期貨論文免費
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在如今的現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系中,期貨市場已經(jīng)成為無法替代的重要組成部分,發(fā)揮著其價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險的功能,起著其他類型市場無法替代的重要作用。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于期貨論文免費下載的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
期貨論文免費下載篇1
淺談排污權(quán)期貨會計解決問題
工業(yè)革命以后社會生產(chǎn)力與經(jīng)濟財富得到極大的增長，但隨之而來的是環(huán)境遭到了極大的破壞，特別是排放的各種污染物嚴(yán)重影響了環(huán)境，經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境之間的矛盾日益凸顯。在這個大背景下，企業(yè)不允許向環(huán)境任意排放污染物，國家在滿足環(huán)境要求的條件下，設(shè)立合法的污染物排放權(quán)利，并允許這種權(quán)利像商品一樣可以被買入或賣出。
基于市場的排污權(quán)交易制度也應(yīng)運而生，該制度兼具環(huán)境質(zhì)量保障與低成本高效率的特點，已成為了當(dāng)前各國政府相繼采用的用來減少污染物排放的經(jīng)濟手段。我國也逐漸建立了排污權(quán)交易機制，并在全國半數(shù)以上的省市試行排污權(quán)交易，在多地建立了排污權(quán)交易所進行排污權(quán)交易活動。排污權(quán)交易機制的建立催生了服務(wù)于減少污染物排放的各種交易制度安排和金融交易活動，同時也在資本市場上很快衍生出各種金融產(chǎn)品。在排污權(quán)成為金融產(chǎn)品的同時，為了規(guī)避排污權(quán)價格波動的風(fēng)險，排污權(quán)期貨的推出將成為一種趨勢，因此本文將對排污權(quán)期貨如何進行會計確認和計量展開探討和研究。
一、排污權(quán)期貨概述
(一)排污權(quán)交易制度的定義和操作步驟
排污權(quán)交易制度是是指在一定區(qū)域內(nèi)，污染物排放總量一定的前提下，污染者之間通過貨幣方式交易排污權(quán)，從而達到減少排污量、保護環(huán)境的目的。其操作步驟是：首先，政府機構(gòu)評估出一定區(qū)域滿足環(huán)境要求的污染物最大允許排放量，并將其分割成若干規(guī)定的排放量(即排放權(quán))。其次，政府用銷售、出租、拍賣或饋贈等方式將這些排放權(quán)分配給企業(yè)。最后，治理污染成本低的企業(yè)可以采用污染物處理技術(shù)，降低本企業(yè)的污染物排放量，并將因技術(shù)改進而剩余的排污權(quán)在市場中出售而獲利。治理成本高的企業(yè)則可以不治理或少治理，不足的排污權(quán)從市場中購買。這樣，就形成了排污權(quán)交易市場，排污權(quán)的價格是可變的，但是污染物排放總量是不變的，如此就可實現(xiàn)污染物排放總量的控制目標(biāo)。
(二)排污權(quán)期貨的定義
排污權(quán)期貨是指以排污權(quán)的配額為標(biāo)的物的期貨合約。排污權(quán)期貨交易是指交易者在特定的交易所通過公開競價方式成交，承諾在未來特定日期或期間內(nèi)，以事先約定的價格買入或賣出特定數(shù)量的排污權(quán)的交易方式。在這個交易過程中涉及到商戶(投機者)與排污權(quán)擁有者(套期保值者)，投機者買入排污權(quán)合約，保值者出售合約，買賣合約的目的并不是為了最終買賣排污權(quán)，而是套期保值者將這個風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)的投機者，投機者則是承擔(dān)這個風(fēng)險的潛在收益大于潛在風(fēng)險。
二、排污權(quán)交易的必要性與可行性
(一)排污權(quán)現(xiàn)貨交易的風(fēng)險性
