論上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的陷阱\識(shí)別與防范
【摘要】我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展,在優(yōu)化資源配置方面起到了重要作用。但由于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告造假不斷,很大程度上造成了理性的投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心不足,影響了我國(guó)證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。嚴(yán)重地說(shuō),某些上市公司故意在財(cái)務(wù)報(bào)告中設(shè)置陷阱,提供不真實(shí)的會(huì)計(jì)信息,誤導(dǎo)信息使用者,這已經(jīng)成為了影響我國(guó)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)健康發(fā)展的公害,因此上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量亟待改善。本文闡述了財(cái)務(wù)報(bào)告的基本理論結(jié)合目前我國(guó)上市公司現(xiàn)狀,分析了上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的設(shè)置與識(shí)別,提出了防范陷阱設(shè)置的措施。
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱 陷阱識(shí)別 防范
目前會(huì)計(jì)資料的失真、會(huì)計(jì)做假現(xiàn)象的嚴(yán)重,已使我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)工作籠罩在假賬的陰影之下。因此,對(duì)會(huì)計(jì)信息中存在的造假行為及其形成根源進(jìn)行深入研究是一項(xiàng)非常艱巨而又重要的工作。本文將從企業(yè)造假中常用的幾種財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱入手,有針對(duì)性地提出相應(yīng)的識(shí)別手法,以期對(duì)廣大投資者有所幫助,并結(jié)合當(dāng)前的一些政策改革,對(duì)從根本上治理虛假財(cái)務(wù)報(bào)告提出幾點(diǎn)對(duì)策。
1 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的陷阱
編制和提供財(cái)務(wù)報(bào)告的最終目的,是為了達(dá)到社會(huì)資源的合理配置。因此,現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府及其機(jī)構(gòu)都要求企業(yè)能夠提供真實(shí)、公允地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)告。但現(xiàn)實(shí)生活中,企業(yè)管理層為了達(dá)到獲取非法利益的目的而蓄意粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告,通過(guò)各種辦法設(shè)置財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱。以下是幾種較常用的陷阱手法。
1.1 虛構(gòu)交易事實(shí)
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的主要功能是對(duì)企業(yè)己經(jīng)發(fā)生的交易和事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、記錄和披露,并且在這個(gè)基礎(chǔ)上向外界提供關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)告信息。但若發(fā)生的交易和事項(xiàng)是虛構(gòu)的,那么據(jù)此記錄的財(cái)務(wù)報(bào)告自然也是虛假的。由于國(guó)外的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá),各項(xiàng)法規(guī)已較完善,所以國(guó)外公司一般會(huì)通過(guò)會(huì)計(jì)技術(shù)手段來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)修飾。而我國(guó)的一些企業(yè)卻是主要通過(guò)構(gòu)造實(shí)質(zhì)上并沒(méi)有的虛假的交易和事項(xiàng),并讓其“真實(shí)”地發(fā)生,從而實(shí)現(xiàn)粉飾財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目的。這種在沒(méi)有實(shí)物流和現(xiàn)金流的情況下虛構(gòu)交易,也許是最方便的業(yè)績(jī)創(chuàng)造手法了:虛構(gòu)一個(gè)交易事項(xiàng)和交易對(duì)象,開(kāi)一張發(fā)票或者收據(jù),然后以此作為原始憑證,虛構(gòu)交易就此完成。為了確保虛構(gòu)交易的仿真程度,造假者會(huì)認(rèn)真編制一份合同和產(chǎn)品的出庫(kù)或發(fā)運(yùn)單或者出口報(bào)關(guān)單,同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本,虛增利潤(rùn)就此而來(lái)。
