2016小公司資金如何管理
小公司的資金管理也是非常重要的，但是現(xiàn)在的小公司資金怎樣做到好的管理?小編為你帶來(lái)了“小公司資金管理”的相關(guān)知識(shí)，這其中也許就有你需要的。
小公司的資金管理
資金管理就是為了解決以下問(wèn)題：使得交易可以進(jìn)行到一定次數(shù)，避免在此之前自己就已經(jīng)破產(chǎn)。
資金管理實(shí)際上包括兩個(gè)方面：
1、 確定每一筆交易的初始倉(cāng)位，也叫做單筆交易初始倉(cāng)位確定;
2、 確定總倉(cāng)位。
前者試圖控制每一筆交易的初始風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)你同時(shí)進(jìn)行幾筆交易時(shí)，就需要后者來(lái)控制整體的風(fēng)險(xiǎn)。
總之，資金管理的主要作用就是控制風(fēng)險(xiǎn)。
一、我們先來(lái)看看單筆交易初始倉(cāng)位確定。
就像賭博，如何規(guī)劃每次的賭注很重要。比如你有100元，每次用50元來(lái)賭，只需要連續(xù)輸兩次，你就賠光了。每次10元來(lái)賭，賠光概率就比較低了。
所以設(shè)計(jì)一個(gè)每次你最多賠多少的策略是很重要的。
比如，你總資金是100萬(wàn)，你每次允許自己賠1萬(wàn)，就是說(shuō)你每次允許自己賠掉的金額是總資金的1%。這通常是一個(gè)比較穩(wěn)妥的策略。意味著你連輸100次才會(huì)賠光。概率是非常小的，尤其是你具備一定優(yōu)勢(shì)的情況下。
當(dāng)然你也可以選擇0.5%，或者2%。通常最高不要超過(guò)2%，最低也不要低于0.5%。過(guò)高會(huì)由于嚴(yán)重的突發(fā)事件導(dǎo)致過(guò)大損失，過(guò)低會(huì)導(dǎo)致你需要大量的機(jī)會(huì)才能充分利用資金。
前面說(shuō)過(guò)，你每次交易承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就是買(mǎi)入價(jià)格減去止損價(jià)然后乘以買(mǎi)入股票數(shù)量。這就是每筆交易的初始風(fēng)險(xiǎn)R。如果你允許A股票從10元跌到9.5元，那你可以買(mǎi)多少A呢?10000/(10-9.5)=20000股。市值是20000*10=20萬(wàn)，占用總資金的倉(cāng)位是20%。
這就是單筆交易初始倉(cāng)位確定的全過(guò)程。我們總結(jié)一下：
1、確定你每次交易愿意承受的最大損失占總資金的百分比，本例中是1%。
2、確定目標(biāo)股票的止損點(diǎn)，
3、確定你可以買(mǎi)入多少數(shù)量的股票A。
經(jīng)過(guò)這樣的設(shè)計(jì)后，會(huì)出現(xiàn)什么結(jié)果呢?