由于排污權(quán)現(xiàn)貨交易市場不具有套期保值、對投機者的規(guī)制機制以及各市場主體對風(fēng)險管理能力的不對稱性，在交易過程中存在眾多風(fēng)險，如客戶業(yè)務(wù)活動的環(huán)保風(fēng)險、設(shè)備運營中的環(huán)保風(fēng)險、客戶融資的債務(wù)不履行風(fēng)險、訴訟風(fēng)險、公害風(fēng)險、真實性的核查風(fēng)險等等。尤其是在市場不夠發(fā)達、技術(shù)檢測方法和手段未達到一定水平的情況下這些風(fēng)險很難得到有效的規(guī)避，這些風(fēng)險的存在可能使出售方獲得的交易價格較低，不能有效補償自身治污的費用，這就限制了交易規(guī)模，也抑制了參與者的積極性。
(二)排污權(quán)期貨交易模式的功能
排污權(quán)期貨交易模式具有價格發(fā)現(xiàn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險、優(yōu)化資源配置等期貨所具有的功能，能極大地避免排污權(quán)現(xiàn)貨交易的不足。首先，排污權(quán)期貨具有風(fēng)險規(guī)避性，隨著國際上日益興起的排污權(quán)交易市場，該市場的風(fēng)險越來越大，這就需要引進排污權(quán)期貨等衍生金融產(chǎn)品。排污權(quán)的價格高低差距很大，引入相應(yīng)的衍生工具有利于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險。其次，排污權(quán)期貨具有套期保值、套利和投機等市場功能，由于現(xiàn)貨與期貨價格具有同步變動趨勢因此存在套期保值的可能性，在排污權(quán)現(xiàn)貨交易市場和排污權(quán)期貨交易市場做相反操作可以抵消風(fēng)險，當(dāng)買進排污權(quán)時，套期保值者就賣出排污權(quán)期貨;價格上升時，投機者就會賣出期貨賺取差價，價格下降時，投機者放棄期貨，這樣保值者就賺取保證金。最后，期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)與價格穩(wěn)定功能。期貨市場價格發(fā)現(xiàn)反映了未來一定期間內(nèi)交易者對價格走勢的預(yù)測，其產(chǎn)生的價格具有真實性、超前性的特征，這樣有利于政府根據(jù)交易者對價格的預(yù)期制定相應(yīng)的調(diào)控政策，引導(dǎo)污染源調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模與方向，進而穩(wěn)定市場交易與交易價格，減少市場風(fēng)險。
(三)排污權(quán)期貨市場對我國環(huán)保的作用
中小企業(yè)占我國企業(yè)總量95%以上，80%以上企業(yè)屬于排污較大的企業(yè)，但是我國中小企業(yè)存在融資困難，管理發(fā)展模式粗放等問題，因此在實施排污權(quán)交易制度時面臨的一大難題讓這些中小企業(yè)參與進來。中小企業(yè)不參與排污權(quán)交易很難實現(xiàn)排污權(quán)總量控制的目標(biāo)實現(xiàn)環(huán)境保護的目標(biāo)。建立排污權(quán)期貨市場為廣大中小投資者提供了間接入市的機會，通過期貨市場專家理財形式避免了投資者直接承擔(dān)期貨市場的風(fēng)險。通過這幾年我國期權(quán)與期貨的實踐，我國期貨市場建設(shè)不斷完善，2007年已經(jīng)成為世界最大的期貨交易市場。我國在排污權(quán)交易已經(jīng)為開展期貨市場交易與服務(wù)具備了一定的基礎(chǔ)，因此在這些條件下我國推出排污權(quán)期貨，建立排污權(quán)期貨市場具有可行性。
三、排污權(quán)期貨的確認、計量與披露
(一)排污權(quán)期貨的確認
《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號———金融工具確認與計量》指出，企業(yè)成為金融工具合同的一方時，應(yīng)當(dāng)確認一項金融資產(chǎn)或金融負債。衍生金融工具的確認也符合金融工具的要求。衍生工具包括遠期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。排污權(quán)期貨是期貨合約的一種，因此其確認也要符合金融工具的要求。初始確認，當(dāng)企業(yè)成為排污權(quán)期貨合同的一方時，應(yīng)當(dāng)確認一項衍生金融工具的增加。據(jù)此確認條件，企業(yè)將衍生金融工具合同形成的權(quán)利或義務(wù)，確認為金融資產(chǎn)或金融負債。在合約持倉期間，對在財務(wù)報告期內(nèi)發(fā)生的排污權(quán)期貨的價格變動所產(chǎn)生的潛在資本利得或損失進行確認。在合約平倉時，合同權(quán)利或義務(wù)終止，此時要對排污權(quán)期貨進行終止確認。
