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信貸資產(chǎn)證券化管理辦法

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  信貸資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性、但具有未來現(xiàn)金收入流的信貸資產(chǎn),按照某種共同的特質匯集成一個組合。接下來請欣賞學習啦小編給大家網(wǎng)絡收集整理的信貸資產(chǎn)證券化管理辦法。

  信貸資產(chǎn)證券化管理辦法

  為了規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化試點工作,保護投資人及相關當事人的合法權益,提高信貸資產(chǎn)流動性,豐富證券品種,根據(jù)《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國信托法》等法律及相關法規(guī)而制定的。該辦法適用于在中國境內,銀行業(yè)金融機構作為發(fā)起機構,將信貸資產(chǎn)信托給受托機構,由受托機構以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構發(fā)行受益證券,以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結構性融資活動。

  信貸資產(chǎn)證券化的主要內容

  一般來講,銀行信貸資產(chǎn)是指銀行發(fā)放的各種貸款以及應收賬款,通常包括住房抵押貸款、商用房抵押貸款、工商業(yè)貸款、汽車貸款以及應收賬款等。按資產(chǎn)質量劃分可分為高質量(根據(jù)北京大學金融與證券研究中心曹鳳歧教授的觀點:高質量資產(chǎn)是一種能在未來產(chǎn)生可預測的穩(wěn)定現(xiàn)金流,有持續(xù)一定時期的較低比例的托欠違約率、低損失率的歷史記錄的資產(chǎn))和低質量信貸資產(chǎn)(通常指的是銀行不良資產(chǎn))。

  所謂銀行信貸資產(chǎn)證券化,是指銀行將其缺乏流動性但在未來能夠產(chǎn)生可預見的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量的信貸資產(chǎn),通過一定的結構安排,對資產(chǎn)中的風險和收益進行分離和重組形成資產(chǎn)池,進而轉換為在資本市場上出售和流通的證券,據(jù)以融資的過程。

  銀行信貸資產(chǎn)證券化是一項復雜的系統(tǒng)工程,其發(fā)行過程涉及眾多參與者。主要有借款人、發(fā)起人(銀行)、特殊目的載體(SPV)、受托人、服務商、信用評級機構、擔保機構、投資銀行、投資者。一般來講,其基本運作流程如下:

  銀行首先向央行提出申請,經(jīng)批準后,一方面將其信貸資產(chǎn)出售給特殊目的載體,由特殊目的載體發(fā)行ABS(資產(chǎn)支持證券),經(jīng)投資銀行承銷賣給投資者,然后投資銀行將發(fā)行收入轉讓給特殊目的載體,特殊目的載體按與銀行簽訂合同中的資產(chǎn)出售價格轉讓給銀行;另一方面,銀行委托服務商向借款人收回本息,經(jīng)受托人將本息償還給投資者。

  銀行信貸資產(chǎn)證券化主要有以下幾個優(yōu)點:

  1、增強流動性,提高資產(chǎn)收益率。銀行的資金來源以短期存款為主,而資金的運用則很多投向長期貸款。這種"借短貸長"的資產(chǎn)/負債不匹配的風險會使銀行陷入流動性不足的困境。而銀行信貸資產(chǎn)證券化可將流動性不足的長期資產(chǎn)提前變現(xiàn),可以加快信貸資產(chǎn)周轉的速度,提高資產(chǎn)的收益率。

  2、銀行可以利用結構金融工具來創(chuàng)建所需的投資結構,推進投資組合管理實踐,有效改善銀行財務管理,促進我國銀行業(yè)從過去的市場占有率經(jīng)營方式向風險管理方式轉變,建立一個高效的金融體系。

  3、可以盤活許多銀行不良資產(chǎn),完成企業(yè)的低成本融資,加快處理不良資產(chǎn)的速度,提高資產(chǎn)處置效率。下面我從博弈論的角度通過分析銀行信貸資產(chǎn)證券化市場主體的經(jīng)濟行為來探討它的效率問題。

  信貸資產(chǎn)證券化的操作原理

  金融機構將大量規(guī)模很小的抵押貸款聚集成一個組合,劃分為若干標準化的金額,并將對這些利息和本金的要求當作證券銷售給第三方。這就使原本不流通的資產(chǎn)變成可流通性的證券。

  例如:某銀行甲貸出許多住房貸款,經(jīng)過組合,甲向公眾賣出住房抵押貸款證券(甲賣出證券,從公眾那里收回了貸款),到期,購買證券的公眾(投資者)得到甲從借款方得到轉交的本和息;甲銀行由于為借款方和投資方服務,得到服務費用。

  在美國,有的抵押貸款證券向購買者提供所有權;有的抵押貸款證券向購買者提供債權。

  
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