法實(shí)現(xiàn)利潤最大化的目的,公司無法長(zhǎng)期存續(xù);如若在一個(gè)僅有兩個(gè)股東的公司,存在一股獨(dú)大的現(xiàn)象,哪怕控股股東僅僅持有51%,該股東也會(huì)很容易控制公司的經(jīng)營管理活動(dòng),進(jìn)而利用對(duì)公司的控制權(quán),排斥其他股東。

  建議:合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司穩(wěn)定的基石。在實(shí)踐中,合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)常為一個(gè)公司三個(gè)股東。即一股東40%,兩小股東30%,30%,或者兩大股東40%,40%,一小股東20%,三足鼎立,三方均衡的布局。在一個(gè)公司三個(gè)股東的以上兩種股權(quán)結(jié)構(gòu)下,不存在一股獨(dú)大的現(xiàn)象,這是因?yàn)榱硗鈨蓚€(gè)股東發(fā)揮了很大的均衡的作用,另外兩個(gè)股東所持股份相加,則均超過了大股東40%的股份。因而,在大股東侵犯小股東利益的現(xiàn)象發(fā)生時(shí),則會(huì)出現(xiàn)小股東相互聯(lián)合,以更大發(fā)言權(quán)制約大股東的現(xiàn)象,從而,也因此實(shí)現(xiàn)了公司的穩(wěn)定。

  公司法的法律本意,即在于放松監(jiān)管,鼓勵(lì)公司意思自治,從而賦予了公司章程以很大的權(quán)限,公司股東可根據(jù)實(shí)際需要對(duì)公司章程作出具體的規(guī)定,從而,為日后爭(zhēng)議的解決提供了依據(jù),有利于公司的正常發(fā)展穩(wěn)定。

  股權(quán)結(jié)構(gòu)的分類

  股權(quán)結(jié)構(gòu)有不同的分類。一般來講,股權(quán)結(jié)構(gòu)有兩層含義:

  第一個(gè)含義是指股權(quán)集中度,即前五大股東持股比例。從這個(gè)意義上講,股權(quán)結(jié)構(gòu)有三種類型:一是股權(quán)高度集中,絕對(duì)控股股東一般擁有公司股份的50%以上,對(duì)公司擁有絕對(duì)控制權(quán);二是股權(quán)高度分散,公司沒有大股東,所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)基本完全分離、單個(gè)股東所持股份的比例在10%以下;三是公司擁有較大的相對(duì)控股股東,同時(shí)還擁有其他大股東,所持股份比例在10%與50%之間。

  第二個(gè)含義則是股權(quán)構(gòu)成,即各個(gè)不同背景的股東集團(tuán)分別持有股份的多少。在我國,就是指國家股東、法人股東及社會(huì)公眾股東的持股比例。從理論上講,股權(quán)結(jié)構(gòu)可以按企業(yè)剩余控制權(quán)和剩余收益索取權(quán)的分布狀況與匹配方式來分類。從這個(gè)角度,股權(quán)結(jié)構(gòu)可以被區(qū)分為控制權(quán)不可競(jìng)爭(zhēng)和控制權(quán)可競(jìng)爭(zhēng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)兩種類型。在控制權(quán)可競(jìng)爭(zhēng)的情況下,剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)是相互匹配的,股東能夠并且愿意對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理層實(shí)施有效控制;在控制權(quán)不可競(jìng)爭(zhēng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中,企業(yè)控股股東的控制地位是鎖定的,對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理層的監(jiān)督作用將被削弱。


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