期貨入門有哪些知識_期貨入門知識

期貨入門有哪些知識_期貨入門知識

　　期貨是相對于現(xiàn)貨的一個概念，從嚴格意義上來說期貨并非是商品，而是一種標準化的商品合約，在合約中規(guī)定雙方于未來某一天就某種特定商品或金融資產(chǎn)按合約內(nèi)容進行交易。下面小編就為大家介紹一下期貨入門的相關知識。

　　期貨入門知識（一）

　　期貨交易：指買賣雙方成交后不即時交割，而是按契約規(guī)定的成交價格、數(shù)量，到約定的交割期限后再履行交割手續(xù)的交易。

　　期貨合約：期貨合約是一種在將來的某個時間交割一定數(shù)量和質(zhì)量等級的商品的遠期合約或協(xié)議。在已經(jīng)批準的交易所的交易廳內(nèi)達成，具有法律的約束力。相對于現(xiàn)貨的遠期合約來說，具有標準化格式;便于轉(zhuǎn)手買賣;實貨交割比例小;履約率甚高。期貨交易所為期貨合同規(guī)定了標準化的數(shù)量、質(zhì)量、交割地點、交割時間，至于期貨價格則是隨市場行情的變動而變動的。

　　平倉：買入后賣出， 或賣出后買入結(jié)算原先所做的新單。

　　單號：系統(tǒng)為委托單或成交單分配的唯一標識。

　　質(zhì)押：指會員提出申請并經(jīng)交易所批準，將持有的權(quán)利憑證移交交易所占有，作為其履行交易保證金債務的擔保行為。權(quán)利憑證質(zhì)押僅限于交易保證金，但虧損、費用、稅金等款項均須以貨幣資金結(jié)清。

　　限倉制度：是期貨交易所為了防止市場風險過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數(shù)量進行限制的制度。

　　大戶報告制度：是與限倉制度緊密相關的另外一個控制交易風險、防止大戶操縱市場行為的制度。

　　逐日盯市制度：是指結(jié)算部門在每日閉市后計算、檢查保證金賬戶余額，通過適時發(fā)出追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負債現(xiàn)象發(fā)生的結(jié)算制度。

　　套期保值交易：套期保值指在期貨市場上買入(或賣出)與現(xiàn)貨市場交易方向相反、數(shù)量相等的同種商品的期貨合約，進而無論現(xiàn)貨供應市場價格怎樣波動，最終都能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場盈利的結(jié)果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達到歸避風險的目的。

　　多頭套期保值：多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現(xiàn)貨市場買進時不致于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式。

　　空頭套期保值：賣出期貨合約，以防止將來賣出現(xiàn)貨商品時因價格下跌而導致的損失。當賣出現(xiàn)貨商品時，將先以前賣出的期貨合約通過買進另一數(shù)量、類別和交割月份相等的期貨合約相對沖，以結(jié)束保值。亦稱賣期保值。

　　套期保值者： 擁有或計劃擁有諸如玉米、大豆、小麥、政府公債券等現(xiàn)貨商品，并擔心在現(xiàn)貨市場實際買賣這些商品前價格會出現(xiàn)不利變動的個人或公司。套期保值者通過在期貨市場買(賣)與現(xiàn)貨商品相同的期貨合約，并在將來某一時間通過賣(買)另一相同期貨合約對沖手中所持的空盤合約，通過此種方法來避免價格變動對現(xiàn)貨市場交易造成的‘損失。

　　國債回購業(yè)務：國債回購業(yè)務是指買賣雙方在成交某筆國債現(xiàn)貨交易的同時約定在未來共一時間以某一價格和同一數(shù)量再進行反向交易(即原買方變?yōu)橘u方，原賣方變?yōu)橘I方)。該項業(yè)務的開展，有利于持券方和有資方調(diào)整自己的投資組合，而國債的持有期收益率也得到充分的體現(xiàn)。

　　國債期貨交易：國債期貨交易是指國債買賣雙方在交易場所通過公開競價，就在將來某一時期按成交價格交割標準數(shù)量的特定國債達成的合約交易。由于投機炒作之風日盛，國債期貨交易秩序發(fā)生混亂，中國證監(jiān)會于1995年5月17日決定暫停國債期貨交易試點。

　　結(jié)算： 指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貨款及其他有關款項進行計算、劃撥的業(yè)務活動。

　　結(jié)算會員：交易所票據(jù)交換所會員。此種會員資格通常為公司或企業(yè)所擁有。結(jié)算會員對通過其所屬公司結(jié)算交易的客戶財務承擔能力負有責任。

