2015年，小米要補什么課？

　　雷軍在公開信中說到，“正是因為每一位同事的全力投入，小米才獲得了這樣輝煌的業(yè)績，也得到了資本市場的廣泛認同，讓小米成為了目前全球價值最高的未上市科技公司。”成立4年不到的小米，儼然已成為全球手機巨頭之一。

　　此外，雷軍在上述公開信中透露，2015年1月4日將發(fā)布紅米手機2，1月15日小米還將發(fā)布新品旗艦手機。不少業(yè)內(nèi)人士猜測，屆時小米可能會發(fā)布小米手機5。

　　一位不愿透露姓名的手機公司CEO表示，盡管小米估值已經(jīng)成為中國第四大互聯(lián)網(wǎng)公司，但硬件終端不同于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，小米還有很長的路要走。

　　紅米手機占主力

　　盡管未上市，但小米堅持半年公布一次公司業(yè)績。2014年7月2日，雷軍在微博上曬出小米半年業(yè)績：2014上半年，小米手機銷量為2611萬臺，旗下一系列產(chǎn)品的含稅銷售額約為330億元，包括了智能電視、路由器、MIUI等一系列產(chǎn)品的收入。通過數(shù)據(jù)計算可知，2014下半年，小米手機銷量為3501萬臺，高于上半年。

　　一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，通常情況下半年是手機銷售旺季，主要受開學購機潮及電商 “雙十一”的刺激。

　　據(jù)悉，在2014年的“雙十一”，小米奪得天貓銷售冠軍，銷售手機116萬臺，銷售額為15.6億元。

　　不過，小米官方并不認可“雙十一”對于銷售額的拉動效應。一位小米官方負責人表示，小米天貓的銷售額僅僅為一周的成績，并不存在刻意“刷銷量”的行為。

　　從“雙十一”的銷售情況來看，紅米手機占據(jù)了絕對主力。國內(nèi)廠商也開始瞄準低端機市場，上個月魅族也推出了針對千元機市場的藍魅手機，目標直指紅米系列。

　　一位分析師表示，盡管小米希望撕去低端和性價比的標簽，但從目前的情況來看，低端機依然是主力。

　　2014年，小米于正式啟動了全球化計劃，按照雷軍的設想，小米的海外擴張分為三個階段，先從中國的港澳臺地區(qū)入手，再進入印度、巴西、俄羅斯等國家，最后再進軍北美和歐洲。不過，小米的國際化道路并不一帆風順。

　　雷軍在公布海外計劃時表示，2014年小米計劃登陸十個海外市場。因供應鏈問題目前只登陸了5個國家，進軍泰國、俄羅斯、墨西哥、巴西和土耳其的計劃將延遲。

　　450億美元估值引爭議

　　成立不到4年的小米，保持著火箭式的2015年，小米要補什么課增長速度。2014年12月29日，雷軍通過微博宣布，小米完成最新一輪11億美元融資，公司估值達到450億美元。參與的投資機構(gòu)包括All-Stars全明星基金、新加坡主權基金GIC、小米上一輪的領投方DST以及馬云旗下的云峰基金。

　　據(jù)財新網(wǎng)報道，領投小米的全明星基金2014年4月份才組建，主體團隊全部來自于摩根士丹利，基金的負責人季衛(wèi)東曾擔任摩根士丹利總經(jīng)理，參與過十多起互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的IPO。此外，曾任摩根士丹利私人銀行的亞洲主管也是團隊核心。

　　2010年底，小米完成首輪4100萬美元多融資，估值2.5億美元;2011年底，小米完成第二輪9000萬融資，估值10億美元;僅僅半年后，小米再次融資2.16美元，估值高達40億美元;2013年8月，小米的估值超過百億美元。而現(xiàn)在，小米的估值已達到450億美元。4年時間，相比第一輪融資，小米估值增長近180倍。

　　對此，不少人質(zhì)疑其是否存在泡沫。小米入股美的時，根據(jù)美的披露的公告，外界得以“管窺”這家尚未上市的手機巨頭的財務狀況：小米2013年營收265.83億元，營業(yè)利潤為4.86億元，凈利潤為3.47億元。小米科技總資產(chǎn)為64.52億元，總負債為60.57億元，以這個數(shù)據(jù)計算，小米的凈利潤率僅為1.3%。

　　對比同樣沒有上市的華為，根據(jù)華為消費者BG首席執(zhí)行官余承東最新發(fā)布的新年致辭，2014年華為智能手機發(fā)貨量超7500萬臺，同比增長40%。

　　與華為等傳統(tǒng)的手機廠商相比，小米成為發(fā)展最快的國產(chǎn)手機企業(yè)，并接連投資愛奇藝、美的、金山等公司，展現(xiàn)出其在產(chǎn)業(yè)鏈上的布局。但這也暴露出其不足，在不久前的印度專利事件中，小米的專利積累成為發(fā)展的阻力。目前，華為的專利數(shù)量為71903項，中興也達到了55728項，而小米的專利數(shù)量只有1141項。