58同城債券融資案例剖析

58同城債券融資案例剖析

　　58同城和趕集網(wǎng)在一起了，通過全程參與過多個債券融資項目,并參與過樂視體育、36氪等股權投資項目成功融合，下面由學習啦小編為大家整理的58同城債券融資案例背后的故事，希望大家喜歡!

　　58同城債券融資案例：不為人所知的投行故事

　　58同城與趕集網(wǎng)的合并、滴滴打車與快的打車的合并、萬達收購快錢等等，這些最新崛起的世紀并購大案背后，都有一個并不為人所知的群體，他們的名字叫做本土精品投行。

　　“理性投資，成熟創(chuàng)業(yè)。”敏銳的嗅覺，不屈不撓奮不顧身的進攻精神，群體戰(zhàn)斗，這些“狼性”讓很多本土精品投行正在悄無聲息的飛速發(fā)展著，之所以說“悄無聲息”，在GPLP看來是因為他們很多都十分低調(diào)，直到現(xiàn)在，很多成功案例的背后推手還依然不為人所知，做好自己的本職工作，最大限度的滿足客戶的需要，實現(xiàn)委托方客戶利益的最大化是他們的目標。

　　雖然起步較晚，然而，在一批能力卓著，視野開闊并又殺伐果斷的投資家的帶領下，中國的本土精品投行正在崛起，其中，包含華興資本、漢能投資及易凱資本，創(chuàng)業(yè)時代的來臨正是催生本土精品投行崛起的時代背景。

　　這到底是怎樣的一個群體，又是如何一步一步實現(xiàn)崛起?

　　陽春四月，伴隨著春天暖洋洋的氣息，在一位中國投行頂級大佬的的介紹下，GPLP才終于得以一窺本土精品投行的真實面目。

　　58同城債券融資案例：本土精品投行的時代

　　“這是最好的時代，這是最壞的時代”——狄更斯

　　2014年，是本土精品投行爆發(fā)的元年。

　　也就在這一年，伴隨著估值的進一步提升，瘋狂的投資走進了現(xiàn)實，在投資機構動輒出手上億美元的背后，本土精品投行也開始狂歡起來——在每一筆上億美元交易的背后，他們都能獲取不菲的傭金。

　　上百億的業(yè)績，這是本土精品投行2014年漂亮的成績單，他們也用業(yè)績宣告了本土精品投行時代的來臨，而華興資本、漢能投資、易凱資本等，正是本土精品投行的佼佼者。

　　GPLP以華興資本為例，從騰訊入股京東、阿里入股佰程旅行網(wǎng)到趕集網(wǎng)E輪2億美金融資……背后都閃現(xiàn)著華興資本的身影。據(jù)公開資料顯示，2014年，2015年華興資本已完成超過30個私募融資及并購項目，交易金額超過35億美元。

　　漢能投資也不示弱，萬達收購快錢、騰訊入股搜狗、阿里巴巴控股易傳媒這些都是漢能投資的典型案例，據(jù)公開資料顯示，2014年，其就完成融資并購案例超17個，涉及資金規(guī)模超25億美元，其中并購方面有快錢、易傳媒、盛大文學等;融資方面有百世物流、車易拍、喜馬拉雅。

　　這些成績的取得讓人不禁對國內(nèi)投行的發(fā)展充滿了信心，許多國外“百年老店”的投行大佬們都拿不到的項目，正在被諸如華興資本、漢能投資這樣的國內(nèi)精品投行一個又一個的圓滿完成。

　　“這與十年前完全不同，在當前環(huán)境下，人們已經(jīng)普遍接受了投行的服務，無論是融資還是并購，第一時間都能想到投行。”該大佬對GPLP回憶，十多年的經(jīng)歷，他親眼見證了本土精品投行的崛起，而在十年前，提起投行，中國人還不太理解，“你憑什么拿走了我的錢幫我并購。”

　　如今，這是他們的黃金時代，當然，在利益的誘惑下，他們也迎來了最激烈的競爭，不僅同行暗戰(zhàn)不斷，更多的外來者也在進入，比如36kr、創(chuàng)業(yè)家等媒體平臺也加入了戰(zhàn)局，不過，這依舊不改大投行更大的格局。

　　大浪淘沙，在激烈的競爭當中，中國的本土頂級精品投行也在迅速成長，積累實力，達到與高盛、美林同等的業(yè)務能力——事實上，與高盛、美林相比，他們并不缺乏相應的專業(yè)度以及敏捷的行動力及較高的嗅覺，同時，他們還擁有高盛、美林、摩根士丹利等國際投行所不擁有的優(yōu)勢，更了解中國，更懂中國的買家，比如百度、騰訊、阿里巴巴，當然，他們更不乏在中國的人脈，這是他們崛起的資本。