1.2 利用關(guān)聯(lián)方交易設(shè)置陷阱
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定:“在企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中,如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?本準(zhǔn)則將其視為關(guān)聯(lián)方;如果兩方或多方同受一方控制,本準(zhǔn)則也將其視為關(guān)聯(lián)方。”具體包括:直接或間接地控制其他企業(yè)或受其他企業(yè)控制,以及同受某一企業(yè)控制的兩個(gè)或多個(gè)企業(yè);合營(yíng)企業(yè);聯(lián)營(yíng)企業(yè);主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員;受主要投資者、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)。關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的交易行為稱(chēng)關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易是一種有別于一般市場(chǎng)交易的交易行為;其特殊性在于交易主體之間存在某種程度的甚至是相當(dāng)復(fù)雜的特殊利益關(guān)系。正由于此,有可能使得交易失去一般的市場(chǎng)交易行為應(yīng)有的公允性。由于歷史的原因,我國(guó)的許多上市公司在上市改組時(shí)是由母公司某一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為主整合而成,與母公司往往存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系,這就為上市公司利用關(guān)聯(lián)交易構(gòu)造陷阱,從而粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告提供了條件,具體的手法有:
(1)利用關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)增加收入,轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用
由于不少上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間存在著產(chǎn)、供、銷(xiāo)及其他服務(wù)方面的密切聯(lián)系,上市公司常常利用關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)來(lái)設(shè)置財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱。當(dāng)上市公司業(yè)績(jī)不好時(shí),關(guān)聯(lián)方就會(huì)以低于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格向公司提供原材料,而又以較高的價(jià)格買(mǎi)斷并包銷(xiāo)公司的產(chǎn)品,從而增加上市公司的業(yè)績(jī),達(dá)到財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的目的。
由于上市公司有時(shí)會(huì)與其關(guān)聯(lián)方同用一個(gè)銷(xiāo)售系統(tǒng),或者共同開(kāi)發(fā)一些項(xiàng)目等等,上市公司就會(huì)與其關(guān)聯(lián)方簽定協(xié)議各自分?jǐn)備N(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用等費(fèi)用項(xiàng)目。但是各種費(fèi)用的具體數(shù)量和攤銷(xiāo)原則因外界無(wú)法準(zhǔn)確地判斷是否合理,操作空間較大。當(dāng)一些公司業(yè)績(jī)不好時(shí),母公司就會(huì)調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn),或承擔(dān)上市公司的管理費(fèi)用、廣告費(fèi)用、離退休人員的費(fèi)用,甚至將上市公司以前年度交納的費(fèi)用退回,從而達(dá)到降低當(dāng)年費(fèi)用的目的。如波導(dǎo)股份曾將其10427萬(wàn)元的廣告宣傳費(fèi)用的70%,即7299萬(wàn)元轉(zhuǎn)由大股東奉化波導(dǎo)科技發(fā)展公司承擔(dān),占當(dāng)年利潤(rùn)總額4401萬(wàn)元的165.8%。若剔除這部分原因,波導(dǎo)股份將會(huì)虧損2898萬(wàn)元。
(2)受托經(jīng)營(yíng)
近年來(lái),受托經(jīng)營(yíng)逐漸成為上市公司經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的重要方式之一。但由于信息不對(duì)稱(chēng)和缺少相關(guān)方面的法律、法規(guī),受托經(jīng)營(yíng)常常成為粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的工具。具體有:上市公司將不良資產(chǎn)委托母公司經(jīng)營(yíng),定額收取回報(bào),不僅回避了不良資產(chǎn)的虧損,還意外獲得了一塊利潤(rùn);或是母公司將穩(wěn)定的、高獲利的資產(chǎn)以低收益的形式委托給上市公司經(jīng)營(yíng),并在協(xié)議中將收入以較高比例留在上市公司,直接增加上市公司的利潤(rùn)。
