證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理辦法
證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定的具體內(nèi)容是什么呢?下文小編就為大家找來了證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定，歡迎閱讀!
證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定
第一條 為了進(jìn)一步加強(qiáng)對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管，規(guī)范市場行為，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《期貨交易管理?xiàng)l例》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》《期貨公司監(jiān)督管理辦法》和《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》等法律法規(guī)，制定本規(guī)定。
第二條 本規(guī)定所稱證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，是指證券公司、基金管理公司、期貨公司及其依法設(shè)立的從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司。
第三條 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)及相關(guān)銷售機(jī)構(gòu)不得違規(guī)銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃，不得存在不適當(dāng)宣傳、誤導(dǎo)欺詐投資者以及以任何方式向投資者承諾本金不受損失或者承諾最低收益等行為，包括但不限于以下情形：
(一)資產(chǎn)管理合同及銷售材料中存在包含保本保收益內(nèi)涵的表述，如零風(fēng)險(xiǎn)、收益有保障、本金無憂等;
(二)資產(chǎn)管理計(jì)劃名稱中含有“保本”字樣;
(三)與投資者私下簽訂回購協(xié)議或承諾函等文件，直接或間接承諾保本保收益;
(四)向投資者口頭或者通過短信、微信等各種方式承諾保本保收益;
(五)向非合格投資者銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃，明知投資者實(shí)質(zhì)不符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，仍予以銷售確認(rèn)，或者通過拆分轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)管理計(jì)劃份額或其收益權(quán)、為投資者直接或間接提供短期借貸等方式，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn);
(六)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資者人數(shù)超過200人，或者同一資產(chǎn)管理人為單一融資項(xiàng)目設(shè)立多個資產(chǎn)管理計(jì)劃，變相突破投資者人數(shù)限制;
(七)通過報(bào)刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體，講座、報(bào)告會、分析會等方式，布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等載體，向不特定對象宣傳具體產(chǎn)品，但證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和銷售機(jī)構(gòu)通過設(shè)置特定對象確定程序的官網(wǎng)、客戶端等互聯(lián)網(wǎng)媒介向已注冊特定對象進(jìn)行宣傳推介的除外;
(八)銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃時(shí)，未真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露資產(chǎn)管理計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)、當(dāng)事各方權(quán)利義務(wù)條款、收益分配內(nèi)容、委托第三方機(jī)構(gòu)提供服務(wù)、關(guān)聯(lián)交易情況等信息;
(九)資產(chǎn)管理計(jì)劃完成備案手續(xù)前參與股票公開或非公開發(fā)行;
(十)向投資者宣傳資產(chǎn)管理計(jì)劃預(yù)期收益率;
(十一)夸大或者片面宣傳產(chǎn)品，夸大或者片面宣傳資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人及其管理的產(chǎn)品、投資經(jīng)理等的過往業(yè)績，未充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，投資者認(rèn)購資產(chǎn)管理計(jì)劃時(shí)未簽訂風(fēng)險(xiǎn)揭示書和資產(chǎn)管理合同。
第四條 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃，不得違背利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的原則，不得存在以下情形：
(一)直接或者間接對優(yōu)先級份額認(rèn)購者提供保本保收益安排，包括但不限于在結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃合同中約定計(jì)提優(yōu)先級份額收益、提前終止罰息、劣后級或第三方機(jī)構(gòu)差額補(bǔ)足優(yōu)先級收益、計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)保證金補(bǔ)足優(yōu)先級收益等;
(二)未對結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃劣后級份額認(rèn)購者的身份及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行充分適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查;
(三)未在資產(chǎn)管理合同中充分披露和揭示結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)情況、收益分配情況、風(fēng)控措施等信息;
(四)股票類、混合類結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的杠桿倍數(shù)超過1倍，固定收益類結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的杠桿倍數(shù)超過3倍，其他類結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的杠桿倍數(shù)超過2倍;
(五)通過穿透核查結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃投資標(biāo)的，結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃嵌套投資其他結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品劣后級份額;
