tot項目融資結(jié)構(gòu)
tot項目融資結(jié)構(gòu)
隨著我國對城市基礎設施建設領域的資金需求越來越大,我國政府開始注意大量吸收民營資本,并積極鼓勵采用國際上先進的項目融資方式來籌措基礎設施建設的資金。下面是由學習啦小編分享的tot項目融資結(jié)構(gòu)，希望對你有用。
tot項目融資結(jié)構(gòu)
BOT模式運作過程包括政府機構(gòu)、項目發(fā)起人、項目公司、商業(yè)銀行、擔保受托人、出口信貸貸款方、項目承包商、分包商、項目所需設備的供貨方等眾多的參與者。在項目立項建設過程中這一復雜結(jié)構(gòu)需要大量的協(xié)議、商業(yè)合同。這些協(xié)議和合同從準備、談判直至簽訂生效即需要一定的制度保證，也需要項目參與方的密切協(xié)作?；A設施和基礎產(chǎn)業(yè)建設耗資巨大、建設周期長，它要求眾多的參與方相互信任、相互協(xié)作、相互配合，這無疑增加了項目進展的復雜性和難度，相應地會影響投資方的投資決心?？梢姡珺OT方式中的建設環(huán)節(jié)是一項復雜的系統(tǒng)工程，項目的立項、實施需要復雜的技術(shù)和良好的環(huán)境作為保障，僅項目前期準備工作就需要耗費大量的資源。相比之下，TOT方式要簡單一些。因為這種方式運作過程省去了建設環(huán)節(jié)。項目的建設已完成，僅通過項目經(jīng)營權(quán)移交來完成一次融資。這種的運作方式主要涉及項目融資有關(guān)問題的談判及有關(guān)準備工作，涉及外資投資方經(jīng)營期內(nèi)中方的權(quán)利和義務的規(guī)定等等。同BOT相比較，TOT方式有結(jié)構(gòu)簡化、時間縮短、前期準備工作減少、費用節(jié)省等優(yōu)點。
tot項目融資的風險責任
由于BOT投資項目生產(chǎn)經(jīng)營周期長，從與東道國政府談判和進行可行性研究到經(jīng)營周期結(jié)束，時間跨度往往歷經(jīng)數(shù)年、數(shù)十年，因此不可避免地存在多種風險，根據(jù)一些國家的實踐，影響B(tài)OT項目風險的主要因素有:融資的高成本和長周期、金融行市的變動、東道國政府的穩(wěn)定性和政策的連續(xù)性、債務風險以及與經(jīng)營方式相關(guān)的風險等。
正因為這樣，在BOT融資方式的實施過程中，投資方對各種風險的考慮是十分慎重的，因為風險系數(shù)的大小直接影響投資人的投資信心和決策。而TOT方式?jīng)]有建設這個環(huán)節(jié)，投資方直接經(jīng)營已建成的項目，從而回避了項目工程建設中的大量風險。TOT模式是購買東道國已有的存量基礎設施和經(jīng)營權(quán)，既避免了建設超支、工程停建或者不能正常運營、現(xiàn)金流量不足以償還債務的風險，又能盡量取得收益。
tot項目融資的要求
目前，我國有關(guān)BOT和TOT的專門法律尚未出臺。國家計劃委員會、電力工業(yè)部及交通部在1995年8月21日聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于試辦外商投資特許經(jīng)營項目審批管理有關(guān)問題的通知》以及三資企業(yè)法"、公路法、電力法、外匯管理法規(guī)等組成了我國BOT的基本法律框架。但是，這些法律法規(guī)主要是調(diào)整我國政府對外資的管制、保護關(guān)系和中外私人合營者之間的投資關(guān)系，顯然不能滿足BoT方式下的外商保護要求。因此，應當制定專門的《B0T投融資基本法》。在我國投融資體制改革未到位的情況下，TOT融資方式較BOT方式對法律環(huán)境的要求相對低一些，更能有效地吸引外方投資者。因為TOT方式有已建成的項目資產(chǎn)為擔保，即使在法律體系尚不健全的條件下，也能有效地吸引投資者。
從上述分析可以看出，TOT融資方式與BOT相比較，最大的區(qū)別在于避開了"B"(建設)中所存在的較高風險和大量矛盾，中外雙方往往比較容易達成一致。在我國當前實際情況下，TOT是一種較為適合的，簡便易行的項目融資方式，它更符合我國的實際。
項目融資的應用流程
項目融資一般要經(jīng)歷融資結(jié)構(gòu)分析、融資談判和融資執(zhí)行三個階段。在融資結(jié)構(gòu)分析階段，通過對項目深入而廣泛的研究，項目融資顧問協(xié)助投資者制定出融資方案，簽訂相關(guān)諒解備忘錄，保密協(xié)議等，并成立項目公司。
在融資談判階段，融資顧問將代表投資者同銀行等金融機構(gòu)接洽，提供項目資料及融資可行性研究報告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關(guān)文件。同時，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關(guān)銷售協(xié)議、擔保協(xié)議等文件。整個過程需要經(jīng)過多次的反復談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。
在融資執(zhí)行階段，由于融資銀行承擔了項目的風險，因此會加大對項目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會監(jiān)督項目的進展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項目的決策程序，管理和控制項目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會幫助項目投資者加強對項目風險的控制和管理，從而使參與各方實現(xiàn)風險共擔，利益共享。
隨著國內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項目融資的多元融資和風險分擔優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項目融資的特點、優(yōu)勢，并不斷摸索、掌握項目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。
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