(3)委托或合作投資
如果上市公司面臨的投資項(xiàng)目周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大,往往將部分資金轉(zhuǎn)讓給總公司,以總公司名義進(jìn)行投資,將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給總公司,而將投資收益的回報(bào)確定為上市公司當(dāng)前利潤(rùn)。另外,當(dāng)上市公司預(yù)計(jì)凈資產(chǎn)收益率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)時(shí),往往會(huì)倒退計(jì)算利潤(rùn)缺口,然后與總公司簽訂聯(lián)合投資協(xié)議,投資回報(bào)按測(cè)算的利潤(rùn)缺口確定,從公司利潤(rùn)中讓出一部分利潤(rùn)給上市公司。
(4)關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金
按我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)規(guī)定,企業(yè)之間不允許進(jìn)行資金拆借,但實(shí)際情況是關(guān)聯(lián)公司之間的資金往來(lái)和拆借非常普遍。歸納起來(lái)主要有兩種形式:一是資金由上市公司流向關(guān)聯(lián)方;二是資金由關(guān)聯(lián)方流向上市公司。在現(xiàn)實(shí)中,由于上市公司可通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資金,資金較為充裕,因此關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金的情況較為普遍。有的關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期大量占用上市公司資金,嚴(yán)重影響了上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。如托普軟件(含控股子公司)與其控股子公司以外的關(guān)聯(lián)公司之間進(jìn)行了大量沒(méi)有實(shí)質(zhì)交易的資金劃撥,并最終形成了這些關(guān)聯(lián)公司對(duì)托普軟件資金的占用,僅一年時(shí)間被關(guān)聯(lián)方占用未歸還的資金額達(dá)98247萬(wàn)元。
(5)利用資產(chǎn)置換粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表
有關(guān)法規(guī)規(guī)定,上市公司若連續(xù)三年虧損,將被取消上市資格;上市一年的公司獲取配股資格的條件是必須在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利,而且凈資產(chǎn)稅后收益率應(yīng)在10%以上。股份公司為了保住“殼資源”或利用“殼資源”繼續(xù)進(jìn)行股權(quán)融資,資產(chǎn)置換便成為“殼企業(yè)”扭虧增盈、提高經(jīng)濟(jì)效益最常用的手法。而其利用資產(chǎn)置換扭虧為盈的“秘訣”便在于以不等價(jià)交換獲取巨額利潤(rùn)?；咀龇ㄊ?先由非上市的企業(yè)將盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離出來(lái)廉價(jià)出售給上市公司,再由上市公司將一些閑置資產(chǎn)高價(jià)出售給非上市公司,借助關(guān)聯(lián)交易,由非上市的國(guó)有企業(yè)以?xún)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn),以此達(dá)到粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的目的。
1.3“巧用”會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)設(shè)置陷阱
很多人認(rèn)為會(huì)計(jì)是一門(mén)精確的科學(xué)。其實(shí),這是一個(gè)不全面的理解。會(huì)計(jì)并不是以精確作為唯一的追求。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的權(quán)責(zé)發(fā)生制、收入實(shí)現(xiàn)制等原則雖然是計(jì)量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)所必需的,但也給一些別有用心的公司提供了財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的機(jī)會(huì),他們往往借助于多種多樣的會(huì)計(jì)政策選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)自己有利的經(jīng)濟(jì)后果,其主要方式有:
(1)將收益性支出或期間費(fèi)用資本化