(六)結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃名稱中未包含“結(jié)構(gòu)化”或“分級”字樣;
(七)結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超過140%，非結(jié)構(gòu)化集合資產(chǎn)管理計(jì)劃(即“一對多”)的總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超過200%。
第五條 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得委托個人或不符合條件的第三方機(jī)構(gòu)為其提供投資建議，管理人依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的職責(zé)不因委托而免除，不得存在以下情形：
(一)未建立或未有效執(zhí)行第三方機(jī)構(gòu)遴選機(jī)制，未按照規(guī)定流程選聘第三方機(jī)構(gòu);
(二)未簽訂相關(guān)委托協(xié)議，或未在資產(chǎn)管理合同及其它材料中明確披露第三方機(jī)構(gòu)身份、未約定第三方機(jī)構(gòu)職責(zé)以及未充分說明和揭示聘請第三方機(jī)構(gòu)可能產(chǎn)生的特定風(fēng)險(xiǎn);
(三)由第三方機(jī)構(gòu)直接執(zhí)行投資指令，未建立或有效執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，未能有效防范第三方機(jī)構(gòu)利用資產(chǎn)管理計(jì)劃從事內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為;
(四)未建立利益沖突防范機(jī)制，資產(chǎn)管理計(jì)劃與第三方機(jī)構(gòu)本身、與第三方機(jī)構(gòu)管理或服務(wù)的其他產(chǎn)品之間存在利益沖突或利益輸送;
(五)向未提供實(shí)質(zhì)服務(wù)的第三方機(jī)構(gòu)支付費(fèi)用或支付的費(fèi)用與其提供的服務(wù)不相匹配;
(六)第三方機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方以其自有資金或募集資金投資于結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃劣后級份額。
第六條 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理計(jì)劃不得投資于不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護(hù)政策的項(xiàng)目(證券市場投資除外)，包括但不限于以下情形：
(一)投資項(xiàng)目被列入國家發(fā)展改革委最新發(fā)布的淘汰類產(chǎn)業(yè)目錄;
(二)投資項(xiàng)目違反國家環(huán)境保護(hù)政策要求;
(三)通過穿透核查，資產(chǎn)管理計(jì)劃最終投向上述投資項(xiàng)目。
第七條 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得從事違法證券期貨業(yè)務(wù)活動或者為違法證券期貨業(yè)務(wù)活動提供交易便利，包括但不限于以下情形：
(一)資產(chǎn)管理計(jì)劃份額下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶或?qū)①Y產(chǎn)管理計(jì)劃證券、期貨賬戶出借他人，違反賬戶實(shí)名制規(guī)定;
(二)為違法證券期貨業(yè)務(wù)活動提供賬戶開立、交易通道、投資者介紹等服務(wù)或便利;
(三)違規(guī)使用信息系統(tǒng)外部接入開展交易，為違法證券期貨業(yè)務(wù)活動提供系統(tǒng)對接或投資交易指令轉(zhuǎn)發(fā)服務(wù);
(四)設(shè)立傘形資產(chǎn)管理計(jì)劃，子傘委托人(或其關(guān)聯(lián)方)分別實(shí)施投資決策，共用同一資產(chǎn)管理計(jì)劃的證券、期貨賬戶。
第八條 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得從事非公平交易、利益輸送、利用未公開信息交易、內(nèi)幕交易、操縱市場等損害投資者合法權(quán)益的行為，不得利用資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行商業(yè)賄賂，包括但不限于以下情形：
(一)交易價(jià)格嚴(yán)重偏離市場公允價(jià)格，損害投資者利益。不存在市場公允價(jià)格的投資標(biāo)的，能夠證明資產(chǎn)管理計(jì)劃的交易目的、定價(jià)依據(jù)合理且在資產(chǎn)管理合同中有清晰約定，投資程序合規(guī)以及信息披露及時(shí)、充分的除外;
(二)以利益輸送為目的，與特定對象進(jìn)行不正當(dāng)交易，或者在不同的資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶之間轉(zhuǎn)移收益或虧損;
(三)以獲取傭金或者其他不當(dāng)利益為目的，使用資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易;
(四)泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息，以及利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的交易活動;
(五)利用管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)為資產(chǎn)管理人及其從業(yè)人員或第三方謀取不正當(dāng)利益或向相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)支付不合理的費(fèi)用;
(六)違背風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配原則，利用結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃向特定一個或多個劣后級投資者輸送利益;
(七)侵占、挪用資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)。
第九條 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得開展或參與具有“資金池”性質(zhì)的私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理計(jì)劃不得存在以下情形或者投資存在以下情形的其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品：
(一)不同資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行混同運(yùn)作，資金與資產(chǎn)無法明確對應(yīng);
(二)資產(chǎn)管理計(jì)劃在整個運(yùn)作過程中未有合理估值的約定，且未按照資產(chǎn)管理合同約定向投資者進(jìn)行充分適當(dāng)?shù)男畔⑴?
