股權(quán)類期貨包括哪些
股權(quán)類期貨包括哪些
股權(quán)類期貨是以單只股票、股票組合或者股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約。而股權(quán)類期貨包括哪些內(nèi)容呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于股權(quán)類期貨的相關(guān)資料。供你參考。
股權(quán)類期貨包括
1、股票價格指數(shù)期貨
股票價格指數(shù)期貨的基礎(chǔ)變量特征決定了它的獨特的交易規(guī)則。股價指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點價值之乘積。股價指數(shù)期貨報價時直接報出基礎(chǔ)指數(shù)數(shù)值，最小變動價位通常也以一定的指數(shù)點來表示。由于股價指數(shù)本身并沒有任何實物存在形式，因此股價指數(shù)是以現(xiàn)金結(jié)算方式來結(jié)束交易的。在現(xiàn)金結(jié)算方式下，持有至到期日仍未平倉的合約將于到期日得到自動沖銷，買賣雙方根據(jù)最后結(jié)算價與前一天結(jié)算價之差計算出盈虧金額，通過借記或貸記保證金帳戶而結(jié)清交易部位?！ 」善眱r格指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的。股票價格指數(shù)期貨之所以能規(guī)避股票交易中的風(fēng)險，主要是因為股價指數(shù)的變動代表了整個股市價格變動的方向和水平，而大多數(shù)股票價格的變動是與股價指數(shù)同方向的。因此，在股票現(xiàn)貨市場和股票價格指數(shù)期貨市場進行相反的操作，并通過β系數(shù)進行調(diào)整，就可以在一定程度上抵消股票市場面臨的系統(tǒng)風(fēng)險。 1982年，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)首先推出價值線指數(shù)期貨，此后全球股價指數(shù)品種不斷涌現(xiàn)，幾乎覆蓋了所有的基準指數(shù)。其中比較重要的有：芝加哥商業(yè)交易所的標準普爾股票價格指數(shù)期貨系列、紐約期貨交易所的紐約證券交易所綜合指數(shù)期貨系列、芝加哥期貨交易所的道 - 瓊斯指數(shù)期貨系列、倫敦國際金融期權(quán)期貨交易的金融時報證券交易所100種股票價格指數(shù)期貨系列、新加坡期貨交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨、中國香港交易所的恒生指數(shù)期貨、中國臺灣證券交易所的臺灣股票指數(shù)期貨等等。 2006年9月8日，中國金融期貨交易所正式成立，計劃于2007年內(nèi)推出以瀘、深300指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的首個中國內(nèi)地股票價格指數(shù)期貨，并與2006年10月開始了仿真交易。此前，新加坡交易所(SGX)于2006年9月5日搶先推出以新華富時50指數(shù)為基礎(chǔ)變量的全球首個中國A股指數(shù)期貨，兩家交易所將面臨一場爭奪市場份額和定價權(quán)的激烈競爭。
2、單只股票期貨
單只股票期貨是以單只股票作為基礎(chǔ)工具的期貨，買賣雙方約定，以約定價格在合約到期買賣規(guī)定數(shù)量的股票。事實上，股票期貨均實行現(xiàn)金交割，買賣雙方只需要按規(guī)定的合約乘數(shù)乘以價差，盈虧以現(xiàn)金方式進行交割。單個股票期貨交易最早出現(xiàn)于20世紀80年代末。較早開設(shè)股票期貨交易的有阿姆斯特丹交易所、布達佩斯股票交易所、香港期貨交易所(現(xiàn)已合并為香港交易所)、斯德哥爾摩交易所以及悉尼期貨交易所交易所等5家交易所，但成交量不大，市場影響力較小。2009年9月14日，美國商品期貨交易委員會(CFTC)和證券交易委員會(SEC)聯(lián)合宣布廢除有關(guān)證券期貨交易禁令的協(xié)議，此舉動單個股票期貨交易的發(fā)展起到了推波助瀾的作用，全球不斷有交易所陸續(xù)推出單只股票期貨交易?！ 榉乐共倏v市場行為，并不是所有上市交易的股票均有期貨交易，交易所通常會選取流通盤較大、交易比較活躍的股票推出相應(yīng)的期貨合約，并且對投資者的持倉數(shù)量進行限制。以香港交易所為例，目前只有42只上市股票有期貨交易。
3、股票組合的期貨
股票組合期貨是金融期貨中最新的一類，是以標準化的股票組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融期貨，芝加哥商業(yè)交易所(CME)基于美國證券交易所的交易所交易基金(ETF)的期貨最具代表性。目前有3只交易所交易基金的期貨在CME上市交易。
關(guān)于股權(quán)類期貨
