金融債券主體是什么

　　金融債券是銀行等金融機(jī)構(gòu)作為籌資主體為籌措資金而面向個人發(fā)行的一種有價證券，是表明債務(wù)、債權(quán)關(guān)系的一種憑證。下面學(xué)習(xí)啦小編為大家整理了知識，歡迎參閱。

　　金融債券主體

　　包括政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司及其他金融機(jī)構(gòu)

　　金融債券種類

　　新中國金融債券得到長足發(fā)展，種類也日益增多，重要有以下幾類：

　　(1)央行票據(jù);

　　(2)證券公司債券;證券公司依法發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種有價證券。

　　(3)商業(yè)銀行的次級債券;商業(yè)銀行的次級債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的本金和利息的清償順序在商業(yè)銀行的其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。

　　(4)保險公司次級債券;

　　(5)證券公司短期融資債券;

　　(6)混合資本債券。

　　金融債券區(qū)別

　　同時商業(yè)銀行資金的來源，同樣起著擴(kuò)大信貸資金規(guī)模的作用，金融債權(quán)與存款之間在行為方式和功能等方面有一定的差異。

　　(1)籌資的目的不同 吸收存款在一定意義上是全面擴(kuò)大銀行資金來源的總量，而發(fā)行債券則著眼于增長長期資金來源和滿足特定用途的資金需要。

　　(2)籌資機(jī)制不同 吸收存款是經(jīng)常性的、無限額的，而金融債券的發(fā)行是集中的、有限額的。在存款市場上，商業(yè)銀行在很大程度是處在被動地位，存款規(guī)模取決于存款者的意愿，因而存款市場屬于買方市場性質(zhì)。而發(fā)行性金融債券的主動權(quán)在銀行手中，因而它屬于賣方市場，是銀行的“主動負(fù)債”。

　　(3)籌資的效率不同 由于金融債券的利率高于存款的利率，對客戶具有較強(qiáng)的吸引力，因而其籌資的效率在一般情況下高于存款。

　　(4)所籌集資金的穩(wěn)定性不同 金融債券一般都具有明確的償還期，因而資金的穩(wěn)定性強(qiáng);存款的期限具有較大的彈性，即便是定期存款，在特定的狀況下也可提前支取，因而資金的穩(wěn)定性較差。

　　(5)資金流動性不同 金融債券一般不記名，有廣泛的二級市場流通轉(zhuǎn)讓，具有較強(qiáng)的流動性。而存款，一般都是記名式的，資金一旦轉(zhuǎn)化為存款，債權(quán)債務(wù)關(guān)系便被固定在銀行和客戶之間，因而資金的流動性差。

　　(6)吸收存款受到的準(zhǔn)備金率的影響，而金融債券獲得的資金則不受其影響，

　　金融債券分類

　　按不同標(biāo)準(zhǔn)，金融債券可以劃分為很多種類。最常見的分類有以下兩種：

　　(1)根據(jù)利息的支付方式，金融債券可分為附息金融債券和貼現(xiàn)金融債券。如果金融債券上附有多期息票，發(fā)行人定期支付利息，則稱為附息金融債券;如果金融債券是以低于面值的價格貼現(xiàn)發(fā)行，到期按面值還本付息，利息為發(fā)行價與面佰的差額，則稱為貼現(xiàn)債券。比如票面金額為1000元，期限為1 年的貼現(xiàn)金融債券，發(fā)行價格為900元，1年到期時支付給投資者1000元，那么利息收入就是100元， 而實際年利率就是11.11%。

　　按照國外通常的做法，貼現(xiàn)金融債券的利息收入要征稅，并且不能在證券交易所上市交易。

　　(2)根據(jù)發(fā)行條件，金融債券可分為普通金融債券和累進(jìn)利息金融債券。普通金融債券按面值發(fā)行，到期一次還本付息，期限一般是1年、2年和3年。普通金融債券類似于銀行的定期存款，只是利率高些。累進(jìn)利息金融債券的利率不固定，在不同的時間段有不同的利率，并且一年比一年高，也就是說，債券的利率隨著債券期限的增加累進(jìn)，比如面值1000元、期限為5年的金融債券，第一年利率為9%，第二年利率為10%，第三年為11%，第四年為12%，第五年為13%。投資者可在第一年至第五年之間隨時去銀行兌付，并獲得規(guī)定的利息。

