股利政策的特征
股利政策是決定如何將公司稅后利潤合理地分配給現(xiàn)有股東和增加公司留存收益的盈利分配政策。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的股利政策的特征的相關(guān)資料，希望對你有幫助!
股利政策的特征
中國上市公司的股利政策具有以下幾個明顯特點：
?、俟衫峙湫问蕉鄻踊?。目前我國上市公司的股利分配，主要有現(xiàn)金分紅、送紅股、轉(zhuǎn)增股本三種方式，但在此基礎(chǔ)上又派生出將派現(xiàn)、送股與轉(zhuǎn)增相結(jié)合的多種分配方式，再加上配股，使我國上市公司的分配方案顯得更為復(fù)雜。
?、诓环峙涞墓径?。股票是一種高風(fēng)險的金融資產(chǎn)，給投資者超過儲蓄收益率的較高的投資回報，是上市公司的責任。但是，中國的上市公司很多缺乏這種應(yīng)有的責任感，每到公布年報時，一些上市公司漫不經(jīng)心地用“暫不分配”就把投資者輕易地打發(fā)了，使投資者對股利回報的熱望成為泡影。
?、凵鲜泄竟衫呷狈B續(xù)性和穩(wěn)定性。由于沒有把投資者的利益置于應(yīng)有的位置上，我國多數(shù)上市公司沒有明晰的股利政策目標，在股利政策的制訂和實施上缺乏長遠打算，帶有很大的盲目性和隨意性。
?、苌鲜泄竟善惫衫峙漭^多，在股利分配中占重要地位。很多上市公司選擇了送紅股的分配方式，這也構(gòu)成中國上市公司股利政策的一大特色。雖然從整體來說，選擇現(xiàn)金分紅的公司要多于股票分紅的公司，但從股利金額來看，相對而言，現(xiàn)金股利的分配率較低，股票股利的分配率較高。
?、莨衫峙渫c再融資行為相關(guān)聯(lián)。我國上市公司上市后通過資本市場進行再融資的主要渠道是實施配股，加之證監(jiān)會對配股資格有較為嚴格的規(guī)定，這在一定程度上也影響了上市公司的股利分配。
常見股利政策類型特點總結(jié)
固定或持續(xù)增長的股利政策
(1)含義：將每年發(fā)放的股利固定在一個固定的水平上并在較長的時期內(nèi)不變，只有當公司認為未來盈余將會顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。
(2)特點
優(yōu)點：
?、?穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格。
?、?有利于投資者安排股利收入和支出。
缺點：
①股利支付與盈余脫節(jié)。
②不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。
固定股利支付率政策
(1)含義
該政策是公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。
(2)特點
優(yōu)點：能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。
缺點：各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對穩(wěn)定股票價格不利。
低正常股利加額外股利政策
(1)含義：
該股利政策是公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利;在盈余較多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利率。
(2)采用該政策的理由
具有較大靈活性;使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收人，從而吸引住這部分股東。
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