教你看懂債券基金的漲跌

最近身邊好多朋友買了債券基金，收益好像還不錯(cuò)。債券市場(chǎng)從2014年以來(lái)，一直持續(xù)向好，也就在今年初有些小調(diào)整。債券為啥還會(huì)賠錢呢?債券基金的漲跌到底受什么影響?如何去跟蹤了解債券基金的漲跌?以下是學(xué)習(xí)啦小編為你精心整理的關(guān)于教你看懂債券基金的漲跌的內(nèi)容，希望你喜歡。

債券基金的漲跌影響因素

債券基金的漲跌受到市場(chǎng)利率最直接的影響，兩者相當(dāng)于蹺蹺板的兩頭。市場(chǎng)利率高了，債券價(jià)格就低了;市場(chǎng)利率低了，債券價(jià)格就高了。

舉例：小王借給鄰居小李100元，約定一年期限，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率是5%。實(shí)際上相當(dāng)于小王買了一張債券，票息收益5%，一年后收到105元，現(xiàn)在的價(jià)格是100元。

第二天世事無(wú)常，忽然跟鄰國(guó)開戰(zhàn)，人心惶惶大家紛紛出走躲避戰(zhàn)火。沒有人愿意往外借出錢，想借到錢必須付出更高的利息，市場(chǎng)利率飆漲到20%。

小王也需要錢，要把這個(gè)借條轉(zhuǎn)出去，我接手了。但是一年后我拿到手是105元，按照現(xiàn)在的市場(chǎng)利率20%，我只愿意85元買下來(lái)(105/1.2)，所以小王這張債券相當(dāng)于虧了15%。

同理，我85元買下來(lái)，兩天以后忽然風(fēng)平浪靜、生活安定，市場(chǎng)利率從畸高的20%又回到正常的5%。我還可以按照100左右的價(jià)格賣出去，盈利在15%左右。

當(dāng)時(shí)跟小趙說完以后，他豁然開朗，但是轉(zhuǎn)眼就又糊涂了。“我也沒看著利率漲啊，活期、定期利率不也沒變嗎?”

這個(gè)利率不是我們經(jīng)常習(xí)慣去看的定期利率，而是整個(gè)金融市場(chǎng)利率 — 代表性的就是中國(guó)10年期國(guó)債收益率。

債券基金為什么在2013年下半年會(huì)跌?

債券基金的漲跌的原因

下圖右邊那個(gè)小山峰就是2013年下半年整個(gè)市場(chǎng)利率快速上行的走勢(shì)。2013年5月1日，中國(guó)10年期國(guó)債收益率是3.445;12月1日，中國(guó)10年期國(guó)債收益率是4.630。

市場(chǎng)利率快速上行，債券價(jià)格下跌。

而2014年以來(lái)，債券基金收益不錯(cuò)，也是受整個(gè)市場(chǎng)利率下行，帶來(lái)債券價(jià)格上升。

10年期國(guó)債收益率從2013年底的高點(diǎn)一路往下，最新的收益率已經(jīng)到了2.754%。

債券還受到信用違約的影響。上面例子小王借給小李100元，市場(chǎng)利率漲了，他手里拿那張借條價(jià)格會(huì)跌。

如果到了還錢的時(shí)間，小李把家里翻了遍只找出了50元能還給小王，那小王也還是會(huì)有虧損。

政府發(fā)的一般稱為利率債，基本不會(huì)有這種信用違約的風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)發(fā)的一般稱為信用債，萬(wàn)一碰到踩個(gè)雷的概率還是有的。今年年初債券市場(chǎng)調(diào)整，就是主要受到多個(gè)債券違約，導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌情緒下的下跌。

所以在不考慮違約風(fēng)險(xiǎn)的情況下，只需要跟蹤市場(chǎng)利率的走勢(shì)，即可大概預(yù)判自己的收益情況。但是因?yàn)閭旧碛衅毕⑹找?，只要不是極端的利率上行情況，一般本金還是有保證的。

哪些因素會(huì)影響債券基金市場(chǎng)的利率

1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)比較疲軟時(shí)，政府傾向于降低利率;經(jīng)濟(jì)比較過熱時(shí)，政府傾向于提升利率。

— 國(guó)內(nèi)現(xiàn)在L型底部區(qū)域，所以短期至少提升利率的概率非常低，大環(huán)境對(duì)債券還是較利好的。

2、通脹。

通脹一般與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相輔相成，通脹水平太高時(shí)，必須借助提升利率來(lái)降速。

上面兩個(gè)也是美聯(lián)儲(chǔ)制定利率政策最為看重的因素，通脹+經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)伴隨的就業(yè)情況。

3、其余一些可能導(dǎo)致市場(chǎng)買賣力量偏離的因素。

比如2013年底查債市違約，導(dǎo)致沒人敢買。去年底以來(lái)限制非標(biāo)，導(dǎo)致更多理財(cái)資金買入標(biāo)準(zhǔn)化債券......