會(huì)計(jì)上一般將支出按受益期的不同,分為收益性支出和資本性支出,收益性支出直接計(jì)入當(dāng)期損益,資本性支出形成長(zhǎng)期資產(chǎn)。在實(shí)務(wù)中,一些公司缺乏承受能力而將己經(jīng)發(fā)生的支出或費(fèi)用掛在“待攤費(fèi)用”、“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”、“在建工程”等科目,將虛擬資產(chǎn)科目作為蓄水池。這是中外企業(yè)慣用的手法,比如將本應(yīng)列入本期費(fèi)用的利潤(rùn)表項(xiàng)目反映為待攤項(xiàng)目或長(zhǎng)期待攤項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目。在國(guó)內(nèi)深銅城上市公司將當(dāng)年發(fā)生的118萬(wàn)元管理費(fèi)用于年末調(diào)入遞延資產(chǎn),虛增當(dāng)年利潤(rùn)118萬(wàn)元。在國(guó)外,如世界通信將總額38億美元的營(yíng)業(yè)支出記在資本支出項(xiàng)目下從而虛增利潤(rùn)。
在實(shí)務(wù)中常發(fā)生的還有借款費(fèi)用資本化。借款費(fèi)用包括借款利息、匯兌損益以及相關(guān)的金融手續(xù)費(fèi)。按企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定借款費(fèi)用根據(jù)其借款的用途可將其計(jì)入開(kāi)辦費(fèi)、在建工程或財(cái)務(wù)費(fèi)用等。某些上市公司借此人為調(diào)節(jié)借款費(fèi)用,應(yīng)計(jì)入費(fèi)用的卻予以資本化,從而達(dá)到人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。如金路公司曾以多計(jì)資本化利息,少計(jì)財(cái)務(wù)費(fèi)用等手段虛增利潤(rùn)3415.17萬(wàn)元。
(2)利用不同的資產(chǎn)計(jì)價(jià)方式設(shè)置陷阱
在現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度下,利用資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方式不同而使企業(yè)的資產(chǎn)“虛胖”,使資產(chǎn)負(fù)債表中的賬面資產(chǎn)與實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值相背離,是當(dāng)前企業(yè)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的一個(gè)司空見(jiàn)慣的手段。具體有:
1)變更存貨的計(jì)價(jià)方法。銷(xiāo)售成本是根據(jù)存貨(產(chǎn)成品)的發(fā)出來(lái)計(jì)量的,公司可以根據(jù)具體情況,采用先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、后進(jìn)先出法和個(gè)別計(jì)價(jià)法(新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則取消了后進(jìn)先出法),方法一經(jīng)確定,不得隨意變更,如需變更,應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中予以說(shuō)明。使用不同的計(jì)價(jià)方法直接影響本期銷(xiāo)貨成本的大小,進(jìn)而影響著主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的大小。由于公司產(chǎn)品銷(xiāo)售量很大,變更銷(xiāo)售商品成本的計(jì)價(jià)方法對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及利潤(rùn)的影響是非常明顯的。如南洋實(shí)業(yè)發(fā)出存貨的計(jì)價(jià)方法由原來(lái)的加權(quán)平均法改為先進(jìn)先出法,因此公司的銷(xiāo)售毛利率由2000年的17. 6%升到18.9 %,使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增加了2474萬(wàn)元。
2)不良資產(chǎn)掛賬。一般來(lái)說(shuō),在企業(yè)的資產(chǎn)賬戶(hù)中,三年以上的應(yīng)收賬款、待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用及待處理財(cái)產(chǎn)損失基本上己不具備盈利能力,質(zhì)量較差,屬于不良資產(chǎn),應(yīng)進(jìn)行沖銷(xiāo)。但不少公司卻將其長(zhǎng)時(shí)間掛在賬上,從而出現(xiàn)虛增資產(chǎn),利潤(rùn)水分較大。如數(shù)碼測(cè)繪公司年報(bào)中對(duì)五年以上的應(yīng)收賬款未按規(guī)定全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,造成少計(jì)虧損 9,181.73萬(wàn)元。