　　遠期合約：是根據(jù)買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。

　　掉期合約：是一種內(nèi)交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的合約。更為準確他說，掉期合約是當事人之間簽討的在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的合約。較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。

　　期貨市場：是進行期貨交易的場所，是多種期交易關系的總和。它是按照“公開、公平、公正”原則，在現(xiàn)貨市場基礎上發(fā)展起來的高度組織化和高度規(guī)范化的市場形式。既是現(xiàn)貨市場的延伸，又是市場的又一個高級發(fā)展階段。從組織結(jié)構(gòu)上看，廣義上的期貨市場包括期貨交易所、結(jié)算所或結(jié)算公司、經(jīng)紀公司和期貨交易員;狹義上的期貨市場僅指期貨交易所。

　　期貨交易所：是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。它是一種非營利機構(gòu)，但是它的非營利性僅指交易所本身不進行交易活動，不以盈利為目的不等于不講利益核算。在這個意義上，交易所還是一個財務獨立的營利組織，它在為交易者提供一個公開、公平、公正的交易場所和有效監(jiān)督服務基礎上實現(xiàn)合理的經(jīng)濟利益，包括會員會費收入、交易手續(xù)費收入、信息服務收入及其它收入。它所制定的一套制度規(guī)則為整個期貨市場提供了一種自我管理機制，使得期貨交易的“公開、公平、公正”原則得以實現(xiàn)。

　　期貨入門知識（二）

　　期貨經(jīng)紀商：是指依法設立的以自己的名義代理客戶進行期貨交易并收取一定手續(xù)費的中介組織，一般稱之為期貨經(jīng)紀公司。

　　場內(nèi)交易：又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責進行清算和承擔履約擔保責任的特點。

　　場外交易：又稱柜臺交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態(tài)，可以根據(jù)每個使用者的不同需求設計出不同內(nèi)容的產(chǎn)品。

　　上市品種：指期貨合約交易的標的物，如合約所代表的玉米、銅、石油等。并不是所有的商品都適合做期貨交易，在眾多的實物商品中，一般而言只有具備下列屬性的商品才能作為期貨合約的上市品種：一是價格波動大。二是供需量大。三是易于分級和標準化。四是易于儲存、運輸。根據(jù)交易品種，期貨交易可分為兩大類：商品期貨和金融期貨。以實物商品，如玉米、小麥、銅、鋁等作為期貨品種的屬商品期貨。以金融產(chǎn)品，如匯率、利率、股票指數(shù)等作為期貨品種的屬于金融期貨。金融期貨品種一般不存在質(zhì)量問題，交割也大都采用差價結(jié)算的現(xiàn)金交割方式。我國上市品種主要有銅、鋁、大豆、小麥和天然橡膠。

　　商品期貨：商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源產(chǎn)品等幾大類。具體而言，農(nóng)副產(chǎn)品約20種，包括玉米，大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬肚、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨：金屬產(chǎn)品9種、包括金、銀、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、耙、鉑;化工產(chǎn)品5種，有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠;林業(yè)產(chǎn)品2種，有木材、夾板。

　　商品期貨交易：商品期貨交易是代表特定商品的 "標準化合約"(即 "期貨合約")的買賣。

　　金融期貨：指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品，如證券、貨幣、匯率、利率等。

　　利率期貨：是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。

　　貨幣期貨：又稱外匯期貨，它是以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險。

　　股票指數(shù)期貨：是一種以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨合約。

　　期權(quán)：又稱選擇權(quán)，期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的買賣。這種權(quán)利是指投資者可以在一定時期內(nèi)的任何時候，以事先確定好的價格(稱協(xié)定價格)，向期權(quán)的賣方買入或賣出一定數(shù)量的某種“商品”，不論在此期間該“商品”的價格如何變化。期權(quán)合約對期限、協(xié)定價格、交易數(shù)量、種類等作出約定。在有效期內(nèi)，買主可以自由選擇行使轉(zhuǎn)賣權(quán)利;如認為不利，則可以放棄這一權(quán)利;超過規(guī)定期限，合同則失效，買主的期權(quán)也自動失效。期權(quán)有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)之分。

　　看漲期權(quán)：是指在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利。

　　看跌期權(quán)：是指在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出標的物的權(quán)利。

　　期權(quán)買方：看漲期權(quán)或看跌期權(quán)購買者。期權(quán)買方擁有承擔某一期貨部位的權(quán)利，但不是義務。亦稱期權(quán)持有者。