你現(xiàn)在持有2萬(wàn)股的A股票，成本價(jià)10元，如果跌到9.5元你就執(zhí)行止損，損失是10000元，此時(shí)，你的損失占總資金的1%。一切都很清晰。
這里有個(gè)問(wèn)題需要注意，就是止損點(diǎn)的確定。假如止損點(diǎn)定在9元，結(jié)果會(huì)大不同。此時(shí)你可以買(mǎi)的股票數(shù)量是10000股，總價(jià)值是10萬(wàn)元，占總資金的10%。
一定要理解這個(gè)邏輯順序。開(kāi)始時(shí)你并不知道要買(mǎi)入多少股A股票。只有確定了三個(gè)步驟中的1和2后，才可以計(jì)算出來(lái)到底需要買(mǎi)入的數(shù)量。這跟通常的交易邏輯完全不同。普通投資者往往是先決定要買(mǎi)多少倉(cāng)位，然后確定止損點(diǎn)。
希望你能試著去體會(huì)這種理念的優(yōu)勢(shì)所在。
至于具體的數(shù)字是1%還是2%，只是反映了你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。小的比例同樣可以達(dá)到相同的效果，只是你需要選擇更多的股票。
我提供一種針對(duì)股票的簡(jiǎn)單方法，供大家參考。
假如總資金100萬(wàn)，按照1%的初始倉(cāng)位確定方法操作。我把資金均分為8份，每份12.5萬(wàn)，建立一個(gè)頭寸單位就買(mǎi)12.5萬(wàn)的股票，也可以分幾筆建倉(cāng)，總之一個(gè)頭寸單位就是12.5萬(wàn)。
我的止損點(diǎn)非常容易確定，就是8%。大家計(jì)算一下，很簡(jiǎn)單，剛好是總資金的1%。如果我覺(jué)得這只股票很好，就再建倉(cāng)一個(gè)單位，就意味著我持有25萬(wàn)的該股票。這時(shí)止損位就會(huì)自動(dòng)變?yōu)椋?%?；蛘甙堰@兩個(gè)單位視為獨(dú)立的交易，分別按照各自的買(mǎi)入價(jià)格的8%作為止損位，分別操作。
越小的止損百分比，意味著更大的回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)比也就是R乘數(shù)。要真正在交易中賺取高的回報(bào)，必須要捕捉到更高的R乘數(shù)。
二、至于總體倉(cāng)位的確定，解決的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。
就算你對(duì)每筆交易的初始損失嚴(yán)格控制在1%，如果你同時(shí)操作4筆交易的話，理論上你就有可能在很短的時(shí)間里損失達(dá)到總資金的4%。這也是很要命的。因此，除了單筆交易的初始倉(cāng)位控制，總體倉(cāng)位也需要制定一個(gè)明確的標(biāo)準(zhǔn)。如果整體倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到了上限，那么即使有不錯(cuò)的交易機(jī)會(huì)，也不能再交易，或者把已經(jīng)持有的股票賣(mài)掉，然后才可以捕捉新的機(jī)會(huì)。
關(guān)于整體倉(cāng)位的問(wèn)題，后面我們?cè)僭敿?xì)談。這里就不再贅述。
我們嘗試著根據(jù)股市的特點(diǎn)，把單筆交易初始倉(cāng)位確定和總倉(cāng)位確定二者結(jié)合在一起，構(gòu)建一個(gè)簡(jiǎn)單的資金管理框架。這個(gè)框架非常簡(jiǎn)單，只是為了說(shuō)明的需要。真的用于實(shí)戰(zhàn)，需要做更多的細(xì)化工作，后面會(huì)詳細(xì)談。
中國(guó)股市的特點(diǎn)如下：
1、中國(guó)的A股數(shù)量已經(jīng)超過(guò)2000只，每只股票都是一個(gè)交易對(duì)象，因此，必須要進(jìn)行選股。
2、股市具有明確的分層結(jié)構(gòu)。第一層次是指數(shù)，我們以上證指數(shù)為例，代表著整個(gè)市場(chǎng)的平均的波動(dòng)狀況;然后是各種板塊指數(shù)，代表同一個(gè)板塊的整體波動(dòng)狀況;然后才是個(gè)股，代表自己的波動(dòng)。在抓住任何一次交易機(jī)會(huì)前，適當(dāng)?shù)膮⒖忌弦粋€(gè)層級(jí)的波動(dòng)狀況，具有一定的參考意義。這就是我們常說(shuō)的炒股要看大勢(shì)。