3)運(yùn)用不恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資方法,人為調(diào)節(jié)收益。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,公司對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資可以采用成本法或權(quán)益法。如果采用權(quán)益法,當(dāng)被投資企業(yè)出現(xiàn)虧損時(shí),投資企業(yè)必須按投資比例確認(rèn)投資損失。但一些公司卻相機(jī)致宜,對(duì)于虧損的被投資企業(yè),應(yīng)采用權(quán)益法核算卻采用了成本法,不確認(rèn)投資損失。如銅城集團(tuán)旗下租賃公司,注冊(cè)資本5.13億元人民幣,銅城集團(tuán)持19.16%股權(quán),仍是第一大股東,對(duì)租賃公司有著重大影響。按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—投資》規(guī)定,對(duì)租賃公司投資差額1100萬(wàn)元應(yīng)按權(quán)益法核算,并以不超過(guò)10年期限將股權(quán)投資差額進(jìn)行攤銷(xiāo)。但該公司仍按成本法核算,使當(dāng)年應(yīng)攤銷(xiāo)長(zhǎng)期股權(quán)投資差額110萬(wàn)元未攤銷(xiāo),由此虛增利潤(rùn)110萬(wàn)元。
(3)變更會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)估計(jì)方法
根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的要求,企業(yè)在一般情況下不得隨意變更會(huì)計(jì)程序和會(huì)計(jì)處理方法,即企業(yè)采用的會(huì)計(jì)程序和會(huì)計(jì)處理方法前后各期必須一致。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、經(jīng)營(yíng)范圍和經(jīng)營(yíng)方式,或國(guó)家有關(guān)的政策規(guī)定發(fā)生重大變化時(shí),企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況,選擇使用更能客觀(guān)真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法。然而,事實(shí)上,是否改變或采用什么樣的會(huì)計(jì)核算方法大多是根據(jù)企業(yè)的需要來(lái)決定的。其手法主要有:
1)改變折舊政策。延長(zhǎng)固定資產(chǎn)折舊年限(即降低折舊率),本期折舊費(fèi)用減少,相應(yīng)減少了本期的成本費(fèi)用,從而增加了本期帳面利潤(rùn),同時(shí)還可以高估資產(chǎn)價(jià)值。對(duì)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重大的企業(yè),折舊政策的調(diào)整對(duì)當(dāng)期的利潤(rùn)影響重大,可成為某些上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告造假的重要手段。
2)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定上市公司必須進(jìn)行八項(xiàng)計(jì)提,即對(duì)短期投資、長(zhǎng)期投資、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)、委托貸款八個(gè)項(xiàng)目計(jì)提減值準(zhǔn)備。但一些上市公司出于粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的目的,根據(jù)需要變更有關(guān)計(jì)提比例,有的甚至將其視為操縱盈虧的“蓄水池”。特別是一些ST,PT公司,為了下年度“保牌”或避免“摘帽”,索性在當(dāng)年大提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,一次性虧個(gè)夠,然后在下年度沖回一部分減值準(zhǔn)備就能“扭虧為盈”。新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)此作了修改,規(guī)范了資產(chǎn)減值跡象的判斷。規(guī)定在會(huì)計(jì)期末是否必須計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,應(yīng)當(dāng)首先取決于資產(chǎn)是否存在減值跡象,如果資產(chǎn)不存在減值跡象,則既不必估計(jì)資產(chǎn)的可回收金額,也不必確認(rèn)減值損失。
2 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的識(shí)別
面對(duì)紛繁復(fù)雜的財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱,廣大財(cái)務(wù)報(bào)告使用者如何識(shí)別這些陷阱以評(píng)價(jià)企業(yè)的真實(shí)盈利能力從而識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱呢?作為一名投資者,他所接觸的企業(yè)財(cái)務(wù)資料是有限的,無(wú)法像經(jīng)營(yíng)者一樣熟知公司的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)情況,當(dāng)對(duì)經(jīng)營(yíng)情況有疑問(wèn)時(shí),甚至無(wú)法像注冊(cè)會(huì)計(jì)師一樣做各種調(diào)查與函證,他所面對(duì)的只有一張企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告。下面是本人以一個(gè)投資者的角度提出的一些意見(jiàn),希望能給投資者提供一些參考。
