什么是復(fù)合期權(quán)和互換期權(quán)

什么是復(fù)合期權(quán)和互換期權(quán)

　　復(fù)合期權(quán)是什么意思?復(fù)合期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約本身作為金融期權(quán)的標(biāo)的物的金融期權(quán)交易。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家，

　　復(fù)合期權(quán)

　　復(fù)合期權(quán)是指以金融期權(quán)合約本身作為金融期權(quán)的標(biāo)的物的金融期權(quán)交易。這種期權(quán)通常以利率工具或外匯為基礎(chǔ)，投資者通常在波幅較高的時(shí)期內(nèi)購買復(fù)合期權(quán)，以減輕因標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)價(jià)格上升而帶來的損失。

　　這種期權(quán)通常以利率工具或外匯為基礎(chǔ)，投資者通常在波幅較高的時(shí)期內(nèi)購買復(fù)合期權(quán)，以減輕因標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)價(jià)格上升而帶來的損失。

　　復(fù)合期權(quán)給予了持有者在某一約定日期以約定價(jià)格買入或賣出一份期權(quán)的權(quán)利。投資者行使復(fù)合期權(quán)后，便會持有或賣出一份標(biāo)準(zhǔn)的期權(quán)。

　　復(fù)合期權(quán)可作為高杠桿投資的工具，投機(jī)者只需較少的資金便可買入復(fù)合期權(quán)，隨后再看是否投入更多的資金來買進(jìn)復(fù)合期權(quán)的標(biāo)的期權(quán)，最后再決定是否花錢買進(jìn)最終的標(biāo)的金融工具。

　　復(fù)合期權(quán)有兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格和兩個(gè)到期日。由于受兩個(gè)到期日的影響，一個(gè)是復(fù)合期權(quán)的到期日，一個(gè)是標(biāo)的商品期權(quán)到期日，所以期權(quán)價(jià)值的判斷非常復(fù)雜。

　　互換期權(quán)的含義

　　互換期權(quán)是什么意思：互換期權(quán)交易是在公司股價(jià)下落條件下，為了保證股票期權(quán)預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，避免員工的利益損失而采取的一種調(diào)整行權(quán)價(jià)格的方式。

　　本質(zhì)上它是期權(quán)而不是互換，該期權(quán)的標(biāo)的物為互換，而該互換期權(quán)的買方要支付一筆現(xiàn)金，作為在未來某一個(gè)時(shí)期可以行使互換合約的成本。

　　值得注意的是，互換期權(quán)差不多都是歐式期權(quán)，即期權(quán)合約只能在到期日行權(quán)，而不能在此之前――美式期權(quán)。

　　互換期權(quán)合約賦予期權(quán)買方在指定的日期或某一指定的日期之前，選擇是否按照事先約定的條件進(jìn)行互換的權(quán)利。這種權(quán)利可在規(guī)定的期限內(nèi)行使，也可以放棄。

　　由此可見，互換期權(quán)為金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理提供了很大的靈活性。因?yàn)樵诨Q期權(quán)沒有產(chǎn)生以前，人們只能通過利用支付債券的場內(nèi)交易期權(quán)交易或場外期權(quán)交易進(jìn)行利率避險(xiǎn)。

　　互換期權(quán)本身的種類較多，如可贖回互換、可延期互換、可賣出互換、可取消互換等，它們的交易性質(zhì)相同，都是在買權(quán)和賣權(quán)的基礎(chǔ)上發(fā)展而來。