美國加息利好哪些板塊什么股票(2)

美國加息利好哪些板塊什么股票

　　美國加息了，A股咋接招，解讀

　　等了一年，靴子總算落地了。美國當(dāng)?shù)貢r間14日，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，符合市場預(yù)期。但聯(lián)儲官員透露2017年將加息3次，有點出乎市場意外，此前的預(yù)期是2次。

　　美國正式進入加息周期，這是美國經(jīng)濟向好的表現(xiàn)，耶倫說加息是對美國經(jīng)濟投的信任票。在這種背景下，美國股市也不會差到哪里去，在美國資本市場繁榮和制造業(yè)回歸的雙重影響下，全球資本將繼續(xù)流入美國，這是不爭的事實。由此帶來的直接效果，就是美元將進入一個長期升值周期，強美元帶來的沖擊效應(yīng)非常明顯，全球資本勢必加大對美元資產(chǎn)的配置力度，很多國家的本幣也會相應(yīng)貶值，因為現(xiàn)在各主要新興經(jīng)濟體匯率都緊盯美元，美國加息會加大新興經(jīng)濟體的貨幣貶值壓力。

　　可以說，美元升值周期也許才剛剛開始，其對全球經(jīng)濟和資本市場的影響也才剛剛開始。對A股的影響也是見仁見智。在美國加息前的一整年，美國股市都是在這個預(yù)期下持續(xù)上漲，因為加息被認(rèn)為是對美國經(jīng)濟復(fù)蘇的認(rèn)可，一個國家經(jīng)濟向好，股市至少不會太差勁。美股不倒，則全球資本市場也能持續(xù)穩(wěn)定，這對A股來說已經(jīng)是個不錯的外圍環(huán)境了。

　　當(dāng)然，對于美國明年還會繼續(xù)加息的應(yīng)對措施，中國也會想辦法，是不是會跟著加息不好說，畢竟國內(nèi)經(jīng)濟情況不容樂觀，但減少繼續(xù)擴大流動性這一手段應(yīng)該是選擇之一，流動性的減少勢必會提高市場整體利率水平，利率水平的提升將有利于股息率高的藍(lán)籌股，特別是股息率超過5%的大盤銀行股。其實，中國如果跟著加息，對于銀行股也是利好，畢竟在相對固定的息差之下絕對數(shù)會提高。在大盤銀行股中，重點應(yīng)關(guān)注像中國銀行這樣的外匯主業(yè)銀行，其不僅年均分紅率超過5%，而且是五大行中市凈率最低的，不足0.8倍，為什么?就是因為它有大量的外匯資產(chǎn)，這些外匯資產(chǎn)在全球資本市場動蕩中有“莫須有”的風(fēng)險，但是，現(xiàn)在其擁有近30%的以美元計價的資產(chǎn)已經(jīng)實質(zhì)性轉(zhuǎn)變成利好了，美元長期持續(xù)升值將直接給中國銀行帶來巨額的匯兌收益。

　　此外，從比較傳統(tǒng)的觀念看，人民幣相對貶值對出口企業(yè)構(gòu)成利好，畢竟賺回來的美元更值錢了。但現(xiàn)在的情況是，中國的出口面臨非常嚴(yán)峻的形式，美國、日本和歐洲很多國家都不承認(rèn)中國的市場經(jīng)濟地位，以前的優(yōu)惠關(guān)稅蕩然無存，懲罰性關(guān)稅呼之欲出。在這種情況下，人民幣貶值的幅度肯定比不過關(guān)稅上升的影響。因此，對于出口類上市公司來說，一定要選擇“護城河”比較寬的公司，要么產(chǎn)品沒有多少替代性，要么市場占有率高，要么科技含量高，當(dāng)然，這樣的公司鳳毛麟角。

　　最后，美國加息和強勢美元無疑將推升全球大宗商品價格，弱通脹時代也許會來臨。從這個角度出發(fā)，國內(nèi)農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、公用事業(yè)可能會收益。這里面，農(nóng)業(yè)是受通脹波動影響最大的行業(yè)，醫(yī)藥和公用事業(yè)則屬于防守型行業(yè)，也就是非周期性行業(yè)，收益相對穩(wěn)定，可以熨平周期性波動的風(fēng)險。

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