2.1 關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài),做好閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告的前期準(zhǔn)備
(1)關(guān)注整體的經(jīng)濟(jì)及行業(yè)情況
企業(yè)設(shè)置財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱必然有其動(dòng)機(jī),如整個(gè)行業(yè)不景氣或新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)等從而使企業(yè)的營(yíng)業(yè)額減少,利潤(rùn)率降低,或要想維持公司在證券市場(chǎng)上的良好形象,或要達(dá)到證券市場(chǎng)的某些規(guī)定,或保證自己的薪金不受影響,高層管理者往往會(huì)通過(guò)設(shè)置財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱達(dá)到目的。因此,只有對(duì)企業(yè)整體情況有深入的了解之后,投資者才有可能抓住公司管理當(dāng)局的心思,發(fā)現(xiàn)其潛在的舞弊動(dòng)機(jī),從而事半功倍地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱。具體來(lái)說(shuō),企業(yè)的整體情況可以從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)信息、公司行業(yè)背景資料、業(yè)內(nèi)其他公司的信息入手。
1)每一家企業(yè)都處在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)中,市場(chǎng)中的一舉一動(dòng)都會(huì)直接、間接地影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。如經(jīng)濟(jì)周期的變化,政府宏觀(guān)政策的出臺(tái),新稅法的開(kāi)征,利率、匯率的變化等等,這些宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的變化對(duì)不同的企業(yè)影響是不同的:有的利于企業(yè),有的就會(huì)對(duì)企業(yè)造成不良的影響;可能對(duì)有的企業(yè)影響很大,而對(duì)另外一些企業(yè)幾乎沒(méi)有影響。如今年開(kāi)始國(guó)家大力鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新,這對(duì)一直致力于企業(yè)創(chuàng)新的企業(yè)是個(gè)好消息,這是有利于企業(yè)的。而匯率的變化就會(huì)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)造成很大影響,對(duì)專(zhuān)做國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的企業(yè)幾乎沒(méi)有影響。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)對(duì)自己不利的企業(yè)為了維持公司的良好印象,財(cái)務(wù)報(bào)告造假的可能性就會(huì)增大。
2)行業(yè)是影響財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的一個(gè)重要因素。例如近年來(lái),從行業(yè)的角度分析,在汽車(chē)、房地產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的直接帶動(dòng)下,相關(guān)的機(jī)械、鋼鐵、化工、電力等行業(yè)也呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。因此,這些行業(yè)內(nèi)上市公司一般業(yè)績(jī)都好,有望取得超出整體水平的收益,相應(yīng)的,財(cái)務(wù)造假的可能性也相對(duì)較小。但這并不排除企業(yè)提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的可能性。
3)如果說(shuō)財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)情況的一面鏡子的話(huà),那么同行業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告可算是財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的照妖鏡。一般不同行業(yè)的利潤(rùn)率會(huì)有所不同,但同行業(yè)的不會(huì)相差很大。就拿藍(lán)田股份來(lái)說(shuō),該公司稱(chēng)其單畝魚(yú)塘產(chǎn)值可達(dá) 3 萬(wàn)元;而同樣是在湖北養(yǎng)魚(yú)的武昌魚(yú)的單畝產(chǎn)值卻不足1000元。藍(lán)田股份創(chuàng)造了武昌魚(yú)30倍的魚(yú)塘養(yǎng)殖業(yè)績(jī),這種奇跡到底有多少可信度呢?