3、隨著股票數(shù)量的增加，大勢(shì)和個(gè)股的不同步現(xiàn)象越來(lái)越多。很多時(shí)候，大盤(pán)指數(shù)狂跌，但個(gè)股猛漲;大盤(pán)在漲，有的個(gè)股卻進(jìn)入漫漫下跌通道。
4、市場(chǎng)波動(dòng)通常分為三種狀態(tài)：上升趨勢(shì)，下降趨勢(shì)和橫向波動(dòng)。上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)都是趨勢(shì)，只是前者適于做多，后者適于做空。中國(guó)A股市場(chǎng)無(wú)法做空，我們?cè)谙陆第厔?shì)時(shí)只好放棄，不進(jìn)行操作。橫向波動(dòng)意味著有波段操作的機(jī)會(huì)。屬于可以操作的階段。
根據(jù)上述特點(diǎn)，我們可以建立一個(gè)框架。假定：
1、對(duì)于個(gè)股，我們只做處于上升趨勢(shì)的股票。下降趨勢(shì)和橫盤(pán)整理都不考慮。
2、對(duì)于大盤(pán)，我們?nèi)N情況都考慮。
根據(jù)上述二者的不同組合，我們來(lái)確定：
1、單筆交易初始倉(cāng)位確定;
2、總倉(cāng)位控制。
一個(gè)簡(jiǎn)單的方案如下：
1、大盤(pán)上升趨勢(shì)，且個(gè)股上升趨勢(shì)：此時(shí)處于最佳狀態(tài)，我們可以把單筆交易初始風(fēng)險(xiǎn)定為總資金的2%,即R=2%，同時(shí)總倉(cāng)位沒(méi)有限制，可以滿倉(cāng)。
2、大盤(pán)橫盤(pán)整理，且個(gè)股上升趨勢(shì)：此時(shí)處于較佳狀態(tài)，我們可以令R=1%或者2%，總倉(cāng)位可以限定不超過(guò)75%。
3、大盤(pán)下降趨勢(shì)，而個(gè)股上升趨勢(shì);此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大，可以令R=0.5%，同時(shí)總倉(cāng)位不超過(guò)25%。
以上就是一個(gè)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整的簡(jiǎn)單策略。符合交易系統(tǒng)原理，同時(shí)又具有一定的靈活性。當(dāng)然只是為了說(shuō)明的需要，因此相當(dāng)?shù)暮?jiǎn)單。在后面我們會(huì)詳細(xì)的探討這方面的內(nèi)容。
交易系統(tǒng)不是死板的。死板的是你的心靈。
任何真正有效的方法，都需要一定的靈活性和適應(yīng)性。
適合的才是最好的。
最后，再次強(qiáng)調(diào)下等額下注的問(wèn)題。
單筆交易的初始倉(cāng)位確定使得每筆交易的初始風(fēng)險(xiǎn)能夠完全相同(比如都等于總資金的1%)，而不必管你買(mǎi)的是什么股票，買(mǎi)入的數(shù)量是多少。這本質(zhì)上就是等額下注，而這正是交易系統(tǒng)能夠順利實(shí)現(xiàn)其期望值的必要條件。
我們的最終目的，是把交易行為抽絲剝繭，用最簡(jiǎn)單、最純粹的方式描述交易，并按照一定的邏輯建立起完整的分析體系。如果每筆交易都是獨(dú)特的個(gè)體，都采用不同的標(biāo)準(zhǔn)，就會(huì)使得分析變得異常困難。
但現(xiàn)在我們通過(guò)單筆交易的初始倉(cāng)位控制，使得不管你買(mǎi)的是什么股票，買(mǎi)入多少，何時(shí)買(mǎi)入，就該筆交易的風(fēng)險(xiǎn)而言，全部可以表示成總資金的一個(gè)相同的百分比，其他的特征都可以忽略不計(jì)。如果再加上下一章我們談到的R乘數(shù)，使得每一筆交易的收益，無(wú)論是預(yù)計(jì)收益還是實(shí)際收益，都可以表示成初始風(fēng)險(xiǎn)的R乘數(shù)，那至此，所有的交易的個(gè)性都不復(fù)存在，交易真正意義上成為一個(gè)完全復(fù)制的行為。
這就是交易的數(shù)理化。
如何控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?
