個(gè)人投資這如何選擇ETF
ETF屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以在二級(jí)市場買賣ETF份額又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額。由于同時(shí)存在二級(jí)市場交易和申購贖回機(jī)制，投資者可以在ETF二級(jí)市場交易價(jià)格與基金單位凈值間進(jìn)行套利交易。套利機(jī)制的存在使ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價(jià)問題。
普通開放式基金是場外交易的，即投資者通過開放式基金的銷售機(jī)構(gòu)柜臺(tái)進(jìn)行申購贖回，并且申購贖回過程是基金份額與現(xiàn)金的交換。而封閉式基金和股票則是場內(nèi)交易的，即通過交易所系統(tǒng)進(jìn)行配對撮合交易。ETF通過交易所系統(tǒng)將申購贖回交易與配對撮合交易有機(jī)地結(jié)合起來，即上證ETF的投資者不僅可以通過交易所系統(tǒng)進(jìn)行配對撮合交易，而且可以通過參與券商在交易所系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行申購贖回交易。
普通投資者可以像交易封閉式基金或者普通股票一樣，通過券商在交易所系統(tǒng)內(nèi)直接買賣50ETF。對于資金量較大(100萬份以上)的投資者，除了可以在二級(jí)市場買賣ETF。而且可以參與上證ETF的申購贖回交易，不過必須通過參與券商來進(jìn)行。
.ETF通常跟蹤標(biāo)的指數(shù)
股價(jià)指數(shù)是用來衡量股票市場走勢的指標(biāo)。每只ETF均跟蹤某一個(gè)特定指數(shù)。所跟蹤的指數(shù)即為該只ETF的“標(biāo)的指數(shù)”。“標(biāo)的指數(shù)”的選取對ETF產(chǎn)品有非常重要的影響。一般，ETF的“標(biāo)的指數(shù)”要求具有知名度、市場代表性、良好的流動(dòng)性和編制的穩(wěn)定、客觀與透明。
為了使ETF市價(jià)能夠直觀地反映所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)人有意在產(chǎn)品設(shè)計(jì)之初就將ETF的凈值和股價(jià)指數(shù)聯(lián)系起來，將ETF的單位凈值定為其標(biāo)的指數(shù)的某一百分比。這樣一來，投資者通過觀察指數(shù)的當(dāng)前點(diǎn)位，就可直接了解投資ETF的損益，把握時(shí)機(jī)，進(jìn)行交易。
例如:上證50指數(shù)ETF的基金份額凈值設(shè)計(jì)為上證50指數(shù)的千分之一。因此當(dāng)上證50指數(shù)為1234點(diǎn)時(shí)，上證50指數(shù)ETF的基金份額凈值應(yīng)約為1,234元;當(dāng)上證50指數(shù)上升或下跌10點(diǎn)，上證50指數(shù)ETF之單位凈值應(yīng)約上升或下跌0,01元。
投資人可通過買或賣ETF而達(dá)到買或賣指數(shù)一籃子萬分股票的效果，這樣單筆投資便可獲得多元化投資效果，節(jié)省大量的時(shí)間及金錢。
以上證50指數(shù)ETF為例，若每一單位上證50指數(shù)ETF為1元，則投資人在上海證券交易所買入1個(gè)交易單位(“1手”)的ETF需花費(fèi)100元。
ETF的基金管理人為了求得緊密追蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，其基金持股組合的個(gè)股權(quán)重會(huì)與標(biāo)的指數(shù)萬分股在指數(shù)中的權(quán)重緊密保持一致。例如，上證50指數(shù)基本上是由上海證券交易所市場規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票組成。投資人只需花費(fèi)100元購買1手上證50指數(shù)ETF，便如同同時(shí)投資了50只股票。因此，買入上證50指數(shù)ETF等于買入了一個(gè)報(bào)酬率涵蓋50只股票而風(fēng)險(xiǎn)分散的投資組合。
ETF的優(yōu)勢在哪里
ETF是一種混合型的特殊基金，它克服了封閉式基金和開放式基金的缺點(diǎn)。具體而言，它具有組合透明度高、管理費(fèi)用低、交易便利、資金效率高、交易成本低、參與資金門檻低等優(yōu)點(diǎn)。ETF幾乎適合所有的投資者，不論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)，是打算做長期投資、短期波段還是套利，都可進(jìn)行操作。
投資者優(yōu)勢對于中小投資者來講ETF只要小額資金(100元)即可參與，可以低成本實(shí)現(xiàn)組合分散，降低個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)對機(jī)構(gòu)投資者來講通過買入持有ETF，可以迅速建立市場倉位，可以極低成本實(shí)現(xiàn)組合分散，特別是能夠進(jìn)行套利操作，獲得差價(jià)收益對于長期投資者而言ETF管理費(fèi)用、交易成本低廉，沒有封閉式基金的折價(jià)問題對短期投資者而言ETF在每個(gè)交易日的交易時(shí)間內(nèi)連續(xù)計(jì)算估計(jì)的基金份額凈值，市場價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，與指數(shù)波動(dòng)幾乎一致，便于投資者把握市場時(shí)機(jī)。
而且ETF在證券市場買賣的交收期為T+1日，便于資金短期進(jìn)出對所有投資者投資ETF在納稅方面也有優(yōu)勢，如買賣ETF不需交納印花稅，個(gè)人投資ETF獲得的基金分紅和差價(jià)收入均不需交納所得稅，機(jī)構(gòu)投資ETF獲得的基金分紅不需交納所得稅參與ETF投資對個(gè)人投資者的好處是：
①投資者在買賣ETF時(shí)只需判斷ETF指數(shù)的漲跌，而不必考慮挑選個(gè)股。
?、谠诙?jí)市場買賣ETF一手100份，小額資金即可參與。
?、圪徺IETF可以極低成本實(shí)現(xiàn)分散投資，降低個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)镋TF指數(shù)所包含的股票的集合風(fēng)險(xiǎn)小于單只股票的風(fēng)險(xiǎn)。
面對種類和數(shù)量迅速增加的ETF，投資者如何在眼花繚亂的眾多產(chǎn)品中選擇?
首先，最重要的是充分了解不同ETF的風(fēng)格和特點(diǎn)。ETF的風(fēng)格取決于其標(biāo)的指數(shù)的風(fēng)格，投資者首先要了解其跟蹤的是什么指數(shù)，進(jìn)而了解該指數(shù)的基本特征。如屬于大盤風(fēng)格還是中小盤風(fēng)格?周期類還是穩(wěn)定類?風(fēng)格上是偏價(jià)值還是偏成長?或者是直接跟蹤某一行業(yè)指數(shù)(如金融、消費(fèi)、醫(yī)藥) 等等。
其次，投資者對于不同階段影響市場的主要因素及可能的風(fēng)格特點(diǎn)需要有基本的了解和判斷，并據(jù)此決定選擇相應(yīng)的ETF產(chǎn)品。不管ETF具備這樣那樣的多少優(yōu)點(diǎn)，它本身始終只是一種工具，無論何時(shí)何地均不能取代投資者自己的分析判斷。放之四海而皆準(zhǔn)又能保證賺錢的傻瓜式投資“秘籍”并不存在，了解工具本身的特點(diǎn)、判斷何時(shí)選擇何種合適的工具、如何把這種高效得力的工具用好應(yīng)該成為每一位積極的ETF投資者的日常功課。