(二)排污權(quán)期貨的計量與賬務(wù)處理
排污權(quán)期貨屬于衍生金融工具一種，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號———金融工具的確認與計量》中表明衍生金融工具屬于交易性金融資產(chǎn)或金融負債，應(yīng)以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益。公允價值是金融工具最相關(guān)的計量屬性，而且是衍生金融工具唯一相關(guān)的計量屬性。公允價值是熟悉市場情況的交易雙方在公平交易的條件下資產(chǎn)進行交換買賣或債務(wù)清償?shù)膬r格，公允價值來自于公平交易的市場，能反映排污權(quán)期貨合約價值的變動和價格變動的風(fēng)險，從而反映由于合約價值變化而產(chǎn)生的盈虧。排污權(quán)期貨的公允價值是隨著市場價格的變動而變化的，企業(yè)根據(jù)排污權(quán)期貨的公允價值變動調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值。
1.排污權(quán)期貨的初始計量。
當(dāng)企業(yè)成為排污權(quán)期貨合約的一方時，按公允價值計量相關(guān)金融資產(chǎn)、金融負債與保證金，相關(guān)交易費用直接計入當(dāng)期損益。新會計準(zhǔn)則規(guī)定凡是衍生工具投資的企業(yè)，應(yīng)設(shè)置“衍生工具”。當(dāng)排污權(quán)期貨計量時，可在“衍生工具”科目下設(shè)一二級明細“排污權(quán)期貨”進行賬務(wù)處理。排污權(quán)期貨合約的投資要求在一定的期貨市場中，其買賣也需在期貨市場中開戶，存入保證金，投資期間以保證金賬戶進行結(jié)算，因此在存入保證金時，借記“其他貨幣資金———存入保證金”，貸記“銀行存款”。即當(dāng)企業(yè)買入或賣出排污權(quán)期貨時，按照排污權(quán)期貨的公允價值，借記“衍生工具———排污權(quán)期貨”，發(fā)生的相關(guān)的交易稅費，借記“投資收益”，按實際支付的款項，貸記“其他貨幣資金———存入保證金”等科目。
2.排污權(quán)期貨的后續(xù)計量。
排污權(quán)期貨合約的價值在持有期間發(fā)生變動時，企業(yè)應(yīng)以公允價值為基礎(chǔ)調(diào)整金融資產(chǎn)與存入保證金的賬面價值，其變動所產(chǎn)生的利得和損失直接計入當(dāng)期損益。期貨的結(jié)算通常都是逐日進行，交易所對當(dāng)日的交易保證金進行結(jié)算，如果賬戶保證金余額不足，則必須在規(guī)定時間內(nèi)補足，否則可能被強行平倉。在日后資產(chǎn)負債表日，買入排污權(quán)期貨合約，排污權(quán)配額的市價上升，則按其盈利，借記“衍生工具———排污權(quán)期貨(公允價值變動)”，貸記“公允價值變動損益”;如果市價下降，則按其虧損，借記“公允價值變動損益”，貸記“衍生工具———排污權(quán)期貨(公允價值變動)”。賣出排污權(quán)期貨合約，若排污權(quán)配額市價上漲，則套期保值者虧損，借記“公允價值變動損益”，貸記“衍生工具———排污權(quán)期貨(公允價值變動)”,若盈利則做相反分錄。
3.排污權(quán)期貨的終止計量。
當(dāng)企業(yè)平倉或交割時，要對排污權(quán)期貨合約進行終止確認與計量，其賬面價值與平倉或交割收到的對家的差額計入當(dāng)期損益。終止計量時，按實際收到的保證金，借記“其他貨幣資金———存入保證金”等科目，按終止前排污權(quán)期貨的賬面余額，貸記“衍生工具———排污權(quán)期貨”，按其差額，貸(或借)記“公允價值變動損益”。同時，將原來確認的公允價值變動損益轉(zhuǎn)入投資收益，即借(或貸)記“公允價值變動損益”，貸(或借)記“投資收益”。
(三)排污權(quán)期貨的披露
我國對衍生金融工具的披露沒有做專門的規(guī)定，主要體現(xiàn)在《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號———金融工具列報》中。對于排污權(quán)期貨這一新型的衍生金融工具，未來披露其交易風(fēng)險，其表外披露應(yīng)參照衍生金融工具會計準(zhǔn)則進行披露。主要包括：排污權(quán)期貨采用的會計政策、計量基礎(chǔ)等信息;與套期保值相關(guān)的信息披露;與風(fēng)險和風(fēng)險管理有關(guān)的信息披露。
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