企業(yè)要持續(xù)經(jīng)營(yíng)，必須控制風(fēng)險(xiǎn)。要控制風(fēng)險(xiǎn)，單單制定好的規(guī)則還不夠，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)有各種不同類型，能夠用制度解決的只是其中一部分。大體來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)可分為如下幾類：
一是可預(yù)防的風(fēng)險(xiǎn)，這是由企業(yè)自己的行為帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)完善制度、嚴(yán)格管理可以避免。
二是策略性風(fēng)險(xiǎn)。譬如開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)，投進(jìn)去的錢(qián)可能因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)品賣(mài)不出去而無(wú)法收回。
第三類是外部原因帶來(lái)的，譬如地震、自然災(zāi)害，或者其他公司倒閉帶來(lái)的影響等等，這類風(fēng)險(xiǎn)是自己無(wú)法控制的。
站在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來(lái)講，真正通過(guò)制度、通過(guò)完善內(nèi)部管理能夠改變的只有第一類風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)如果控制不好，最容易帶來(lái)的后果就是企業(yè)出現(xiàn)舞弊。但千萬(wàn)不要以為內(nèi)部控制建好了，執(zhí)行了，就可以杜絕所有的風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部控制絕對(duì)不是萬(wàn)能的，不要一廂情愿認(rèn)為建立一個(gè)好的制度就可以避免所有的風(fēng)險(xiǎn)!
防范舞弊
►企業(yè)為什么會(huì)出問(wèn)題?為什么一個(gè)好員工最后會(huì)走舞弊之路?從理論上來(lái)講，一個(gè)人只要具備三個(gè)條件，十有八九都會(huì)舞弊。
第一，有動(dòng)機(jī)、有壓力，換句話說(shuō)他缺錢(qián)。譬如家里有人住院，或者孩子到國(guó)外讀書(shū)，要花很多錢(qián)，等等。
第二，有一個(gè)安慰自己的理由。譬如心里想：公司里每個(gè)人都在撈錢(qián)，我現(xiàn)在撈錢(qián)比別人遲了很多，算是好的了。
第三，知道這個(gè)制度哪里有漏洞，利用漏洞鉆空子。
三個(gè)條件具備，很多優(yōu)秀的人都抵擋不住這種誘惑。在這三個(gè)條件中，站在公司的立場(chǎng)，可以改變的只有第三個(gè)，他的動(dòng)機(jī)、他的理由我們從來(lái)都不知道，唯一能做的就是把籬笆扎起來(lái)。這也是內(nèi)部控制之所以重要的原因，也是企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)所能做的唯一事情。防范舞弊最有效的手段是工作場(chǎng)所監(jiān)視。這個(gè)時(shí)代監(jiān)視手段豐富、監(jiān)視成本也非常低。
一個(gè)簡(jiǎn)單的例子是：美國(guó)裝貨的大卡車(chē)，司機(jī)一開(kāi)出去就失控了，不知道被開(kāi)到哪里去，是不是在拉私貨，所以以前為了防范風(fēng)險(xiǎn)，所有的卡車(chē)，司機(jī)要投資30%，公司投資70%，將風(fēng)險(xiǎn)捆綁在一起?，F(xiàn)在就很好辦，用GPS，裝一個(gè)攝像頭就解決一切問(wèn)題，成本低到可以忽略不計(jì)。
防范舞弊第二個(gè)有效措施是匿名報(bào)告機(jī)制。很多跨國(guó)公司為此設(shè)立了熱線電話，但收效寥寥。后來(lái)，又有公司開(kāi)始給所有管理層和員工發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷，主動(dòng)問(wèn)他們公司哪些領(lǐng)域有問(wèn)題，這樣做的結(jié)果比等著人家打電話好很多。
