期貨的論文代發(fā)表(2)

期貨的論文代發(fā)表

　　期貨的論文代發(fā)表篇2

　　我國生豬期貨上市問題及對策的相關(guān)研究與分析

　　一、我國生豬期貨上市的意義

　　隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的不斷發(fā)展，眾多國家都已開始對生豬期貨市場展開研究，其中主要美國、德國和韓國等發(fā)達國家尤為突出。而我國作為生豬養(yǎng)殖大國，加快生豬期貨的推出，掌握國際話語權(quán)也愈加重要。劉國信的研究中指出，我國生豬現(xiàn)貨市場比較成熟，生豬期貨上市的條件比較理想。生豬期貨的上市，對推動生豬生產(chǎn)健康發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)升級具有十分重要的意義。[1]

　　生豬期貨的發(fā)展離不開生豬期貨市場和生豬現(xiàn)貨市場兩者的共同作用，而生豬現(xiàn)貨市場是生豬期貨市場存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。為了穩(wěn)定我國生豬現(xiàn)貨市場價格波動現(xiàn)狀，推出生豬期貨的呼聲越來越高。喬娟指出，我國自1985年以來，豬肉的計劃流通體制開始向國家宏觀調(diào)控下的自由流通體制過渡，生豬價格由市場決定供求，生豬價格波動問題凸顯并一直困擾中國生豬市場。因此，中國發(fā)展生豬期貨市場是生豬現(xiàn)貨市場發(fā)展的客觀需要。

　　期貨市場具有的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，農(nóng)戶可利用期貨市場價格走勢來分析調(diào)整養(yǎng)殖策略，進而提前鎖定預期收益。何蒲明、王君君共同分析指出，發(fā)展生豬期貨能降低養(yǎng)殖者生產(chǎn)經(jīng)營的盲目性，實現(xiàn)穩(wěn)定增收。中國9億農(nóng)民中有5億在養(yǎng)豬，利用生豬期貨來幫助生豬養(yǎng)殖者及時了解未來的生豬價格走勢，從而降低生產(chǎn)經(jīng)營的盲目性，保障基本利益。[3]

　　生豬期貨的推出，能提高我國政府宏觀政策的前瞻性及生豬養(yǎng)殖企業(yè)運營模式的有效性。王云芹、趙杰共同認為，生豬期貨可以為國家生豬市場調(diào)控提供有力手段。同時，生豬期貨的推出有助于推進我國生豬產(chǎn)業(yè)化進程，通過推行“期貨+訂單”的新模式，龍頭企業(yè)和養(yǎng)殖場、農(nóng)戶共同經(jīng)營，不斷發(fā)展壯大。

　　李寧、李龍濱通過分析共同指出，生豬期貨上市能夠降低生豬加工企業(yè)生產(chǎn)風險，生豬期貨上市之后，企業(yè)可以通過期貨購入原料，這樣能鎖定成本，企業(yè)可以安心生產(chǎn)。

　　生豬期貨的推出對于農(nóng)產(chǎn)品期貨體系進一步完善以及糧食、畜牧產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展非常重要。陳昊表示，生豬期貨的推出將使我國市場定價機制更加完善，同時，生豬期貨的推出與糧食期貨形成有效互補，形成涵蓋主要農(nóng)畜產(chǎn)品的較為完整的農(nóng)產(chǎn)品期貨體系。

　　二、我國生豬期貨上市存在的問題

　　(一)生豬期貨標準不易制定，合約質(zhì)量標準關(guān)難過

　　我國是生豬生產(chǎn)、養(yǎng)殖和消費大國，生豬現(xiàn)貨流通正在逐漸形成系統(tǒng)，但由于南北飼養(yǎng)差異頗大，生豬養(yǎng)殖標準也千差萬別。李寧、李龍濱共同認為，我國生豬期貨標準的制定不僅要適應全國期貨市場的發(fā)展，還要和世界接軌。由于我國地域遼闊，每個區(qū)域的生豬品種的區(qū)別很大，所以生豬期貨標準的制定要充分考慮到多方面的因素。[5]

