溢價(jià)債券是什么
你知道溢價(jià)債券是什么么。你知道溢價(jià)債券是什么中有多少不為人知的秘密么。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享溢價(jià)債券是什么的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
溢價(jià)債券
溢價(jià)債券是指價(jià)格高于其面值的債券。當(dāng)市場(chǎng)利率低于息票率時(shí)，債券價(jià)格將高于其面值。隨著時(shí)間的推移，債券的價(jià)值在周期性的波動(dòng)中總體上向面值回歸。如果是溢價(jià)購(gòu)入的債券，從總體來(lái)看債券價(jià)值逐漸下降，在到期日價(jià)值等于面值;如果是折價(jià)購(gòu)入的債券，從總體來(lái)看債券價(jià)值逐漸升高，在到期日價(jià)值等于面值;平價(jià)債券價(jià)值從總體來(lái)看始終等于面值。
基本概念溢價(jià)債券是指價(jià)格高于其面值的債券。當(dāng)市場(chǎng)利率低于息票率時(shí)，債券價(jià)格將高于其面值。
計(jì)算方法設(shè)債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為8%,則債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)考慮以下因素:按市場(chǎng)利率，每半年的利率為4%, 從復(fù)利現(xiàn)值表和年金現(xiàn)值表中查得利率為4%, 期限為10期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)分別為0.6756和8.1109。
面值的現(xiàn)值=100000×0.6756=67560.00(元)
10期利息的現(xiàn)值=100000×5%×8.1109=40554.50(元)
發(fā)行價(jià)格=67560.00+40554.50=108114.50(元)
債券溢價(jià)=108114.50-100000=8114.50(元)
此債券可溢價(jià)發(fā)行，如果溢價(jià)發(fā)行成功, 取得現(xiàn)款,作如下分錄:
借:銀行存款： 108114.50
貸:應(yīng)付債券----債券面值：100000.00
----債券溢價(jià)：8114.50
舉例說(shuō)明例如：以面值為100元的10年期國(guó)債每年末按5%的年利率支付利息，該債券現(xiàn)在已發(fā)行5年，當(dāng)前5年期債券的市場(chǎng)利率水平下降為4%，該債券當(dāng)前的價(jià)格水平如何?
可見(jiàn)，當(dāng)前該債券價(jià)格為104.46元，高于其面值，因而是溢價(jià)債券。注意，溢價(jià)債券的到期收益率與本期收益率(Current Yield)的差別。
溢價(jià)債券的本期收益率=利息/價(jià)格=5/104.46=4.787%
溢價(jià)債券的到期收益率低于其本期收益率，本期收益率低于息票利率。溢價(jià)幅度越大，到期收益率低于息票率的幅度越大，反之亦然。
相關(guān)區(qū)別折價(jià)債券、溢價(jià)債券與平價(jià)債券比較：
1.到期時(shí)間對(duì)債券價(jià)值的影響：
隨著時(shí)間的推移，債券的價(jià)值在周期性的波動(dòng)中總體上向面值回歸。如果是溢價(jià)購(gòu)入的債券，從總體來(lái)看債券價(jià)值逐漸下降，在到期日價(jià)值等于面值;如果是折價(jià)購(gòu)入的債券，從總體來(lái)看債券價(jià)值逐漸升高，在到期日價(jià)值等于面值;平價(jià)債券價(jià)值從總體來(lái)看始終等于面值。
2.付息頻率
在其它條件不變，溢價(jià)債券的價(jià)值隨著付息頻率和付息次數(shù)增加，債券的價(jià)值是逐漸變大的，即是正相關(guān)的。折價(jià)債券的價(jià)值隨著付息頻率和付息次數(shù)增加，債券的價(jià)值是變小，即是負(fù)相關(guān)。平價(jià)債券的價(jià)值不隨付息頻率和付息次數(shù)變化而變化。
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