要對(duì)雇員進(jìn)行道德培訓(xùn)，鼓勵(lì)員工提供這些信息，從觀念上產(chǎn)生對(duì)舞弊提出起訴的意愿。這一點(diǎn)在中國(guó)尤其重要。因?yàn)樵谥袊?guó)，異地訴訟的成本非常大，即使打贏官司也未必能拿得到錢(qián)，因?yàn)閳?zhí)行更困難。因?yàn)檫@個(gè)原因，很多公司在異地的員工或分公司出現(xiàn)問(wèn)題，就不打官司。這是非常錯(cuò)誤的!你一定要讓所有的人知道，不管成本有多大、不管是不是要賠錢(qián)，一旦發(fā)現(xiàn)舞弊行為，就要把你送上法庭，送進(jìn)監(jiān)獄，公司在所不惜!此外，還要制定舞弊防范政策，譬如對(duì)雇員背景進(jìn)行調(diào)查，對(duì)履歷有空檔和空白時(shí)間段，無(wú)法得到證明的人，要格外小心。
控制風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)身固本
►德勤最近對(duì)中國(guó)企業(yè)做了個(gè)調(diào)查，問(wèn)：你覺(jué)得未來(lái)3年影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)是什么?調(diào)查的結(jié)果，第一是宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn);第二是人才風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)絕大部分企業(yè)而言，這個(gè)結(jié)果帶有普遍性。那么，不同級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)怎么防范?在美國(guó)做舞弊調(diào)查的機(jī)構(gòu)COSO提出了內(nèi)部控制的框架，包括三個(gè)目標(biāo)、五個(gè)要素。所謂的三個(gè)目標(biāo)，一個(gè)是指有效率且有效果的使用公司資源，其余兩個(gè)是財(cái)務(wù)報(bào)表和合規(guī)。在三個(gè)目標(biāo)中形成了從下到上，從基本到高端的五個(gè)要素。第一個(gè)要素是控制環(huán)境。換句話說(shuō)就是要建立企業(yè)文化，讓正直的人得到重用，讓員工知道公司有什么地方是零容忍。第二個(gè)要素是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。企業(yè)家永遠(yuǎn)要想清楚一點(diǎn)：做企業(yè)需要冒險(xiǎn)，但只能冒可以承受的風(fēng)險(xiǎn)，絕對(duì)不冒不能承受的風(fēng)險(xiǎn)。第三個(gè)要素是控制活動(dòng)。要建立控制制度，區(qū)分不相容職務(wù)。有一個(gè)基本原則：兩個(gè)人干一件事情總比一個(gè)人自己干要安全，因?yàn)閮蓚€(gè)人有監(jiān)督和約束。第四個(gè)要素是信息與溝通。在合適的時(shí)間讓人得到合適的信息。第五個(gè)要素是監(jiān)控。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人做監(jiān)控通常用的手段是簽名，要讓每一位簽名的人都明白：簽名意味著你掌握了簽名所需要的所有證據(jù)，你明白簽名以后可能產(chǎn)生的后果，并愿意承擔(dān)簽名帶來(lái)的所有責(zé)任。
調(diào)查顯示，很多企業(yè)內(nèi)部控制執(zhí)行難，占絕對(duì)首位的原因是一把手舞弊。中航油在新加坡出事后，調(diào)查公司最后出了200多頁(yè)的調(diào)查報(bào)告，結(jié)論是中航油內(nèi)部控制制度是世界一流的，但這套制度管住了所有的人，除了陳久霖。換句話說(shuō)，再好的制度只要有一個(gè)人可以置身制度之外，這個(gè)制度就是廢紙。
做風(fēng)險(xiǎn)控制，本質(zhì)上是一個(gè)非常讓人難受的工作。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)成本中心，它意味著花的錢(qián)是看得到的，真正產(chǎn)生的價(jià)值未必能看到。做這個(gè)行業(yè)的人，最苦惱的是將風(fēng)險(xiǎn)控制要做到極致后，公司里大大小小的事情都不出，一但一點(diǎn)事情都不出，公司難免會(huì)問(wèn)：要你們這些人干什么?如果企業(yè)沒(méi)有足夠的雅量，成本壓力大時(shí)，這方面就會(huì)舍不得投入。
企業(yè)家要時(shí)刻牢記：企業(yè)安全才是第一位的。如果企業(yè)不能生存，何談其他?但經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)充滿不確定性，必須強(qiáng)身固本，才有余地施展自己在其他領(lǐng)域的才能。否則，就會(huì)倒在成長(zhǎng)的路上。
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