外匯儲備的使用

　　我國外匯儲備降至3萬億引發(fā)全民關(guān)注，那么外匯儲備是如何使用的?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯儲備的使用的相關(guān)知識，希望大家喜歡!

　　這次人民幣匯率之戰(zhàn)，也指明了一個方向：未來如果確實要保匯率的話，國內(nèi)資金成本也將會有所提升，這與中央所定的去杠桿擠泡沫的思路是一致的......

　　中國人民銀行公布的最新外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，截至2017年1月底，中國外匯儲備規(guī)模為29982億美元，較2016年12月底下降123億美元，降幅為0.4%，并且也是自2011年2月以來首次低于3萬億美元。

　　3萬億，這個整數(shù)關(guān)口，備受關(guān)注。

　　這也是6年來第一次，外匯儲備跌破3萬億美元。

　　跌破3萬億美元，該驚慌嗎?

　　回顧我國近10年的外匯儲備規(guī)模，從2007年的1.5萬億美元一路攀升，截至2014年底已接近4萬億，隨后順勢下跌，直至今年1月末跌破3萬億。曾幾何時，接近4萬億的外儲也給中國帶來過煩惱，2000年至2014年上半年，我國經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶呈現(xiàn)較長時期的雙順差，外匯儲備快速增長。

　　一國持有多少外匯儲備才算合理水平，在國際和國內(nèi)，似乎都沒有統(tǒng)一的參考標(biāo)準(zhǔn)。毫無疑問，即便“破3”，中國依然穩(wěn)居全球國家中外匯儲備第一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他國家。

　　外匯儲備的使用

　　外匯儲備具有2大主要功能：1、外貿(mào)交易時保證支付;2、用來抵御金融風(fēng)險。所以，儲備的太多不好、太少也不好。

　　關(guān)鍵是要符合國情，適量即可。那3萬億的外匯儲備，對中國來說，是多，還是少?

　　一方面，從國際慣例看，結(jié)合中國國情，2.2萬億美元的外匯儲備是比較寬松的警戒線，或者是第一道警戒線;1.1萬億美元則是第二道警戒線，并且?guī)в袑嵸|(zhì)性。如果低于9000億美元，那時候再擔(dān)心也為時不晚。

　　另一方面，也要看到，外匯儲備下降并不等于美元流出了中國，也可能是轉(zhuǎn)移到了廣大吃瓜群眾的商業(yè)銀行賬戶上。這意味著，中國官方的外匯儲備減少了，但中國的商業(yè)銀行可以用這些美元去投資高收益的債券等其他金融資產(chǎn)。

　　去年12月外匯流出繼續(xù)，但節(jié)奏有所放緩。剔除估值效應(yīng)后，12月外儲變動所隱含的外匯流出規(guī)模為309億美元，低于11月同口徑下的462億美元。以目前的速度，1月中國外儲可能跌破3萬億美元。本來，這是沒什么大不了的事情。

　　但是，現(xiàn)在的問題是，國內(nèi)已經(jīng)形成了外匯崇拜心理，并傳染到民間。從上周離岸與在岸匯率的倒掛情況來看，外匯流出最大的考驗，依然是來自居民。

　　所以，未來一段時間，仍然考驗央行的操盤水平。不過，這次人民幣匯率之戰(zhàn)，也指明了一個方向。那就是未來如果確實要保匯率的話，國內(nèi)資金成本也將會有所提升，這與中央所定的去杠桿擠泡沫的思路是一致的。所以，未來國內(nèi)加息或者變相加息的可能性將大大提升。

　　2萬億的外匯儲備夠用了

　　保外匯還是保匯率?

　　2016年兩件事，一是美元兌人民幣價格逼近7，守住了。

　　去年國慶節(jié)以來，人民幣接連破6.7、6.8、6.9大關(guān)，跌勢之凌厲讓人目瞪口呆。然而，就在美元對人民幣匯率逼近7.0之際，今年以來美元指數(shù)的持續(xù)走低人民幣則反彈態(tài)勢強勁。

　　二是外匯儲備逼近3萬億，但也守住了。但2017年一月份，破了。

　　任澤平在報告中直言不諱地說，央行正面臨目標(biāo)選擇，如果目標(biāo)是保匯率，則面臨外儲消耗，一旦外儲下降到臨界點而匯率仍然存在強烈貶值預(yù)期，則面臨擠兌風(fēng)險;如果是保外儲，則需要加快貶值和加強資本管制。漸進(jìn)式貶值對外儲消耗較大，一次性貶值對微觀資產(chǎn)負(fù)債表沖擊較大。在短期雖然央行干預(yù)可以起到階段性穩(wěn)匯率的效果，但也付出外儲消耗、加強管制、高估壓力仍存的代價。

　　2017年外儲仍面臨下滑壓力

　　瑞銀外匯分析師預(yù)計人民幣兌美元在2017年年底時將跌至7.20;預(yù)計中國外匯儲備在2017年年底時將降至2.7-2.8萬億美元之間。

　　當(dāng)前環(huán)境下，美元走勢依然是影響中國外儲的重要因素。

　　天風(fēng)證券研報測算，中國外儲構(gòu)成中，美元資產(chǎn)占外儲的比例從2001-2004年的73.2%下降至2013-2016年的53.1%，占比大幅下滑。但美元資產(chǎn)仍是我國外儲的主要組成部分。

　　澳新銀行駐新加坡的亞洲研究主管Khoon Goh分析，如果美元在2月份保持弱勢，那中國的外匯儲備會企穩(wěn)甚至微幅回升。要是美元重新走強，外流壓力再次出現(xiàn)，那外儲還是有可能會跌破3萬億美元大關(guān)。

　　不過不用擔(dān)心，2萬億的外匯儲備就夠用了!