　　期權(quán)賣方：通過賣出期權(quán)合約賺取權(quán)利金，并在期權(quán)持有者要求行使權(quán)利時負有履約義務的人。亦稱銷售者。

　　歐式期權(quán)：是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的期權(quán)，它在大部分場外交易中被采用。

　　美式期權(quán)：是指可以在成交后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行的期權(quán)，多為場內(nèi)交易所采用。

　　實值期權(quán)： 具有內(nèi)在價值的期權(quán)。當看漲期權(quán)的敲定價格低于相關期貨合約的當時市場價格時，該看漲期權(quán)具有內(nèi)涵價值。當看跌期權(quán)的敲定價格高于相關期貨合約的當時市場價格時，該看跌期權(quán)具有內(nèi)涵價值。

　　虛值期權(quán)： 不具有內(nèi)涵價值的期權(quán)，即敲定價高于當時期貨價格的看漲期權(quán)或敲定價低于當時期貨價格的看跌期權(quán)。

　　利率掉期交易：是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。

　　貨幣掉期交易：是指兩種貨幣之間的交換交易，在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。

　　外匯按金交易：是指在金融機構(gòu)之間及金融機構(gòu)與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易時，交易者只付出1%～10%的按金(保證金)，就可進行100%額度的交易。

　　經(jīng)調(diào)整的期貨價格： 相當于現(xiàn)貨價格的期貨價格。計算方法：用期貨價格乘以用于交割的某一特定金融證券(如國庫券)的轉(zhuǎn)換系數(shù)(因子)。

　　委托單：出市代表經(jīng)由計算機終端輸入的商品買賣定單。

　　成交單：經(jīng)計算機配對后產(chǎn)生的買賣合約單。

　　昨收市：指前一交易日的最后一筆成交價格。

　　開盤價：當天某商品的第一筆成交價。

　　收盤價：當天某商品最后一筆成交價。

　　最高價：當天某商品最高成交價。

　　最低價：當天某商品最低成交價。

　　最新價：當天某商品當前最新成交價。

　　成交價：指某一期貨合約的最新一筆交易定價。

　　結(jié)算價：當天某商品所有成交合約的加權(quán)平均價。

　　阻力點：價格難于超越的某一價格水平。

　　支持點： 由于對合約之吸購，使得價格難以跌過某一特定價格水平。

　　成交量：指某一時間內(nèi)買進或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個交易日的成交合約數(shù)。

　　持倉量：尚未經(jīng)相反的期貨或期權(quán)合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權(quán)合約的某種商品期貨或期權(quán)合約。

　　總數(shù)量：也稱未平倉量。

　　結(jié)算價：經(jīng)加權(quán)后的成交價。

　　加權(quán)量：交易所計算結(jié)算價時所涉及的參數(shù)。

　　買價：某商品當前最高申報買入價。

　　賣價：某商品當前最低申報賣出價。

　　價差：兩個相關聯(lián)市場或商品間的價格差異。

　　波動： 用于衡量在一定期間內(nèi)的價格變動的計算方法。通常以百分點表示，而以每日價格變動百分點的年標準差來計算。

　　漲跌幅：某商品當日收盤價與昨日結(jié)算價之間的價差。

　　停板額： 由交易所逐日為每種合約規(guī)定的最大價格波動幅度(范圍)。

　　漲停板額：某商品當日可輸入的最高限價(等于昨結(jié)算價+最大變動幅度)。

　　跌停板額：某商品當日可輸入的最低限價(等于昨結(jié)算價—最大變幅)。

　　空盤量：尚未經(jīng)相反的期貨或期權(quán)合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權(quán)合約的某種商品期貨或期權(quán)合約總數(shù)量。

　　交易量：在某一時間內(nèi)買進或賣出的商品期貨合約數(shù)量。交易量通常指每一交易日成交的合約數(shù)量。

　　開倉：在期貨交易中通常有兩種操作方式，一種是看漲行情做多頭(買方)，另一種是看跌行情做空頭(賣方)。無論是做多或做空，下單買賣就稱之為“開倉”。

　　保證金：有時又稱按金。在保證金交易里，買賣雙方只須付一小筆保證金給經(jīng)紀商即可。繳納保證金的目的有二：(1)保護經(jīng)紀行的利益，當客戶因故無法付款時經(jīng)紀行即以保證金補償。(2)為了控制交易所的投機活動。在正常情況下，保證金為已成交的合約總值的10%左右。從保證金實質(zhì)來看，是交易人士經(jīng)過經(jīng)紀商付給商品結(jié)算所的一筆資金，并不計算任何利息，以保證交易人士有能力支付傭金以及可能出現(xiàn)的虧損。但交易保證金絕不是買賣期貨的訂金。

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