(1)股票價格指數(shù)期貨。股票價格指數(shù)是反映整個股票市場上各種股票市場價格總體水平及其變動情況的統(tǒng)計指標，而股票價格指數(shù)期貨即是以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易。
股票價格指數(shù)期貨的基礎(chǔ)變量特征決定了它的獨特的交易規(guī)則。股價指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點價值之乘積。股價指數(shù)期貨報價時直接報出基礎(chǔ)指數(shù)數(shù)值，最小變動價位通常也以一定的指數(shù)點來表示。由于股價指數(shù)本身并沒有任何實物存在形式，因此股價指數(shù)是以現(xiàn)金結(jié)算方式來結(jié)束交易的。在現(xiàn)金結(jié)算方式下，持有至到期日仍未平倉的合約將于到期日得到自動沖銷，買賣雙方根據(jù)最后結(jié)算價與前一天結(jié)算價之差計算出盈虧金額，通過借記或貸記保證金帳戶而結(jié)清交易部位。
股票價格指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的。股票價格指數(shù)期貨之所以能規(guī)避股票交易中的風(fēng)險，主要是因為股價指數(shù)的變動代表了整個股市價格變動的方向和水平，而大多數(shù)股票價格的變動是與股價指數(shù)同方向的。因此，在股票現(xiàn)貨市場和股票價格指數(shù)期貨市場進行相反的操作，并通過β系數(shù)進行調(diào)整，就可以在一定程度上抵消股票市場面臨的系統(tǒng)風(fēng)險。
1982年，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)首先推出價值線指數(shù)期貨，此后全球股價指數(shù)品種不斷涌現(xiàn)，幾乎覆蓋了所有的基準指數(shù)。其中比較重要的有：芝加哥商業(yè)交易所的標準普爾股票價格指數(shù)期貨系列、紐約期貨交易所的紐約證券交易所綜合指數(shù)期貨系列、芝加哥期貨交易所的道 - 瓊斯指數(shù)期貨系列、倫敦國際金融期權(quán)期貨交易的金融時報證券交易所100種股票價格指數(shù)期貨系列、新加坡期貨交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨、中國香港交易所的恒生指數(shù)期貨、中國臺灣證券交易所的臺灣股票指數(shù)期貨等等。
2006年9月8日，中國金融期貨交易所正式成立，計劃于2007年內(nèi)推出以瀘、深300指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的首個中國內(nèi)地股票價格指數(shù)期貨，并與2006年10月開始了仿真交易。此前，新加坡交易所(SGX)于2006年9月5日搶先推出以新華富時50指數(shù)為基礎(chǔ)變量的全球首個中國A股指數(shù)期貨，兩家交易所將面臨一場爭奪市場份額和定價權(quán)的激烈競爭。
(2)單只股票期貨。單只股票期貨是以單只股票作為基礎(chǔ)工具的期貨，買賣雙方約定，以約定價格在合約到期買賣規(guī)定數(shù)量的股票。事實上，股票期貨均實行現(xiàn)金交割，買賣雙方只需要按規(guī)定的合約乘數(shù)乘以價差，盈虧以現(xiàn)金方式進行交割。單個股票期貨交易最早出現(xiàn)于20世紀80年代末。較早開設(shè)股票期貨交易的有阿姆斯特丹交易所、布達佩斯股票交易所、香港期貨交易所(現(xiàn)已合并為香港交易所)、斯德哥爾摩交易所以及悉尼期貨交易所交易所等5家交易所，但成交量不大，市場影響力較小。2009年9月14日，美國商品期貨交易委員會(CFTC)和證券交易委員會(SEC)聯(lián)合宣布廢除有關(guān)證券期貨交易禁令的協(xié)議，此舉動單個股票期貨交易的發(fā)展起到了推波助瀾的作用，全球不斷有交易所陸續(xù)推出單只股票期貨交易。
為防止操縱市場行為，并不是所有上市交易的股票均有期貨交易，交易所通常會選取流通盤較大、交易比較活躍的股票推出相應(yīng)的期貨合約，并且對投資者的持倉數(shù)量進行限制。以香港交易所為例，目前只有42只上市股票有期貨交易。
(3)股票組合的期貨。股票組合期貨是金融期貨中最新的一類，是以標準化的股票組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融期貨，芝加哥商業(yè)交易所(CME)基于美國證券交易所的交易所交易基金(ETF)的期貨最具代表性。目前有3只交易所交易基金的期貨在CME上市交易。
期貨的基本算法
倉位金：總資金*(X%-Y%);
單筆最大允許虧損額<=總資產(chǎn)*Z%;
單手開倉價：(現(xiàn)價*交易單位*保證金)+手續(xù)費;
默認手數(shù)(最大開倉)：倉位金/單手開倉價;
每筆最大止損點數(shù)：最大允許虧損額/開倉手數(shù)/交易單位/最小變動價位;
期貨品種波動一個價位的值：最小變動價*交易單位*開倉手數(shù)。
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