(2)關(guān)注審計(jì)報(bào)告
雖然隨著近幾年虛假財(cái)務(wù)報(bào)告案的發(fā)生,注冊(cè)會(huì)計(jì)師的公信力降到了最低,但注冊(cè)會(huì)計(jì)師作為獨(dú)立行使經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)職能的“經(jīng)濟(jì)警察”,作為“公眾看門(mén)狗”,對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的防范無(wú)疑起了重要作用。由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師擁有較高的專(zhuān)業(yè)技能,能夠接觸到上市公司的原始憑證、記賬憑證、總賬、明細(xì)賬、經(jīng)濟(jì)合同等第一手資料,可以用實(shí)地調(diào)查和函證等方法來(lái)證實(shí)企業(yè)的真實(shí)情況,因而注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告對(duì)投資者有很大的價(jià)值。閱讀審計(jì)報(bào)告是投資者跨越財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的一個(gè)重要方法。但是,在目前證券市場(chǎng)上,很少有投資者能全文閱讀完注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告,大多數(shù)投資者對(duì)其持有股票的上市公司被出具何種審計(jì)報(bào)告并不清楚。誠(chéng)然,由于多方面的原因,我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度在許多方面仍需加以完善,公眾對(duì)其出具的審計(jì)意見(jiàn)的信任度不高。但是如果出具的是非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告,包括帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)、有保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)和否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告,投資者就應(yīng)該對(duì)這些公司有所警惕,對(duì)說(shuō)明段中所涉及的事項(xiàng)予以充分關(guān)注,并適當(dāng)參考公司管理當(dāng)局對(duì)此的解釋,從而做出合理的判斷。
2.2 認(rèn)真閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告,還財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)面目
(1)利用會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及其與同行業(yè)對(duì)比,分析公司經(jīng)營(yíng)狀況
財(cái)務(wù)學(xué)家們作了大量的統(tǒng)計(jì)研究,結(jié)果發(fā)現(xiàn)“任何嚴(yán)重的會(huì)計(jì)欺詐,如虛增巨額的銷(xiāo)售收入和應(yīng)收賬款,都可能使得公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)異常的狀態(tài)”,導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異常。因此可以利用財(cái)務(wù)報(bào)表資料進(jìn)行有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算,如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等分析公司的償債能力;利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等分析企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)能力;運(yùn)用營(yíng)業(yè)收益率、資本收益率、成本費(fèi)用收益率等指標(biāo)分析公司的盈利能力;同時(shí)將各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)進(jìn)行橫向數(shù)據(jù)的比較,分析公司在同行業(yè)中的狀況及業(yè)績(jī),分析指標(biāo)有否異常,借以分析公司的財(cái)務(wù)狀況。并可利用相關(guān)指標(biāo)的鉤稽關(guān)系來(lái)判斷是否有財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊。
(2)現(xiàn)金流量分析
現(xiàn)金流量分析法是指將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金凈流量分別與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和凈利潤(rùn)進(jìn)行比較分析,以判斷企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和凈利潤(rùn)的質(zhì)量。一般而言,沒(méi)有相應(yīng)現(xiàn)金凈流量的利潤(rùn),其質(zhì)量是不可靠的。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長(zhǎng)期低于凈利潤(rùn),將意味著與已經(jīng)確認(rèn)為利潤(rùn)相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn),表明企業(yè)可能存在著粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象。