　　農(nóng)副期貨產(chǎn)品定價標準很難確定，尤其是生豬類鮮活產(chǎn)品，需綜合考慮多種因素。何蒲明、王君君共同分析指出迄今中國尚沒有一部完善的、可用于商業(yè)貿(mào)易中生豬活體檢驗的通用標準。由于消費習慣、養(yǎng)殖技術(shù)水平等方面的差異，價值飼料原料來源廣泛，導致出欄生豬的品質(zhì)差異較大，難以達到統(tǒng)一指標，很難實現(xiàn)標準化。[3]

　　生豬市場的規(guī)模制約著生豬期貨標準的合理制定，設(shè)立規(guī)?；酿B(yǎng)殖場和設(shè)備齊全的屠宰廠有助于生豬期貨的標準化。黃文君指出，中國生豬現(xiàn)貨市場的交易量大且接近完全競爭狀態(tài)，但中國生豬養(yǎng)殖者的規(guī)模小、標準化程度低。因此，未來中國生豬期貨市場發(fā)展要隨著中國現(xiàn)貨市場的變化不斷調(diào)整期貨市場的標準化內(nèi)容。[7]早在2008年，大連商品交易所計劃推出生豬期貨合約，但由于我國生豬品種數(shù)量龐大，多達200余種，但是出欄量達到500頭的養(yǎng)殖場不到50%，因此嚴重的限制了生豬期貨合約的成功推出。

　　山牧指出，生豬交割質(zhì)量標準是生豬期貨合約的核心，也是影響期貨市場與現(xiàn)貨市場結(jié)合程度的關(guān)鍵指標。[8]因此，合理謹慎制定生豬期貨標準是必要的，相關(guān)機構(gòu)更要依據(jù)現(xiàn)貨市場發(fā)展規(guī)律來客觀制定生豬期貨標準。

　　(二)生豬疫病控制能力低，企業(yè)農(nóng)戶雙向壓力

　　我國生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)化程度還很低，規(guī)?；B(yǎng)殖面臨著生豬的不耐儲存和易出現(xiàn)大規(guī)模疫病的狀況，進而給生豬養(yǎng)殖業(yè)帶來很大困難。肖雨認為，在生豬期貨上市前，需要加強生豬的疫病防治，如口蹄疫、藍耳病等傳染病的控制。[9]進一步帶動養(yǎng)殖者、加工企業(yè)進行生豬品種改良和優(yōu)質(zhì)飼養(yǎng)。

　　期貨交易的“先賣后養(yǎng)”和直接交易的“先養(yǎng)后賣”都讓養(yǎng)殖者面臨著生豬疫病防控問題。陳棟指出，長期以來養(yǎng)豬企業(yè)和農(nóng)戶一直有“怕病”的心理，只有先解決好生豬疫病問題，才能推進生豬現(xiàn)貨市場與期貨市場的結(jié)合，活躍期貨市場，進一步完善我國農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)體系。[10]

　　生豬疫病問題多出現(xiàn)在生豬運輸過程中。陳艷麗認為，我國生豬養(yǎng)殖規(guī)模分散，經(jīng)濟承受能力弱，養(yǎng)殖戶受教育程度參差不齊，生豬在運輸過程中容易出現(xiàn)損失且有可能造成疫病傳播。[11]因此，應全面考慮多方制約因素，生豬期貨要付諸實施，還需要謹慎。

　　(三)生豬期貨交割困難，交割面臨多重風險

　　談志琦和張曉霞認為，我國對于設(shè)立生豬期貨品種面臨一些困難，諸如現(xiàn)貨流通體系欠發(fā)達、市場不規(guī)范;生豬作為活體動物交割面臨問題，不易儲藏。[12]交割是期貨交易最后也是最關(guān)鍵的一步，因此選擇合適的交割地點，建立有效的交割機制非常重要。

　　生豬期貨交割方式的確立應充分圍繞生豬價格體系的建成情況，確保更好的衡量現(xiàn)金交割和實物交割方式。周愛民和梅傳偉等，通過研究提出我國現(xiàn)貨市場尚不發(fā)達的今天，可以先采用實物交割方式，待機會成熟之時，再以現(xiàn)金交割方式取代實物交割。

　　李晗虹認為，現(xiàn)貨商在從事期貨交易時應注意風險防范，需正確判斷價格走勢，需要有后續(xù)資金托底，需預防交割風險。現(xiàn)金交割方式多被期貨投機者利用，產(chǎn)生巨大風險，應有效規(guī)避生豬期貨交割風險。