　　實際上，來自中國的投行開始越來越多在國內(nèi)外資本市場，伴隨著中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)走出海外，本土精品投行也開始將并購及發(fā)展的舞臺開拓到了海外，京東登陸美國納斯達克、小米及滴滴打車的國際融資背后，本土精品投行也曾參與其中。

　　據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)顯示，在金融危機之前，大陸企業(yè)的股票和債券承銷只有13%的量交給大陸的投行，而在危機后，大陸投行的份額升至約20%，而在風險投資領域，這一比例還將更高，一度60%的市場被國內(nèi)的大投行，如華興資本和漢能投資所包攬。

　　這到底是一群怎樣的群體，能夠在資本的舞臺上長袖善舞而又如此低調(diào)，不為人所知?

　　58同城債券融資案例：揭開本土精品投行的面紗

　　“最近傳言很多，但傳言往往會成為真的，我確認下：58同城和趕集網(wǎng)將成為一家人!”姚勁波這句話，向我們傳達了一種復雜的情感，但正如楊浩涌的內(nèi)部信說的那樣，無論怎樣，合并在當下對于58同城和趕集網(wǎng)來說，都是更好的決定。

　　快的打車和滴滴打車合并，58同城和趕集網(wǎng)合并，一時間，合并浪潮撲面而來，“合并元年”說法再次被提出，而這些合并背后的“紅娘”們，也被更多的人們所關注，更多的本土精品投行在越來越多的國內(nèi)合并案例中發(fā)揮著舉足輕重的作用。

　　不過，由于媒體及市場當中缺乏對紅娘們的描寫，因此大家對這些神秘的投行故事并不了解——即便經(jīng)過十幾年的發(fā)展，形成了華興資本、漢能投資這種體量較大的機構，然而，這個群體依舊不為人所知，他們的生存狀態(tài)怎樣?發(fā)展怎樣?依舊沒有人能夠說的清楚。

　　GPLP以58同城和趕集網(wǎng)的合并案為例，這起百億美元的合并案當中正是本土頂級精品投行的狂歡，華興資本和漢能投資作為財務顧問助力此次合并，并圓滿地牽手兩巨頭，完成企業(yè)聯(lián)姻。而在此過程中，我們沒有看到國際大投行的身影，這說明在專業(yè)度以及關于交易的把握方面，本土投行更具優(yōu)勢，更能讓股東及企業(yè)的創(chuàng)始人獲得無論是情感上還是專業(yè)度上的認同。

　　眾所周知，58同城與趕集網(wǎng)合并案背后的財務顧問為華興資本及漢能投資。

　　此外，一個并購案背后出現(xiàn)兩家財務顧問，首先，這正是這兩家投行暗戰(zhàn)、博弈的結果。

　　同行之間，可以想象經(jīng)常是充滿了你追我趕、不斷膠著的局面，華興資本一路猛沖，而漢能投資則不斷追趕，其業(yè)績也不斷突破，甚至連易凱資本也開始發(fā)力。

　　其次，正是這股競爭才提升了中國本土精品投行整個行業(yè)的實力，讓大家不斷在業(yè)務創(chuàng)新就服務客戶上面下功夫。

　　據(jù)大佬透露，高度的敏感度及對行業(yè)把握能力是能否獲取客戶及拿下客戶的關鍵。

　　“你除了認識行業(yè)里的各路人馬，熟知哪家投資機構的最新動向之外，還要跟各家大企業(yè)，比如BAT里面的業(yè)務部門相當熟悉，同時，還要幫助客戶進行戰(zhàn)略規(guī)劃，提前布好資本的局，這樣才有可能獲得客戶信賴，最終促成交易。”該大佬對GPLP表示。

　　趕集網(wǎng)獲得E輪融資就是華興資本拿下客戶的典型代表。

　　“趕集網(wǎng)E輪融資，在大家還沒有看到更具體的東西之前，投資人會有疑問，在58同城已經(jīng)上市的前提下，這個行業(yè)會不會是贏家通吃?未來如果以行業(yè)第二的身份上市要打多少折?”華興資本合伙人杜永波曾公開表示，而這背后一方面要看管理團隊對于未來的發(fā)展策略，能否實現(xiàn)“彎道超車”，另一方面趕集自身業(yè)務指標增長非常迅速， 這也讓趕集在融資過程中收到不少offer，最后選擇了老虎基金和凱雷資本。