現(xiàn)金流量分析法的具體方法有:通過(guò)綜合分析“利潤(rùn)表”的“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”,“資產(chǎn)負(fù)債表”中的“應(yīng)收帳款”和“應(yīng)收票據(jù)”的期初數(shù)和期末數(shù)以及“現(xiàn)金流量表附注”中“凈利潤(rùn)”“經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少(或增加)”以及“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”之間的相互數(shù)量關(guān)系,我們可以對(duì)上市公司所披露的利潤(rùn)水平進(jìn)行綜合分析和判斷。如果經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的數(shù)額增加較大,就說(shuō)明所披露的銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)的變現(xiàn)能力較差、收款風(fēng)險(xiǎn)較大,可能有虛構(gòu)交易事實(shí)的現(xiàn)象發(fā)生,應(yīng)引起密切關(guān)注。此外通過(guò)比較“損益表”中的“投資收益”項(xiàng)目,“現(xiàn)金流量表”中的“分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目和“權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目,我們可以清楚地了解其投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入與收益狀況,得出其產(chǎn)出效果。以往一些公司將投資收益作為調(diào)節(jié)利潤(rùn)閥門(mén)的現(xiàn)象也將得到遏制。否則,“投資收益”過(guò)大而“分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金”過(guò)小的矛盾必將暴露無(wú)疑。
(3)關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表附注
會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者了解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目等所作的進(jìn)一步說(shuō)明。如果我們將會(huì)計(jì)報(bào)表視為一種“會(huì)計(jì)產(chǎn)品”,則會(huì)計(jì)報(bào)表附注就是“會(huì)計(jì)產(chǎn)品”的使用說(shuō)明書(shū)。如果“會(huì)計(jì)產(chǎn)品”有什么瑕疵,我們都可以在這個(gè)使用說(shuō)明書(shū)上找到一些蛛絲馬跡。
根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的相關(guān)規(guī)定,會(huì)計(jì)報(bào)表附注的主要內(nèi)容有:①不符合會(huì)計(jì)核算前提的說(shuō)明;②重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說(shuō)明;③重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更及重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的說(shuō)明;④或有事項(xiàng)的說(shuō)明;⑤資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說(shuō)明;⑥關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的說(shuō)明;⑦重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及出售的說(shuō)明;⑧企業(yè)合并、分立的說(shuō)明;⑨會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明;⑩ 收入;⑾所得稅的會(huì)計(jì)處理方法;⑿合并會(huì)計(jì)批表的說(shuō)明;⒀有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說(shuō)明的其他事項(xiàng)。對(duì)于以上內(nèi)容,投資者要特別關(guān)注第二、第六、第七項(xiàng)。
1)從會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的改變分析公司有否濫用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì),以達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的目的。一方面,看公司有否通過(guò)改變會(huì)計(jì)政策以增加利潤(rùn),如改變折舊計(jì)算方法,改變主要固定資產(chǎn)的使用年限、降低壞帳準(zhǔn)備計(jì)提比例,減值準(zhǔn)備計(jì)提比例或沖回減值準(zhǔn)備等增加利潤(rùn)的現(xiàn)象。另一方面,看公司是否利用資產(chǎn)計(jì)價(jià)手段來(lái)虛增資產(chǎn),如改變期末存貨的計(jì)價(jià)方式,長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方式,壞賬損失的核算方式。還要看其借款費(fèi)用的處理方法,看其是否把收益性的支出列為資本性支出,從而達(dá)到虛增利潤(rùn)的目的。
2)從關(guān)聯(lián)方關(guān)系及應(yīng)收款項(xiàng)或其他應(yīng)收款分析公司經(jīng)營(yíng)狀況及其風(fēng)險(xiǎn)。一要特別關(guān)注應(yīng)收賬款前五名單位及其金額,從中分析有否通過(guò)關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)收入和利潤(rùn)現(xiàn)象。其次要特別關(guān)注對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋中的其他應(yīng)收款中“應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司的款項(xiàng)”,從中分析有否控股股東占用上市公司資金,上市公司又計(jì)提資金占用費(fèi)形成歷年利潤(rùn)的現(xiàn)象,該事實(shí)發(fā)生,會(huì)一方面虛增公司資產(chǎn);另一方面虛增公司利潤(rùn),從而導(dǎo)致公司資金緊缺,營(yíng)運(yùn)能力下降。更重要的是可以看出是否有控股股東長(zhǎng)期占用上市公司的資金。
3)從重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售說(shuō)明中分析公司是否利用資產(chǎn)置換粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。具體可以看土地置換收入;轉(zhuǎn)讓使用權(quán)收入;營(yíng)業(yè)外收入中的處置固定資產(chǎn)凈收益及托管收入等。如果上述收益過(guò)高則屬不正常,有利用資產(chǎn)置換增加利潤(rùn),以達(dá)到證監(jiān)會(huì)的某些規(guī)定嫌疑。
最后想說(shuō)明一下的是,對(duì)于一些財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱,投資者能利用自己的知識(shí)、手上的資料去發(fā)現(xiàn)、去識(shí)別,而對(duì)于另外一些陷阱,投資者就對(duì)其無(wú)能為力了,這就需要從制度、法規(guī)上對(duì)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行根本治理。