(三)資產(chǎn)管理計(jì)劃未單獨(dú)建賬、獨(dú)立核算，未單獨(dú)編制估值表;
(四)資產(chǎn)管理計(jì)劃在開放申購、贖回或滾動發(fā)行時(shí)未按照規(guī)定進(jìn)行合理估值，脫離對應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際收益率進(jìn)行分離定價(jià);
(五)資產(chǎn)管理計(jì)劃未進(jìn)行實(shí)際投資或者投資于非標(biāo)資產(chǎn)，僅以后期投資者的投資資金向前期投資者兌付投資本金和收益;
(六)資產(chǎn)管理計(jì)劃所投資產(chǎn)發(fā)生不能按時(shí)收回投資本金和收益情形的，資產(chǎn)管理計(jì)劃通過開放參與、退出或滾動發(fā)行的方式由后期投資者承擔(dān)此類風(fēng)險(xiǎn)，但管理人進(jìn)行充分信息披露及風(fēng)險(xiǎn)揭示且機(jī)構(gòu)投資者書面同意的除外。
第十條 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得對私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要業(yè)務(wù)人員及相關(guān)管理團(tuán)隊(duì)實(shí)施過度激勵，包括但不限于以下情形：
(一)未建立激勵獎金遞延發(fā)放機(jī)制;
(二)遞延周期不足3年，遞延支付的激勵獎金金額不足40%。
第十一條 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)本規(guī)定要求，制定相應(yīng)的內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理制度，嚴(yán)格按照上述規(guī)定從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動。
第十二條 中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依法對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理。對于違反本規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可對機(jī)構(gòu)采取監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令改正、暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)等行政監(jiān)管措施，對相關(guān)責(zé)任人員采取監(jiān)管談話、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等行政監(jiān)管措施;依法應(yīng)予行政處罰的，依照法律法規(guī)進(jìn)行行政處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究其刑事責(zé)任。
第十三條 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會按照本規(guī)定做好證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理計(jì)劃的備案管理與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工作;發(fā)現(xiàn)違反本規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)。
第十四條 本規(guī)定涉及的相關(guān)術(shù)語釋義如下：
(一)結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃，是指存在一級份額以上的份額為其他級份額提供一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，收益分配不按份額比例計(jì)算，由資產(chǎn)管理合同另行約定的資產(chǎn)管理計(jì)劃。資產(chǎn)管理合同約定，由資產(chǎn)管理人以自有資金提供有限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，且不參與收益分配或不獲得高于按份額比例計(jì)算的收益的資產(chǎn)管理計(jì)劃，不屬于本規(guī)定規(guī)范的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃。
(二)杠桿倍數(shù)=優(yōu)先級份額/劣后級份額。結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃若存在中間級份額，應(yīng)當(dāng)在計(jì)算杠桿倍數(shù)時(shí)計(jì)入優(yōu)先級份額。
(三)股票類結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃，是指根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的投資范圍，投資于股票或股票型基金等股票類資產(chǎn)比例不低于80%的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃。
(四)固定收益類結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃，是指根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的投資范圍，投資于銀行存款、標(biāo)準(zhǔn)化債券、債券型基金、股票質(zhì)押式回購以及固定收益類金融產(chǎn)品的資產(chǎn)比例不低于80%的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃。
(五)混合類結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃，是指資產(chǎn)管理合同約定的投資范圍包含股票或股票型基金等股票類資產(chǎn)，但相關(guān)標(biāo)的投資比例未達(dá)到本條第(三)項(xiàng)、第(四)項(xiàng)相應(yīng)類別標(biāo)準(zhǔn)的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃。
(六)其他類結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃，是指投資范圍及投資比例不能歸屬于前述任何一類的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃。
(七)市場公允價(jià)格區(qū)分不同交易市場特征，采取不同確定方法，在集中交易市場，可以參考最近成交價(jià)格確定公允價(jià)格;在非集中交易市場，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理合同中事先約定公允價(jià)格確定方法，并按照約定方式確定公允價(jià)格。
(八)符合提供投資建議條件的第三方機(jī)構(gòu)，是指依法可從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，以及同時(shí)符合以下條件的私募證券投資基金管理人：
1. 在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記滿一年、無重大違法違規(guī)記錄的會員;
2. 具備3年以上連續(xù)可追溯證券、期貨投資管理業(yè)績的投資管理人員不少于3人、無不良從業(yè)記錄。
第十五條 私募證券投資基金管理人參照本規(guī)定執(zhí)行。
證券公司、基金管理公司子公司依法開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)不適用本規(guī)定。
第十六條 本規(guī)定自2016年7月18日起施行。
證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)新設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)定要求;本規(guī)定施行之日前存續(xù)的資產(chǎn)管理計(jì)劃，按以下要求執(zhí)行：
(一)不符合本規(guī)定第三條第(二)項(xiàng)的，合同到期前不得新增凈申購規(guī)模，保本周期到期后應(yīng)轉(zhuǎn)為非保本產(chǎn)品，或者予以清盤，不得續(xù)期。
(二)不符合本規(guī)定第四條第(一)項(xiàng)、第(四)項(xiàng)、第(五)項(xiàng)、第(七)項(xiàng)的，合同到期前不得提高杠桿倍數(shù)，不得新增優(yōu)先級份額凈申購規(guī)模，合同到期后予以清盤，不得續(xù)期。
(三)委托不符合條件的第三方機(jī)構(gòu)提供投資建議的，合同到期前不得新增凈申購規(guī)模，合同到期后予以清盤，不得續(xù)期。
(四)不符合本規(guī)定其他要求的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行整改。
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