　　生豬實物交割面臨運輸風險和疫病風險。周開鋒指出，生豬在我國的生產(chǎn)和消費相對比較分散，遠距離運輸風險大，一般的生豬貿(mào)易半徑在500公里以內(nèi)。加之生豬在出欄后就必須迅速完成交割，不能夠進行儲存。此外，當實物交割時考慮到疫情防控和運輸成本問題，必須采用分散交割的方式。但國內(nèi)農(nóng)畜產(chǎn)品交易所交割點普遍比較少，覆蓋面有限，不能滿足全國性市場實物交割的需求。因此應促進生豬養(yǎng)殖的產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化。

　　綜上所述，我國生豬期貨的推出面臨著眾多難題。一方面，在生豬養(yǎng)殖源頭上，存在地域廣、品種雜、飼養(yǎng)方式多樣的問題，制約了生豬期貨合約標準的制定;另一方面，由于生豬本身的飼養(yǎng)及生長特性，其在交易過程中易出現(xiàn)大規(guī)模疫病的狀況。因此，應該在養(yǎng)殖技術(shù)和運輸模式上進行改善。除了以上總結(jié)的問題，生豬期貨的上市還存在著交割方式難以確定、生豬飼養(yǎng)現(xiàn)代化程度低，以及生豬生產(chǎn)者對于養(yǎng)殖技術(shù)及期貨避險方式認知程度的不足等限制因素。因此，協(xié)調(diào)好生豬期貨市場和現(xiàn)貨市場的關(guān)系，從多方面解決生豬期貨上市面臨的問題，我國生豬期貨的上市進程將指日可待，生豬交易市場的穩(wěn)定性也會隨之提高。

　　三、我國生豬期貨上市的對策

　　(一)規(guī)避價格風險，促進生豬產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步

　　期貨市場的交易者分為套期保值者和期貨投機者兩類，而在生豬期貨上市后，應大力吸引生豬養(yǎng)殖戶和企業(yè)加工商參與到期貨套期保值中來，使套期保值者成為生豬期貨市場交易的主力軍。張立中指出，應充分調(diào)動套期保值者參與期貨市場的有效運行。我國的生豬現(xiàn)貨市場交易量較大，接近完全競爭狀態(tài)且現(xiàn)貨價格波動較為劇烈，因此應規(guī)避價格風險。[16]我國散戶生豬養(yǎng)殖者也占有一定比例，因此應通過引導養(yǎng)殖者利用期貨市場化解現(xiàn)貨市場價格風險。

　　生豬期貨的上市對企業(yè)和農(nóng)戶的作用是雙向的，因此養(yǎng)殖戶要先形成標準化、產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；呢i肉深加工體系，進而推進我國生豬期貨的規(guī)范交易。何蒲明和劉軍軍認為，生豬企業(yè)必須提供符合生豬期貨合約交割質(zhì)量標準的生豬，否則就無法進行期貨交易和交割平倉。這樣，可以促使生產(chǎn)者加快品種改良和科技養(yǎng)殖的進程，從而促進我國生豬產(chǎn)業(yè)整體標準化水平的提高，提升參與國際市場的競爭力。

　　生豬期貨上市的誕生是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場劇烈價格波動，因此應該通過促進養(yǎng)殖企業(yè)對于配套設(shè)施的規(guī)范運營，其中包括養(yǎng)殖場規(guī)模、冷凍冷藏等高精尖技術(shù)和運輸設(shè)備等，來打?qū)嵣i期貨上市的根基，使生豬期貨更好地作用于價格風險的規(guī)避。喬娟指出，我國應以期貨市場的方式規(guī)避價格風險。應通過規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)化等途徑，不斷提升我國小規(guī)模生豬養(yǎng)殖戶的經(jīng)營規(guī)模，從而使更多的生豬現(xiàn)貨市場交易者有能力進入期貨市場，通過期貨交易來規(guī)避價格風險。

　　優(yōu)化改進生豬交易流程，通過完善生豬物流配送體系和提升倉儲冷藏技術(shù)，建立健全市場流通體系，利用現(xiàn)代信息技術(shù)，對運輸、倉儲業(yè)進行整合，建立競爭有序的生豬物流市場體系，避免囤積居奇、操縱價格的情況。