　　此外，金融債券也可以像企業(yè)債券一樣，根據(jù)期限的長短劃分為短期債券、中期債券和長期債券;根據(jù)是否記名劃分為記名債券和不記名債券;根據(jù)擔(dān)保情況劃分為信用債券和擔(dān)保債券;根據(jù)可否提前贖回劃分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券;根據(jù)債券票面利率是否變動劃分為固定利率債券、浮動利率債券和累進(jìn)利率債券;根據(jù)發(fā)行人是否給予投資者選擇權(quán)劃分為附有選擇權(quán)的債券和不附有選擇權(quán)的偵券等。

　　日本債券

　　金融債券誕生于日本，是在日本特定的金融體制下產(chǎn)生的債券品種，中國從上個世紀(jì)8 0年代引進(jìn)金融債券，韓國前一個時期也引進(jìn)了金融債券品種，也是一個較為特殊的概念。

　　在日本的債券體系中，從發(fā)行主體的性質(zhì)看，大體分為三類：政府債券(包括國債、地方債和地方保證債)、金融債券、公社債(即公司債券)。其中發(fā)行金融債券的發(fā)行主體主要有：日本興業(yè)銀行、日本長期信用銀行、日本債券信用銀行、商工組合中央金庫、農(nóng)林中央金庫、東京銀行、全國信用金庫聯(lián)合會等，這些機(jī)構(gòu)在日本的金融體系中雖屬于“民間專業(yè)金融機(jī)構(gòu)”，但具有濃厚的政府色彩。日本政府根據(jù)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求，不斷地對需要發(fā)展的行業(yè)和企業(yè)給以強(qiáng)有力的支持，以提高其經(jīng)營和競爭能力，從而為不同支持對象建立了穩(wěn)定的資金供應(yīng)渠道。

　　日本的金融債券不同于該國的公司債券(公社債)，遵循不同的法律法規(guī)。即使金融債券本身而言，不同發(fā)行主體發(fā)行的金融債券又遵從不同的法律法規(guī)，因此，金融債券是一個特殊的債券品種，在理論上不具有一般性。

　　中國債券

　　中國境內(nèi)發(fā)行金融債券始于1985年，到目前為止，共發(fā)行過三類金融債券：

　　(1)1985年，為了解決國有商業(yè)銀行信貸資金不足問題，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)被批準(zhǔn)向社會公開發(fā)行金融債券，用于發(fā)行特種貸款，支持一些產(chǎn)品為社會所急需、經(jīng)濟(jì)效益好的建設(shè)項目的掃尾工作，以促進(jìn)其迅速竣工投產(chǎn)。同時，規(guī)定發(fā)行金融債券要貫徹量出為入的原則，即根據(jù)特種貸款的實際需要，在批準(zhǔn)的額度內(nèi)發(fā)行，以免所籌資金因利率較高用不出而發(fā)生虧損。這種金融債券繼續(xù)一直持續(xù)到1 9 9 2年，大約發(fā)行了二百多億元，以后再沒有發(fā)行過。這種金融債券的特點是，從發(fā)行目的看，它類似于政府債券，是為了貫徹國家經(jīng)濟(jì)政策，完成國家資金管理機(jī)構(gòu)承擔(dān)的融資任務(wù)，而不是為了金融機(jī)構(gòu)自身多賺取利潤。但從發(fā)行辦法看，它又類似于企業(yè)債券，既不給各地下達(dá)指令性指標(biāo)，也不做政治動員，完全依靠金融債券自身的特點上市發(fā)行。

　　(2)1994年，國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行相繼成立，這三家政策性銀行的資本金和信貸資金開始由國家財政撥付，但是由于財政困難不能完全滿足這三家銀行的資本金和信貸資金的需求，國務(wù)院批準(zhǔn)它們可以在銀行間債券市場面向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行特種金融債券。到2002年底，這三家銀行共發(fā)行此類金融債券15299億元。

　　(3)1997、1998兩年，為了解決證券回購出現(xiàn)的問題，中國人民銀行批準(zhǔn)了14家金融機(jī)構(gòu)先后發(fā)行16次金融債券，發(fā)行總規(guī)模56億元。這些金融機(jī)構(gòu)包括華夏證券有限公司、國泰證券有限公司、南方證券有限公司、廣東發(fā)展銀行、海南發(fā)展銀行、北京京華信托投資公司、中興信托投資公司，海南匯通國際信托投資公司、海南賽格國際信托投資公司、中銀信托投資公司、海南國際租賃公司、新疆國際租賃公司、廣東國際信托投資公司深圳分公司、北京四通財務(wù)公司等。