股指期貨定義及特點

　　股指期貨是股票價格指數(shù)期貨的簡稱，是指以股票價格指數(shù)為標的物的期貨。和股票以及其它商品期貨相比較，股指期貨具有以下特點：

　　(1)股指期貨合約的標的物是股票指數(shù)，不是具體的實物。商品期貨合約的標的物是有形的實物，例如銅期貨的標的物是銅、大豆期貨的標的物是大豆等，而股指期貨的標的物是無形的股票價格指數(shù)。投資者根據(jù)自己對股市走向的預(yù)期，報出不同的價格指數(shù)進行交易，如果認為指數(shù)會漲，便買進股指期貨，反之則賣出。

　　(2)股指期貨實行現(xiàn)金交割。股票價格指數(shù)沒有對應(yīng)的實物，因此采用現(xiàn)金交割。在合約到期需要交割時，依照最后結(jié)算價(由交易所公布)計算出交割金額，交易者通過交易賬戶的資金劃轉(zhuǎn)完成交割。

　　(3)股指期貨的合約價值和乘數(shù)大小有關(guān)。對股票來說，股票價值多少等于當時成交的市場價格;對商品期貨來說，期貨合約的價值就是每單位商品的場內(nèi)價格乘以一手合約規(guī)定的單位數(shù)，例如一手銅期貨是5噸，銅期貨的合約價值就是每噸銅期貨的價格×5(噸);股指期貨的合約價值等于投資者報出并以此成交的股票指數(shù)乘以合約事先規(guī)定的乘數(shù)(由交易所規(guī)定)，假設(shè)股票指數(shù)為1500點，合約乘數(shù)為300元，股票指數(shù)合約價值就等于45萬元。因此，乘數(shù)越大，合約價值也越大，進行股指期貨的交易成本也越高。