　　此次，趕集與58同城合并的背后，同樣也是資本布局及戰(zhàn)略考量的結果。

　　如果不是投行背后的穿插引線及各種利益平衡，其實，這起收購案還可能有另一個結局。

　　GPLP獲悉江湖傳言，在58同城與趕集網(wǎng)密切接觸的同時，還另有一家互聯(lián)網(wǎng)大佬也向趕集網(wǎng)拋出了橄欖枝。

　　選擇哪一方，這都將改變整個信息分類行業(yè)的格局。不過，正是該大佬及投行的出現(xiàn)，讓58同城與趕集網(wǎng)的合并加速了進程，并在2015年四月的某一天，在一個五星級酒店的總統(tǒng)套房里，趕集網(wǎng)的創(chuàng)始人與58同城的創(chuàng)始人坐在了一起，開始了不分晝夜的談判，最終，經(jīng)過幾個回合的“較量”，包括各個股東的交流及博弈，雙方就合并及合并細節(jié)達成了一致。“該合并案其實算不上特別復雜，不過，最終能夠走到一起，還是各方利益的平衡，因此，需要投行能夠熟知各個股東的心里，然后為客戶做出最有利的選擇。”大佬對GPLP透露說。

　　還有，除了精心構建的人脈關系之外，要想成功完成每一起收購案，你還要在案件之外下更多功夫，比如當互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間的合縱連橫越來越頻繁的時候，你就要研究BAT之間的競爭及布局，首先行業(yè)要研究透，尤其是BAT的下一步動向，保證好大方向。“大方向上，一是看團隊人員是否靠譜，是否有事業(yè)心，二看他做的事規(guī)模能做到多大，天花板有多高，第三看商業(yè)模式，是否有獨特競爭壁壘。”這是大佬及投行業(yè)務人員的心得。

　　58同城債券融資案例：行業(yè)生存寫照

　　這是一群高智力的群體。

　　行為低調(diào)、做事謹慎，這是他們給大多數(shù)人的印象。

　　同時，如果做成一單，他們也將獲得不菲的收入，因此，在高度忙碌與巨大物質(zhì)收獲中間，這群人穿梭在各大高級寫字樓與酒店之間，過著名副其實的白領生活。

　　然而，也正因為高度依賴智力，他們之間的競爭也異常激烈，尤其對于新入行的人來說，更是壓力與挑戰(zhàn)并存，猶如狩獵者，他們隨時準備好了去獲取新的客戶。

　　還是以58同城與趕集網(wǎng)的合并案為例。

　　從接觸案件到整個收購案結束，只有2個月的時間，幾十億美金的交易就圓滿結束。

　　我們可以想象，這帶給參與人員的收入，同時，整個過程參與人員的迅速及敏捷。

　　“當我前行時，我總是至少會踩到一個人的腳趾。一只800磅的大猩猩會坐在哪里?答案是：坐在它想坐的地方。這一故事很好地總結了投資銀行的生活。每個新來者都是那只800磅重的大猩猩的對手，你必須打出一片天。沒有人有時間關心你，沒有人在乎你是誰。你進來是占用了公司預算的，你必須為他們賺回這些錢，否則就滾蛋。”一位美國同行曾如此描述，而這種生存方式同樣也適用于本土精品投行。

　　據(jù)大佬對GPLP透露，本土精品投行最初發(fā)展的時候，其投行員工拿的工資也分為兩部分，一部分基本，可供生存的工資，另外一部分，則是提成，也就是他們通過智力完成的業(yè)務，這部分，也是他們貢獻給公司的價值。

　　而這部分投行人的構成，有可能是企業(yè)家，也有可能是會計師，甚至有可能是IT高手，總之，在財富的誘惑下，各行各業(yè)的頂尖人才洶涌而來。

　　當然，追求歸追求，在這個行業(yè)內(nèi)，這群人也有自己的道德底線，做業(yè)務，他們有自己的原則：第一，在談到相關公司的時候，取一個代號，整個談判過程參與人員都必須用這個代號，因為涉及到上市公司，怕影響股價。第二是，參與人員不能買這些公司的股票。“萬一的這家公司要賣了，你們還買了這家公司的股票，賣的時候溢價50%穩(wěn)賺，但是這種違背道德及法律底線的事情不能做。”

　　“雖然在這個行業(yè)已經(jīng)十幾年，見過各種跌宕起伏的交易，然而，投行的本質(zhì)沒有變，那就是服務客戶，不能喧賓奪主。所以，還是要保持低調(diào)，當然，這也是我的做人法則。”該大佬雖然已經(jīng)功成身就，然而，依舊奔波在一線，他喜歡這種生活，永遠追求卓越與刺激，同時，在追求的過程當中，他依舊追尋著最初的夢想——要在摩根、高盛、花旗、美林、瑞銀之外，做一家中國人自己的投行，只不過，他現(xiàn)在離最初的夢想已經(jīng)越來越近。

　　每一個天亮時刻，都是投行人的明天，為客戶創(chuàng)造價值的同時，這些投行也改變著行業(yè)格局，例如互聯(lián)網(wǎng)分類信息行業(yè)。故事的結尾，讓GPLP祝福本土精品投行走得更遠。