大股東股權(quán)質(zhì)押融資出現(xiàn)什么問題

　　股票質(zhì)押融資用來彌補流動資金不足，股權(quán)質(zhì)押融資有很多好處，也有不少問題，下面是由學(xué)習(xí)啦小編為你整理的股權(quán)質(zhì)押融資出現(xiàn)的問題，歡迎大家閱讀!

　　大股東股權(quán)質(zhì)押融資缺點

　　1、許多上市公司的大股東在上市公司剝離上市時，已將優(yōu)良資產(chǎn)全部注入上市公司了，其盈利能力已經(jīng)較弱，資產(chǎn)負債率也很高。在這種情況下，再質(zhì)押借款，必然導(dǎo)致負債率的進一步上升和財務(wù)狀況的進一步惡化，一旦借款運用不當(dāng)導(dǎo)致其償債能力喪失，必然通過股權(quán)的紐帶牽連到上市公司。

　　2、大股東法人股質(zhì)押給市場的信號往往是大股東抑或上市公司的資金鏈出了問題，會影響投資者預(yù)期，導(dǎo)致股價下挫。

　　3、大股東的過度杠桿化可能引發(fā)市場對大股東不良財務(wù)行為的猜測，大股東憑其控股地位而對上市公司進行利益操縱，這種操縱不會是過去(至少是5年以前)那種赤裸裸式的“大股東占用上市公司資金”(如果能那樣的話，大股東就不會借股權(quán)質(zhì)押之名而兜這一大圈子)，而可能是通過關(guān)聯(lián)交易、產(chǎn)品轉(zhuǎn)移定價等手段，尤其是借戰(zhàn)略調(diào)整之名而行經(jīng)營控制之實，對上市公司進行利益輸送。

　　4、大量高比例股權(quán)被大股東質(zhì)押出去后，有相當(dāng)可能性存在著這些股權(quán)被凍結(jié)、拍賣，進而導(dǎo)致上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)移的危險?？毓蓹?quán)的轉(zhuǎn)移會引起上市公司主營業(yè)務(wù)、管理團隊和企業(yè)文化的變動，從而引起上市公司的動蕩。

　　5、大股東的股權(quán)質(zhì)押行為降低了公司價值。根據(jù)相關(guān)研究結(jié)論顯示，大股東的股權(quán)質(zhì)押比例越高，其公司價值越低。股權(quán)質(zhì)押具有經(jīng)濟后果性。

　　6、許多被質(zhì)押股權(quán)是被銀行等金融機構(gòu)持有，我國金融業(yè)的分立體制不允許商業(yè)銀行以向企業(yè)投資的方式實現(xiàn)質(zhì)權(quán)，銀行必須拍賣所取得的上市公司股權(quán)，這就會使相關(guān)上市公司的大股東再次變更，使原本基于對公司資信(質(zhì)押股權(quán)被拍賣前)的了解和對公司前景的看好才向公司投資的中小投資者蒙受損失。

　　7、由于股權(quán)質(zhì)押會增加大股東與其他股東質(zhì)押的代理沖突，導(dǎo)致控制權(quán)和現(xiàn)金權(quán)變相分離，因此有著股權(quán)質(zhì)押行為的大股東更容易發(fā)生對上市公司的資金侵占，說明股權(quán)質(zhì)押具有很強的經(jīng)濟后果性。

　　股權(quán)質(zhì)押融資利率

　　股票質(zhì)押式融資利率一般在8.5%-9%左右，根據(jù)融資期限，借款人信用評估等情況最終確定。股票質(zhì)押式回購交易(簡稱“股票質(zhì)押回購”)是指符合條件的資金融入方(簡稱“融入方”)以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方(簡稱“融出方”)融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易。

　　可以申請股權(quán)質(zhì)押貸款的企業(yè)

　　股權(quán)質(zhì)押貸款對象為市內(nèi)工商注冊和稅務(wù)登記，并在“新三板”、省四板“成長板”掛牌的企業(yè)，或已經(jīng)過股份制改造、股權(quán)明晰，且符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營正常、財務(wù)信用狀況良好、沒有欠貸欠息等不良行為的擬掛牌企業(yè)。

　　“掛牌貸”單戶融資余額原則上不超過2000萬元，授信期限最長為3年，可循環(huán)使用;對符合條件、資信狀況良好的企業(yè)直接發(fā)放股權(quán)質(zhì)押貸款的，貸款利率不高于同期同類型貸款平均利率水平。

　　同時，在新三板市場中，定增是掛牌公司最主要的融資方式，但弊端在于其會造成股權(quán)的稀釋，甚至公司經(jīng)營控制權(quán)旁落。相比于定增，通過股權(quán)質(zhì)押方式融資，其股權(quán)不會被稀釋。并且很多新三板企業(yè)質(zhì)押的股份屬于限售股，處理時間較充足，被強行平倉幾率極低。此外，采用定增方式融資的耗時較久，難以應(yīng)對公司臨時資金周轉(zhuǎn)等問題。因此，股權(quán)質(zhì)押這種融資方式也受到新三板掛牌企業(yè)的青睞。