　　(二)加大疫情的監(jiān)管控制，促進形成標準化生產(chǎn)模式

　　“民以食為天，糧豬安天下”，豬肉和糧食是人賴以生存所必需的物質(zhì)，因此保證兩者的食用安全，是擴大生豬期貨影響力的基礎(chǔ)，最基本的生豬疫情與食用安全得到控制，才能廣泛吸引中小投資者共同推動生豬期貨的上市。王長梅認為，應加大食品安全及動物疫情的監(jiān)管。近年來，一直困擾著飼料及食品消費市場的無非就是動物疫情，其中口蹄疫最引人關(guān)注。[17]生豬疫病控制是建立生豬期貨最核心的環(huán)節(jié)，從生豬養(yǎng)殖最基本環(huán)節(jié)入手，擴大范圍、提高精度、規(guī)范養(yǎng)殖，進而形成生豬養(yǎng)殖飼養(yǎng)標準一體化。

　　生豬期貨標準化進程要與中國現(xiàn)貨市場相適應，在提高現(xiàn)貨市場經(jīng)營養(yǎng)殖規(guī)范的同時，不斷完善改進生豬期貨的標準化。李晗虹認為，應加快品種改良和科學養(yǎng)殖的進程。通過建立標準化的期貨交易，充分體現(xiàn)“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”的市場規(guī)律，促進規(guī)?；?、標準化生產(chǎn)模式的形成。

　　(三)調(diào)整、完善生豬期貨法律法規(guī)體系

　　生豬期貨等相關(guān)衍生品的推出，都要著重考慮其監(jiān)管問題，因為期貨市場高風險的特征，政府不僅要從宏觀角度監(jiān)管生豬期貨市場，更要從生豬期貨制定標準的微觀細節(jié)進行跟蹤指導。張立中認為，應完善我國生豬期貨法規(guī)體系。2007年，大連商品交易所制定了《大連商品交易所生豬期貨合約》(討論稿)，但是我國生豬期貨法規(guī)體系建設(shè)還有待完善。[16]生豬期貨的法律規(guī)范才是生豬期貨上市初期最重要的調(diào)節(jié)工具，待生豬期貨市場成熟，再以市場進行自由調(diào)節(jié)，由于生豬的供求特性會造成蛛網(wǎng)效應，過度干預會造成更加不穩(wěn)定的生豬交易市場。

　　李寧指出，我國證券監(jiān)管部門應全面發(fā)展。生豬期貨作為一種新上市的期貨在法律、監(jiān)管等方面的準備需要更加充分。加快制定中國生豬期貨相關(guān)反壟斷法律，避免加工企業(yè)與供應商的勾結(jié)牟利，防止此種行為挫傷生豬養(yǎng)殖者的權(quán)益。

　　靈活建立生豬期貨監(jiān)管法律，由于生豬本身養(yǎng)殖特性，可以依據(jù)不同地域推出試點政策，最后逐漸統(tǒng)一形成核心標準。李慶明認為，我國應制定生豬法律法規(guī)，內(nèi)容涉及生豬養(yǎng)殖中的飼料、防疫、交易、屠宰、銷售等標準。針對制約生豬期貨推出現(xiàn)貨交割的標準。

　　四、總結(jié)

　　生豬期貨在美國、韓國、德國和荷蘭等眾多發(fā)達國家已經(jīng)上市多年，其中的經(jīng)驗與模式值得我們國家借鑒。但是，也要充分依據(jù)本國國情制定相應方案。由于我國生豬養(yǎng)殖存在最基本的標準化程度低的現(xiàn)狀，因此我國可以通過試點模式，從生豬養(yǎng)殖規(guī)模較大的地區(qū)開始推廣，以點帶面，依據(jù)不同試點的飼養(yǎng)狀況以及生豬品種，制定不同的生豬期貨擬標準化合約，進而逐步地推廣到全國期貨市場。隨著雞蛋期貨的成功推出，我國生豬期貨的探索也在逐步加深，生豬期貨的推出對農(nóng)民形成避險意識以及保值觀念有很大幫助，同時也為我國加速形成農(nóng)產(chǎn)品期貨產(chǎn)業(yè)化鏈條添上重要的一環(huán)。